1.5가 되면 계층형 펀드를 분할하지 않아도 되나요?

계층형 펀드가 비정기적 전환을 설정하는 이유는 펀드의 순가치가 급등하거나 하락할 경우 계층형 펀드의 B주(이하 'B주')의 레버리지가 또한 감소하거나 증가합니다. 기본 주식(종종 "펀드 오브 펀드"라고 함)의 순 가치가 1.5위안에 도달하면 주식 B의 순 가치 레버리지는 약 1.5배가 됩니다. 기본 주식의 순가치 상승으로 인해 B주의 레버리지 수준이 추가로 하락하는 것을 방지하기 위해 일반적으로 계층형 펀드의 계약 조건에는 때때로 상향 전환 조건이 명확하게 규정되어 있습니다.

계층형 자금의 비정기 전환 원칙은 계층적 자금의 기본 지분과 하위 지분의 순 가치와 지분을 재조정하는 것입니다. Penghua의 비은행 금융 분류를 예로 들면, 상향 전환이 실행되면 Penghua의 비은행 B 지분 순 가치는 Penghua의 비은행 A 지분 순 가치보다 훨씬 큽니다. 구체적인 재조정 방법은 순자산이 1000위안을 넘는 펑화의 비은행 A주와 펑화의 비은행 B주 전체를 기본주로 전환하는 것이다. 다음으로, 주식 재조정을 통해 기본 주식의 순 가치가 1,000위안으로 조정되므로, 기본 주식과 하위 주식의 순 가치는 모두 1,000위안이 됩니다.

비정기적 상향전환은 하위주식수에는 영향을 미치지 않으나, 시중의 기본주식수는 늘어나게 된다는 것을 알 수 있다. 전환 전 사내외 기본주식을 보유하고 있는 투자자는 순자산 조정으로 인해 수시 상향 전환 후 주식수를 늘려갑니다. 전환 시점 전후에 모든 주식 투자자가 보유한 펀드의 순 가치는 동일합니다.

비정기적인 상향 전환은 A주 투자자에게 실질적인 영향을 미치지 않습니다. 비정기 상향전환은 A사의 지분 중 순가치가 1000위안을 넘는 부분을 기본주로 전환하게 되므로 사전에 A사의 지분에 미치는 영향은 정기전환으로 이해할 수 있다. A주의 투자자는 정기전환과 유사하게 비정기적 상향전환 후에도 A주를 동일한 수로 유지하고 기본주 일부를 보유하게 된다는 점에 유의해야 합니다. 기본주는 CSI 800 비은행 금융지수를 추종하기 때문에 기본주 중 이 부분은 지수 변동에 따른 시장 위험에 노출됩니다.