차이나유니콤의 혼합개혁에서 우리가 주목해야 할 점은 무엇인가요?

차이나유니콤의 혼합소유제 개혁은 의미가 다르기 때문에 시장의 많은 관심을 끌었다. - 차이나유니콤은 중앙소유기업 혼합소유제 개혁 시범단위 중 1차로 사용하는 유일한 기업이다. A주 상장회사, 즉 그룹의 핵심자산을 혼합소유제 개혁으로 기업체를 변경한 것입니다. 따라서 차이나유니콤의 혼합소유제 개혁은 전국 혼합소유제 개혁의 기준이 되는 만큼 심각하게 받아들여지는 것은 자명하다.

먼저 이번 혼합소유제 개혁의 기본 상황에 대해 이야기해보자. 이번 혼합소유제 개혁 과정에서 차이나유니콤은 전략적 투자자들에게 약 90억 3,700만주 이하의 주식을 비공개 발행해 자금을 조달할 계획이다. 최대 규모는 약 617억 2500만 위안이며, Unicom Group은 보유하고 있는 회사 주식 약 19억 7000만 달러를 약 129억 7500만 위안 이하로 구조 조정 기금 계약에 양도할 예정입니다. 1단계에서는 핵심 직원에게 제한된 주식이 부여되며, 조달 자금은 약 32억 1300만 위안을 초과하지 않습니다. 위 거래의 총 대가는 약 779억 1400만 위안을 초과하지 않습니다. 위 거래가 모두 완료된 후 발행 한도를 기준으로 China Unicom Group은 China Life, Tencent Cinda, Baidu Penghuan, JD Sanhong, Alibaba Ventures, Suning Cloud Commerce, Kuang- Chi Internet, Huaihai Ark, Xingquan Fund 및 구조 조정 기금은 각각 회사 주식의 약 10.22%, 5.18%, 3.30%, 2.36%, 2.04%, 1.88%, 1.88%, 1.88%, 0.33% 및 6.11%를 보유합니다. 위에서 언급한 새로운 도입 전략 투자자들은 회사 주식의 총 약 35.19%를 보유하여 혼합 소유권 다각화 지분 구조를 더욱 형성합니다.

자금은 결국 차이나유니콤운영회사가 '4G 역량 향상 프로젝트', '5G 네트워킹 기술 검증, 관련 사업 활성화 및 네트워크 시범 상업 구축 프로젝트', '혁신적 사업 구축 프로젝트' 등에 사용할 예정이다. . 우리는 사업 개발을 기반으로 4G 네트워크 용량을 신속하게 확장하고, 4G 네트워크 커버리지의 깊이와 폭을 지속적으로 개선하며 고품질 4G 네트워크를 구축해 나갈 것입니다. 다음 표는 조달된 자금의 구체적인 용도를 보여줍니다

그렇다면 차이나유니콤은 왜 이렇게 막대한 자금을 건설에 투자하는 걸까요?

먼저 4G의 급속한 성장에 힘입어 2017년 6월 30일 기준 차이나유니콤의 모바일 과금 이용자는 2억6900만명에 이르렀고, 그 중 4G 이용자는 1억3900만명에 달했다. 모바일 이용자는 3.35% 증가했고, 4G 이용자는 91.68% 늘었다. 이런 좋은 추진력은 당연히 힘차게 쌓아가야 합니다.

동시에 차이나유니콤은 4G 기지국 건설에서 여전히 다른 두 통신사에 뒤처져 있다. 2016년 말까지 차이나유니콤은 74만개 기지국의 4G 네트워크 구축을 완료하고 네트워크 전반에 걸쳐 341개 도시에서 네트워크 업그레이드를 달성했다. 그러나 차이나모바일의 151만개 4G 기지국과 차이나텔레콤의 89만개 4G 기지국과 비교하면 차이나유니콤은 4G 기지국 수는 아직 상대적으로 열세인 만큼 차이나유니콤이 이 격차를 따라잡으려면 4G 기지국 구축에 속도를 낼 수밖에 없다.

한편, 2017년 5G 구축이 점차 의제로 올라오다 2017년 2월 버라이즌은 우선 애틀랜타, 댈러스, 휴스턴, 마이애미 등 미국 11개 도시의 일부 사용자에게 5G 테스트 서비스를 제공하겠다고 발표했다. 2017년의 절반. AT&T는 또한 2017년 텍사스주 오스틴에 있는 인텔 사무실에서 5G 테스트를 실시했으며, 하반기에는 더 많은 유무선 무선 테스트를 시작할 계획이다. 한편, T모바일과 스프린트는 5G 인프라 제공 계획에 착수했다. 일본과 한국의 경우, 2018년 동계 올림픽의 네트워크 혼잡 문제를 해결하기 위해 한국은 5G 테스트 서비스를 개시하고 2020년 도쿄 올림픽과 협력하기 위해 2020년에 상용 5G 네트워크를 구축할 것으로 예상됩니다. 일본은 도쿄 중심도시 등 지역을 선도해 5G 서비스를 제공하고, 3년 내 전국적으로 확산할 계획이다. 우리나라의 다른 두 통신사도 테스트 계획을 발표하고 5G 시범사업을 시작했으며 5G 상용화를 적극적으로 추진했기 때문에 5G 교두보를 선점하기 위해서는 차이나유니콤이 5G 구축을 적극적으로 준비해야 한다.

그러나 프로젝트 건설에는 돈이 들고, 차이나유니콤은 총 투자계획이 854억원인데, 6월말 현재 차이나유니콤의 보유현금은 359억원에 달한다. ? 빚? 그런데 부채비율이 이미 60%인데, 수백억을 더 빌리면 부채비율은 곧바로 70이 된다. 게다가 차이나유니콤의 상반기 이익은 600억도 채 되지 않았다. 연간 이자는 거의 30억에 달할 것입니다. 이는 확실히 차이나유니콤을 고통스럽게 만드는 숫자입니다.

가장 좋은 방법은 자기자금 조달의 길을 택하는 것 같다. 마침 국가에서도 혼합 개혁을 적극적으로 추진하고 있어 차이나유니콤의 혼합 개혁 방안이 나왔다. 이 소식이 나오자마자 곧바로 많은 인터넷 거물들의 관심을 불러일으켰다. 차이나유니콤에 투자하는 것 자체가 돈이 되는지는 사실 부차적인 문제지만, 이번 대규모 네트워크 구축으로 인한 네트워크 트래픽 증가는 다름 아닌 것이다. 그리고 이러한 종류의 투자는 운영자와의 관계를 강화하여 향후 협력을 촉진할 수 있으므로 두 당사자는 성공했습니다. 따라서 이번 혼합개혁에는 텐센트, 바이두, 알리바바, JD.com 등 인터넷 4대 기업 중 한 곳도 빠지지 않는 셈이다.

그래서 최종 결과로 보면 차이나유니콤은 자금조달, 자산구조 최적화, 대규모 구축이 가능해 4G에서 타 사업자와의 격차를 좁힐 수 있는 윈윈(win-win) 상황이다. 네트워크를 구축하는 동시에 5G에 대한 계획도 미리 세울 수 있습니다. 인터넷 거대 기업의 경우, 그들이 꿈꾸는 트래픽을 얻을 것이며 동시에 운영자들과의 관계를 심화시켜 향후 협력 가능성을 높일 것이며 그에 따라 이해 상충으로 인한 운영자들과의 갈등도 줄어들 것입니다. .