3번째 칼럼: 광업 분야 해외 인수합병에 대한 리스크 예방 제안

선진국은 해외투자(주로 광산 인수합병)를 통해 전 세계의 고품질 자원을 빠르게 점유하거나 통제함으로써 원자재의 안정적인 공급과 소득수준의 향상을 도모하고 대규모 국제자원을 빠르게 창출한다. 항공모함을 채굴하고 채굴 독점 이점을 얻으며 가격에 대해 발언할 권리가 있습니다. 우리나라는 세계 자원소비의 중심지임에도 불구하고 우리나라 제련회사들은 이로 인한 혜택을 별로 누리지 못하고 있습니다. 현재 산업체인의 구조와 이익공간의 분배는 반비례하고 있으며 대부분의 이익은 주로 추출링크에 집중되어 있다. 이러한 이익 분배와 해외 자원에 대한 우리나라의 열망은 중국 기업들이 점점 더 글로벌화하려는 열망을 갖게 만들었습니다. 최근 몇 년 동안 중국 기업은 글로벌 자원 할당에 적극적으로 참여하여 놀라운 성과를 거두었습니다. 그러나 우리나라에서 해외 광산 인수 및 합병에 참여하는 주요 주체는 관련 사업 배경이 부족할 뿐만 아니라 비광업 기업입니다. 인수합병에 있어 연성 환경적 제약도 점점 더 두드러지고 있으며, 이는 해외 광산 인수합병을 어렵게 만들고 있습니다. 따라서 해외 인수합병의 리스크 예방을 강화하는 것은 중요한 실무적 의의를 갖는다.

1. 해외 광업 인수합병 위험 현황

2012년에는 글로벌 경기 침체로 인해 광업 인수합병 건수와 가치가 급격하게 감소했습니다. 전세계 인수합병 규모는 총액 1,040억 달러(A$)로 2011년보다 각각 9%, 36% 감소했습니다. 금융 위기로 인해 캐나다, 호주 등 광산 자본 시장에 자금 조달 어려움이 촉발되었습니다. 또한, 일부 광산 선진국에서는 지방 정부가 로비 활동과 투자 촉진을 강화했습니다. 이러한 노력으로 인해 우리나라의 해외 인수합병은 추세를 역행하게 되었습니다. 2012년 우리나라의 M&A 거래 규모는 전 세계 광산 M&A 거래 규모의 21%를 차지했습니다. 국제적인 광업 불황은 우리나라의 광업 및 비광업 기업이 해외 투자를 가속화하는 중요한 기회가 되었습니다. 그러나 기회와 리스크가 공존하며, 해외광산 M&A 리스크가 연달아 발생하는데, 주로 진출국의 정치적 리스크와 사회환경 리스크 등 거시 리스크와 중국 기업의 운영배경 리스크, 프로젝트 비용 통제 리스크 등 미시 리스크가 반영된다. .

1. 주최국의 정치적 리스크

중국의 글로벌 자원산업에 대한 대규모 투자로 인해 외부 세계에서는 각종 비정상적인 추측과 불필요한 우려가 발생하고 있으며, 일부 국가에서는 외국 자본 투자 정책을 조정하고 중국 투자에 대한 정부 조사를 강화했습니다. 예를 들어, 2012년 몽골 정부는 CNOOC의 Nexen 인수가 승인되었음에도 불구하고 법적 라이센스를 보유한 China South Gobi Resources Co., Ltd.의 탐사 및 채굴 활동을 중단했으며, 이로 인해 "South Gobi Case"가 촉발되었습니다. 캐나다에서는 이 사건으로 인해 캐나다 정부가 외국 국영 기업의 캐나다 자원 기업 인수에 대한 정책을 조정하여 향후 유사한 인수 및 합병을 반복하기 어렵게 되었습니다.

2. 투자 유치국의 사회·환경적 리스크

투자 지역으로 보면 여전히 오세아니아, 아시아, 아프리카가 우리 나라의 주요 해외 투자 대상 지역이다. 이들 지역의 사회 환경은 상대적으로 열악하여 우리나라의 해외 광산 투자가 사회, 환경적 위험에 반복적으로 타격을 받고 있습니다. 예를 들어, 키르기스스탄에서는 쯔진 광산이 관리하는 금광에서 중국인 노동자와 현지 주민들 사이에 대규모 싸움이 벌어져 여러 명의 부상자가 발생했습니다. 또한, 해외투자 과정에서 환경보호, 지역사회 문제 등이 문화적 전통, 국민적 정서와 뒤섞여 있어 법의 범위를 훨씬 벗어나 해결하기가 매우 어렵습니다. 일반적으로 중국 인력은 원주민 문화 보호 등의 문제로 인해 현지 풍습 및 관습에 통합되기 어렵고 생산 및 운영 과정에서 현지 배제 및 어려움에 취약한 영향을 미치는 등의 문제도 수반됩니다. 지역 노동 정책 및 노동 조합 조직.

3. 사업 배경 위험

현재 중국 해외 투자의 주요 주체는 투자 금액 순으로 업종 간 기업, 광산 기업, 지질 탐사 기업입니다. 제조업, 무역, 엔지니어링, 부동산 등 비광업 기업이 해외 투자에 더욱 적극적임을 알 수 있다. 중국광업연맹(China Mining Federation)에 제출된 데이터에 따르면, 2012년 전국 비광업 기업이 산업 전반에 걸쳐 해외 광업에 46억 8,500만 달러를 투자했는데, 이는 중국 전체 해외 광업 투자의 69%를 차지합니다. 비광업 회사의 광산업에 대한 산업 간 해외 투자는 좋은 일인 동시에 위험도 높은 일입니다. 전문적인 기술 배경과 업계 경험이 부족하여 일부 프로젝트의 투자 품질이 높지 않으며 일부 프로젝트는 정상적으로 생산 및 운영조차 불가능합니다.

4. 기업 프로젝트 비용 통제 위험

지난 10년 동안 글로벌 광산 회사 간의 합병과 통합이 물결이 일었고 고품질 리소스가 확보되었습니다. 국제 광산 거인의. 현재 중국 기업이 획득한 프로젝트는 품질이 보통이거나 상태가 열악한 경우가 많으며, 일부 프로젝트는 인프라 상태가 열악하거나 현지 노동 임금 수준이 비정상적으로 높아 투자를 늘릴 수밖에 없으며, 이로 인해 일부 기업의 해외 투자 예산이 부족해지고 있습니다. 정확하지 않고 비용도 통제하기 어렵습니다.

2. 위험 개발 동향

소프트 환경은 광산 인수 및 합병에 영향을 미치는 시스템, 법률, 정책, 문화, 아이디어 등의 요소와 조건의 총합을 의미합니다. 세계 경제의 심층 조정으로 인한 경제 발전의 불확실성, 국제 통화 및 금융 시스템이 제시하는 새로운 숨겨진 우려, 자원 보호주의의 고민 등 다양한 모순이 얽혀 필연적으로 매핑됩니다. 해외 광산 M&A 활동으로 인해 연성 환경 리스크가 새로운 추세를 보이고 있습니다.

1. 자원 보호주의의 부상

주요 징후는 호스트 국가의 정치적 위험이 심화되고 중국인의 투자 및 인수 합병과 관련된 법적 및 정책적 제한 요소가 있다는 것입니다. 기업이 늘어났습니다. 많은 호스트 국가는 자원에 대한 국가 통제를 점차 강화하여 자국의 개발 어려움을 완화하기 위해 외국인 투자를 도입하기를 희망할 뿐만 아니라 다른 국가가 자국의 자원을 점유하고 국유 기업에 더 많은 개발 특권을 부여할 것을 우려하고 있습니다. 두 나라 모두 국제 인수합병 정책을 시행하여 국가의 광업 경제 침체로 인해 국내 자원 회사에 대한 외국 자본의 통제가 제한되었고 인수합병의 문턱이 크게 높아졌습니다. 이처럼 진출국의 자원정책의 불안정성은 광물권 변화의 불확실성으로 이어질 수밖에 없고, 자원보호주의가 해외 광산 M&A의 새로운 문제로 대두될 수밖에 없으며, 자원보호주의가 비정상적으로 계속 발전한다면 필연적으로 해외로의 진출이 늘어날 수밖에 없다. 광업 M&A 활동.

2. 점점 더 엄격해지는 환경 보호 및 사회적 허가

준비가 충분하지 않으면 중국 기업은 해외 투자와 관련된 환경 보호 및 사회적 허가에 대해 낯설게 될 수 있습니다. 현재 일부 호스트 국가와 투자 지역의 환경 보호 및 사회적 허가 조건이 점점 더 엄격해지고 있으며, 이는 해외 광산 M&A 활동의 정상적인 발전에 영향을 미칠 수도 있습니다. 예를 들어, 각국의 환경 보호 비용과 공동체 의무 요건의 심각성, 광산 지역 주민의 이주 비용을 고려하지 않아 중국인이 해외 광산을 인수하는 투자 실패 사례가 있었습니다. 기업은 죽은 광산이 되었습니다.

3. 해외 숙련 인력 부족

Ernst & Young의 보고서에 따르면 향후 5년 동안 호주 자원 산업은 170,000명의 숙련된 직원을 추가해야 합니다. 업계 전반의 부족으로 인해. 캐나다 광산 근로자의 40%가 2014년에 퇴직할 예정입니다. 이들의 광산 경력은 평균 21년입니다. 이들의 퇴직으로 인해 2017년에는 기술 인재 격차가 60,000~90,000명에 달하게 됩니다. 많은 광산 회사는 다음과 같은 소극적인 상황을 겪을 수 있습니다. "인재 부족". 또한, 일부 진출국의 유력 노동조합이 펼치는 노동보호 우대 정책으로 인해 해외 광산 인수합병 비용이 증가해 프로젝트 진행이 더욱 어려워지고, 인재 문제가 프로젝트 수행을 제한하는 단점으로 작용하고 있습니다.

4. 해당 프로젝트는 자본망의 지속적인 지원이 부족하다

현재 해외 자산 및 광물권 담보대출이 어렵고, 해외 광산 프로젝트 투자는 주로 '국내 투자'를 통해 이뤄지고 있다. 보증 및 대외대출' 대출로 국내 기업의 자금조달 부담이 가중되고 있다. 일반적으로 대부분의 국내 지질탐사업체는 해외 광산 인수합병 과정에서 보유 및 자체 운영 운영 모델을 선호하며 탐사권을 등록 또는 구매하고 자체 자금, 기업 자금, 국가 자금 또는 보조금을 사용하여 탐사를 수행합니다. 운영업체와 계약업체의 통합으로 인해 중국 기업은 자본 사슬이 좁고 지원이 취약하며 호스트 국가의 자원 정책 변화에 대한 대응 능력이 부족하고 해외 광산 인수 및 합병 자산을 효과적으로 운영할 수 없습니다. 보호됩니다. 또한, 해외광산 인수합병에 참여하는 민간기업의 공통적인 문제점은 대출 및 자금조달 지원이 어렵다는 점으로, 단독으로 진행해야 하는 딜레마를 보여준다.

3. 대책 및 제안

최근 몇 년간 국가 관련 부처와 위원회에서는 특별 자금과 영사 보호 측면에서 중국 기업의 해외 광산 인수합병을 적극적으로 지원해 왔습니다. 특정 결과를 얻었습니다. 이를 바탕으로 해외광산 인수합병 리스크 현황과 소프트 환경 리스크 변화 추이를 토대로, 리스크를 더욱 예방하기 위해 다음과 같은 측면에서 출발할 것을 권고합니다.

1. 해외 광산 M&A 투자 및 자금 조달 메커니즘을 개선합니다

첫째, 투자 위험 예방 및 통제 시스템을 개선합니다. 특히, 해외 광산 M&A 투자를 촉진하기 위한 기획, 조정, 서비스 및 관리 메커니즘을 구축하고 개선해야 하며, 특히 해외 광산 M&A 활동을 위한 자금 관리 시스템을 개선하고 관련 법규를 제정하거나 개정해야 합니다. 해외광산 M&A 리스크 현황과 소프트 환경 리스크 변화 동향에 대해 알아봅니다. 둘째, 광물탐사금융시장을 구축하는 것이다. 해외 광산 M&A 탐사금융 활동을 우리나라의 기존 자본시장 기업 부문에서 수행할 수 있고, 탐사회사 상장기준을 명확히 하고, 신규 광물탐사기업을 육성할 수 있다. 세 번째는 국내외 채굴권 플랫폼을 적극적으로 개방하는 것이다. 천진국제광업금융개혁시범기지를 매개체로 활용해 해외 광업권 인수합병이 이 플랫폼에서 거래되도록 적극적으로 장려하고 국내와 해외 광업권의 동시 통합 목표를 달성합니다. 넷째, 금융개혁을 적극 추진한다. 국제적으로 통용되는 자원 비축 기준에 부합하는 관련 기준을 조속히 마련하고, 광산기업을 위한 주식금융, 펀드금융, 신탁금융, 채권금융 등 다각적인 채널을 통한 자금조달 개혁을 추진해야 한다.

2. 자원 보호주의에 저항하기 위한 정부 협의와 대화

먼저 해외 광산 투자 상호협정을 체결하세요. 관련 자원부국과 정부간 협의 및 대화를 진행하고, 자원전략적 파트너십을 구축하며, 자원부국 및 투자지역의 기반시설 건설에 대한 지원을 더욱 강화하고, 균형있고 상생하는 국제자원영토 구축을 적극 추진한다. . 두 번째는 해외 광산 인수합병(M&A)에 대한 조기경보 메커니즘을 구축하는 것입니다. 해외 광산투자 관련 국가의 대사관에 자원상담관 인력을 확충하고 강화한다. 광산 인수합병을 위한 소프트 환경에 대한 현지 정보를 신속하게 파악하고 숙달하기 위해 해외 접점을 적극적으로 구축합니다. 국토자원부는 자원부국의 최신 자원정책, 특히 연성환경 변화를 적시에 경고하기 위해 '세계 주요국 광물자원 탐사 투자지침'을 신속히 제정하고 매년 업데이트하고 있다.

3. 민간기업의 해외 광산 인수합병 참여를 장려합니다.

먼저 민간기업의 해외 투자 프로젝트 승인에 관한 규정을 제정합니다.

정부 기능을 혁신하고, 민간 기업의 해외 직접 투자 승인 절차를 단순화하며, 광산업의 특성에 따라 민간 기업의 해외 광산 인수 합병 등록 및 관리에 대한 세부 관리 규칙을 제정합니다. 두 번째는 정책 정보 공개 및 공유 메커니즘을 제공하는 것입니다. 국가 차원에서 관련 정부 기관과의 협력을 더욱 강화해야 하며, '외출'에 대한 국가적 지원에 대한 사전 조사 등 관련 정책과 조치를 천진광업권거래소를 통해 기업에 공개해야 합니다. 세 번째는 자금 조달 측면에서 해외 광산 인수 합병에 민간 기업을 선호하는 것입니다. 국내 재정부서와 금융기관은 민간기업이 가치사슬의 최상단에 있는 해외 광산 M&A 프로젝트에 진출할 수 있도록 지원해야 하며, 중국수출신용보험공사는 민간기업이 해외 광산 M&A 및 기타 광산 투자 활동에 참여할 수 있도록 우대를 제공해야 합니다. .

(작가:유윤)