가치투자의 봄, 약세장

이 책은 저자가 마오타이에 막대한 투자를 하고 역사적 불황을 겪으며 어려움에 직면했을 때의 생각과 행동에 대한 이야기를 담고 있다.

저자는 2010년 첫 펀드를 출시해 마오타이에 막대한 투자를 했고, 처음 2년 동안 마오타이는 추세를 거스르며 상승했지만 2012년에는 펀드 수익률이 좋았다. 그의 반부패 옹호로 인해 Moutai는 큰 타격을 입었고 주가는 260위안에서 120위안으로 하락하여 이 펀드의 순 가치는 1.2위안에서 0.4위안으로 떨어졌습니다. 세계 최고라고 할 수 있습니다.

한동안 멸시와 조롱, 부정과 욕설이 밀물처럼 쏟아졌습니다!

이러한 의문에 직면한 저자는 모든 사람의 조언을 듣지 않았을 뿐만 아니라, 펀드에 있는 다른 주식을 팔아 마오타이 주식으로 교환하고, 심지어 대출과 레버리지를 이용해 마오타이를 매입하기도 했습니다.

마침내 2017년 마오타이 주가가 700위안이 되었을 때 꾸준히 매도해 펀드 운용 7년 만에 10배의 수익률을 달성했다.

지금 주가가 1000위안, 시가총액이 1조에 달하는 마오타이를 보면, 가격이 낮을 때 사면 이 투자가 참 쉽다는 생각이 든다. 하지만 이 과정에서 지금의 위치에 도달하는 데에는 큰 어려움이 4번 이상 발생합니다.

1. 2012년 전국적인 반부패 캠페인 기간 동안 Moutai의 주가는 2012년 8월부터 2014년 1월까지 하락하여 10개월 동안 역사적 최저치를 기록했습니다. , 그리고 고집할수록 손실이 더 커질 것입니다. 그러한 끈기는 당신의 삶을 의심하게 만들고 언제든지 끊어질 것입니다.

2. 2015년 5월까지 해당 계좌는 적자 상태에서 잔액 상태로 전환되었으며, 3년 동안 유지된 후 해당 계좌는 자본금을 회수했으며 청산될 수도 있습니다.

3. A주는 2015년 강세장을 겪다가 7월말 정점을 찍고 하락세를 보이기 시작했다. 이때 보유주가 어느 정도 수익을 낸 뒤 포기하기 시작했다. 포기하고 싶은 유혹을 받을 수도 있다.

4. 이 세 가지 수준에서 살아남더라도 고집스럽게 보유하면 주가가 400위안이 되면 수입이 두 배로 늘어나 고생이 드디어 끝났다고 생각할 수도 있습니다. 당신은 만족스럽게 시장을 떠날 것입니다.

일반 투자자로서 2010년에서 2012년 사이에 Moutai를 구매할 만큼 운이 좋았다고 해도 지금 얻을 수 있는 것은 백만 분의 1에 불과합니다.

저자의 놀라운 점은 반부패 폭락에서 살아남았을 뿐만 아니라, 2015년 강세장에서도 매도 없이 살아남았고, 결국 주가가 700위안이 되었을 때 매도해 10배의 이익을 얻었다는 점이다. .

그러고보니 농담이 떠오른다

어떤 기독교인 : 당신(펀드매니저)도 마오타이를 사는데, 내가 직접 사면 되는데 왜 그 돈을 줘야 합니까? 관리비를 지불해 주세요.

펀드매니저: 네, 우리 모두 살 수 있지만, 제가 할 일은 살 때 단단히 붙잡고, 함부로 파는 게 아닙니다.

다른 사람들이 보지 못한 진실을 작가는 어떻게 발견하는가?

작가는 왜 특별한 능력을 갖고 있는 걸까? 그는 왜 끝까지 참고 견디고, 전 세계의 루머와 욕설에 맞서고, 그것을 듣지도 믿지도 않고, 자신의 의견만을 고수하는 걸까?

가치 발견은 두 발에 달려 있다고 책에서 밝혔습니다.

주가 하락은 징후이다. 이 문제를 확인하기 위해서는 K 라인의 입장을 살펴 보는 것이 아니다. .

대신 마오타이 공장을 직접 찾아가 경비원, 작업장 노동자들과 소통을 위해 마오타이 포장 작업장을 찾아갔다. 아직도 물건을 따라잡기 위해 초과 근무를 하고 있습니다.

그래서 그는 주가 하락이 시장 환경에 따른 불합리한 가격이라는 것을 이해했습니다. 이 특별한 기간을 살아남는 한 회사의 운영은 여전히 ​​​​정상적이므로 주가는 돌아올 것입니다. 그는 그것을 굳게 잡을 수 있었다.

사실 도망치고 싶은 것은 인간의 본능이다.

수백만 년 전 원시인류 앞에 호랑이가 나타났을 때 호랑이에게는 두 가지 대처 전략이 있었다.

호랑이가 나타날 때 어떤 사람은 두려워하지도, 초조하지도 않고, 침착하고 도망가지 않습니다.

어떤 사람은 호랑이가 나타나기도 전에 호랑이를 봅니다. .호랑이 소리를 들으면 불안해지고, 불안해지고, 절망에 빠진다.

후자 유형의 사람들은 자연 선택의 영향으로 생존하고 번식했습니다.

사람에게는 불확실하고 위험한 환경 속에서 생각을 포기하고 빠르게 탈출하려는 본능이 있습니다! 투자자가 명백히 지속적인 하락세에 있을 때, 이 시나리오는 알 수 없는 불확실한 환경과 위험에 빠지는 것과 같습니다. 투자자들은 익숙한 투자 원칙을 잊어버리고 긴장하고 불안해지며 당황하게 될 것입니다.

투자자의 핵심 능력은 이성을 이용해 인간의 타고난 동물성을 통제하는 것!

이를 위해서는 투자대상에 대한 깊은 이해와 절대적인 신뢰를 구축하는 것이 전제조건이다.

지식이 재산이다