미국 개인 투자자들은 최저치를 기록하기 위해 미친 듯이 헤지펀드 주식을 버렸습니다.

월스트리트의 '황소'들은 절망의 순간을 경험하고 있다.

미국 주식시장은 S&P 500지수와 다우존스 산업평균지수가 각각 9.3%, 8.8% 하락하는 등 격동의 9월을 겪었다. 이는 2002년 9월 이후 최악의 25%를 기록한 것이다. 1월의 최고치와 비교하면 S&P 500의 전체 시장 가치는 약 10조 달러(약 71조 위안)만큼 증발했습니다. 이러한 잔인한 매도에 직면하여 미국 주식 상승세는 절망의 순간에 들어서고 있습니다. 개인 투자자들은 필사적으로 도망치고 있으며 헤지 펀드의 주식 노출도 기록적으로 감소한 풋 옵션을 구매하기 위해 전례 없는 180억 달러(약 1,280억 위안)를 지출하고 있습니다. 낮은.

연준도 불안해졌습니다. 현지 시간으로 9월 30일, 브레이너드 연준 부의장은 연준이 자신의 정책 조치가 세계 경제와 금융 시스템에 미치는 영향에 세심한 주의를 기울이고 있다고 경고했습니다. 또 미국 은행은 현재 미국의 신용스트레스 지표가 임계점에 가까워졌다고 경고했다. 연준이 인플레이션 통제와 예상치 못한 위험 사이에서 균형을 찾지 못하면 영국과 같은 금융시장 위기가 닥칠 수도 있다. 미국에서 터집니다.

주의할 점은 유럽 금융시장의 '폭풍의 눈' 영국이 제2의 '블랙스완'을 눈앞에 두고 있다는 점이다. 10월 21일에는 세계 3대 신용평가사 중 S&P와 무디스가 영국 정부의 신용등급을 재평가한다. 일단 신용 등급이 강등되면 영국의 외채에 엄청난 압력을 가하게 될 것입니다.

미국 주식시장의 비극적인 9월

지난 9월, 미국 주식시장은 비극적인 하락세를 겪었습니다.

9월 마지막 거래일, 미국 3대 주가지수는 다시 급락하며, S&P 500 지수와 다우존스 산업 지수는 모두 한 달간 하락폭이 9.3%로 6월 최저치 밑으로 떨어졌습니다. , 8.8%로 둘 다 2020년 3월 미국에서 전염병이 발생한 이후 가장 큰 월간 하락세를 기록했고, 2002년 이후 최악의 9월을 기록했습니다. 나스닥 지수는 한 달 만에 10.5% 하락했습니다.

실제로 3분기 내내 미국 증시는 약세장에 휩싸였습니다. S&P 500 지수는 분기별로 5.3% 하락하며 3분기 연속 하락세를 기록했습니다. 2008년 금융위기는 분기별로 감소했다.

기간을 계속 연장하면 2022년 이후 S&P의 누적 하락률은 25%에 달해 2022년 1월 사상 최고치 대비 역대 3위(1931년)를 기록했다. S&P 500의 가치는 약 10조 달러(약 71조 위안) 증발했습니다.

연속 급락 속에 미국 증시 강세는 절망의 순간에 들어서고 있다. 가장 낙관적인 미국 개인 투자자들조차 보호 옵션을 확보하기 위해 기록적인 금액의 돈을 지출하면서 도망치기 시작했습니다.

거래소의 공개 데이터를 기반으로 한 JPMorgan Chase의 계산에 따르면 개인 투자자들은 지난 주에 29억 달러의 주식을 순매도했는데, 이는 시장 최저점에서 판매된 주식 수의 4배가 넘는 수치입니다. 6월 중순에 기록되었으며 지난 5년 중 가장 높은 수치입니다. 이후 두 번째로 큰 주간 매도세입니다.

또한 SundialCapitalResearch가 집계한 OptionsClearingCorp의 데이터에 따르면 다가오는 시장 붕괴에 대한 우려로 인해 미국 주식 시장의 소규모 자본 그룹은 지난 주식을 구매하기 위해 전례 없는 180억 달러(약 1,280억 위안)를 지출했습니다. 주. 옵션을 넣습니다.

한편, 모건스탠리가 추적하는 헤지펀드는 주식 노출을 사상 최저치로 줄여 11거래일 연속 ETF에 대한 매도 포지션을 늘렸습니다. 펀드매니저들의 현금 보유액도 사상 최고치에 근접한 가운데 시장의 관망심리가 더욱 강해지고 있다.

이러한 잔혹한 매도 물결에 맞서 월스트리트의 '죽은 황소'들의 자신감도 흔들리기 시작했다.

월스트리트의 가장 단호한 강세장으로 알려진 J.P. Morgan의 전략가 Marko Kolanovic은 연준의 정책 실수와 지정학적 확대의 위험이 증가하고 있어 2022년 미국 주식 목표가 하향 조정될 위험이 있다고 비관적으로 강조했습니다.

강세를 더욱 절실하게 만드는 것은 미국 증시 하락장의 고통이 아직 끝나지 않았을 수도 있다는 점이다.

미국 언론 통계에 따르면 미국 역사상 여러 하락장에서 20개월 동안 미국 주식의 평균 하락폭은 39%에 이르렀습니다. 이는 미국 주식이 하락할 가능성이 여전히 19%에 달한다는 것을 의미합니다. 현 상황 지난 하락장은 9개월간 지속됐는데, 이는 지난 14차례 하락장 평균 기간의 50%에도 못 미치는 수준이다.

연준의 금융 리스크 경고

현재 미국 주식시장 투자자들이 고려해야 할 중요한 질문은 연준의 긴축 사이클이 언제 끝날 것인가이다.

지난 6차례 미국 주식시장 약세장에서 모두 바닥은 연준이 금리를 인하하면서 형성됐기 때문이다. 그러나 월스트리트 트레이더들은 현재 연준 금리가 2023년 4월 이전에 정점에 도달하지 못할 것으로 예상하고 있습니다.

방금 발표한 인플레이션 지표도 낙관적이지 않다. 그 중에서도 연준이 가장 중요시하는 인플레이션 지표가 예상외로 상승세를 가속화했다.

9월 30일 미국 상무부가 공개한 최신 자료에 따르면 8월 미국 근원 PCE 물가지수(식료품 및 에너지 가격 제외)는 전년 동기 대비 4.9% 상승해 전월보다 높았다. 이전 예상치는 4.6%(4.7%로 수정)였으며, 전년 대비 성장률은 올해 5월 이후 최고치를 기록했습니다. 8월 핵심 PCE 물가지수는 전월 대비 0.6% 상승했습니다. -월 예상 0.5%보다 높고, 이전 수치는 0.1%(0%로 조정)로, 체인 성장률은 여전히 ​​역사적 최고치에 가깝습니다.

동시에 라엘 브레이너드 연준 부의장은 현지 시간으로 9월 30일 높은 인플레이션을 억제하기 위한 조치를 조기에 철회해서는 안 되며, 당분간 더 높은 제한 금리를 유지해야 한다고 다시 한 번 강조했습니다. 기간.

이는 또한 연준의 금리 인상 폭풍이 계속될 가능성이 높으며, 그것이 언제 끝날지는 여전히 미국 인플레이션 데이터에 달려 있다는 것을 의미합니다. CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면 투자자들은 현재 연준이 11월에 금리를 75bp 인상할 가능성을 57%로 예상하고 있습니다.

그러나 글로벌 금융시장이 격동하는 가운데 연준 역시 불안해졌습니다. 지난 30일 브레이너드 총리의 연설 대부분은 글로벌 중앙은행의 급격한 금리 인상으로 인해 발생할 수 있는 금융안정 리스크를 다루었습니다. 또한 연준은 자신의 정책 조치가 세계 경제와 금융 시스템에 미치는 영향에 세심한 주의를 기울이고 있다고 밝혔습니다.

월스트리트 기관들은 더욱 긴장하고 있습니다. Bank of America는 최근 보고서에서 미국의 현재 신용 스트레스 지표가 연준이 균형점을 찾지 못할 경우 임계점에 가깝다고 경고했습니다. 인플레이션 통제와 예상치 못한 위험 사이에서 미국도 영국과 같은 금융시장 위기가 터질 수 있다.

뱅크오브아메리카(Bank of America) 하이일드채권전략팀은 신용스트레스지수(CSI)가 75%를 넘는 '임계 구간'에 도달하면 상황이 통제 불능 상태가 될 것이며, 이제 때가 왔다고 보고 있다. 위험 관리에 주의를 기울이는 것입니다. 이는 다음 금리 회의에서 연준이 금리 인상 속도를 늦추고 경제가 지금까지 시행된 모든 극단적 긴축 정책에 완전히 적응할 수 있도록 잠시 멈춰야 한다는 의미입니다.

유럽의 차기 '블랙스완'

현재 유럽 금융시장의 '폭풍의 눈' 영국은 차기 '블랙스완'을 눈앞에 두고 있다.

10월 21일 세계 3대 신용평가사 중 S&P와 무디스가 영국 정부의 신용등급을 재평가한다. 재정 여건이 여전히 긴박할 경우 영국의 국가신용등급이 강등될 수 있습니다.

신용등급이 강등되면 영국의 외채에 큰 압력을 가할 것이며 영국에 제공되는 대외채무는 '추가 위험'에 직면하게 될 것이며 이는 영국의 경제 전망에 영향을 미칠 수 있습니다.

이번 신용등급에 대해 시장은 크게 우려하고 있다. S&P가 '경고 신호'를 발령하는 데 앞장섰기 때문이다. 현지 시간으로 9월 30일 S&P는 영국의 AA/A-1+ 국가 신용등급을 유지했지만 등급 전망을 '안정적'에서 '부정적'으로 낮췄습니다.

S&P는 영국이 감세 정책을 발표한 이후 영국의 재정 적자가 늘어나 재정 불균형 위험이 커질 것이라고 밝혔다.

S&P는 새로운 감세 정책이 계속 시행될 경우 영국 정부의 예산 적자가 2025년까지 GDP 대비 2.6%포인트 증가해 당국의 공공부채 축소가 어려워질 것으로 추정하고 있다. 국민 소득의 일부로서의 야망.

S&P는 영국 경제가 향후 몇 분기 동안 위축되고, 내년에는 GDP가 0.5% 감소할 것으로 믿고 있습니다.

동시에 무디스는 영국 정부의 50년 만에 최대 규모 감세 계획에 '부정적' 라벨을 붙였습니다. 무디스는 이번 조치가 투자자들의 눈으로 볼 때 영국의 신뢰도를 위협할 것이라고 믿고 있지만, 무디스는 아직 영국의 등급 전망을 부정적으로 낮추지 않았습니다.

현재 무디스는 영국 국가신용등급을 Aa3, 피치는 AA- 등급을 갖고 있으며, S&P의 영국 신용등급은 AA보다 높다. 무디스(Moody's)와 피치(Fitch).

현재 영국에는 폭풍이 다가오고 있다.

이전 파격적인 감세 계획은 한때 영국 자본 시장에 큰 지진을 촉발했고, 영국 국가 부채는 '대폭락'을 겪었으며 파운드는 새로운 역사적 최저치로 급락했습니다. 더 큰 위기를 피하기 위해 영란은행은 시장을 구해야 했다.

이제 막 취임한 영국 여성 총리 트러스가 영국 국민 대다수의 지지를 잃어가고 있는 것 같다. 현지 시간으로 9월 30일, YouGov가 발표한 여론 조사에 따르면, 조사에 참여한 거의 5,000명의 영국인 중 약 51%가 트러스가 사임해야 한다고 믿었고, 54%는 크워텡 영국 재무총리가 사임해야 한다고 믿었습니다.

지지율이 급락한 중요한 이유 중 하나는 트러스 정부가 최근 도입한 새로운 경제정책인데, 여기에는 50년 만에 가장 급진적인 감세 정책이 포함돼 있어 총 감세 규모는 2012년 12월로 예상된다. 최대 450억 파운드에 달하는 대규모 에너지 지원 패키지는 2년에 걸쳐 1000억 파운드 이상이 소요될 것으로 예상됩니다.