펀드 역투자 운용방법 분석

펀드 역투자 운용법 분석

사람들은 손실을 싫어하지만 고정 투자는 잃을수록 더 많이 사야 하지만 사람들은 즉각적인 이익을 좋아하지만 고정 투자는 손실을 요구합니다. 따라서 만족을 지연하는 것은 "인간 본성에 어긋나는 것"입니다. 여러분의 참고를 위해 편집자가 펀드의 역투자 운용 방법을 정리했습니다. 이 글을 읽으시면서 많은 이득을 얻으시길 바랍니다!

고정투자보다 더 부자연스러운 투자방법이 있습니다. 사람들이 포기할 때 기회를 찾고, 사람들이 후퇴할 때 전진하고, 사람들이 만장일치로 낙관하는 목표에 대해 합리적으로 유지하고, 사람들이 돌진할 때 멀리 떨어져 있는 것이 역발상 투자입니다.

정확하게 말하면 역투자는 수익을 얻기 위해 투자에 대한 심리적인 오해를 이용하는 투자전략이다. 역투자 개념에 기초한 역투자 전략은 가치수익률을 얻고, 가치수익률에 따른 위험을 통제하기 위해 가격편차가 심한 부분에 주선을 하려고 노력하는 것입니다.

왜 역투자를 하는가?

역투자의 본질은 자신의 투자전략과 투자원칙을 고수하고 침착하고 명쾌하며 독립적으로 사고할 수 있는 능력을 갖추는 것이다. 항상.

1. 투자자의 인간적 약점

'싸게 사서 비싸게 판다'는 말은 실행하기 쉽지 않은 규칙입니다. 왜냐하면 모두가 사면 당신도 사게 되어 투자를 유발하기 때문입니다. 그것은 "가격이 가치가 없다"는 것입니다. 반대로 주가가 낮아지고 투자자들이 후퇴할 때 당신도 선적을 따라가게 되고 결국에는 "고가에 사서 저가에 파는" 상태가 됩니다.

증가를 쫓고 하락을 죽이는 것은 인간의 본성입니다. 주식 시장에서는 인간의 탐욕과 두려움이 고스란히 드러나고, 투자심리는 주가를 본질적인 가치에서 크게 벗어나게 만듭니다.

시장이 점점 더 상승하면 투자자들은 더 흥분하게 될 것입니다. 가격이 내재 가치를 크게 초과하더라도 투자자들은 눈을 감는 것을 선택할 것입니다.

이유는 급등하는 시장이 투자자들의 부욕을 더욱 자극할 것이기 때문이다. “단기간에 더 많은 돈을 버는 것”이 투자의 출발점이 되어 시장 리스크는 무시된다.

역투자자들은 시장 평균 이상의 수익을 얻기 위해 성공적으로 시장 분위기를 우회하고 다른 투자자들의 잘못된 가격 책정을 활용하는 반대 방향을 선택했습니다.

본질적으로 역투자는 인간 본성에 어긋나는 투자로 간주된다. 이 투자 모델은 많은 예지력과 예지력을 추가합니다.

2. A주의 특징

A주는 사실이든 거짓이든 많은 개념이 단기간에 극도로 인기를 끌 수 있습니다. 충분히 새롭고 눈부신 한, 뒤따르는 것은 불가피한 급락이다. 손발이 빠르지 않은 사람에게는 '사람이 많은 곳에 가지 말라'는 말은 그야말로 지혜로운 말이다.

이런 우여곡절과 상승과 하락이 끊임없이 반복되는 환경에서 공감이라는 역투자 방식은 승리 확률을 크게 높일 수 있습니다.

주식시장에 종사하는 사람들은 이러한 심리적인 오해에 빠져 잘못된 투자결정을 하게 되어 주가가 본질적 가치에서 크게 벗어나게 되어 투자 기회를 창출하는 경우가 많습니다.

역투자 기회는 언제 나타나나요?

어떤 상황에서 역투자 기회가 발생할 가능성이 있나요?

1. p>역사상 상대적으로 급격한 하락세가 세 번 있었습니다. 배경: 2006년과 2007년 급등 이후 시장 심리는 높았고, 밸류에이션 거품은 점점 커져 상하이 증시가 1만 포인트에 도달할 것이라고 외치는 이들도 있었다.

2008년 서브프라임 모기지 사태로 A주가는 1년 내내 60% 이상 하락했다. 58.9%까지 하락했다. 참으로 비참한 말입니다.

2015년에는 레버리지 펀드의 지속적인 홍보에 힘입어 시장이 지속적으로 상승하여 최고 5178포인트에 도달한 후 빠르게 하락세로 돌아섰습니다. CSI 300 지수는 3개월 만에 45% 가까이 하락했습니다. . 당시 언론에서도 “4000포인트가 강세장의 시작”이라고 외치기도 했다.

2018년에는 '레버리지 감소'와 전염병의 영향으로 A주가 24% 하락하는 등 연중 계속 하락했습니다. 10월 가장 공황이 심했던 시기에 마오타이는 한계에 이르렀습니다.

2018년의 금융 쓰나미, 2015년의 OTC 자본 배분에 대한 엄격한 조사, 2018년의 붕괴는 모두 다른 이유가 있습니다. 하지만 도화선은 낙타의 등을 부러뜨린 지푸라기일 뿐 근본 원인은 아니었습니다.

근본적인 원인으로는 경기 침체에 따른 기업 성장 둔화, 시장 금리 상승, 통화 긴축 등을 꼽을 수 있다.

그러나 이후에 어떻게 설명하든 모두 공통점이 있는데, 바로 당시 시장이 과대평가된 범위에 있었다는 점이다. 시스템적 위험이 발생하고 시장이 급격한 하락을 경험하고 위험이 완전히 해제되면 우리는 가치 평가 영역의 하단에서 포지션을 점진적으로 늘리고 역 투자 여정을 시작할 수 있습니다.

2. 업계의 부정적인 소식

가장 대표적인 것은 2012년 산공소비와 주류 가소제 사건이 주류에 미치는 영향이다. 당시 CSI 주류지수는 아직 출시되지 않은 상태였고, 식음료산업의 가치평가는 10년 만에 최저치까지 떨어졌다.

우수한 역사적 성과를 보인 장기 강세 산업에 업계 전체의 부정적인 소식은 역투자 기회가 등장하는 순간이다.

3. 개별주에 부정적인 소식이 나타난다

이른바 '곤경에 처한 왕자'다. 시장 시스템이나 업계에는 문제가 없지만 개별주에는 문제가 있다. 부정적인 소식 때문에 시장에서 버림받았습니다.

이것은 왕자가 일시적으로 어려움을 겪을 것인지, 아니면 앞으로 거절할 것인지를 판단할 필요가 있습니다. 여기서는 개별 주식에 대해 자세히 설명하지 않습니다.

4. 블랙스완

2020년 전염병처럼 블랙스완이 시장 전체에 영향을 미칠 수도 있다. 가소제, 멜라민, 아프리카돼지열병 등 산업에 영향을 미칠 수 있다. Xincheng Holdings 등 기업 내 블랙스완이 될 수도 있다.

대부분의 경우 시장은 효율적이며, 시장이 비효율적일 때만 역투자 기회가 쉽게 발생하며, 음식료품, 마오타이 등 일부 우량 업종과 개별 종목이 그러합니다. 그렇지 않으면 시장 시스템적 위험이나 부정적인 산업 뉴스의 영향을 받았기 때문에 특히 저렴한 기회를 찾기가 어렵습니다.

마오타이 같은 타겟은 시장의 수많은 투자자들이 지켜보고 있는데, 일단 시장에 큰 구멍이 생기면 그 자리는 금새 자금으로 채워지게 된다. 시장 전체나 업계에 괴담이 없는 한 시장은 심각하게 양분된다.

따라서 위와 같은 상황이 발생하면 최대한 빨리 이를 파악하고 추적한 후 적시에 개입하여 이 흔치 않은 기회를 포착해 초과 수익을 얻을 수 있도록 해야 합니다.

떨어지는 것은 매수 이유가 아니며, 투자의 닻은 가격은 물론이고 투자의 닻은 하나뿐입니다. 그것은 바로 가치입니다.

역투자는 어떻게 운영하나요?

역투자는 좋지만 성공적으로 활용하는 사람은 거의 없습니다. 용기가 필요합니다. "다른 사람이 포기하면 내가 받고, 다른 사람이 가져가면 나는 준다." 진실은 매우 간단하며, 그것을 할 수 있는 사람은 거의 없습니다. 이것이 인간의 본성이기 때문입니다. 반면, 대부분의 사람들이 반대 방향으로 투자할 수 있다면 이를 '역발상'이라고 부를 수는 없습니다. 더 많은 비전이 필요합니다. 역투자는 단순히 "다른 사람과 맞서는 것"이 ​​아닙니다. 기회도 있고 함정도 있습니다. 이를 식별하려면 연구, 사고 및 한 쌍의 "똑똑한 눈"이 필요합니다.

1. 천천히 사세요, 가격이 낮을수록 더 많이 사세요

이 문장에는 매우 중요한 전제가 있습니다: 투자 대상이 하단 영역에 있어야 합니다. 5,000포인트에서 가격이 떨어지면서 점점 더 많이 구매하게 되면 4,000포인트를 구매한 후 돈이 부족해질 수 있으며, 3,000포인트까지 떨어지면 심리적인 붕괴를 겪고 결국 최저점에서 끊어지게 됩니다. . 여기가 바닥인지 어떻게 알 수 있느냐고 묻는 분들도 계실 것입니다.

정확히 바닥이 어디인지 모르기 때문에 저는 천천히 매수하고 절대 포지션을 채우지 않을 것입니다. 바닥면적은 평가 등을 통해 대략적으로 판단할 수 있습니다. 하락장에서 일괄 매수하려면 밸류에이션이 낮은 고품질 주식이 필요합니다. 하락폭이 클 때 과감하게 매수하는 개념을 확립해야 합니다.

2. 장기적인 상승 추세를 보이는 우량 펀드를 선택하세요

하향 채널에 포지션을 점진적으로 추가하여 비용을 역으로 분산시킬 수 있지만, 결국 당신은 펀드가 반등하여 새로운 최고점에 도달할 수 있는지 여부에 따라 근본적으로 달라집니다. 따라서 시장 대비 포지션을 추가하는 전략은 우량 펀드에만 적합합니다.

그러나 너무 걱정하지 마세요. 대부분의 우수한 액티브 주식형 펀드가 시장 충격을 극복하고 장기적인 가치를 창출할 수 있는 능력을 입증했다는 사실이 과거 데이터를 통해 입증되었습니다. "시장에 대항하는 포지션 구축"은 본질적으로 고정 투자의 변화입니다. 하락장에서 비용을 분산시키고 약세장에서 칩을 모으는 데 도움이 되며 상대적으로 안정적인 사고 방식을 유지할 수 있다는 장점이 있습니다.

역 포지션 추가 전략의 가장 큰 단점은 언제 바닥을 치고 반등하는지 항상 알 수 없기 때문에 시장의 "역행"에는 많은 심리적 압력이 필요하기 때문입니다. .

3. 기꺼이 이익을 얻으세요

역투자에는 시장이 하락할 때 매수하려는 용기뿐만 아니라 시장이 과열되었을 때 매도하려는 의지도 필요합니다.

투자자들이 인간 본성의 약점을 극복할 수 없고 할 수 없다고 느낀다면 "남들이 두려워하면 나는 욕심을 내고, 남들이 욕심을 내면 나는 두렵다"라고 생각한다면 선택할 수 있는 공적 자금이 여러 개 있다. 그 중에서 가장 오래된 것은 2012년 3월 9일에 설립된 China Universal Reverse Investment입니다. 차이나유니버셜리버스인베스트먼트의 투자철학은 산업과 기업의 펀더멘탈에 대한 심층적인 이해를 바탕으로 주류시장에서 인정받지 못하는 저평가 종목을 발굴하여 장기적인 시세차익을 달성하는 것입니다. 새로운 펀드를 사고 싶은 분도 E 펀드 컨트라리안 투자 믹스에 주목하실 수 있습니다.

소위 역사고는 '추세에 역행한다'는 뜻이 아니라, 개인 투자 결정에 있어서 집단 사고방식을 줄이고, 모두가 지나치게 비관적일 때는 과감히 시장에 진입하고, 그럴 때는 과감히 떠나는 것을 의미한다. 시장은 지나치게 낙관적이다. 버핏이 말했듯이 "일부 주요 환경 사건에 대한 사람들의 우려가 최고조에 달할 때가 실제로 거래를 해야 할 때입니다."

투자할 때 역전적인 사고 방식을 채택할 수 있다면, 시장의 상승과 하락의 논리를 명확하게 이해하고 다음 단계를 더 잘 계획하면 예상치 못한 결과를 얻을 수도 있습니다. 그러나 어떤 이론도 기계적으로 적용할 수는 없습니다. 그 이면의 핵심 논리를 이해하고 이를 종합적으로 적용해야 합니다. 주가수익률 데이터와 시장 심리에 대한 인식을 결합하면 의사결정이 더 정확해집니다.

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