M&A 자금에는 어떤 형태가 있나요?

어떤 형태의 M&A 펀드가 존재하는지

PE에서 M&A 펀드는 '하이엔드'입니다. 성장 PE 펀드는 '큰 돈을 동반하는 케이크'입니다. " 그러면 M&A 펀드 Type PE 펀드는 "Output Management"의 "Midas-to-Gold" 유형입니다. 여기서 저는 몇 가지 형태의 바이아웃 펀드를 여러분과 공유하고 싶습니다. 이것이 여러분에게 도움이 되기를 바랍니다!

바이아웃 펀드의 출현

바이아웃 펀드는 일찍이 미국 기업 세계를 혼란에 빠뜨렸습니다. 1980년대 KKR은 Nabisco 경영권을 놓고 CEO인 Ross Jonathan과의 싸움에서 승리하여 여전히 기록적인 250억 달러를 지불했습니다. 그러나 1990년대에 이르러 차입 매수는 활력을 잃고 위기 자본이 중심이 되었습니다.

이제 KKR이 컴백한다. 나비스코 홀딩스나 주요 경쟁사 모두 나비스코 홀딩스의 규모를 따라잡을 수는 없지만 새로운 블록버스터 거래는 상당합니다. 지난해 바이아웃 펀드는 540억 달러를 모금했는데 이는 2003년의 두 배에 달하는 금액이다. KKR과 그 파트너는 Toys "R" Us를 인수하고 Texas Pacific Enterprises는 Neiman Marcus Enterprises를 인수할 계획입니다.

Goldman Sachs의 기업 사모 펀드 부문 책임자인 Charles Bailey는 다음과 같이 말했습니다. “10년 전에는 사모 펀드 컨퍼런스에 참석하는 사람이 50명에 불과했습니다. 이제 역사적으로 이 부서에는 1,000명이 참석하게 될 것입니다. 미국 M&A 시장의 5~7%를 차지하는 기업에 대한 사모펀드 투자는 월스트리트의 훌륭한 재원원이 됐다. 일부 고위 기업에 따르면 Jack Welch, O'Neill 및 Gerstner와 같은 관리자는 이 부문에서 두 번째(또는 세 번째) 경력을 쌓았으며 이들은 모두 인수 자금을 위해 일하고 있습니다.

그러나 너무 많은 돈이 너무 적은 거래를 쫓는 것인가? 위기 자본가인 톰 리는 “지난 20년 동안 주식형 펀드를 다섯 번 모았는데 그때마다 그런 질문을 받았다. 지금 주목하고 있는 기업 중 일부는 과거에는 볼 수 없었던 기업”이라고 리씨는 말했다. M&A 자금은 중소기업 인수에서 중견기업 인수로 진행됐고, 이런 사업은 이제 막 시작됐다. 100억 달러 이상의 시장 가치를 대기업의 표면에 닿기 시작했습니다.

새로운 자본 공급이 계속 흐르고 있음에도 불구하고 업계 수요 측면의 경쟁력은 이제 크게 향상되었으며 대규모 인수 중 상당수가 경매 형태로 완료되었습니다. 실제로 거래에 대한 수요가 너무 강해서 일부 탐욕스러운 사람들은 공유하는 법을 배우고 있습니다. 7개 펀드가 Sengard Data Systems를 114억 달러에 구매하는 것과 같은 소위 클럽 거래가 점점 더 보편화되고 있습니다. 하지만 금리가 오르면 시장 충격은 불가피하다.

M&A 펀드의 특징

1. 자금조달은 주로 소수의 기관투자가나 개인으로부터 비공개적 방법으로 자금을 조달하고 이를 매각 및 환매하는 방식이다. 모두 펀드 운용의 일환으로 투자자와의 비공개 협상을 통해 구현됩니다. 또한, 투자방법은 사모의 형태로도 시행되며, 공개시장조작이 거의 포함되지 않으며, 일반적으로 거래내역을 공개할 필요가 없습니다.

2. 지분 투자가 대부분 채택되고 부채 투자는 거의 포함되지 않습니다. PE 투자기관은 투자기업의 의사결정, 운영, 관리에 있어서도 일정한 의결권을 갖는다. 입력 도구에 반영됩니다.

3. 일반적으로 민간 기업, 즉 비상장 기업에 투자하고 상장 기업에 투자하는 경우는 거의 없으며 공개 매수 의무가 없습니다.

4. 일정 규모를 형성하고 안정적인 현금흐름을 창출하는 기존 기업을 선호하는 점은 VC와는 확연히 다릅니다.

5. 투자기간은 보통 3~5년 이상으로 길고, 중장기 투자이다.

6. 유동성이 좋지 않고, 비상장기업의 지분양수인과 매수인이 직접 거래할 수 있는 기성시장이 없습니다.

7. 자금은 부유한 개인, 위기 자금, 차입 매수 자금, 전략적 투자자, 연기금, 보험 회사 등 다양한 출처에서 나옵니다.

8. PE 투자 기관은 대부분 제한된 파트너십을 채택합니다. 이러한 형태의 기업 조직은 투자 관리 효율성이 뛰어나고 이중 과세의 단점을 피합니다.

9. IPO, 매각(TRADESALE), 인수합병(M&A) 등 투자 및 퇴출 경로가 다양하다. 그러나 경제적 세계화 M&A 펀드의 조성과 발전은 M&A와 조직개편 과정에서 발생하는 자본부족의 병목현상을 해결하는데 큰 영향을 미친다. M&A와 조직개편을 위해 특별히 사용되는 펀드는 없으며, 이에 관련된 다른 펀드들도 있다. 목적은 별로.