공공 증권과 민간 증권의 차이점은 무엇인가요?

사모와 공모를 비교하는 것은 유가증권의 발행방식과 불특정 다수에게 유가증권을 발행하는가의 차이에 따라 공모와 사모로 정의된다. 또는 공모 증권 및 사모 증권. 금융시장에서 흔히 언급되는 '사모펀드'나 '지하펀드'는 공개적으로 추진되지 않고, 비공개적으로 특정 투자자로부터 자금을 조달하는 일종의 집합투자이다. 기본적으로 두 가지 방식이 있는데, 하나는 투자위탁계약을 체결하여 이루어지는 계약형 집합투자기구이고, 다른 하나는 주식회사를 설립하기 위해 자금을 공동출자하는 기업 집합투자기구입니다. 첫째, 사모펀드는 비공개 수단을 통해 자금을 조달합니다. 둘째, 자금조달 대상에 있어서 사모펀드는 소수의 특정 투자자만을 대상으로 하지만 그 기준은 낮지 않습니다. 셋째, 공공펀드의 엄격한 정보공개 요건과 달리 사모펀드는 이에 대한 요건이 훨씬 낮습니다. 또한, 정부 감독이 상대적으로 느슨하기 때문에 사모펀드의 투자는 더 은폐되고 운영이 더 유연합니다. 그리고 사모펀드 투자도 상대적으로 수익수익률이 더 높습니다. 소위 사모펀드는 공공주식펀드에 비해 비공개적 수단을 통해 자금을 조달하는 것이 특징입니다. 이러한 비공개로 인해 사모펀드는 중국 자본 시장에서 가장 비밀스러운 자본 세력이 되었습니다. '중화인민공화국 투자기금법' 제4초안에는 '특정 대상에서 조달한 자금'을 규정하는 특별 조항이 있는데, 그 중 일부에는 '투자자의 수는 2명 이상 50명 이하', 각 투자자의 최소 출자금은 기금 헌장 또는 기금 계약서에 규정되어 있으나 100,000위안 이상이어야 합니다." "특정 기금의 설립은 국무원 투자 기금 감독 기관에 신고해야 합니다." 등 이는 우리나라의 펀드 산업이 조정과 돌파구를 마련하면서 사모 펀드의 합법화와 시장화 속도가 가속화될 것임을 의미합니다. 사모펀드는 지하, 불법, 비규제 펀드가 아니며, 공공펀드에 비해 모든 투자자에게 공개되지 않고, 소수의 기관투자자와 부유한 개인투자자에게 비공개 방식으로 조달됩니다. 자금으로 설립된 펀드의 판매 및 환매는 펀드매니저가 투자자와의 비공개 협상을 통해 진행하며, 자금 조달은 일반적으로 투자의향서(비공개 투자설명서) 형식으로 이루어집니다. 해외에서는 퀀텀펀드, 타이거펀드 등 일부 유명 펀드사가 대표적인 사모펀드다. 사모펀드는 변칙적인 행위를 하기 쉽기 때문에 일부 국가의 법률 및 규정에서는 사모펀드 증권의 최대 청약자 수를 명확하게 제한하고 있습니다. 사모펀드와 일반공모펀드의 차이점은 주로 다음과 같은 측면에서 나타납니다. 차이점 사모펀드 공공펀드의 모금방식은 비공개 방식으로 공공자금은 소수의 특정 투자자, 주로 개인 또는 특정 투자가치를 지닌 개인으로부터 조달됩니다. 위험 감수성 및 대규모 자산 규모 기관 투자자 및 불확실한 공공 투자자는 관련 정보의 공개를 덜 요구합니다. 일반적으로 투자 포트폴리오 및 수익을 비공개로 발표하는 데는 반년 또는 1년 밖에 걸리지 않습니다. 투자는 더 은폐되고 세부적인 투자에 대한 정기적인 공개가 필요합니다. 목표 및 투자 포트폴리오와 같은 서비스 방법은 주로 투자자의 의도와 요구 사항을 반영하는 투자 결정, "도매" 유형, 투자 결정은 주로 펀드 관리 회사의 스타일과 전략을 기반으로 합니다. 기준이 상대적으로 느슨하고, 펀드 운용에 있어 상당한 자유가 있으며, 규제 당국의 제한이나 제약을 덜 받고, 펀드 매니저에 대한 엄격한 요구 사항이 있습니다. 활동 및 투자자는 일정 규모의 투자 자금과 상대적으로 합리적인 투자 철학을 가지고 있어야 하며, 위험은 낮고, 상대적으로 크고, 투자자는 펀드 스폰서와 협상하여 투자 방향을 공동으로 결정할 수 있습니다. 펀드의 목적과 관련사항을 펀드 스폰서가 일방적으로 결정하는 것이며, 이를 투자자가 수동적으로 수용하는 것입니다. 주식형 펀드는 소수의 특정 투자자를 대상으로 하며, 투자 목표가 보다 구체적일 수 있으며 고객의 특별한 요구에 따라 맞춤형 서비스를 제공할 수 있습니다. (2) 일반적으로 사모펀드는 절차가 더 적습니다. 예를 들어, 특정 투자자는 일정 비율 이상의 펀드 지분을 보유할 수 있습니다. 따라서 사모펀드의 투자는 보다 유연합니다. (3) 정보 공개 측면에서 사모펀드는 세부적인 투자 포트폴리오와 같을 필요가 없습니다. 정기적으로 공개되며 일반적으로 투자 포트폴리오 및 수익을 비공개로 발표하는 데 반년 또는 1년 정도 밖에 걸리지 않습니다. 정부의 감독은 공적 자금에 비해 훨씬 느슨하기 때문에 투자가 더 은폐되고 고수익을 얻을 가능성이 높습니다. 보다 큰. 그러나 사모 펀드에는 뚜렷한 단점도 있습니다. 사모 펀드는 상대적으로 느슨한 정부 감독을 받고 있으며 운영 투명성이 부족하여 내부자 거래, 시장 조작 및 기타 위반이 있을 수 있으며 이는 이익 보호에 해를 끼칠 수 있습니다. 높은 수익률과 함께 펀드매니저에게는 도덕적 해이, 대리인 위험 등의 투자 위험도 더 커집니다. 또한, 이러한 방식으로 발행된 펀드증권의 수는 일반적으로 적고, 투자자 인지도 및 유동성이 좋지 않아 상장 및 거래가 불가능합니다.

사모펀드의 발전 역사: 1993~1995년: 증권사와 주요 고객이 점차적으로 비표준적인 신뢰 관계를 형성하는 초기 단계 1996~1998년: 상장 회사가 인수자에게 유휴 투자 자금을 위탁하는 형성 단계, 많은 컨설팅 회사 1999-2000년: 맹목적인 발전 단계에서 투자 관리 회사의 인기로 인해 증권 업계의 많은 엘리트들이 친숙한 전문 지식과 뛰어난 마케팅으로 모든 전화에 응답했습니다. 2001년 이후: 점진적 표준화 및 조정 단계에서 운영전략은 자본보전사업에서 집중투자전략으로 바뀌었고, 운영방식은 은행가와의 주식조성에서 자본조달과 가치발견의 결합으로 바뀌었다. 사모펀드 운용 방식 사모펀드 운용 방식은 크게 두 가지로 나뉜다. 첫 번째는 보장된 수익을 약속하는 것입니다. 펀드는 보장된 자금을 투자자에게 넘겨주고 그에 따라 수익을 설정합니다. 수익이 그 이하로 떨어지면 운영이 자동으로 종료되고 보장된 자금은 반환되지 않습니다. 두 번째 유형은 계좌번호를 받는 방식이다(즉, 고객이 사모펀드에 계좌번호만 알려주면 된다). 가격이 10% 이하로 떨어지면 고객은 자동으로 계약을 해지할 수 있고, 더 많은 이익을 얻을 수 있다. 10% 이상은 합의된 비율에 따라 분배됩니다. 이는 모두 대기업을 포함한 친숙한 고객을 위한 것입니다.