투자 대장부는 어떻게 주식을 선택합니까?

오늘 내가 자주 사용하는 몇 가지 주식 선택 방법을 소개하는 건품 한 편을 가져왔다. 나는 이런 방법으로 많은 놀라움을 골랐는데, 네가 그로부터 가치를 얻을 수 있기를 바란다. (다음은' 변쇼' 가 수집한 투자 거물들이 어떻게 주식을 선정하는지에 대한 자료입니다. 나는 네가 그것을 좋아하길 바란다. ) 을 참조하십시오

1, 마법 공식 주식 선택

출처: 조엘 그린브라트 "주식 시장 안정 소득"

안내: 이 책의 내용은 간단하고 실용적이며, 주식 선정의 두 가지 요소, 즉 평가와 수익률을 지적한다. 기본 아이디어는 시장의 모든 주식을 평가에 따라 낮음에서 높음으로 정렬하는 것이다. 평가가 낮을수록 점수가 높아집니다. 그런 다음 수익률이 높을수록 점수가 높아집니다. 마지막으로 두 점수를 더하면 점수가 높을수록 좋다.

조치: 방법 1, PE 를 평가 매개변수로 사용하여 PE 가 5 미만인 주식을 제외합니다. ROE 는 수익률 매개 변수로 사용됩니다. 두 번째 방법은 EV/EBIT 를 평가 매개변수로, EBIT/ 유형 순자산을 수익률 매개변수로 사용합니다. 후자는 지렛대 요인을 배제하고 회사의 전반적인 운영 상황을 측정한다.

단점: 1 년 동안의 데이터만으로 천둥을 밟을 수 있어 초보적인 선별로만 사용할 수 있다. 게다가, 이 법은 공공사업과 금융기업을 배제해야 한다.

2.ROE 주식 선택

출처: 버핏

가이드: 버핏은 ROE 가 15% 보다 큰 회사를 장기간 유지할 수 있다는 점을 여러 차례 강조하여 지난 5- 10 년 동안 ROE 가 15% 보다 큰 주식을 선별할 수 있다고 강조했다. ROE 가 레버리지율의 영향을 받아 버핏도 강력한 대차대조표의 중요성을 언급했기 때문에 자산부채율이 50% 미만인 기준을 추가할 수 있다.

운영: ROIC, ROA 등은 ROE 뿐 아니라 회사의 수익 수준을 측정하는 데도 사용할 수 있습니다.

단점: 보험 은행 등 금융업계에는 자산부채율 선별이 적용되지 않는다. 또 이 방법은 수익률만 고려하며 가격 요소는 반영하지 않는다. ROE 가 높은 주식은 자연히 좋지만, 너는 그것이 비싸거나 비싸지 않다고 생각해야 한다.

3. 현금 흐름 주식 선택

출처: 버핏

가이드: 버핏 평가는 현금 흐름법을 사용합니다. 가장 간단한 모델은 영구평가법입니다. 즉, 기업 지분 가치 = 주식 자유 현금 흐름/할인율, 할인율은 미국 10 년 국채수익률 또는 S&P 10 년 평균 수익률입니다. A 주의 경우 8- 10% 의 균일 할인율을 권장합니다. 기업의 지분 가치를 회사의 시가와 비교하면 할인된 주식에 초점을 맞춘다.

단점: 재무 단말기의 공식 또는 대량 내보낸 현금 흐름 데이터는 재무제표 수치를 기준으로 한 간단한 계산으로, 조정되지 않은 실제 현금 흐름과 비교될 수 있으며 예비 필터로만 사용될 수 있습니다.

4.PB 주식 선택

출처: 그레이엄

가이드 가이드: 가치 투자에는 두 가지 투자 방법이 있습니다. 하나는 자산파, 즉 투자한 부동산의 리셋 가치가 가격보다 낮은지 여부를 측정하는 것이다. 다른 하나는 수익파, 즉 기업의 수익성에 초점을 맞추고, 현금 흐름능력이 평가와 일치하는지 여부다. PB 선주법은 자산학파로, 파발 주식을 고르고, 자산의 가치를 재평가하고, 과소평가된 주식을 찾는 것이다.

단점: 주식의 순자산은 미래에 큰 수익을 창출할 무형 자산과 같은 원가법으로 계산되는 부동산과 같은 기업 자산의 가치를 정확하게 평가하지 못하는 경우가 있습니다. 자산법의 기본 논리는 기업 청산 가치가 현가보다 높지만, A 주 기업은 일반적으로 파산 청산 단계에 이르지 않으며, 주주들도 경영진의 구조 조정 자산 매각에 관여하는 경우는 드물다. 따라서 소매 업체는 여전히 가치 회귀를 기대하고 있으며, 자산 가치에 기반한 가치 회귀가 얼마나 걸릴지 예측하기가 정말 어렵습니다. 따라서 이 방법은 초보적인 선별로만 사용할 수 있으며, 여전히 기업의 수익성이 필요하다.

데이비스 주식 선택

출처: 데이비스 가족

소개: 이 방법은 데이비스 왕조에 대한 묘사에서 나온 것이다. 데이비스 가족은 주가수익률이 15 배 이하이고 성장률이 7- 14% 인 비활성 주식을 선택했다. 데이비스가 두 번 클릭하는 주식 선택 방법이다. 온화한 성장률은 유지하기 쉬우며, 15 이하의 낮은 주가수익률은 가치 상승을 받을 가능성이 있다.

단점: 성장률이 반드시 유지될 수 있는 것은 아니므로 회사 업무에 대한 이해에 따라 주가수익률이 반드시 회복될 수 있는 것은 아니다. 가격이 낮은 것은 합리적이므로, 관건은 투자자로서 기본면 분석에 대한 독창적인 견해이다.

위의 방법 모두 한 가지 단점이 있다. 역사적 데이터만을 겨냥하고 역사는 미래를 대표하지 않기 때문에 주식 선별의 논리로만 연구 범위를 좁히는 것이다. 다양한 방법은 특정 숫자와 비율에 국한되지 않으며, 서로 교환하거나 함께 사용할 수 있습니다. 고려할 수 있는 다른 지표로는 마오리, 이자부채율, 예측성장률 등이 있다. 주식 선정의 핵심 논리는 회사를 고르는 것이다. 이러한 재무 지표는 단지 우리의 길등일 뿐이다. 이 등은 좋든 나쁘든 우리가 많이 생각해야 한다.

워렌 버핏이 어떻게 주식을 뽑았는지 자세히 살펴봅시다.

버핏 선주는 순금리가 5% 이상, 총금리가 40% 이상, 순자산 수익률이 15% 보다 높다는 세 가지 조건을 충족해야 한다. 이 세 가지 기준은 회사의 수입과 판매량이 높고 판매 원가가 낮다는 것을 증명한다.

바로는 수십 년 동안 이 규칙만 실천해 왔으며, 올해 현금장부가 6543 억 8+0500 억 달러에 육박하더라도 이 법칙을 깨뜨리지 않았다.

그래서 때때로 성공적인 철자법은 규칙 밖에 있다.

좋은 규칙은 많지 않으니, 세 가지면 충분하다.

근본적으로 바로의 규칙을 참고하거나 자신의 취향에 따라 하나를 만들 수 있다.

기술학교의 경우, 트렌드가 오를 때 KK 라인 3 개가 입장하고, 어디서 퇴장하고, 적자가 얼마나 되는지와 같은 출입기준을 설정할 수도 있다.

가장 중요한 것은, 일단 당신이 장기적인 실천과 총결을 통해 자신의 규칙을 제정한다면, 당신은 수십 년을 견지할 수 있습니까?

그러나, 사실, 종종 규칙이 제정될 때, 또한 순리적이다.

그러나 3 회 연속 지면 심리적으로 붕괴되거나 자신의 규칙에 대한 자신감을 잃게 된다.

이것이 대부분의 사람들이 주식시장에서 성공하지 못하는 주된 원인이다.