사모펀드 FOF란 무엇인가요? 장점과 단점은 무엇입니까?

사모펀드 FOF란 사모펀드 직접투자형 펀드에 주로 투자하고 시장지향적 운용을 취하는 FOF(펀드오브펀드)를 말한다. 사모펀드의 장단점 FOF 분석 장점

첫째, 사모펀드 투자 참여 문턱을 낮추고 고수익의 기회를 가져온다.

둘째는 FOF 운용사의 하위펀드 선정 지식, 하위펀드운용사의 특정 투자사업 분야 전문성 등 전문적인 서비스를 펀드운용사로부터 받는 것입니다.

세 번째는 투자자의 자산 배분 방식을 풍부하게 하는 것입니다. 또한 사모펀드 FOF는 일부 펀드매니저들의 자금조달 애로사항도 해결해준다. 사모펀드 FOF를 통해 운용사는 해당 사모펀드가 모집하는 인원 제한을 돌파할 수 있다. 단점

사모펀드 FOF의 활용은 투자자에게 다양한 가능성을 제공하지만, 투자자의 선한 의도를 실현하는 데에는 여전히 많은 장애물이 존재합니다.

첫 번째는 복수의 관리비 문제다. 사모투자펀드 자체는 높은 운용수수료를 갖고 있으며, FOF 구조상 투자자가 추가로 수수료를 지불해야 하는 구조로 인해 이중 운용수수료는 투자자의 소득수준을 더욱 희석시켜 투자자가 사모펀드에 참여하여 수익을 얻기가 어렵습니다. 투자하여 더 높은 수익을 얻으세요.

두 번째는 이중대리인 문제이다. 투자자와 경영자의 관계는 본질적으로 주인-대리인 관계이다. 사모펀드의 단일계층 주인-대리인 문제와 비교하여, FOF 투자자는 투자자와 관리자, 관리자와 관리자 사이의 이중 주인-대리인 관계에 직면하게 되며, 이는 투자자 목표와 관리자 목표 간의 차이를 증가시킬 것입니다. 다층적인 관계는 투자 결정의 불투명도를 높일 수도 있습니다.

세 번째는 역선택의 문제이다. 사모펀드 시장에서는 우수한 운용사가 펀드 제공자와 직접 접촉하는 경향이 있는데, 펀드 제공자의 지식 수준, 투자 경험, 운용사의 투자 견해에 대한 인식 등이 모두 운용사가 고객을 수용하는지 여부에 중요한 고려 사항이 됩니다. 경영자들은 우량 고객과의 거래를 선호하는데, 우량 고객은 운용사의 실적이 하락할 때 투자자의 결정을 지속적으로 지지할 수 있고, 시장 환경이 좋지 않을 때 투자금을 회수할 확률이 낮기 때문입니다. FOF를 통해 모금된 자금의 출처는 일반적으로 불안정하므로 FOF 자금 출처는 우수한 관리자의 첫 번째 선택이 아닐 것입니다. 2006년에 Sequoia Capital은 더 이상 FOF를 투자자로 간주하지 않겠다고 공개적으로 밝혔습니다.