레이 달리오: 원칙(1) 나의 여정

레이먼드 달리오(Raymond Dalio)는 1949년 8월 8일 뉴욕에서 태어났다. 그는 브리지워터 어소시에이츠(Bridgewater Associates)의 창립자이며, 2018년 책 '원칙'을 출간해 단숨에 큰 영향력을 끼쳤다. 이 글을 쓰던 중, 현재 위챗리딩에서 책을 읽고 있는 친구가 2,159명인 것을 확인했습니다. WeChat Reading에는 Fu Sheng, Qin Shuo, Cai Tong 등의 "원칙"에 대한 해석이 포함된 "원칙: 전문가 해석 매뉴얼"도 있습니다.

학술대회 참석차 런던으로 가던 2018년 8월 18일, 베이징 서우두 국제공항에서 『원칙』을 읽기 시작했다. 『원칙』은 종이판 576페이지로 비교적 두꺼운 책이다. 휴대폰으로 위챗리딩으로 읽었는데, 표시되는 페이지 수가 1,070페이지였다. 하지만 이 책을 읽었을 때 나는 스물아홉 살이었고, 독서 경험도 풍부했고, 더 이상 큰 책을 두려워하지 않았다. 그래서 레이 달리오가 어떤 사람인지 알아보고자 '중국어판 서문'과 '서문'은 건너뛰고 '나의 여정' 부분을 직접 읽어봤다.

1. 나의 모험(1949-1967)

레이 달리오가 어렸을 때, 미국의 전반적인 분위기는 자부심과 열정이 컸던 1960년대였습니다. , 영감을 주고 사람들이 위대하고 고귀한 목표를 달성하도록 격려합니다. 레이 달리오는 중학교 시절 주식 사고팔기를 좋아했다고 회상했다.

당시 <포춘> 잡지에는 찢을 수 있는 작은 쿠폰이 붙어 있었다. 잡지에 가입하시면 Fortune Global 500 연례 보고서의 무료 사본을 받으실 수 있습니다. 나는 모든 사업체에 보고서를 요청했습니다. 우편배달부가 마지못해 그 모든 보고서를 내 집 문으로 가져갔고, 나는 그 보고서를 하나하나 주의 깊게 읽었던 것을 아직도 기억합니다. 그래서 나는 투자 라이브러리를 만들기 시작했습니다. 주식 시장이 계속 오르면서 제2차 세계대전과 대공황은 먼 추억처럼 느껴지고 투자도 간단해 보입니다. 주식을 사서 주가가 오르는 것을 지켜보세요. 당시에는 경제관리가 과학으로 발전했기 때문에 주식시장이 계속 상승할 것이라는 통념이 지배적이었다. 결국, 지난 10년 동안 주가는 평균 3배 가까이 올랐고, 일부 주식은 그보다 훨씬 많이 올랐습니다...

1966년에 저는 고등학교를 졸업했습니다. 나는 여전히 호황을 누리고 있었고, 돈을 벌고, 좋은 삶을 즐기고, 가장 친한 친구인 Phil과 수업을 빼먹고, 서핑을 하고, 재미를 사랑하는 고등학생들이 하는 모든 일을 하고 있었습니다. 물론 그 해가 주식시장의 전성기였다는 사실은 당시에는 몰랐다. 그 후, 내가 주식 시장에 대해 알고 있던 거의 모든 것이 틀렸다는 것이 입증되었습니다.

2. 대학 생활: 전통에 대한 의문

1967년 가을, Ray Dalio는 Long Island University의 C.W. Post Campus에서 금융학을 전공하면서 공부를 시작했습니다. 레이 달리오는 대학 생활을 회상하며 다음과 같이 말했습니다.

명상을 배우는 것도 도움이 되었습니다. 1968년 비틀즈가 인도를 방문하고 마하리시 마하리쉬의 아쉬람에서 '초월명상'을 배웠기 때문에 저도 배우기 시작했습니다. 나는 명상을 좋아합니다. 명상은 나에게 더 명확하고 창의적으로 생각할 수 있게 해주는 차분하고 열린 마음을 주기 때문에 내 인생 전반에 걸쳐 나에게 엄청난 도움이 되었습니다.

대학 시절은 자유연애의 시대였고, 환각제를 실험하고, 전통적인 권위를 거부하는 시대였다. 이 시대를 살아가는 것은 나와 내 동시대 사람들에게 지속적인 영향을 미쳤습니다. 예를 들어, 이 시대는 나중에 내가 존경하고 동정심을 느꼈던 스티브 잡스에게 깊은 영향을 미쳤습니다. 나처럼 그도 명상하는 법을 배우고, 다른 사람에게 이끌리기를 원하지 않으며, 자신의 상상력을 사용하여 새롭고 좋은 것을 창조하는 것을 좋아합니다. 우리가 살고 있는 시대는 우리에게 전통적인 일 처리 방식에 의문을 제기하도록 가르칩니다. 잡스는 애플의 상징적인 "1984"와 "광인에게 경례" 광고에서 이러한 태도를 훌륭하게 보여주었습니다.

3. 하버드 비즈니스 스쿨

1971년 봄, 레이 달리오는 거의 완벽한 GPA로 대학을 졸업하고 하버드 비즈니스 스쿨에 입학했습니다.

그해 가을 하버드 비즈니스 스쿨에 등록했을 때 저는 전 세계에서 온 믿을 수 없을 만큼 똑똑한 사람들의 급우들 사이에 있다는 사실에 신났습니다. 나의 기대는 높았고 실제 경험은 그것을 뛰어 넘었습니다. 저는 전 세계 사람들과 함께 살고 있으며 흥미롭고 다양한 환경에서 함께 파티를 벌입니다. 칠판 앞에는 무엇을 기억해야 하는지 알려주는 선생님도 없고, 우리가 그것을 기억했는지 테스트할 시험도 없습니다. 오히려 교사들은 우리가 읽고 분석할 수 있도록 실제 사례 연구를 제공했습니다. 그런 다음 우리는 소그룹으로 나누어 만약 우리가 사건의 사람들과 같은 상황에 처해 있다면 어떻게 할 것인지 자유롭게 논의했습니다. 이것이 바로 제가 가르치는 것을 좋아하는 방식입니다!

4. “해고하세요”

Ray Dalio는 Harvard Business School을 졸업한 후 Dominic Securities Company에 상품 사업 책임자로 합류했습니다. 나중에 그는 Shearson Securities Company에 입사하여 선물 헤징 사업을 담당했습니다. 그는 이 일과 동료들을 매우 좋아했지만 Shearson Company와는 어울리지 않는다고 회상했습니다.

나는 너무 과격했습니다. 캘리포니아 곡물 및 사료 연맹의 연례 대회에서 저는 지금은 어리석어 보이는 농담을 했습니다. 제가 말하는 동안 옷을 벗기 위해 스트리퍼를 고용했습니다.

나도 상사의 얼굴을 주먹으로 때렸다. 내가 해고되었다는 것은 의심의 여지가 없었습니다. 하지만 회사의 대리인과 고객, 심지어 나를 해고한 사람들도 나를 좋아했고 계속해서 조언을 듣고 싶어 했습니다. 나를 더욱 행복하게 만드는 것은 그들이 나에게 기꺼이 돈을 지불한다는 것입니다. 그래서 1975년에 저는 Bridgewater를 설립했습니다.

5. “의미 있는 일과 의미 있는 관계”

레이 달리오는 돈을 버는 것보다 의미 있는 일과 관계를 더 중요하게 생각한다고 강조했습니다.

돈을 버는 것도 좋지만 의미 있는 일과 관계를 갖는 것이 돈을 버는 것보다 훨씬 낫습니다. 나에게 의미 있는 일은 내가 전적으로 헌신하는 사명이다. 의미 있는 관계는 내가 다른 사람에 대해 깊이 관심을 갖고 다른 사람도 나에 대해 깊이 관심을 가질 때 이루어진다. 생각해 보세요. 돈을 목표로 삼는 것은 의미가 없습니다. 왜냐하면 돈에는 본질적인 가치가 없기 때문입니다. 돈으로 살 수 있는 것에서 나오지만 돈으로 모든 것을 살 수는 없습니다. 먼저 자신이 정말로 원하는 것이 무엇인지, 실제 목표가 무엇인지 결정한 다음, 그것을 달성하기 위해 무엇을 해야 하는지 생각하는 것이 더 현명합니다. 돈은 당신에게 필요한 것 중 하나일 뿐입니다. 그러나 당신이 정말로 원하는 것을 달성하는 데 필요한 돈이 이미 있다면, 돈은 더 이상 당신에게 필요한 유일한 것이 아니며 확실히 가장 중요한 것도 아닙니다. 당신이 정말로 원하는 것이 무엇인지 생각할 때, 합리적인 균형을 이룰 수 있도록 상대적인 가치를 생각해 보는 것이 좋습니다. 개인적으로 나에게는 의미 있는 일과 의미 있는 관계가 똑같이 중요해야 하며, 기본적인 필요 사항을 충족할 만큼 돈이 충분하다면 돈에 대한 가치를 낮게 둡니다. 돈과 비교하여 의미 있는 관계의 중요성을 고려할 때 의미 있는 관계는 매우 귀중하고 어떤 돈으로도 이보다 더 가치 있는 것을 살 수 없기 때문에 관계가 더 중요하다는 것이 분명합니다. 그래서 나에게 있어 의미 있는 일과 의미 있는 관계는 예전이나 지금이나 나의 주요 목표이며, 내가 하는 모든 일은 이 두 가지 목표를 달성하는 데 맞춰져 있습니다. 돈을 버는 것은 그것의 부산물일 뿐이다.

6. “서로의 아이디어에 도전하다”

1980년 Paul Coleman이 Bridgewater에 합류했고 Ray Dalio는 그의 지능과 가치를 높이 평가하며 우리가 함께 일하는 방식을 다음과 같이 설명했습니다.

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Coleman과 제가 일하는 방식은 서로의 아이디어에 도전하고 최선의 해결책을 찾으려고 노력하는 것입니다. 우리는 항상 왔다 갔다 하며 그 일을 하는 것을 좋아합니다. 특히 알아낼 것이 많을 때는 더욱 그렇습니다. 우리는 종종 밤늦게까지 시장과 그 배후에 있는 세력에 대해 토론하고, 잠자리에 들기 전에 컴퓨터에 데이터를 입력하고 다음날 아침 컴퓨터가 어떤 결과를 내는지 확인했습니다.

7. "큰 실수"

1982년 8월 멕시코는 채무 불이행을 선언했습니다. 그때쯤이면 다른 많은 나라들도 따를 것이라는 사실이 거의 모든 사람에게 분명해졌습니다. 미국 은행들이 멕시코만큼 위험한 다른 나라들에 총 자본금의 약 250%에 달하는 대출을 하고 있기 때문에 이것은 큰 문제입니다. 미국의 상업 대출 활동이 중단됐다.

저는 이것을 예견한 몇 안 되는 사람 중 하나였기 때문에 많은 주목을 받기 시작했습니다... 저는 연준의 노력이 실패하고 경제가 붕괴할 확률이 75%라고 생각했습니다. 연준의 조치는 처음에는 부양에 성공했습니다. 경제가 결국 실패할 확률은 20%입니다. 연준은 경제를 살릴 만큼 충분한 부양책을 제공하지만 결국 하이퍼인플레이션을 촉발할 확률은 5%입니다. 최악의 시나리오에 대비하기 위해 나는 심화되는 신용 문제에 대한 위험 통제 베팅인 유로달러에 대한 헤지로 금과 국채 선물을 구매하기 시작했습니다.

하지만 더 이상 틀릴 수는 없었습니다. 일정 기간 지연된 후 미국 경제는 연준의 노력에 반응하여 인플레이션 없는 방식으로 회복했습니다. 즉, 인플레이션이 하락하는 동안 경제 성장은 가속화됩니다. 주식시장이 강세장을 시작했습니다. 그 후 18년 동안 미국 경제는 역사상 가장 번영하는 인플레이션 없는 성장 기간을 경험했습니다.

8. "갑자기 원점으로 돌아가다"

레이 달리오는 이 고통스러운 경험을 회상하며 인생의 큰 전환점을 맞이하고 있음을 깨달았다.

이 기간 동안의 경험은 방망이로 머리를 맞은 것과 같았습니다. 특히 대중이 보는 앞에서 그런 큰 실수를 하는 것은 극도로 굴욕적인 일이었고 제가 브리지워터에서 만든 거의 모든 비용을 지불하게 만들었습니다. 나는 내가 완전히 잘못된 생각을 고집스럽게 믿는 독선적인 바보라는 것을 발견했습니다.

업계에서 8년 동안 일했지만 아무런 성과도 없이 내 상황이다. 내가 틀린 것보다 옳은 경우가 더 많았음에도 불구하고 나는 갑자기 원점으로 돌아갔습니다.

그동안 돈을 너무 많이 잃어서 같이 일했던 분들의 월급도 갚을 수가 없었어요. 나는 그들을 하나씩 보내야 했고, 점원은 나와 Coleman 두 명만 남았습니다. 그런 다음 Coleman은 떠나야했고 모두의 눈물 속에 가족은 짐을 싸서 오클라호마로 돌아 왔습니다. 그래서 Bridgewater에는 단 한 명의 직원만이 남게 되었습니다. 바로 저였습니다.

너무나 아끼던 사람을 잃고 나 자신을 위해 일하겠다는 꿈이 거의 무너질 뻔한 것은 나에게 참담한 일이었습니다. 나는 두 번째 차를 팔 때까지 생계를 유지하기 위해 아버지로부터 4,000달러를 빌려야 했습니다.

나는 갈림길에 이르렀다. 넥타이를 매고 월스트리트에서 일자리를 얻어야 할까? 그건 내가 원하는 삶이 아니야. 하지만 반면에 나에게는 부양해야 할 아내와 두 명의 어린 자녀가 있습니다. 나는 내 인생에서 가장 중요한 전환점 중 하나에 직면해 있으며, 나의 선택이 나와 내 가족의 미래에 큰 영향을 미칠 것임을 깨달았습니다.

9. "이 위험한 정글을 헤쳐나가다"

결국 레이 달리오는 월스트리트에서 일하는 것을 선택하지 않고 위험하면서도 흥미진진한 삶을 선택했다.

좋은 삶을 살기 위해 위험한 정글을 여행해야 한다고 상상해 보세요. 현재 있는 곳에 안전하게 머물면서 평범한 삶을 살 수도 있고, 정글을 탐험하며 놀라운 삶을 살 수도 있습니다. 이 선택에 어떻게 대처하시겠습니까? 잠시 생각해 보세요. 어떤 형태를 취하든 그것은 우리 모두가 내려야 하는 선택이기 때문입니다.

실패 후에도 온갖 위험을 수반하는 이 멋진 삶을 추구해야 한다는 것을 알았기에, 도중에 죽지 않고 '이 위험한 정글'을 건너는 방법이 궁금했습니다.

10. "내가 옳다는 것을 어떻게 알 수 있나요?"

스티브 잡스가 스탠포드 대학 연설에서 언급했듯이, 애플에서 해고된 것은 인생에서 최고의 일이었습니다. Ray Dalio는 또한 이 가장 비참한 패배를 다음과 같이 보았습니다.

돌이켜보면 나의 완전한 패배는 나에게 일어난 최고의 일 중 하나였습니다. 왜냐하면 그것은 나를 겸손하게 만들었고 겸손이 필요했기 때문입니다. 내 공격성의 균형을 맞추세요. 나는 틀릴 것에 대한 두려움에 대한 큰 인식을 배웠고, 그 덕분에 내 사고방식은 "내가 옳다"라고 생각하는 것에서 "내가 옳다는 것을 어떻게 알 수 있지?"라고 자문하는 것으로 바뀌었습니다. 이 질문에 대답하는 가장 좋은 방법은 나와 같은 임무를 수행하지만 문제를 다르게 보는 다른 독립적인 사상가를 찾는 것이라는 것이 나에게 분명해졌습니다. 사려 깊은 논쟁 방식으로 그들을 참여시킴으로써 나는 그들의 추론을 이해할 수 있었고 그들이 내 추론을 스트레스 테스트하도록 할 수 있었습니다. 우리 모두는 이런 방식으로 실수할 가능성을 줄일 수 있습니다.

즉, 내 목표는 단지 ​​옳다는 것입니다. 정답이 나에게서 나오는지는 상관하지 않습니다. 그래서 나는 나 자신을 극도로 열린 마음으로 유지하고 내가 간과할 수 있는 것들을 다른 사람들이 지적하도록 허용하는 법을 배웠습니다. 제가 성공할 수 있는 유일한 방법은 다음과 같습니다.

1. 나와 동의하지 않는 가장 똑똑한 사람들을 찾아 그들의 추론을 이해하기 위해 노력할 수 있습니다.

2. 명확한 의견을 가질 수 없는 경우를 알고 성급하게 결론을 내리지 마십시오.

3. 영원하고 보편적인 원리는 점차적으로 요약되고, 시험되고, 체계화됩니다.

4. 위험 균형을 유지하여 더 큰 수익을 유지하고 하락 변동성을 줄이세요.

11. "사람의 가장 큰 단점과 가장 큰 장점은 서로 긍정적이고 부정적인 것입니다."

사람들의 반대 의견을 공개하고 분석하면 사람에 대해 생각하게 되는 방식에 대해 많이 배웠습니다. . 나는 사람들의 가장 큰 결점은 그 사람의 가장 큰 장점과 정반대라는 것을 깨달았습니다. 예를 들어 어떤 사람들은 과도한 위험을 감수하는 경향이 있는 반면 다른 사람들은 너무 위험을 회피하는 경향이 있습니다. 어떤 사람들은 세부 사항에 너무 집중하는 반면 다른 사람들은 너무 큰 그림을 생각합니다. 대부분의 사람들은 한 영역에서는 과용하고 다른 영역에서는 과소평가합니다. 종종 우리는 타고난 본능을 따를 때 자신의 약점을 고려하지 못하여 실패할 수 있습니다. 가장 중요한 것은 실패 후에 무엇을 해야 하는가이다. 성공한 사람들은 접근 방식을 바꾸어 자신의 장점을 계속 활용하고 단점을 보완하는 반면, 실패한 사람들은 그렇지 않습니다. 구체적인 변화 전략은 나중에 설명하겠지만, 여기서 주목해야 할 중요한 점은 자신의 약점을 인정하고 받아들일 수 있어야만 자신에게 도움이 되는 변화를 만들 수 있다는 것입니다.

12. "한계에 도전하세요"

나중에 저는 제가 만난 대부분의 성공한 사람들이 비슷한 비극적인 실패를 경험했다는 사실을 알게 되었는데, 이는 그들에게 궁극적으로 성공하는 데 도움이 되는 교훈을 주었습니다. 스티브 잡스는 1985년 애플에서 해고된 일을 회고하면서 이렇게 말했습니다. "쓰라린 약이었지만 환자들에게는 그것이 필요하다고 생각합니다. 때로는 인생이 당신의 뺨을 때릴 때도 있습니다. 믿음을 잃지 마십시오. 그것이 저를 밀어붙였을 것이라고 확신합니다. 계속 전진하는 것입니다." 저에게 유일한 동기는 제가 하는 일을 사랑한다는 것입니다. ”

탁월함을 추구하려면 자신의 한계에 도전해야 하며, 자신의 한계에 도전하면 회복할 수 없게 만들어 많은 고통을 줍니다. 실패한 것처럼 느껴지겠지만, 포기하지 않는 한 그것이 반드시 실패는 아닙니다. 믿거나 말거나, 여러분의 고통은 점차 사라지고, 비록 당시에는 볼 수 없더라도 앞으로는 다른 많은 기회들이 여러분에게 주어질 것입니다. 당신이 할 수 있는 가장 중요한 일은 이러한 실패가 제공하는 교훈을 배우고, 성공 가능성을 높이는 겸손과 급진적인 개방성을 배우고, 계속해서 한계를 뛰어넘는 것입니다.

13. "투자의 성배"

나의 마지막 교훈은 아마도 내 인생 전반에 걸쳐 계속해서 적용되었기 때문에 가장 중요한 교훈일 것입니다. 처음에는 나는 전부 아니면 전무의 선택에 직면한 것처럼 보였습니다. 높은 수익을 추구하기 위해 많은 위험을 감수할 수도 있고(그리고 그 과정에서 비참하게 실패할 수도 있음), 위험을 낮추고 만족할 수도 있습니다. 더 큰 이득으로.

하지만 제가 원했던 것은 낮은 위험과 높은 보상을 모두 갖는 것이었고, 그것을 가능하게 하는 방법을 모색하면서 서로 모순되는 것처럼 보이는 두 가지 상황에 직면했을 때 인내심이 필요하다는 것을 배웠습니다. 이렇게 하면 두 세계의 장점을 최대한 활용하는 방법을 알아낼 수 있습니다. 아직 발견하지 못한 유리한 경로가 거의 항상 있기 때문에 처음에 분명한 옵션에 안주하기보다는 찾을 때까지 계속 찾아야 합니다.

과정은 어려웠지만 결국 두 가지 장점을 모두 누릴 수 있는 방법을 찾았습니다. 나는 이것을 '투자의 성배'라고 부르며, 이것이 브리지워터의 성공 비결이다.