Arm이 미국 회사가 됐다고요? 중국은 아직 입장을 밝히지 않았다.

작성자?/?Ma Xiaolei?

편집자?/?Wen Sha

설계자?/?Du Kai

출처 ? /Wall Street Journal Authors Cara Lombardo, Maureen Farrell

칩 산업의 중요한 미래 목표 중 하나는 우리가 일반적으로 "인터넷"이라고 부르는 인터넷에 연결된 점점 더 많은 일상 품목을 지원하는 것입니다. of Things"”, 자율주행차는 이것의 중요한 부분입니다. 전염병의 영향으로 전 세계 다양한 산업의 발전이 둔화되거나 심지어 정체되고 있지만, 칩 제조업체는 지속적으로 규모를 추구하고 제품 포트폴리오를 확장하고 있으며, 반도체 산업의 통합 속도는 가속화되고 있습니다.

9월 13일, 미국 최대 칩 제조업체인 엔비디아는 일본 소프트뱅크 그룹으로부터 영국 칩 설계 자회사 Arm을 400억 달러에 인수한다고 성명을 발표했습니다. 양사는 이번 거래가 글로벌 반도체 환경을 재편할 것이라고 말했다.

400억 달러, 반도체 분야 최대 인수 발표

400억 달러는 이미 하늘을 찌르는 거래로 여겨지지만. 하지만 지난 4월 소프트뱅크가 매각 의사를 밝히고 매수자를 물색하던 당시 제시한 520억 달러와 비교하면 가격은 120억 달러 인하됐다. 하지만 그럼에도 불구하고 2016년 소프트뱅크와 자회사 비전펀드가 Arm을 인수했을 때 320억 달러에 비해 손정의 CEO는 4년 만에 80억 달러의 순이익을 올렸다.

거래 방식은 현금+주식이 될 예정이며, 엔비디아는 계약 시 지불할 20억 달러를 포함해 소프트뱅크에 주식 215억 달러, 현금 120억 달러를 지불해야 한다. 거래가 완료되면 Arm 지분 25%를 보유하고 있는 소프트뱅크와 비전펀드가 엔비디아 지분 6.7~8.1%를 보유하게 된다.

두 회사는 9월 13일 성명을 통해 Arm의 실적이 특정 목표에 도달하면 소프트뱅크가 현금이나 주식으로 50억 달러를 추가로 받을 수 있다고 밝혔다. 엔비디아는 Arm 직원들에게 15억 달러의 지분을 발행할 계획이라고 밝혔습니다.

Arm을 Nvidia에 매각하면 독점 금지 규제 기관의 조사를 받을 수 있으며 Intel Corp., Samsung Electronics Co. 및 Apple과 같은 주요 칩 제조업체와 전자 제조업체를 포함하는 Arm 고객에 의해 차단될 수 있습니다.

소프트뱅크와 Arm은 규제 승인에 최대 18개월이 걸릴 수 있어 18개월 이내에 거래가 완료될 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

이번 거래가 성사된다면 올해 들어 지금까지 최대 규모의 거래 중 하나이자 잠재적으로 사상 최대 규모의 반도체 거래가 될 것입니다.

올해 또 다른 가장 큰 거래는 칩 제조사인 Analog Devices가 220억 달러에 Maxim Integrated Products를 인수한 것입니다.

분석가들은 Arm이 Nvidia의 여러 주요 경쟁업체에 기술 라이선스를 부여하기 때문에 Nvidia가 Arm 인수를 시도하는 과정에서 심각한 규제 장애물에 직면하고 있다고 말했습니다. 번스타인의 분석가 스테이시 라스곤은 지난 7월 인터뷰에서 이렇게 말했다. "규제와 고객 대응이 엄청날 것 같아요."

소프트뱅크와 엔비디아의 윈윈 상황

"우리는 Arm과 협력하여 선도적인 컴퓨터 정보처리 기술을 만들 것입니다." 엔비디아 CEO 젠슨 황은 9월 13일 직원들에게 보낸 서한에서 이렇게 말했다.

Arm은 칩을 생산하지는 않지만 컴퓨팅 칩의 가장 기본적인 IP를 지원하는 명령어 세트 아키텍처를 만들어냈다.

Arm의 칩 설계는 이제 칩 제조업체에게 빠르게 성장하고 수익성이 높은 시장인 데이터 센터를 운영하는 데에도 사용됩니다. Arm은 전 세계 대부분의 스마트폰을 구동하는 마이크로프로세서를 설계합니다. 엔비디아와 힘을 합치면, 합병 회사는 칩 산업의 강자가 될 것이다.

게임과 블록버스터에 사용되는 Nvidia의 고급 그래픽 프로세서는 Intel이 주도하는 경쟁업체가 제공하는 프로세서보다 이러한 데이터 집약적 시스템에 더 적합한 것으로 입증되었습니다. Nvidia는 현재 게임을 더욱 실감나게 만드는 그래픽 칩 분야에서 지배적인 세력이며 이미 데이터 센터 칩 시장의 점유율을 확보했습니다.

기술 기업들 사이에서 시가총액과 영향력이 급격하게 상승했고, 주가도 올해 100% 이상 오르며 S&P 500 지수에서 가장 좋은 성과를 내는 종목이 됐다.

동시에 엔비디아는 자율주행차 분야에도 진출하고 있습니다. 이러한 기술을 사용하려면 막대한 양의 데이터를 처리하기 위해 더 뛰어난 컴퓨팅 성능을 갖춘 반도체가 필요합니다.

"놀랍게도 인공 지능 소프트웨어는 환경을 감지하고 최선의 옵션을 추론하며 지능적인 조치를 취할 수 있습니다. 이 새로운 형태의 소프트웨어는 컴퓨팅을 세계 곳곳으로 확장할 것입니다."라고 Jen-Hsun Huang은 말했습니다. 직원들에게 보내는 편지. "언젠가 AI를 실행하는 수조 대의 컴퓨터가 새로운 인터넷, 즉 사물 인터넷을 만들 것입니다."

SoftBank 회장 겸 CEO인 손 마사요시(Masayoshi Son)는 Nvidia를 Arm의 완벽한 파트너라고 말했습니다.

“Arm을 인수한 이후 우리는 성장 잠재력이 높은 새로운 영역으로 사업을 확장하기 위해 약속을 이행하고 인력, 기술, R&D에 상당한 투자를 했습니다.”라고 그는 성명에서 설명했습니다. "세계 최고의 기술 혁신 기업과의 협력은 Arm에 새롭고 흥미로운 기회를 창출합니다."

인수 소식의 영향으로 소프트뱅크의 주가는 도쿄에서 10% 급등했습니다.

하락하는 주가를 지탱해야 한다는 압박을 받아온 소프트뱅크가 현금 조달을 위해 주요 자산 지분을 삭감하고 있다. 매각된 자산 중에는 중국 알리바바 그룹과 독일 통신업체 T-모바일 USA의 대주주 지분이 포함됐다.

소프트뱅크는 올해 500억 달러 규모의 기술주와 연계된 옵션도 매입했다. 월스트리트저널은 이 사건에 대해 베팅 규모가 주식시장 전체에 큰 영향을 미쳐 주가를 끌어올렸다고 보도했다.

월스트리트저널은 지난 7월 소프트뱅크가 Arm의 전체 또는 부분 매각이나 IPO 등 다양한 옵션을 모색하고 있다고 보도했다. Arm은 핵심 반도체 IP 사업에 더 집중하기 위해 사물 인터넷 서비스 사업부 두 곳을 SoftBank가 소유하고 운영할 새로운 법인으로 이전할 계획이라고 밝혔습니다. 나중에는 이러한 작업을 내부적으로 유지하겠다고 방침을 바꾸었습니다.

Nvidia는 Arm의 본사를 영국에 계속 유지하고 AI 연구를 발전시키고 로봇 공학 및 자동화를 위한 실험 장소를 제공하기 위해 영국에 새로운 AI 연구 시설을 설립하는 데 투자할 것이라고 발표했습니다. Huang은 이번 인수가 영국의 기술 입지를 훼손하지 않고 추가할 것이라는 약속을 보여주었다고 말했습니다.

Arm의 중요성은 수익으로 측정할 수 없습니다. 수익은 칩 기본 라이선스와 프로세서 설계 판매에서 발생합니다. 하지만 그 기술은 매년 판매되는 10억 대 이상의 스마트폰의 핵심이며, 그 코드와 레이아웃은 공장 장비부터 가전제품에 이르기까지 다양한 칩에 사용됩니다.

엔비디아가 Arm을 인수한 원동력은 '스위치가 있는 모든 기기'에 인공지능을 탑재한다는 점이다. 이미지 인식 및 언어 처리 속도를 높이기 위해 Nvidia의 그래픽 칩을 데이터 센터 소유자에게 성공적으로 판매한 후 Huang의 다음 단계는 그의 기술이 자율 주행 자동차부터 스위치 장비를 갖춘 스마트 미터에 이르기까지 모든 것에 적용되도록 하는 것입니다.

황은 인터뷰에서 “기술 역사상 Arm의 영향력은 다른 어떤 기업과도 다르다”고 말했다. "우리는 Nvidia의 선도적인 AI 컴퓨팅을 Arm의 방대한 생태계와 통합합니다.

중국이 주요 투표권을 보유하고 있습니다.

이번 거래로 Apple과 업계 전반의 다른 칩 공급업체가 사업을 통제하게 될 것입니다." 의 단일 플레이어는 규제 기관과 Nvidia 경쟁사로부터 잠재적인 압력에 직면하게 될 것입니다.

인수에는 영국, 미국, 중국 등 규제 당국의 승인이 필요하지만, 화웨이부터 소규모 스타트업까지 수천개 기업이 Arm 기술을 활용하고 있는 중국에서는 이번에 인수가 예의주시될 것으로 보인다. Qualcomm의 이전 NXP 인수 시도가 중국에 의해 거부되었다는 사실을 잊지 마십시오.

도쿄 소재 인수합병(M&A) 컨설팅 회사 이사는 "이제 Arm이 미국 회사가 된 만큼, 중국이 여전히 Arm China를 지배하고 있어 반도체를 둘러싼 중국과 미국의 갈등이 격화되고 있다"고 말했다. Kachitas Corp. 히라이 코지 씨는 말했습니다.

거래가 발표된 후 황은 자신의 팀이 중국 규제 당국과의 거래를 기대하고 있으며 인수 승인을 얻을 것이라고 확신한다고 말했습니다.

호황을 누리고 있는 데이터 센터 사업에서 Nvidia는 현재 존재하지 않는 일부 기술 인수를 강화하고 있습니다. 지난 4월에는 데이터센터와 슈퍼컴퓨터에 사용되는 고속 네트워킹 기술을 만드는 이스라엘 기업 멜라녹스(Mellanox) 인수를 완료했다.

Arm의 고객 중립성을 깨뜨림

Arm은 독립적인 운영을 통해 성공적인 틈새 시장을 개척해 왔습니다. Apple, Samsung, Qualcomm, Broadcom, Intel 및 Huawei Technologies와 같은 치열한 경쟁사도 라이센스 보유자 중 하나입니다. 이들은 Arm의 설계를 자체 칩의 기반으로 사용하거나 독점 개발을 위해 프로세서가 소프트웨어와 통신하는 기본 코드인 명령어 세트에 라이선스를 부여합니다.

라이선스이기도 한 엔비디아의 인수는 이러한 중립성에 대한 도전이고 소란을 불러일으킬 수밖에 없다. 혹자는 왜 4년 전 소프트뱅크 인수가 거의 논란 없이 이루어졌느냐고 묻기도 한다. SoftBank는 Arm의 고객과 경쟁하지 않지만 Nvidia는 경쟁하기 때문입니다. 이는 게임의 최고 플레이어가 최고의 장비를 얻는 것과 동일하며 의심할 여지 없이 훨씬 더 강력합니다.

Huang Jen-Hsun은 이번 거래가 Arm과 Apple 같은 기업과의 고객 관계를 방해할 것이라는 우려에 대해 이야기했습니다. 그는 Arm이 성공의 기반인 글로벌 고객 중립성을 유지하면서 개방형 라이선스 모델을 계속 운영할 것이며 고객 목록을 확대하기를 희망한다고 말했습니다.

그는 Nvidia가 이번 인수에 많은 돈을 썼으며 고객 손실로 이어질 어떤 일도 할 이유나 동기가 없다고 믿습니다. 또한 Nvidia는 Arm 라이선스 제품에 자체 기술을 추가할 예정입니다.

Arm의 칩 설계와 기술은 퀄컴, 애플, 삼성전자 등 고객사에 라이선스가 부여됐다. Apple의 곧 출시될 Mac 컴퓨터 칩은 Arm의 디자인 아키텍처를 기반으로 합니다. Arm을 인수하면 Arm이 경쟁할 기술을 개발해 왔기 때문에 데이터 센터 칩 시장에서 Intel 및 Advanced Micro Devices와 같은 경쟁업체와 Nvidia의 경쟁이 강화될 것입니다.

Huang Renxun은 이것이 이러한 경쟁사에 대한 직접적인 도전과 동일하다고 말했습니다. Nvidia는 Arm 설계를 기반으로 자체 서버 칩을 구축할 수도 있습니다. 이번 계약에 따라 Arm은 미국 수출 통제 대상이 되지 않습니다.

인텔에 직격탄?

인수 성공 후 가장 큰 직격탄은 인텔이었다. Huang Renxun은 Arm이 설계한 데이터 센터 컴퓨팅 칩에 대한 투자에 우선순위가 주어질 것이라고 말했습니다. 그는 Google의 Alphabet 및 Facebook에 그래픽 프로세서를 공급하는 사업에서 30억 달러 규모의 틈새 시장을 개척하여 인공 지능 작업 부하를 지원하고 있습니다.

그러나 Huang Renxun은 Arm 기반 중앙 처리 장치, 즉 CPU의 채택을 가속화하기를 희망한다고 말했습니다. 왜냐하면 이 시장은 인텔이 약 90%의 시장 점유율을 차지하고 있는 수익성 있는 시장이기 때문입니다. 이는 이 분야 역사상 처음으로 기업이 업계 리더로서 인텔을 대체하게 되는 것입니다.

엔비디아는 모바일 산업과 스마트폰에서도 큰 부분을 차지할 것이다. Qualcomm의 사업 지배력을 무너뜨리려는 Nvidia의 이전 시도는 실패했습니다. 스마트폰 프로세서 분야에서 퀄컴의 가장 큰 경쟁자는 애플의 내부 강점이다. 두 회사는 Arm의 최대 고객 중 하나입니다.

본 글은 오토홈 체자하오 작성자의 글이며, 오토홈의 견해나 입장을 대변하지 않습니다.