다펑증권의 전체 스토리를 내부자에게 자세히 알려주세요.

다펑증권(Dapeng Securities Co., Ltd.)은 1993년 7월에 설립되었으며 현재 등록 자본금은 15억 위안인 전국 종합 증권회사입니다. 다양한 산업과 지리적 분포를 지닌 44명의 회사 주주 중에는 강력한 힘을 지닌 상장 회사나 그룹 회사가 많이 있습니다. 고도로 분산된 소유 구조는 Dapeng Securities의 장기적이고 안정적인 발전을 위한 탄탄한 기반을 마련했습니다. 현재 당사는 전국 주요 및 중형 도시에 30개의 증권영업소를 운영하고 있습니다. 2001년 12월 31일 현재 회사의 총자산은 130억 위안 이상이며 순자산은 22억 위안 이상입니다.

심각한 파산으로 인해 2006년 1월 24일 심천시 중급인민법원은 다펑증권(Dapeng Securities Co., Ltd.)에 대한 파산을 선고하여 채무를 갚았습니다. 국내 증권사 최초로 사법절차를 거쳐 파산한 회사가 됐다.

대부분의 국영기업인 다펑증권은 설립 이후 개인 소유가 강했기 때문에 그 성공과 실패는 쉬웨이궈 회장의 개인적 운명과 밀접하게 연관되어 있다. . 사실은 처음부터 정신 착란과 허무주의에 이르기까지 Xu Weiguo가 자신의 '아이디어'와 '개혁'을 자주 광고했지만 위탁 재무 관리 집중형 주식 보유라는 치명적인 운영 방식을 결코 제거할 수 없다는 사실을 입증했습니다. '기업 거버넌스' '인센티브 메커니즘', '재정 보유' 등 화려한 수사 아래, 쉬웨이궈의 실패에는 특별한 것이 없다.

'미친 피아노'

41세의 젊은 나이에 어두운 피부색과 섬세한 이목구비를 지닌 쉬웨이궈는 업계에서 논란이 되고 있는 인물이다. 그와 교류하는 사람들은 성실하고 단순하며 배우고 깊이 생각하는 데 열심인 사람으로 묘사될 수 있으며, 다른 사람들은 오만하고 강박적인 사람으로 묘사될 수 있습니다.

쉬웨이궈(Xu Weiguo)는 1964년 후난성 웨양(Yueyang)의 평범한 농가에서 태어났습니다. 처음에는 화중과학기술대학교에서 컴퓨터 공학을 전공했고, 이후 우한대학교에서 회계학 석사학위를 받았습니다. 우한대학교에서 근무하고 정치경제학 석사학위를 받았습니다. 1988년 24세의 쉬웨이궈(Xu Weiguo)는 꿈을 이루기 위해 남쪽으로 갔습니다. 그는 1990년에 처음으로 선전에 있는 회계법인에서 일했습니다. 1993년 3월에 사임한 그는 이미 부사장이었습니다.

이후 펀드부서의 쉬웨이궈와 동료 9명은 자신의 사업을 시작하기 위해 먼저 만리장성증권 설립에 참여했고, 이후 다펑증권 설립에 참여했다. 처음 10명은 다펑증권의 창업자들이었으며, 핵심 인물로는 다펑증권의 총책임자인 천위핑(Chen Yuping)과 장용헝(Zhang Yongheng) 2명이 포함됐다.

1993년 6월, Dapeng Securities는 등록 자본금 1억 위안으로 설립 승인을 받았습니다. 후원자에는 중국인민은행 본점 시스템에 3개 회사가 포함되었습니다. 동시에 Dapeng의 주주가 된 두 개의 새로 설립된 민간 기업, 즉 Shenzhen Zhaofu Investment Co., Ltd.(이하 Zhaofu라고 함)와 Shenzhen Jince Industrial Co., Ltd.(이하 Jince로). 산업 및 상업 등록 정보에 따르면 Zhaofu의 설립 당시 사무실 주소는 Dapeng Securities의 초기 CLP 영업 부서 주소였던 Electronic Technology Building이었습니다. 법적 대표자는 항상 Xu Weiguo였습니다. 외부 세계는 항상 Xu Weiguo가 Jin Ce의 실제 컨트롤러라고 의심해 왔습니다. Zhaofujia Financial은 실제로 Dapeng의 최대 주주입니다.

다펑증권은 그때부터 시작해 점차 국민 증권사로 성장했다. 1995년 9월 자본금을 증자하고 지분을 5억 위안으로 확대하여 1996년 11월 8일 심천의 랜드마크 빌딩인 디왕빌딩 8층으로 이전하였습니다.

1998년 쉬웨이궈는 갑자기 선전을 떠나 미국으로 향했다. 한 관계자는 쉬웨이궈가 소송에 휘말리자 말썽을 피하기 위해 도주했다고 전했다. 나중에 Xu Weiguo는 이 경험을 언급할 때 항상 서양에서 공부하고 Harvard Business School의 고급 경영 과정에서 졸업장을 받았다고 말했습니다. Xu Weiguo가 미국으로 떠난 후 Dapeng에 머물던 총지배인 Chen Yuping은 Xu Weiguo의 이익을 단호하게 옹호했습니다. 나중에 Xu Weiguo는 Dapeng으로 돌아와 권력을 되찾았고 Chen Yuping을 Dapeng의 부회장으로 임명했습니다. 2001년 서위국은 심천TV 방송국 진행자와 결혼했고, 천씨는 해외로 나가 정착할 예정이었다.

1999년 주식 시장이 약세에서 강세로 바뀌었을 때 Dapeng Securities는 국내 10대 유명 브로커 중 하나가 되었으며 전국 은행 간 대출에 진출한 최초의 브로커 중 하나가 되었습니다. 시장. 그해 Dapeng은 또한 Dacheng Fund Management Company의 설립을 시작했으며 제1회 하이테크 박람회에서 "하이테크 벤처 캐피털 포럼"을 단독으로 주최하여 큰 성공을 거두었습니다.

2000년 5월 다펑증권은 자본금과 지분을 15억 위안으로 늘렸고 44개 회사가 다펑증권의 주주가 됐다. 소유구조 관점에서 볼 때, 이들 44명의 주주들의 지분은 극도로 분산되어 있으며, 상위 12명의 최대 주주들은 4.4%의 지분율을 보유하고 있습니다(Zhaofu 및 Jince 포함). Xu Weiguo는 "적절하게 분산된 소유권 구조는 대주주의 절대적인 통제로 인한 거버넌스 위험을 피할 수 있습니다. Dapeng Securities는 주주 분산 원칙을 준수하고 각 주주의 권익과 상대적 안정성을 보호하며 개인의 주요 주주를 방지합니다. 회사 결정을 조작하는 주주." 계층". 실제로 이 합의에 대한 보다 설득력 있는 해석은 쉬웨이궈가 이 합의를 통해 다펑증권을 계속 확고하게 통제함으로써 자신이 사용할 자금을 조달했을 뿐만 아니라 권력 상실을 방지했다는 것입니다.

큰 성공은 필연적으로 사람들을 구름 위에 앉아 있는 듯한 느낌을 줍니다. 쉬웨이궈(Xu Weiguo)를 잘 아는 한 업계 관계자는 “빠르고 우연한 성공은 사람들을 “모든 음표가 저절로 연주된다고 생각하는 미친 피아노(마르크스)”처럼 만든다고 말했다. 분명히 영적 지원을 찾기 위해 Xu Weiguo는 그 이후로 "변화의 책"을 믿었고 그의 말은 항상 신비했습니다. 2000년 Xu Weiguo는 특별히 산동대학교에 Dapeng Yixue 기금을 설립하고 매년 이곳에서 강의를 하고 있습니다.

게다가 쉬웨이궈는 자신의 취향을 회사 경영에 투입했다. 대붕(六峰)을 대외적으로는 '睽六六'이라 불렀고, 『주역』에서는 '罽'가 불이 움직이면 위로 움직이고, 물이 움직이면 아래로 내려간다고 했고, 아름답고 맑고 부드러워 위로 간다고 했다. , 그리고 중간에 도달하면 단단함에 반응합니다. "따라서 Xu는 상서로운 Dapeng이 많은 비판에도 불구하고 점점 더 강해질 것이라고 믿습니다. 뿐만 아니라 영업 부서의 위치 선택과 협력 파트너 선택은 Xu Weiguo의 점술에 의해 승인되어야 합니다. 또한 쉬웨이궈(Xu Weiguo)는 회사 사장 장융헝(Zhang Yongheng)에게 자신의 이름을 장융헝(Zhang Yongheng)으로 바꿔달라고 요청했고, 회사 재무이사 우샤오양(Wu Xiaoyang)에게 자신의 이름을 우샤오양(Wu Xiaoyang)으로 바꿔달라고 요청했다.

이 모든 것은 나중에 Dapeng 직원들에 의해 '악마 경영'이라고 일축되었습니다.

Dapeng의 급속한 확장과 함께 Dapeng의 통제권을 어떻게 유지할 것인가는 Xu Weiguo가 직면한 가장 큰 과제였으며, Dapeng이 미래에 어떻게 사람들의 마음을 유지할 수 있을지 또한 Xu Weiguo의 관심사입니다. 이 모든 것이 Xu Weiguo가 해결하려는 핵심 문제를 경영진과 직원의 지분으로 만듭니다. 2000년 증자 및 주식 확대를 완료한 후 Dapeng은 즉시 지주 회사 계획을 시작했습니다.

2001년 8월 9일 등록자본금 6억 3천만 위안으로 다펑홀딩스유한공사(Dapeng Holdings Co., Ltd.)가 설립되었으며, 쉬웨이궈(Xu Weiguo)가 법정대리인이다. Dapeng 증권 노동 조합 위원회(이하 Dapeng 노동 조합)는 2억 위안(이 중 Dapeng 증권이 8,164만 위안을 투자)을 투자했으며 이는 Dapeng 증권의 원래 주주인 Shenzhen Zhaofu Investment Co.의 지분 31.7%를 차지합니다. ., Ltd., Shenzhen City Jince Industrial Co., Ltd.는 각각 15%와 12%의 지분을 보유하고 있으며, 기타 주주는 모두 원래 Dapeng Securities의 주주입니다.

2001년 8월 25일 다펑증권 주주총회에서 다펑증권의 전 주주인 조푸투자와 호남향능전력유한공사가 각각 지분양도 결의안을 통과시켰다. Dapeng Securities는 모두 Dapeng Holdings로 양도되었으며 Dapeng Holdings는 Dapeng Securities의 주식 20%를 인수하여 Dapeng Securities의 최대 단일 주주가 되었습니다.

이 합의 이후 쉬웨이궈는 다펑홀딩스를 통해 다펑증권을 간접적으로 지배하게 되면서 임직원의 주식 소유 계획이 곡선적으로 실현될 수 있게 됐다. 외부감사 결과에 따르면 다펑노조로부터 2억 위안의 자금이 실제로 투입된 것으로 나타났다. 쓰촨야통 감사보고서에 따르면 다펑증권의 진보 외에 당시 다펑증권 임직원이 다펑 노동조합을 통해 투자한 금액의 절반 정도가 회사 이익에서 인출한 직원 인센티브 기금에서 나온 것으로 나타났다. , 그리고 절반은 은행 차입금에서 나왔습니다. 대출금은 기본적으로 작년 말에 상환되었습니다. Xu Weiguo는 600만 위안을, Zhang Yongheng은 500만 위안을 투자했습니다. Dapeng Holdings의 자본 출자 및 산업 및 상업 등록이 완료되었지만 Caijing은 이 움직임이 중국 증권 규제위원회에서 공식적으로 승인된 적이 없다는 것을 알고 있습니다.

이후 Dapeng Holdings의 구조에는 여러 자회사가 추가되었습니다. 2000년 9월 Dapeng Venture Capital이 설립되었으며(Dapeng Holdings가 50% 지분 보유) Dapeng Network(Dapeng Holdings가 50%를 차지)가 설립되었습니다. 2000년 11월 Dapeng Holdings가 99.4%를 차지함), 2002년 3월 Dapeng Asset Management Company가 설립되었습니다(Dapeng Holdings가 95%를 차지함). 2001년 7월 Hunan Electronic Audio와 함께 Dapeng Publishing Co., Ltd. 및 Dapeng International이 설립되었습니다. 및 비디오 출판사 및 기타 회사를 기다리고 있습니다.

다펑홀딩스를 '금융지주'라고 부르지만 실제로는 '금융지주'가 아니다. 위에서 언급한 회사는 Dapeng Securities와 독립적이지만 실제로는 여전히 Dapeng Securities를 중심으로 모든 회사가 Dapeng Securities에 다시 위탁된 자금을 가지고 있습니다. 예를 들어 Dapeng Venture Capital은 Dapeng에 위탁된 자금이 최소 3억 위안입니다. 증권, 재무관리 등 동시에 이들 회사는 다펑증권이 은행 대출을 받기 위한 위장 채널이 되기도 했습니다.

감사보고서에 따르면 다펑홀딩스는 중국건설은행으로부터 1억 위안을 차입했고, 다펑증권은 1억2천만 위안 상당의 외화예금으로 질권보증을 제공했다. (Dapeng 증권 노동 조합 자회사) 산업 은행에서 4천만 위안을 차입했으며 Dapeng 증권은 장부가치 약 7천만 위안의 부동산에 대한 모기지 보증을 제공했습니다. Dapeng Holdings는 중국 Everbright 은행에서 2억 위안을 차입했습니다. 지분 50%를 보유하고 있는 Dapeng Venture Capital 보증, 지주 자회사인 Dapeng Network는 Everbright Bank로부터 5천만 위안을 차입했으며, 이는 역시 Dapeng Holdings에서 보증을 받았습니다.

다펑홀딩스의 실질적인 기능 중 하나가 커브 MBO인데, 이번 MBO는 다펑증권이 절박한 상황에 처해 있어 암울하게 끝났다. Xu Weiguo 자신은 2004년 10월 Caijing에게 "직원 주주들에게 미안하다"고 표현했습니다. 다펑자산운용은 연말 구금되기 직전 전직 직원들이 보유한 다펑홀딩스 주식을 알 수 없는 주가에 환매했다. 다펑자산운용이 지분 매입에 사용한 자금 출처도 알려지지 않았다.

금융지주구조는 쉬웨이궈의 수많은 '개혁 조치' 중 하나일 뿐이다.

최근 몇 년 동안 Dapeng은 끝없는 개혁을 시도했기 때문에 "Dapeng의 유일한 상수는 변화"라는 의견이 있는데 이는 실제로 Xu Weiguo의 혼란스러운 비즈니스 철학을 완전히 반영합니다. Xu는 한때 경영 정보화, 의사결정 투명성, 비즈니스 국제화, 고객 세계화, 서비스 브랜딩이라는 '5대 현대화' 방향을 제안했지만 실용적이고 일관된 실행 계획이 부족했습니다.

쉬웨이궈는 한때 모건스탠리의 전신이자 베이징 1세대인 왕차오용을 다펑 인터내셔널의 CEO로 기용하기도 했고, 홍콩중문대학교의 랑셴핑 교수를 다펑의 이사로 기용하기도 했다. 연봉 100만위안이 넘는 증권연구원이었지만 이런 조치는 별 효과가 없었고 여러 가지 이유로 곧 폐쇄됐다.

2002년 4월 Xu Weiguo는 상하이에서 열린 이사회에서 Dapeng Securities의 발전 전략을 공식적으로 제안했습니다. 즉, Dapeng Securities를 금융 상품 판매 회사로 포지셔닝하고 영업 부서를 FC 교육 플랫폼 및 금융 상품으로 전환하는 것입니다. 판매회사 단말기를 통해 전국 도시와 농촌을 넘나드는 금융판매 네트워크를 형성하고, 합작금융서비스회사와 자금관리회사를 설립합니다. 이 개혁 아이디어는 이사회에서 승인되었습니다. 그러나 당초 중국 증권감독관리위원회 승인이 부족해 다펑은 전국에 증권투자서비스국을 설치할 계획이었으나 20개 이상을 설치한 뒤 무산됐다.

다펑증권의 '전략적 변신'이 이제 본격화됐다. 2002년에는 시행 과정에서 다수의 인원 손실, 내부 통제력 상실, 상하이 영업부 금전 탈주 사건 등 다펑 내부에 심각한 충격이 발생했다. 이는 회사 경영에 심각한 어려움을 초래합니다.

2001년 다펑홀딩스가 설립된 후 쉬웨이궈는 다펑증권 회장직만 맡다가 다펑증권 사장직을 사임했다. 이후 다펑증권 사장은 3~4명이 있었지만 임기는 짧았으며, 실질적 지배권을 확고히 쥐고 있는 사람은 줄곧 쉬웨이궈(Xu Weiguo)였다. 심지어 모든 대통령은 쉬웨이궈의 꼭두각시일 뿐이므로 모든 대통령이 계속해서 봉사할 수는 없다는 극단적인 견해도 있습니다. 쉬웨이궈가 인사 임면에서 족벌주의를 실천하고, 마을 동료와 동급생만 재고용한다는 비판도 있다.

2003년 초 다펑증권의 한 직원은 회사 포럼에 영향력 있는 글 '다펑, 당신은 누구를 버렸습니까'를 게재하며 "지금 상황을 초래한 요인은 단 하나다. 회사 경영진에 권력 억제 장치가 부족하다”, “지도권과 의지의 불가침성으로 인해 다펑은 자체 극좌 노선의 지도 하에 점점 더 나아갈 수밖에 없다”고 말했다.

직원들과 마찬가지로 다양한 제도적 배경을 가진 주주들은 Xu Weiguo 자신이 Dapeng의 심각한 곤경에 대한 주된 책임을 져야 한다고 믿습니다. 그러나 주주들 사이에는 증권 배경이 부족하기 때문에 Xu의 조치 이후 전반적인 상황을 책임지게 될 사람이 있습니다. 다운? 다펑을 구하는 것이 큰 문제가 되었습니다. 주주들은 또한 Dapeng의 자산 관리 사업이 큰 손실을 입고 있는지, Xu 자신이 쥐 같은 위치에 있는지 궁금해하기 시작했습니다. 주주들의 보고에 따라 선전증권감독관리국은 2004년 춘절 이후 수개월 동안 조사를 위해 다펑에 인력을 파견했지만 지금까지 공개된 결과는 없다.

효과적인 지배구조의 부재는 다펑이 높이 날지 못하는 이유임은 분명하지만, 이 증권사가 번영했다가 망하는 직접적인 이유는 다른 증권사와 다르지 않다. 재정 관리 및 자금 조달을 위탁합니다. 주주 대표와 이사는 “우리는 은행원이 되지 않겠다고 말하면서도 여전히 은행원이다. 이는 개념과 현실이 너무 다르다는 것을 보여준다”고 말했다.

1999년 이후 다펑증권은 한때 자체운영자금 11억위안, 재무관리위탁자금 11억위안을 사용했다. ***22억위안의 자금이 롱텡기술(민메탈스발전유한회사)에 집중적으로 투자됐다. ., Ltd., 600058, 이전 Longteng Technology)의 최고 지분율은 유통 시장의 90%(1억 2천만 주)에 도달했습니다. 1999년 '519시장'에서는 주가가 7위안에서 출발해 2000년말 최고가인 32위안까지 올랐다. 2000년에는 다펑증권에 8억위안이 넘는 부동익을 가져왔다.

달콤함을 맛본 Dapeng 증권은 Minmetals Development 외에도 국영 투자 자원(000826, 이전 ST Yuanyi) 및 Radio and Television Network에서도 막강한 지위를 차지했습니다. (600831, 이전에는 ST Huangheke로 알려짐). 최고조에 달했을 때 다펑증권의 투자 규모는 거의 60억 위안을 넘었고, 주식 시장에서 발생한 손실은 인수 당시 주식 시장 가치가 44억 위안에 달하는 다펑 증권의 막대한 손실 중 가장 큰 부분을 차지했습니다. 20억 위안 이상의 손실을 입었다. 이밖에도 누적된 금융비용과 영업손실이 10억 가까이 있다.

2005년 1월 다펑증권이 창장증권에 인수돼 청산을 앞두고 있다는 소식이 보도되자 쉬웨이궈 자신이 수사에 협조하기를 거부했다는 소식이 전해졌다.

2005년 1월 말, 쉬웨이궈가 거주하고 있다는 소문이 돌았던 후난성 창사.