국부 펀드의 SWFs 소개

서방국가의 역사적 경험에 따르면 국경을 넘나드는 자본은 경제적 이익뿐만 아니라 지정학적 이익과 권력을 추구한다고 한다. 소인의 마음으로 군자의 복부를 도운 서방 국가들은 당연히 중국, 러시아 같은 후기대국도 그 당시처럼 강력한 SWFs 힘을' 금융 핵무기' 로 이용해 기존의 정치, 경제, 금융의 권력 판도를 해체하고 정치적 의도와 경제적 이익을 실현할 것이라고 당연하게 생각한다. IMF 전 수석 경제학자 로그프의 말에 따르면 SWFs 는 이렇게 거대한 금산에 앉아 있어 글로벌 금융 시스템이 좌우할 것이다. 이에 따라 중국 투자회사가 설립됨에 따라 SWFs 에 대한 제약과 반제약, 통제, 반통제에 대한 암전이 불가피하다. 27 년 1 월 19 일 발표된 G7 공보에 따르면 이 암전의 막을 공식적으로 열었다고 할 수 있다. SWFs 가 가져온 위험에 대한 우려를 분명히 표명한 이 공보는 국제사회가 SWFs 의 제도 구조, 위험 관리, 투명성, 책임성 방면의 모범 사례를 최대한 빨리 확정해야 한다고 지적했다. SWFs 문제를 어떻게 다루어야 하는지에 대해 미국의 딜레마 갈등심리는 분명하다. SWFs 가 미국에 투자한 금융시장을 만류할 수 있는 방법을 강구해야 하고, SWFs 규모가 커지면서 달러 패권의 쇠퇴로 이어져 약세 달러를 채무로 전가하는 정책이 파산할까 봐 우려된다. 오늘날 달러 패권 지위로 인해 미국이 약세 달러 정책을 채택할 때 달러 가치 하락으로 인한 채권 축소의 악과를 받아들여야 했지만, 지속적인 평가절하는 달러화에 극히 불리한 면이 있다. 결국 달러에 대한 신뢰를 분산시켜 시장에서 달러를 매각하게 될 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자신감명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자신감명언) 대규모로 성장하는 SWFs 는 다원화 투자 전략에 따라 고위험 자산의 수익률을 추구한다. 달러 가치 하락을 배경으로 미국 국채 등 달러 자산을 점차 줄이고 유로 등 다른 통화 자산으로 전환함으로써 달러 전환 유로 등 다른 통화 추세를 가속화해 달러를 매각하는 양떼 효과를 형성할 수 있어 결국 미국 금융시장의 혼란을 초래할 수 있다. 그때가 되면 달러 패권의 종말 시대가 도래할 것이다. < P > 미국 정부의 SWFs 운영 전략에 대한 은폐성과 투명성 결여는 물론 중국, 러시아 등 국가가 SWFs 를 이용해 하이테크, 자원성, 군수업업을 통제할 것을 우려하는 미심쩍은 말이다. 예를 들어, 미국 재무부 국제사무를 담당하는 차관 클레이 루리는 무역흑자가 큰 국가들이 관리하는 주권투자기금이 급속히 커지고 있지만 SWFs 의 이 돈이 어디로 갔는지 알 수 없다고 말했다. 전대미문의 무모한 위험관리 조치가 큰 영향을 미칠 가능성을 완전히 배제하기 어렵고 투명성을 강화할 필요가 있다. 미국 증권거래위원회 의장인 크리스토퍼 콕스는 SWFs 가 정부 간첩기관을 이용해 대량의 배후 정보를 수집하여 내막 거래를 할 것이라고 의심하기도 했다. 미국의 많은 전문가 학자들도 뛰쳐나와 SWFs 를 비난하고 있다. 미국 예일대 교수인 후안 트리프는' 금융타임스' 에서 SWFs 가 시장의 공황을 초래할 수 있고, 국제금융기관의 정치적 영향력을 약화시킬 수 있으며, 심지어 글로벌 시장을 교란시키는 추세도 있다고 말했다. < P > 엄한 규제를 하고 싶지만 국제수지 적자를 감안하면 다른 나라의 SWFs 와 외환보유액 지원이 필요하다는 점을 감안하면 미국 정부는 쥐금기를 투하하고 SWFs 에 대한 엄격한 보이콧 정책을 내놓지 않았다. 미국 정부는 SWFs 의 이용과 제한 사이에 미묘한 균형을 이룰 필요가 있기 때문이다. 보호주의 정서가 급격히 상승하면 SWFs 가 실제로 발로 투표할 수 있다는 우려에서 비롯된 것이고, 한편으로는 자신의 감독능력과 미국 금융시장의 흡인력을 유지해야 한다는 자신감도 있기 때문이다. 27 년 1 월 24 일 발효된' 외국인 투자 및 국가안전법 27 년 개정안' 은 미국 재무부가 외국 회사의 미국 자산 투자에 대한 심사와 제한을 강화할 수 있는 권한을 강화했다. 미국 재무부는 이 법안이 이미 이런 미묘한 균형을 반영해 미국의 이익을 보호하고 더 많은 투자 무역 장벽을 늘리지 않았다고 생각한다. 이 법안의 배경에 따라 미국 재무부는 SWFs 가 자발적으로 준수하는' 모범 사례' 규칙을 도입하는 것으로 충분하다고 판단했다. < P > 하지만 미국 내' 금융보호주의' 는 계속 고개를 들고 있다. 27 년 11 월 14 일 미국 국회의 SWFs 청문회에서 일부 의원들은 미국 정부의 SWFs 에 대한 규제가 여전히 너무 느슨해 SWFs 를 저항하고 구속하는 더 엄격한 입법을 요구하고 있다고 주장했다. 유럽의 상공에도' 금융보호주의' 의 유령이 가득하다. 오랫동안 독일 정부는 헤지펀드와 사모펀드 등 투자전달체가 독일 기업을 장악하는 것에 대해 매우 경각심을 갖고 있다. 현재 독일 정부의 SWFs 에 대한 태도는 이전에 헤지펀드를 감독하고 투명성을 높이라고 강력하게 요구한 것과는 일맥상통하며 유럽이 SWFs 를 물리치는 기수가 됐다. 독일은 SWFs 가' 정치 및 기타 이익 동기에 이끌릴 것' 이라고 판단해 국내 조직정부가 입법과 조직위원회를 편성해 SWFs 투자를 제한하고 유럽연합 전체가' * * * 같은 방식' 을 채택해 SWFs 에 대한 유럽회사에 대한' 악의적인 인수' 활동을 검토하는 노력을 기울이고 있다. < P > SWFs 에 대한 독일의 보이콧은 사실' 메르켈 낙인' 을 깊이 새겼다는 것이다. 메르켈 출범 후 독일 정부는 단번에 전 세계 질서 지도자의 직책을 맡고 인권위사의 정치대국 이미지를 연기하려고 노력하는 것 같다. 콜 슈뢰더 등 몇 명의 전임자에 비해 중국에 대한 메르켈 개인의 선입견이 깊어 입법을 주도하고 SWFs 투자를 규제하는 것도 중국 투자회사 설립에 자극을 받았다. 프랑스는 독일의 호소에 어느 정도 호응한 것으로 보이며, 현재 SWFs 의 영향을 받지 않도록 프랑스의 국가 전략 이익과 관련된 일부 분야를 보호하기 위한 체계적인 핵심 산업 보호 법률 프레임워크를 구축하기 위한 법률 보고서를 작성하고 있다. 중국의 투자와 경제 성장이 세계에 가져온 초상적인 배당금에 직면하여 이성적인 사람들은 울타리를 쌓고 중국의 자본을 차단하는 것이 시기적절하지 않다고 생각할 것이다. 이에 따라 G7 국가도 철판이 아니다. 메르켈 고심 끝에 SWFs 를 제한하는 리드 행동에 대해 영영, 의향은 움직이지 않고 전통적인 자유주의 입장을 고수하고 SWFs 투자를 기대한다는 입장을 분명히 밝혔다. 호주는 또한 중국에서 온 자금에 각종 기회를 제공한다. < P > 영국 재정장관 아리스데일 달링 (Arisdale Darling) 은 정부가 구체적인 투자 의도에 대한 보호주의 발언은 잘못된 것으로 보고, 영국은 유럽연합의 통일 정책 채택에 저항하고 SWFs 에 대응할 것이라고 주장했다. 런던 금융도시 제 679 대 시장 존 장다드는 SWFs 에' 나에게 와라, 투명할 필요 없다' 는 올리브 가지를 던졌다. 27 년 1 월 26 일, 중국 투자회사가 설립된 지 한 달도 채 안 되어 다드는 지체 없이 중국을 인터뷰하고 중국 투자회사를 런던에 정착하도록 초청했다. 다드는 SWFs 투명성을 강요하는 이유는 충분하지 않다고 주장하고, 런던 금융시는' 위험 기반' 규제제도를 채택하여 기업과의' 지속적인 대화' 를 통해 SWFs 가 직면하고 형성될 수 있는 위험을 일깨워준다. < P > 이탈리아 정부는 잠재 투자자에 대한 국가 제한 없이 SWFs 에 대한 자유 시장 접근을 지원한다고 발표했습니다. 그 국제무역부장인 엠마 보니노는 줄곧 적자를 보고 있는 이탈리아 항공사에 대해 이야기하면서 "누가 그것을 샀는지는 개의치 않는다. 그는 중국인이거나 에스키모인일 수 있다. 그들이 그 회사를 흑자로 돌릴 수만 있다면 된다" 고 말했다. < P > 최근 몇 년 동안 오스트레일리아는 중국 경제 성장의 가장 큰 수혜자 중 하나로, 정계와 재계는 SWFs 를 포함한 중국 투자에 대한 환영을 받고 있다. 하워드 총리는 재위 11 년 동안 중국 회사가 호주 광산자원에 투자할 수 있는 길을 열어 왔으며, 호주 노동당 지도자는 현재 27 년 12 월 3 일 총리로 취임한 육케빈도 이 정책을 지지한다고 밝혔다. 독일의' 금융보호주의' 경향은 분명히 영국, 이탈리아, 오스트레일리아에게 더 많은 기회를 주었는데, 이것은 독일이 가장 보기 싫은 결과이다.