투자 및 운용 시 국내 펀드와 해외 펀드의 주요 차이점은 무엇인가요?

국내 전통 공적펀드는 증권시장에만 투자하며, 주로 유통시장에 투자한다. 그 대상은 머니마켓 상품, 주식, 채권 정도다. 현재 전체 공공자금 규모는 약 3조 달러에 이른다. 공공자금의 수는 100을 초과할 수 없다. 선두주자인 Huaxia의 규모는 1000억을 돌파합니다(Celestica는 통화 기반에 의존하여 빠르게 1000억 이상에 도달했습니다. 이 사업은 주로 Yu'e Bao에 의존하고 있으며 관리 수수료 수입이 매우 낮기 때문에 그 실질적인 의미는 다음과 같습니다. 중요하지 않음) 결국 펀드 회사의 규모는 10억 달러에 달하지 않습니다. 부자와 가난한 사람의 격차는 여전히 상당히 크고, 주주의 배경과 경영진의 힘은 회사 운영에 영향을 미칩니다.

최소 3년 전만 해도 투자든 판매든 공공자금의 업무는 결국 1인당 생산량이 매우 높았다. 그러나 최근 2년간 유통시장은 주로 주식시장 부진과 펀드의 증가로 인해 펀드산업 전반이 점점 어려워지고 있습니다. 펀드회사의 현재 매출은 주로 채널에 의존하고 있으며 그 중 은행과 증권딜러가 대부분을 차지하고 있으며, 판매촉진을 위해 펀드회사는 은행에 청약수수료를, 증권딜러에게 거래량을 리베이트합니다. 전혀 달성하지 못함)이므로 일단 펀드가 발행되면 펀드회사는 운용수수료만 벌기도 하는데, 때로는 펀드를 발행하기 위해 펀드가 발행될 수 있도록 펀드 가입에 도움을 주기도 합니다.

2012년 말부터 공적자금은 펀드 자회사를 설립해 특정 고객의 자산운용 업무에 참여하기 시작했다. 특정 고객 자산관리 사업은 “증권거래소를 통해 이전되지 않은 주식, 채권 및 기타 재산권과 중국 증권감독관리위원회가 인정한 기타 자산”에 투자하는 것을 말합니다. 실물경제, 그리고 이것이 블록시장은 이전에는 기본적으로 신탁에 의해 독점되었습니다. 펀드 자회사가 이 시장에 진입한 후 그들은 낮은 채널 수수료와 적은 감독(예: 일부 신탁이 두려워하는 청구서 및 부동산 프로젝트)을 빠르게 활용했지만 이제 규제 기관도 이를 인지했습니다. 자본 소비 및 없음. 다른 많은 장점이 빠르게 나타났습니다. 제가 접촉한 한 신탁회사는 심지어 펀드 회사의 자회사를 통해 규제에 민감한 일부 프로젝트를 처리하기도 했습니다. 특히 은행의 펀드 자회사는 기본적으로 은행의 채널사업 대부분을 인수해 급격한 규모 확장을 이뤄냈다.

그러나 펀드 자회사의 채널 사업을 통해 급격한 규모의 추월을 달성하는 것은 공적 자금으로는 지속 가능하지 않으며 규제 당국도 펀드 자회사의 급속한 성장을 주목했습니다. 다음 단계로, 규제 당국이 펀드 자회사에 대한 감독을 강화한다면, 펀드 자회사는 신탁회사의 20~30년 간의 물리적 프로젝트 운영 경험에 비해 많은 이점을 얻지 못할 것입니다.

앞으로도 공적 자금은 여전히 ​​적극적으로 관리되는 투자에 집중할 것입니다.

사모펀드는 쉽게 말하면 크게 사모증권투자펀드와 사모펀드로 구분된다. 이름에서 알 수 있듯이 전자는 Zexi 및 Shangya와 같은 증권 시장에 주로 투자하고 후자는 Jiuding Investment와 같은 비표준 주식에 주로 투자합니다. 구체적인 운영 모델에는 기업 시스템 및 유한 파트너십이 포함됩니다.

사모 증권 투자 펀드의 리더 대부분은 전직 공공 펀드 매니저 및 투자 이사입니다. 사모펀드 인센티브 제도의 ​​궁극적인 목표는 이익분배이기 때문에 사모펀드 매니저들은 대규모 운용수수료에만 집중하는 공적펀드에 비해 상품의 절대수익률을 높이는 데 더 많은 관심을 기울이게 된다. 사모 펀드의 투자 문턱은 상대적으로 높으며 주로 고액 순자산 고객을 대상으로 합니다. 상대적으로 우수한 사모 펀드 상품은 매출에 대해 전혀 걱정할 필요가 없습니다.

사모 투자 펀드의 경우 최근 몇 년간 급속한 발전을 이루었으며 특히 합자회사로 대표됩니다. 실제로 이들 회사는 원래의 신뢰 시장 중 일부를 점유하기 시작했습니다.

일반적으로 사모펀드 시장은 훌륭한 사람이 있는 훌륭한 회사와 가짜 사람이 있는 사기 회사가 혼합되어 있습니다.

올해 4월 중국 증권감독관리위원회는 사모펀드 감독부를 신설해 사모펀드도 감독 대상에 포함하겠다고 밝혔고, 사모펀드 등록 업무도 진행했다. 다음 단계에서는 공공 펀드와 사모 펀드 사이의 라이선스 경계가 점차 흐려질 것이라고 합니다. 공공 펀드는 특별 계정 및 기타 형식을 통해 사모 펀드 상품을 발행할 수 있고 사모 펀드 감독 부서의 감독을 받을 수 있습니다. 공공 지분 상품을 발행할 수 있고 기관 부서의 감독을 받을 수 있습니다.