양적 헤징 전략이란 무엇입니까?

증권시장의 지속적인 발전과 함께 1차 상품의 파생상품도 계속 등장하고 있습니다. 업계 실무자로서 이러한 상품의 전략을 이해해야 합니다. 그렇다면 정량적 헤징 전략은 무엇일까요? 구체적인 내용은 무엇인가요?

1. 양적 헤징 전략이란 무엇입니까?

주식시장 동향과 관계없이 초과 기대 연간 기대 수익률을 얻기 위해 위험을 헤지하기 위한 정량적 수단을 사용하는 것을 말합니다. 우리나라 헤지펀드 시장에서 일반적인 정량적 헤징 전략에는 주식 장/단기, 시장 중립, 차익거래, 선물 관리 등 하위 전략이 포함됩니다.

2. 주식 롱/숏 전략

롱 주식과 숏 주식을 모두 활용하는 전략입니다. 결정론적인 초과 기대 연간 기대 수익률을 얻기 위해 롱-숏 전략은 일반적으로 쌍 거래 형태로 수행됩니다. 페어 트레이딩은 과거 주식간의 상관계수를 바탕으로 종목을 페어링하는 방식으로, 페어링 그룹의 주가가 등락하고 상관계수가 일정 범위를 벗어나면 저가주 매수, 고가주 공매도를 통해 수익을 낼 수 있습니다. - 가격이 매겨진 주식. 롱숏 주식 전략을 채택하려면 수학적 통계 기법을 사용하여 주식에 대한 대량의 과거 데이터를 모델링하고, 이 모델을 사용하여 쌍을 이루는 주식 간의 상관 관계를 실시간으로 모니터링해야 합니다.

3. 시장 중립 전략

포트폴리오와 시장의 상관계수가 0이 되도록, 즉 투자 포트폴리오가 변동하지 않도록 투자 포트폴리오를 구성하는 것입니다. 시장 변동.

중립전략은 실행수단에 따라 시장가치 중립, 산업 중립, 베타 중립으로 나눌 수 있다. 베타 중립이란 포트폴리오의 베타가 0이라는 것을 의미합니다. 시가총액 중립성은 포트폴리오의 매수 포지션에 있는 대형주, 중형주, 소형주 비율이 매도 포지션에 있는 지수의 비율과 일치한다는 것을 의미합니다. 시장 가치 중립성이 반드시 베타 중립성을 달성하는 것은 아닙니다. 매수 포지션은 GEM 주식 바스켓을 선택하고, 매도 포지션은 동일한 시장 가치의 CSI 300 주가 지수 선물로 헤징됩니다. 분명히 매도 포지션은 매수 포지션의 모든 위험 노출을 커버할 수 없습니다. 산업 중립성은 산업 부문의 매수 포지션과 매도 포지션 구성이 일관되고 편견이 없음을 의미합니다. 일반적으로 시장가치 중립성과 산업 중립성의 조합은 대략 베타 중립성으로 간주될 수 있습니다.

4. 차익거래 전략

다른 시장이나 다른 시점에서 동일한 자산 대상의 이중 가격 책정을 사용하여 낮은 가격에 사고 높은 가격에 판매하여 수익을 얻는 투자 전략을 말합니다. 가격 차이. 차익거래에 사용할 수 있는 기본 자산에는 금융 지수, 상품, 펀드, 옵션 및 외환이 포함됩니다. 차익거래 전략의 일반적인 하위 전략에는 현물 차익거래, 시간간 차익거래, 계층적 펀드 차익거래 및 ETF 펀드 차익거래가 포함됩니다.

선물 및 현물 차익거래는 예상 연간 수익률을 얻기 위해 선물과 현물 가격의 차이를 거래하는 전략입니다. 주가지수 선물에 대한 차익거래가 일반적으로 사용됩니다. 선물 가격은 인도일에 현물 가격으로 강제적으로 수렴하기 때문에 일단 거래 가능한 가격 차이가 나타나면 포지션을 개설함으로써 일정한 기대 연간 기대 수익률을 얻을 수 있습니다.

시간간 차익거래는 동일한 선물상품의 서로 다른 월간 계약 가격 간의 가격 차이를 중재하는 행위입니다. 이론적으로 원월물 계약과 근월물 간의 스프레드는 원월물에서 근월물과 근월물 간 유지 비용을 차감한 금액이어야 합니다. 가격 차이가 합리적인 범위를 초과하면 차익거래 기회가 발생합니다.

등급별 펀드 차익거래와 ETF 차익거래 모두 펀드 차익거래를 사용합니다. 등급형 펀드 차익거래는 모펀드의 순가치와 A등급, B등급 거래가격의 차이를 이용해 수익을 내는 전략이다. ETF 펀드 차익거래는 ETF 펀드의 순가치, 즉 구성종목 바스켓 가격과 시장 거래가격의 차이를 이용해 수익을 내는 전략이다.

차익거래 기회의 본질은 시장실패에서 비롯되기 때문에 그러한 기회는 순간적이다. 따라서 일반적으로 프로그래밍된 거래를 사용하여 전체 시장의 차익 거래 기회를 실시간으로 모니터링하고 가능한 한 빨리 거래를 개시하는 것이 필요합니다.

5. CTA 전략

관리형 선물 전략은 비정량적 거래와 정량적 거래로 나눌 수도 있습니다. 비정량적 관리형 선물 전략은 기본적 분석과 기술적 분석에 의존하여 선물 목표에 대해 주관적으로 매수 또는 매도를 결정합니다.

정량적 CTA 전략은 주로 추세 추종 전략입니다. 주식 다중 요소 모델과 마찬가지로 추세 추종 전략도 정량적 모델을 사용하여 미래의 과거 데이터를 통계적으로 분석하고 추세 지표를 얻어 기초 자산의 추세를 판단합니다. 추세 신호를 찾으면 즉시 거래를 개시하세요. CTA 전략은 일반적으로 프로그래밍된 거래를 사용합니다.