기관 투자자들 사이에서 가장 인기 있는 퍼블릭 펀드매니저를 어떻게 놓칠 수 있나요?

면책 조항:

이 기사는 개인 학습을 위한 참고 사항 모음입니다. 모든 자료는 공개 정보에서 나온 것이며 투자 조언을 위한 것이 아닙니다.

지난주 친구의 '불교고정투자' 성공사례를 보고 친구가 고른 치킨(000850)에 관심이 쏠렸다.

2014년 11월 26일에 태어났으며 2017년 말 기준으로 규모는 4억 7400만 위안에 불과할 정도로 그리 큰 규모는 아니다. 신기하게도 이 치킨의 기관 소유 비율은 탄생 이후 오랫동안 50%를 넘을 정도로 매우 높았다.

기관에서 그토록 사랑받는 이유는 무엇일까요? 누가 조직을 그토록 신뢰하게 만들까요?

그래서 마법의 펀드매니저를 발견했어요.

펀드매니저 Qiu Dongrong, 이제 34세(꽤 잘생겼음). 그는 3개의 펀드(HSBC Jintrust Large Cap A, HSBC Jintrust Dual-Core Strategy A 및 C)를 관리하고 있는데 데이터가 모두 아름답습니다.

지난 3년간 전반적인 투자 성과를 보면, 한 문장으로 요약하면 강세장은 다른 것보다 많이 올랐고, 약세장은 다른 것보다 덜 하락했다.

어떤 치킨이든 기관투자 비중이 특히 높다. 특히 000849:

보고 깜짝 놀랐어요.

우리 모두 알고 있듯이 기관 펀드의 투자는 사전에 전문팀에 의해 진행되어야 하며, 돈을 벌 가능성이 높다는 것이 확인된 경우에만 기관 펀드가 투자를 선택하게 됩니다. 79억 규모 펀드의 경우 기관지분율이 80%라는 것은 63억 기관 펀드가 펀드매니저를 신뢰한다는 뜻이다. 해마다 펀드 규모는 커졌지만 기관 투자 비중은 크게 변하지 않았다. 그만큼 그를 선호하는 기관 펀드가 늘어나고 있다는 뜻이다.

오늘 이렇게 막강한 펀드매니저를 만났나? !

추동롱님의 인터뷰를 보러 갔습니다. 그가 정말로 다르다는 것을 발견했습니다.

Qiu Dongrong은 전통적인 'PB-ROE'(주가 장부 비율-자본 수익률) 모델을 기반으로 '평가할 수 없을 정도로 특별하다'라는 일련의 투자 방법을 만들었습니다.

어떻게 말해야 할까요?

우선 그는 가치투자를 옹호한다. 그러나 그는 정크 주식을 거부하지 않습니다. 좀 더 정확하게 말하면 그는 '가성비'를 추구한다. Qiu Dongrong의 최근 인터뷰에서 그는 주류 주식이 실제로 안정적이고 가치 투자 개념에 부합하지만 내재 수익률이 높지 않기 때문에 (간단히 말하면 가격이 너무 비싸기 때문에) 투자하지 않을 것이라고 언급했습니다.

둘째, Qiu Dongrong은 투자로 얻는 것은 '불확실한 가격 책정'이라고 믿습니다.

이거 정말 대단해요.

일반적으로 우리는 투자할 때 당첨 확률이 높은 자산을 선택해야 한다고 생각하는데, 이는 상대적으로 돈을 벌 수 있다는 확신이 있어야 한다는 뜻이다. 그러나 Qiu Dongrong은 자산이 돈을 벌 수 있는 확실성이 높다면 시장이 충분한 프리미엄을 부여했을 가능성이 매우 높다고 믿습니다.

시장은 확실성을 과대평가하고 불확실성을 과소평가하는 경향이 있습니다.

따라서 Qiu Dongrong은 불확실성이 높은 자산을 선호하고 정량적 모델을 사용하여 위험 확률을 계산합니다. 자산이 위험은 높지만 암묵적 수익이 크고 최대 손실을 감당할 수 있는 경우 선택할 가능성이 매우 높습니다.

예를 들어보세요. 자산 A는 100만 달러를 벌 확률 1%, 100만 달러를 잃을 확률은 99%이고, 자산 B는 100만 달러를 벌 확률 90%, 10만 달러를 잃을 확률 10%입니다. 따라서 자산 A와 B에 대해 Qiu Dongrong은 A를 선택합니다. 왜냐하면 투자가 성공하면 수익이 매우 크고 투자가 실패하면 손실이 크지 않기 때문입니다.

"전진하면 공격할 수 있고, 후퇴하면 방어할 수 있다"는 말이 있듯이.

한 친구는 Qiu Dongrong이 "고위험 선호도가 높고 매우 대담하다"고 말했습니다. 인터뷰를 읽은 후 Qiu Dongrong의 고위험 선호에는 실제로 매우 기민한 가격 계산이 따른다고 느꼈습니다. 위험을 감수해야 하지만 이 위험에는 "그만한 가치"가 필요합니다.

추동롱이 보유한 3개 펀드 중 HSBC 징신은 배당을 하는 버릇이 없는데 듀얼코어 전략으로 3년 연속 적시에 배당을 지급했다.

듀얼코어 전략은 A, C 두 개의 펀드로 구분됩니다. 전략, 트레이딩, 순자산은 동일하며 수수료율 규정만 다릅니다. 두 펀드의 수수료율 규정을 정리하면 다음과 같다. 청약수수료율은 플랫폼별로 할인율이 다르기 때문에 A사의 청약수수료율은 표시된 것보다 낮을 수 있다.

적극적으로 관리되는 펀드를 선택하는 것은 실제로 펀드매니저를 선택하는 것입니다.

현재 추동롱 감독의 접근 방식은 놀랍다. 주변 사람들의 평가에 따르면 성격이 매우 안정되어 있고 크게 변하지 않은 사람이라고 합니다. 인터뷰에 따르면 그의 생각은 찰리 멍거와 매우 유사하다. 그는 개인주의를 조장하지 않고, 스타 이미지를 창조하지도 않으며, 경계심도 뚜렷하다. 그래서 새해부터 그의 펀드에 투자하기 시작했습니다.

물론 과거 실적이 향후 실적의 지속성을 대변하는 것은 아니다. 또한 적극적으로 운용하는 펀드는 저평가된 부분과 고평가된 부분을 판단하기 어렵기 때문에 그에 투자하기로 결정했다면 타이밍을 맞출 필요가 없습니다.

불교 고정투자는 닭에 대해 낙관하고 규칙을 정한 뒤 해야 할 일을 하라.