베타 수익과 알파 수익은 무엇을 의미하나요? 일반적으로 투자 분야에서 사용됩니다.

알파: 관리자의 능력을 반영하는 투자 포트폴리오의 초과 수익, 베타: 초기에는 주로 시스템 리스크 또는 주식 시장의 수익을 의미하는 시장 리스크입니다. 즉, 시장보다 더 나은 성과를 내는 사람을 알파(Alpha)라고 하고, 시장의 변동을 따르는 사람을 베타(Beta)라고 합니다. 1980년대에는 PortfolioReturn이 베타(벤치마크와 완전히 관련됨)와 알파(벤치마크와 무관함)로 분해될 수 있다는 CAPM 모델을 기반으로 모든 사람이 이해했습니다. 1990년대에는 사람들이 더 이상 시장의 단일 요인에 국한되지 않고, APT 모델과 Barra 다중 요인 모델을 통해 지역/산업 요인 등 사람들이 선택할 수 있는 요인의 범위가 확대되었습니다.

간단한 공식을 사용하여 베타 계수를 계산합니다.

1. 무위험 이자율을 결정합니다.

미국 달러로 투자한 미국 국채, 유로로 거래 및 투자한 독일 국채 등 위험 없는 투자에서 투자자가 기대할 수 있는 수익률입니다. 이 숫자는 일반적으로 백분율로 표시됩니다.

2. 주식수익률과 시장(또는 대표지수) 수익률을 각각 결정합니다.

이 숫자는 백분율로도 표시됩니다. 일반적으로 수익률을 계산하는 데는 수개월의 데이터가 사용됩니다.

3. 주식 수익률에서 무위험 이자율을 뺍니다. 만약 해당 주식의 수익률이 7%이고 무위험이자율이 2%라면 그 차이는 5%이다.

베타 계수를 계산할 때 일반적으로 (필수는 아니지만) 주식이 계산되는 시장을 대표하는 지수를 사용하는 것이 좋습니다. 미국 주식시장의 경우 S&P 500 지수를 자주 사용하지만, 산업주를 분석할 때는 다우존스 산업평균지수를 이용하는 것이 가장 좋다. 국제적으로 거래되는 주식의 경우 MSCI EAFE(유럽, 호주 및 극동 지역을 대표)가 적합한 대표 지수입니다. 중국 A주의 경우 상하이종합지수를 사용할 수 있습니다.

4. 무위험 이자율을 뺀 주식 수익률을 시장(또는 지수) 수익률에서 무위험 이자율을 뺀 값으로 나눕니다.

결과는 일반적으로 소수로 표시되는 베타 계수입니다. 위의 예에서 베타 계수는 5를 6으로 나눈 값이므로 0.833이 됩니다. 정의에 따르면, 시장 또는 대표 지수 자체의 베타 계수는 1.0입니다. 그 이유는 0이 아닌 숫자를 자체로 나눈 값이 자체와 비교할 때 1이기 때문입니다. 베타계수가 1보다 작다는 것은 해당 주식의 변동성이 시장 전체보다 낮다는 것을 의미하고, 베타계수가 1보다 크다는 것은 해당 주식이 시장 전체보다 변동성이 크다는 것을 의미한다. 베타 계수는 0보다 작을 수 있습니다. 이는 주식에 대한 투자로 인해 손실이 발생하지만 전체 시장에서는 이익이 발생하거나(이런 가능성이 더 높음) 이 주식에 대한 투자에서는 이익이 발생하지만 전체 시장에서는 손실이 발생함을 의미합니다. 그럴 가능성은 적습니다.)