새로운 자산관리 규정은 몇 년에 공식적으로 시행되나요?

투자자들이 새로운 금융관리시장에 적응하는 방법 우리 마춘양 기자 3년여의 전환 끝에 '금융기관 자산운용업 규제에 관한 지도의견'(이하 신자산) 관리규정)을 올해 공포하여 정식 시행하였습니다. 이는 이전까지 투자자들이 익숙했던 원리금 보장 상품이 공식적으로 역사의 무대에서 물러나 자산운용업계의 주요 테마가 되고, 투자자들도 더 많은 혜택을 누리게 된다는 의미이다. 선택과 반품. 경직된 환매방식을 깨고 시가평가방식, 완전순자산평가 상품을 도입하면 투자자들에게 어떤 영향을 미칠까요? 많은 사람들이 이에 대해 전문가입니다. 리스크 인식 제고를 위한 새로운 자산관리 규정은 2018년 4월 공식 발표되었습니다. 이 규정은 금융 리스크를 예방하고 실물 경제에 서비스를 제공하는 금융 역량을 강화하는 것을 목표로 투자 범위, 레버리지 제한, 정보 공개 등에 관한 요구 사항을 설정했습니다. , 차익거래 공간에 대한 감독을 최대한 제거하고 금융 공급 측면의 구조 개혁을 촉진합니다. 투자자 입장에서 볼 때 새 자산운용규정의 핵심 내용은 '경직된 환매'를 깨는 것이다. 과거 '원리금 보장'과 '위험 제로'를 약속했던 은행 금융상품은 과거의 일이 됐다. . 국내 자산관리산업의 변혁과 발전의 주체로서 은행 자산관리 상품의 변혁은 투자자의 중요한 이익과 밀접한 관련이 있습니다. 은행자산관리 등록보관센터 자료에 따르면 지난해 9월 말 기준 자산관리 상품(2018년 10월 1일 이후 발행된 자산관리 상품만 포함)을 보유한 투자자는 7125억7100명에 달했다. 개인투자자는 7096.84명으로 99.59%를 차지했다. 자산관리에 관한 새로운 규정이 도입되기 전에는 우리나라의 많은 은행 금융상품이 기대수익률(자본보증) 상품이었습니다. 투자자가 상품 구매 시 약속한 수익만큼의 수익이 투자자에게 지급됩니다. 새로운 자산관리 규정에 따라 순자산 금융상품은 더 이상 고정된 수익률을 갖지 않으며, 투자자는 위험의 일부를 부담하고 자신의 손익에 책임을 집니다. 이는 은행 자본보증 재무관리의 '안정적 행복'에 익숙해진 투자자들이 새로운 시장에 적응하기 위해서는 하루빨리 자본보증, 이자보장이라는 재무관리 개념을 버리고 리스크 인식을 확립해야 한다는 의미다. , 새로운 규칙 및 새로운 제품. Everbright Securities의 금융 산업 수석 분석가인 Wang Yifeng은 기자들에게 투자자들에게 자본 보장 금융 상품은 더 이상 존재하지 않으며 이는 그들의 투자 행동이 실제 위험 선호에 더 잘 적응하는 데 도움이 될 것이라고 말했습니다. 과거에는 자본 풀 모델에서 서로 다른 위험 선호도를 가진 투자자가 동일한 기대 수익을 얻었고, 상품 수익이 실제 위험 허용 범위와 실제로 일치하지 않았습니다. 위험 허용 범위가 더 높은 일부 투자자는 실제로 더 높은 수익을 얻을 가능성을 포기했습니다. 동시에 풀링 작업은 시간 간 위험 감소를 달성할 수 없으며 잠재적인 신용 위험 및 유동성 위험이 있습니다. 재무관리의 순가치 운용 후, 상품 수익률은 자산측면의 실제 성과를 반영하며, 투자자는 자신의 투자 요구에 맞는 상품을 더 잘 선택할 수 있습니다. "경직된 환매 원칙을 깨는 것은 자산 관리 업계의 일반적인 추세이며 투자자들은 맹목적으로 수익을 추구할 수 없습니다."라고 자산 관리 연구원인 Yuan Jiwei는 기자들에게 앞으로 투자자들은 더 복잡한 투자 및 재무 관리 결정에 직면하게 될 것이라고 말했습니다. 위험 선호도가 낮은 투자자는 예금으로 돌아갈 수 있고, 다른 투자자는 위험도가 낮은 금융 상품을 다시 선택할 수 있습니다. 즉, 투자자는 금융상품의 특성을 보다 잘 이해하고 자신의 위험선호에 부합하는 상품을 구매해야 합니다. 상품 측면에서 은행 재무 관리 시장의 향후 변화와 관련하여 Puyi Standard의 연구원 Chen Xuehua는 은행 금융 상품을 구매하는 투자자가 다른 금융 상품 구매자보다 상대적으로 위험 선호도가 낮다고 생각합니다. 동시에 "채권+" 상품은 자산의 일부를 주식 상품에 투자하여 상품 수익률을 높일 수 있으므로 이러한 상품이 순수 고정 상품보다 더 선호될 것으로 예상됩니다. 소득 상품이 더 인기를 끌 것입니다. 또한, 기존에 출시된 리츠(REITs) 테마의 금융상품과 연금 테마의 금융상품이 공적자금과 연계되어 운용되면서 투자자들 사이에서 혁신적인 상품도 모색될 것입니다. 그들이 출시하는 제품도 계속해서 풍성해질 것입니다. 자산관리기관들도 같은 무대에서 경쟁하고 있다. 새로운 자산관리규정이 정식 시행된 이후에는 은행, 펀드, 신탁, 보험자산관리 등 기관의 자산규모가 확대된다. 더욱 확대될 것으로 예상되며, 다양한 자산운용기관이 같은 무대에서 경쟁하게 될 것입니다. 자신의 특성을 어떻게 활용하여 투자자를 확보하고 투자자에게 잘 서비스를 제공할 것인지는 향후 업계 발전에 있어 다양한 자산운용기관이 반드시 답해야 할 질문이 되었습니다. . 업계 관계자들은 기관들이 순자산 전환을 완료하면 적극적인 운용 우위를 갖춘 기관들이 더욱 강력한 경쟁 우위를 갖게 될 것이라고 지적한다. 그 중 뛰어난 상품 설계와 자산 배분 역량을 갖춘 은행 자산관리 자회사와 공공펀드가 두각을 나타낼 것으로 예상된다. 중국자금관리협회가 앞서 발표한 '2020년 전국 공공펀드 투자자 현황 조사보고서'에 따르면, 조사 대상자 중 개인투자자가 공공자금에 투자하는 주요 자금원은 '예금 이체'와 '예금 이체'로 나타났다. '신규 소득'은 각각 76.3%, 74.5%의 투자자가 이 옵션을 충족했으며, '은행 금융상품에서 이체'와 '주식에서 이체'를 각각 선택한 투자자는 37.6%, 35.8%로 나타났다. 공공자금은 점차적으로 투자자들의 선호를 받게 됩니다.

Everbright Prudential의 채권 저위험 투자부 이사 Shen Rong은 공공 자금의 관점에서 볼 때 투자자들이 순 가치 상품에 대한 수용도가 높고 비교적 완전한 투자자 교육을 받았기 때문에 공공 자금의 영향을 받았다고 말했습니다. 공공자금 규모의 순가치 변화는 더 작아질 것입니다. 최근 몇 년간 인터넷 판매 플랫폼의 공공자금 홍보와 함께 공공자금의 고객 기반이 더욱 확대되었습니다. 앞으로도 공적 기금은 표준화된 운영, 성숙한 투자 조사 시스템, 비교적 뛰어난 투자 조사 능력을 계속 활용하여 투자자에게 보다 전문적이고 표준화된 자산 관리 서비스를 제공할 것입니다. “신자산관리규정은 펀드 상품 투자 자산 집중도, 투자 범위, 상품 분류, 상품 질권 금융 등을 규제하고 있다. 투자자에게 공모 투자는 보다 투명하고 표준화되어 있지만 동시에 투자자의 전문적인 지식도 필요하다. 중국 에버브라이트 은행(China Everbright Bank)의 애널리스트 저우 마오화(Zhou Maohua)는 "또한 상대적으로 높은 수준이어서 펀드 선택과 기초 자산 분석 측면에서 투자자들을 시험하게 될 것"이라고 말했습니다. 물론, 은행 자산관리 상품은 수년간 자산관리 시장의 '주력'으로서 여전히 매력을 갖고 있습니다. Zhixin 투자 연구소 부국장인 Liu Tao는 은행 자산 관리 상품이 일반적으로 안정적이고 진입 장벽이 낮으며 오프라인 판매 채널이 중년 및 노년층 고객에게 더 우호적이며 동시에 고객 그룹의 접착력도 높다고 믿습니다. 최근에는 일부 대형 및 중형 은행에서도 자체 투자 리서치 역량을 지속적으로 강화하거나, 중·저위험 금융상품에 주력하고 고정상품에 중점을 두고 있기 때문에 외부 전문 투자컨설턴트와 협력도 지속적으로 진행하고 있다. -소득 상품의 경우, 자산 목표의 보안이 더 높으며, 상품 반품의 변동성은 일반적으로 통제 가능합니다. 많은 자산 관리 기관에 직면했을 때 투자자는 어떻게 선택해야 합니까? Yuan Jiwei는 일반 투자자가 기관의 전문적 장점을 바탕으로 자산 관리 상품을 선택해야 한다고 말했습니다. 예를 들어 은행 재무 관리는 항상 매우 안정적이고 낮은 자산 관리에 더 적합합니다. 투자자는 더 강력한 투자 조사 능력을 갖고 있으며 주식 자산을 보다 전문적으로 관리하고 싶다면 공공 자금, 신탁 등을 구매할 수 있습니다. 기준치를 충족하며 주로 순자산이 많은 고객에게 적합합니다. 투자자 교육을 강화합니다. 자산관리에 관한 새로운 규정이 시행됨에 따라 금융상품 유형이 더욱 풍부해지고, 구조가 더욱 복잡해지며, 상품 소개 방법이 더욱 전문화될 것입니다. 이러한 배경에서 투자자 교육 강화가 시급합니다. 재경부는 지난해 9월 30일 자산관리상품의 회계처리를 명확히 하고 신금융상품기준(IFRS9)을 엄격하게 시행하는 '자산관리상품 회계처리에 관한 규정(의견용 초안)'을 공포했다. 새로운 규정은 다양한 자산관리 상품의 평가방법을 통일·표준화하고, 상각원가법에서 시장가치법으로 전환하는 과정을 더욱 촉진한다. “과거에는 상품평가에서 일반적으로 상각원가법을 사용했는데, 금융관리상품의 기초자산에 대한 할증과 할인은 잔여기간과 미수수익에 걸쳐 균등하게 상각되기 때문에 금융관리상품의 순가치곡선은 다음과 같았습니다. 상대적으로 원활하지만 실시간이 아니었습니다. 현재 시장 가치법을 사용하는 상품은 투자 대상의 순 가치에 따라 변동하며 시장 변화를 보다 정확하게 반영하며 순익을 완전히 입증할 수 있습니다. 투자자에게 제품의 가치 위험이 있다"고 Chen Xuehua는 지적했습니다. 기대수익률에 따라 상품을 선택하는 데 익숙한 투자자라면 이제 순자산 금융상품을 어떻게 선택해야 할까요? Chen Xuehua는 우선 투자자들이 금융상품의 성과를 측정하는 성과 비교 벤치마크를 살펴볼 수 있다고 말했습니다. 성과센터에는 일반적으로 설립 이후 연간 수익률, 지난 3개월간 수익률 등의 지표가 포함되며, 둘째, 금융상품의 순가치 추세도 확인할 수 있습니다. 좋은 순자산 금융상품은 '안정' 경향이 더 크며 순자산 곡선은 일반적으로 안정적인 상승 추세를 보입니다. 마지막으로 신제품이 출시되면 비교할 역사적 성과가 없으며 투자자도 참고할 수 있습니다. 성과비교기준을 통해 소득목표를 판단합니다. “금융상품이 기대수익형에서 순가치 운용으로 전환된다는 것은 투자자들에게 보다 현실적인 위험과 수익 피드백을 의미하며 잠재적인 순가치 변동폭도 커지게 됩니다. 개별 상품이 순가치를 깨뜨릴 가능성도 배제하지 않습니다. 은행 입장에서는 아직 경직된 환매문화가 완전히 해소되지 않은 가운데, 새로운 자산관리 규정을 원활하게 시행하기 위해서는 투자자 교육이 중요한 전제조건이 됐다”고 말했다. Wang Yifeng은 투자자들에게 다음과 같이 제안했습니다. 더 다양한 선택에 직면했을 때, 투자자는 위험 선호도를 결합하고 동시에 자신의 위험 허용 범위에 맞는 상품을 선택해야 하며, 현재 금융 상품의 판매 관리는 더욱 표준화되고 상품 특성과 성능이 향상되어야 합니다. 비교 벤치마크는 정보 공개가 더욱 완전해지면 투자자는 구매하기 전에 관련 상품 정보를 주의 깊게 이해해야 합니다. 또한 위험 선호도가 낮은 일부 투자자의 경우 실제로 자본 보장 상품에 대한 수요가 높을 경우 시기로 전환하는 것을 고려할 수 있습니다. 예금, 고액예금증서 등 상품입니다.