32 억 달러 1 일 제로! 9 년대 이후' 화폐권 머스크' 의 FTX 가 왜 와르르 무너졌을까?

올해 쌍십일, 돈을 태우는 가장 독한 것은 동전권이다. < P > 는 11 월 11 일 세계 5 위 암호화 통화거래소 FTX 가 파산 신청을 발표했고, 3 년 동안 32 억 달러의 가치 평가를 받은 부자 신화 조성은 1 일 미만이었다. < P > 머리 암호화 통화거래소의 붕괴는 더 넓은 범위의 업계 지진이 될 운명이다. 피해를 입은 많은 무명 산가구뿐만 아니라 삼나무, 연은, 담마석과 같은 유명 투자기구들도 포함되어 있으며, 더 깊은 암호화 업계 기관들은 여전히 상처를 고통스럽게 치우고 있으며, 심지어 생사선에서 발버둥치고 있다. < P > 여파는 아직 가라앉지 않았다. FTX 폭뢰로 인한 시장 공황 속에서 통화안, 화화, OKX 등 암호화 화폐플랫폼이 잇달아 자금 비축을 발표해 플랫폼 안전을 입증했다. < P > 공기구 향유연구 (CitronResearch) 도 자극을 받아 11 월 15 일 다시 산을 나서겠다고 밝혔다. ETH 에 대한 맹공격을 시작했다. "FTX 는' 다른 사람이 숙제를 했다' 는 오해로 많은 주식이 올랐다는 것을 증명했다. < P > 한편 세계 최대 비트코인 신탁기금 그레이스케일 비트코인 신탁 (GrayscaleBitcoinTrust) 도 형제회사로부터 FTX 소용돌이로 끌려갔고, 코인 등 플레이어와는 달리 그레이스케일은 보안상의 이유로 비축 증명서 공개를 거부했다고 밝혔다. 그레이스케일의 손에 63 만 개가 넘는 비트코인이 있는데, 그레이스케일이 위기에서 벗어날 수 있을지는 전체 암호화 시장의 생명에 관한 것이라고 할 수 있다. < P >' 암호화 통화' 라는 명칭은 본질적으로 중심화된 부기 방식이며, 중심화된 주식과 더 비슷하기 때문에 오도된다. 오늘날 암호화 화폐는 중심화 금융시장을 찾아가는 과정에서 나타나는 어지러움을 탐구하고 있으며, 과거에는 전통금융의 발전에도 나타나고, 기술에는 선악의 개념이 없지만, 단지 블록체인 기술은 전통금융을 개조하는 과정에서 금융업계의 몇 가지 기본법칙을 간과하고 있다. 상해교통대학 상해고급금융학원 실천교수, 전 미국 연방 준비 제도 이사회 고급경제학자 호지는 21 세기 경제보도기자에게 말했다. < P > 전통금융이 거래, 증권보관, 자금 관리 업무를 분산시키는 것과 같이 오늘날의 암호화 화폐거래소는 거의 독점권이다. 역사는 이런 구조가 논리적인 결함이고 인간성의 탐욕은 언제든지 문제가 발생할 수 있다는 것을 말해준다. 이들 업계 투자자들도 알고 있다. 다만 시끄러울 뿐, 그렇게 많은 것을 돌볼 수 없으니, 먼저 돈을 벌어서 다시 이야기하자. 그는 덧붙였다. < P > 유럽태자본 CEOPeterSchiff 도 FTX 폭발 후 암호화업계가 겨울도 빙하시대도 아니라고 밝혔다. 이는 짧거나 긴 미래가 모두 가열되고 회복된다는 의미다. 지금은 멸종과 같다. 미래 블록체인은 계속 존재할 것이며, 후자는 새로운 자산으로 암호화 통화를 이끌고 다시 부상할 것이다.

FTX 설립자 삼바만프라이드는 현재 바하마의 본사에 체류하고 있습니다. 백만 명의 투자자 외에 많은 규제 기관이 있다는 것을 그에게 묻고 싶다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 지혜명언) < P > 암호화 제국 설립

FTXCEOSamBankman-Fried (이하 "SBF") 는 코인권에서 절대 전설적인 인물로, 삼나무를 위해 공연을 할 때 리그 오브 레전드 치는 것을 잊지 않는 것만으로 모든 사람이 할 수 있는 것은 아니다. < P > 이야기는 암호화 화폐의 초기로 거슬러 올라가는데, 투기자들은 같은 통화가 서로 다른 암호화 통화거래소에 스프레드가 있다는 것을 발견하고, 거래소간 암호화 통화를 끊임없이 매매하여 차익을 실현할 수 있다는 것을 발견했다. SBF 가 바로 그 중 하나이다.

214 년, 22 세의 SBF 는 MIT 를 졸업하고 월스트리트의 제인가 자본 (JaneStreetCapital) 으로 취직했다. 그는 물리학과를 읽었지만 모든 흥미를 금융에 쏟았다. 극객들이 블록체인 기술에 빠져드는 도취와 환상과는 달리 현대금융게임의 규칙을 잘 아는 SBF 는 비옥하고 소수의 개간된 양적거래시장에 투신해야 한다.

217 년 SBF 자립포털은 암호화 정량화거래회사 AlamedaResearch (이하 "Alameda") 를 설립했다. 이듬해 그는 캘리포니아에서 홍콩으로 이사했다. 그것이 만든 암호화 화폐거래소 FTX ('선물거래소' FuturesExchange 의 약자) 사이트가 219 년 5 월 1 일 공식 온라인에 올랐을 때 쓰나미 같은 거센 파도가 일어날 줄은 아무도 예상하지 못했다. < P > 이 시점에서 경쟁 업체들은 221 년 나스닥 상장을 위한 보안 규정 준수 및 Coinbase, 오픈 대량 거래 통화 등 상당한 인지도를 쌓았습니다. < P > 더 낮은 거래료와 더 급진적인 스타일로 Alameda 와 FTX 가 빠르게 등장하고 있습니다. Alameda 는 암호화 자산에 시업을 하는 것 외에도 대량의 신생 암호화 회사를 투자했으며, FTX 는 거래 중매를 하는 것 외에도 복잡한 금융 파생물을 제공하여 고객이 지렛대를 늘리는 데 도움을 주었습니다. < P > 객관적으로 당시 암호화 시장은 상승 단계에 있었고, 급진적인 전략도 SBF 가 초기에 풍성한 보답과 시장 명성을 얻을 수 있도록 도왔지만 성패는 부진했다.

221 년 포브스가 내놓은' 암호화 통화업계 11 대 부자' 중 SBF 가 45 억 달러로 2 위, 코인베이스 창업자 BrianArmstrong 에 이어' 통화 머스크' 로 불린다. < P > 거액의 기관자금도 221 년부터 속속 입장했다. 221 년 7 월, FTX 는 세쿼이아 자본, 연은, 파라다이스 등 6 개 이상의 투자자들이 투자에 참여했으며 FTX 가치는 18 억 달러에 달한다고 발표했습니다. 221 년 1 월, FTX 는 4 억 2 천 1 백만 달러의 B-1 라운드 융자를 완료했다고 발표했고, 캐나다 온타리오 주 교사연금기금, 담마석, 삼나무 등 ***69 명의 투자자들이 참여해 FTX 가치가 25 억 달러로 상승했다.

222 년 1 월 31 일 소프트은, 파라다이스 등 기관은 4 억 달러 C 라운드 융자를 계속해 창립한 지 3 년도 안 된 FTX 추정치가 전례 없는 32 억 달러로 스위스 신용, 독일은행 등 전통금융 거물을 능가했다.

SBF 본인은 1 억 35 만 달러에서 NBA 열화대 농구장의 타이틀권을 매입하고, 수천만 달러에서 슈퍼볼 대회 광고를 매입하고, 2 억 1 만 달러로 경쟁클럽 TSM 의 1 년 타이틀 후원을 받고, 팀 이름을 TSMFTX 로 바꿨다. 암호화 통화에 대해 잘 모르는 대중의 눈에는 SBF 가 열정, 열광, 열광,

SBF 도 정치 활동에 매우 열중하고 있다. 222 년 미국 중기 선거 기간 동안 SBF 는 민주당 후보를 지지하기 위해 경선 기부금에 4 천만 달러를 지출하여 민주당의 두 번째로 큰 기부자가 되었다. 미국에 있는 FTX 의 정치적인 영향은 의심할 여지가 없다. SBF 는 "워싱턴 D.C., CZ 를 마음대로 드나들 수 있을까?" 라는 더 많은 거래량을 풍자한 적이 있다. < P > 는 11 월 15 일 향유 연구에 따르면 적절한 심사 없이 이런 사람이 정부 내부에 접근하여 영향력을 얻도록 방치하면 미국 정부는 부끄러움을 느껴야 한다고 밝혔다. FBI 가 민주당의 두 번째로 큰 기부자 (SBF) 에 대한 신속한 조사를 하지 않으면 국가 안보 문제가 될 것이다. < P > 그러나 와도 서두르고 가도 서두르다. 블룸버그 억만장자 지수에 따르면 지난 3 월 3 세인 SBF 몸값은 26 억원의 절정에 이르렀고, 11 월 7 일까지 몸값은 여전히 156 억원에 그쳤고, 11 월 8 일 유동성 위기가 터진 뒤 SBF 몸값은 이날 94% 폭락했고, FTX 가 파산하면서 이 전설적인 부자의 장부 재산도 으로 선언됐다 < P > 왜 쾅 무너진 < P > 빌딩이 무너진 이유는 간단하다. SBF 가 회사 자금을 무단으로 유용해 급진투자에서 막대한 적자가 발생해 결국 이용자 분담 과정에서 보완할 수 없는 구멍이 생겼다.

Alameda 와 FTX 는 SBF 로 창립된 두 형제 회사로서 서로 협력한다. FTX 는 토큰 FTT 발행을 담당하고, Alameda 는 화폐가격을 올리는 일을 담당하고, FTX 는 초기에 더 저렴한 FTT 를 Alameda 에 몰래 팔아 2 차 시장에서 더 많은 이윤을 거둘 수 있다. 어지러운 코인 시장에서 이것들은 모두 숨기지 않는 방법이다.

11 월 2 일 암호화 업계 미디어인 CoinDesk 가 Alameda 의 대차대조표 세부 사항을 발표했을 때 시장은 상황이 잘못되었다는 것을 알게 되었습니다. < P > 보고서에 따르면 6 월 3 일 현재 Alameda 장부상 가장 큰 자산은 58 억 달러의 FTT 로 순자산 비중이 88% 에 달하며 74 억 달러의 대출이 장부에 누워 있는 반면 FTT 의 유통공급도 43 억 6 만 달러 정도다. < P > 사후 세부 사항 공개와 함께 Alameda 는 대량의 FTT 를 저가로 매입하고 시장가격을 올린 뒤 매각을 선택하지 않고 고가의 FTT 를 담보로 FTX 에서 대출을 받았는데, 이 대출은 FTX 에서 고객 자금을 횡령하고 있다.

FTX 의 16 억 달러 고객 자산 중 1 억 달러 이상이 Alameda 가 곰 시장에 내놓아 일관적인 급진 전략을 시행한 결과 FTX 는 사용자 압박에 직면했을 때 8 억 달러의 격차를 보였다. < P > 대차대조표가 공개되자 시장은 위험한 냄새를 맡으며 대규모 탈출을 시작했다. FTX 최대 경쟁자인 안CEO 조장붕 (이하 영어명' CZ' 로 대체됨) 은 11 월 6 일 부격팀에 가입하며 FTT(FTX 의 기본 암호화 토큰) 가 루나처럼 순식간에 붕괴될까 봐 걱정된다고 말했다. 앞으로 몇 달 안에 그는 장부에 21 억미의 모든 FTT 관련 자산을 매각할 예정이다. < P > 이에 따라 FTX 는 대세를 만회하려고 시도하고 있으며, 만약 화폐안이 FTT 를 팔면 22 달러/의 가격을 환매할 의향이 있다고 응답했다. 그러나 사태의 심각성은 FTX 상상을 훨씬 뛰어넘었고, 이후 공개된 세부 사항에 따르면 회사 내부 관리에 극도로 실패한 SBF 는 장부에 현금이 얼마나 남아 있는지 전혀 알 수 없었다. P>SBF 는 이후 FTX 가 11 월 6 일 약 5 억 달러의 인출 요청을 받았다고 밝혔다. 체인 분석 회사인 CryptoQuant 공동 설립자 겸 CEOKiYoungJu 에 따르면 FTX 안정화폐 비축 절벽식 폭락으로 지난 2 주 전 평균 7 억 달러에서 11 월 7 일 51 만 달러로 급락해 93% 에 달했다. < P > 유동성이 급속히 고갈되면서 FTX 는 11 월 8 일 고객 인출을 중단해야 했고 FTT 도 하락세를 보이기 시작했다. 곧' 죽음의 나선형' 에 빠질 FTX 를 바라보는 것은 대외적으로 긴급 도움을 청할 수밖에 없다. < P > 는 11 월 9 일 SBF 가 FTX 인수를 희망하고 요청했다고 밝혔다. 전날 SBF 의 도움을 받은 CZ 도 11 월 9 일 통화안이 FTX 를 인수할 예정이어서 실사가 필요하다고 밝혔다. 하지만 11 월 1 일 통화 앤은 "이러한 문제들은 우리의 통제나 도움의 능력을 초월한다" 며 인수 계획을 포기한다고 발표했다. 이에 < P > 는 마지막 생명을 구한 지푸라기를 잃은 FTX 가 11 월 11 일 파산 신청을 신속히 발표했다. < P > 황당무계한 황당무계한 < P > 한때 암호화 화폐는 줄곧' 디지털 골드' 라는 명칭을 지녔으며, 이를 통해 헤징 가치를 더했다. < P > 초기 암호화 시장의 투자자 초상화는' 극객' 을 선호한다. 이들은 미국 연방 준비 제도 이사회 인상에 관심이 없고, 물을 넣지 않고, 돈이 있으면 화폐를 볶는다. 이로 인해 암호화된 자산의 시세가 주식과 같은 전통적인 금융자산과는 전혀 다르다. 기관의 경우, 자산을 다양한 저상관 프로젝트에 합리적으로 분배할 수 있다면 분산 위험의 효과를 얻을 수 있다. 후진타오는 21 세기 경제보도 기자에게 말했다.

22 년 초, 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 전염병 위기에 대응하여 달러화 자산 평가절하에 대한 우려를 불러일으키며 위험을 헤지하기 위해 암호화 자산에 관심을 갖기 시작했고 비트코인도 강세장을 맞아 22 년 3 월 5 달러 저점에서 221 년 4 월 63, 달러 최고치로 상승했다. < P > 경제학계에서는 "3% 의 이윤이 있다면 자본가들은 세상의 모든 것을 짓밟을 것이다" 는 말이 전해지고 있다. 삼나무, 담마석 등 유명 투항들이 왜 허점이 많은 FTX 에 위험을 무릅쓰고 미친 듯이 걸었는지도 설명할 수 있을 것 같다. < P > 하지만 암호화 자산과 전통 금융자산이 자금 여유에 대한 의존도가 높아지면서 * * * 성성이 강해지고 있다. 즉, 점점 더 많은 전통 투자자들이 암호화 자산 시장에 진입하면서 시장 자금 스타일이 바뀌면서 기존 극객 산주들의' 자락감' 에서 오늘날의 기관자금 주도로 바뀐 것은 비트코인도 주식처럼 미국 연방 준비 제도 이사회 시청을 한다는 것을 의미한다 후진타오는 21 세기 경제 보도 기자에게 말했다. < P > 올해 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상으로 인한 유동성 긴축에서도 화폐권은 독립시세를 벗어나지 못했다. 연초부터 FTX 폭뢰까지 비트코인 가격이 47, 달러에서 2, 달러 수준으로 떨어졌고, 벽에 부딪힌 기관들도 처음으로 전쟁터를 철수하고 손실을 평가하고 투자자와 시장의 정서를 달래고 있다. < P > 반응이 가장 빠른 것은 삼나무다. 11 월 1 일 엔안이 인수를 취소한다고 공식 밝힌 뒤 삼나무는 FTX 유동성 위험의 심각성을 판단할 수 없어 FTX 에 대한 2 억 14 만 달러의 투자 가치를 모두 으로 줄이며 위험이 삼나무에 미치는 영향이 제한적이라고 밝혔다. < P > 어떤 투자는 기대를 뛰어넘고, 어떤 투자는 실망스럽지만, 사실 모든 투자에서 우리는 모두 실사를 했다. 221 년 투자 당시 FTX 는 총 매출 1 억 달러, 영업 매출 2 억 5 천만 달러를 기록했다. 삼나무는 성명서에서 말했다. < P > 하지만 FTX 의 내부 관리에 대한 조사에 따르면 삼나무는 고의로 방치한 것이 틀림없다.

FTX 관련 회사가 파산 신청을 한 후 SBF 는 FTXCEO 직을 사임하고 JohnJ.RayIII ("Ray") 가 인수했습니다. FTX 의 파산 청산에 개입한 뒤 4 년 동안 법과 구조 조정 경험을 쌓았고, 미국 전역에 충격을 받은 엔론 회사의 재무조작에 충격을 받은 레이도 FTX 그룹의 내부 관리 및 자금 남용이 터무니없을 정도로 터무니없다고 외쳤다. < P > 내 경력에서 이렇게 실패한 기업 내부 통제를 본 적이 없고, 이렇게 완전히 믿을 수 없는 재무 정보도 본 적이 없다. 레이는 미국 연방 파산 법원에 제출한 문서에 따르면 회사의 통제권은 경험이 부족하고 미성숙한 소수의 사람들의 손에 달려 있다고 밝혔다. < P > 구체적인 세부 사항으로는 FTX 의 회사 자금이 개인 부동산을 구입하는 데 사용되었고, FTX 는 전체 직원 명단을 제시할 수 없었고, 디지털 자산거래소인 FTX 는 장부를 기억하지 못했다. 많은 것은 법률 상식인데, SBF 는 분명히 그의 스탠포드 법학 교수 부모님으로부터 배우지 못했다.

성숙한 금융종사자라면 규칙과 규제가 부족한 분야라는 것을 잘 알고 있지만 황당한 것은 여기에 있다