개방형 펀드는 무엇이고 폐쇄형 펀드는 무엇인가요?

펀드의 환매 가능 여부에 따라 증권투자 펀드는 개방형 펀드와 폐쇄형 펀드로 나눌 수 있다. 개방형 펀드는 펀드 규모가 고정되어 있지 않지만 시장 수급에 따라 언제든지 신주를 발행하거나 투자자가 환매할 수 있는 투자 펀드를 말합니다. 개방형 펀드에 비해 폐쇄형 펀드는 발행 전에 펀드 규모가 결정되고, 발행 후 일정 기간 내에 펀드 규모가 고정되는 투자 펀드를 말합니다.

개방형 펀드와 폐쇄형 펀드의 주요 차이점은 다음과 같습니다.

(1) 펀드 규모의 변동성이 다릅니다. 폐쇄형 펀드에는 명확한 기간이 있습니다(우리나라의 경우 5년 이상). 이 기간 동안 발행된 펀드 단위는 특별한 상황에서 확장될 수 있지만 확장에는 다음 요구 사항이 있어야 합니다. 엄격한 법적 조건. 따라서 일반적인 상황에서는 펀드 규모가 고정되어 있습니다. 개방형 펀드에서 발행한 펀드 단위는 환매가 가능하며, 투자자는 펀드 기간 동안 마음대로 펀드 단위를 청약할 수도 있어 펀드의 펀드 총액이 매일 지속적으로 변경됩니다. . 즉, 항상 "열려 있습니다". 이것이 폐쇄형 펀드와 개방형 펀드의 근본적인 차이점입니다.

(2) 펀드 단위는 다양한 방식으로 매매됩니다. 폐쇄형 펀드가 시작되어 설립된 경우. 투자자는 펀드관리회사나 판매대리점에 청약할 수 있으며, 폐쇄형 펀드가 상장된 경우에는 증권거래소에서 시장가격으로 매매하도록 브로커에게 위탁할 수 있습니다. 투자자는 개방형 펀드에 투자할 때 언제든지 펀드운용사나 판매대리점을 통해 청약하거나 환매할 수 있습니다. (출처: www.dianjin.com)

(3) 펀드 단위의 매매가격은 다양한 방식으로 형성됩니다. 폐쇄형 펀드는 거래소에 상장되어 있기 때문에 매매가격은 시장 수급에 따라 크게 영향을 받습니다. 시장 공급이 수요를 초과하는 경우 펀드 단위의 매매 가격은 각 펀드의 순자산 가치보다 높을 수 있습니다. 이때 시장 공급이 수요를 초과하면 투자자가 보유하는 펀드 자산이 증가합니다. 가격은 각 펀드 단위의 순자산 가치보다 낮을 수 있습니다. 개방형 펀드의 매매가격은 펀드단위의 순자산가치를 기준으로 계산되며, 이는 펀드단위의 순자산가치 수준을 직접적으로 반영할 수 있습니다. 펀드 거래 수수료의 경우, 투자자가 폐쇄형 펀드를 사고 파는 경우에는 상장 주식을 사고 파는 것과 마찬가지로 공개 가격 외에 일정 비율의 증권 거래세와 취급 수수료도 지불해야 합니다. - 최종 펀드가 지불해야 하는 관련 수수료(예: 초기 가입비, 환매 수수료)는 펀드 가격에 포함됩니다. 일반적으로 폐쇄형 펀드를 사고 파는 데 드는 수수료는 개방형 펀드보다 높습니다.

(4) 펀드의 투자 전략이 다릅니다. 폐쇄형 자금은 언제든지 환매가 불가능하고, 조달된 자금은 모두 투자에 사용될 수 있으므로 펀드운용사는 장기 투자전략을 수립하고 장기적인 운영성과를 달성할 수 있습니다. 반면, 개방형 펀드는 투자자가 언제든지 환매할 수 있도록 현금의 일부를 보유해야 하며, 장기 투자에 모두 사용할 수는 없습니다. 일반적으로 유동성이 강한 자산에 투자합니다.

수익률 측면에서는 둘 사이에 특별한 차이가 없습니다.

개방형 펀드와 폐쇄형 펀드의 가장 큰 차이점은 폐쇄기간이 길고, 발행횟수가 정해져 있어 폐쇄기간에는 보유자가 환매할 수 없고 환매만 가능하다는 점이다. 2차 시장에서 구매 및 판매. 오픈엔드 펀드는 환매가 가능하며, 장내 오픈엔드 펀드도 사고팔 수 있습니다.

따라서 개방형 펀드는 보유자의 환매 가능성에 대해 '항상 준비'되어야 하며, 폐쇄형 펀드는 기간 동안 환매에 대해 걱정할 필요가 비교적 안정적입니다.

모든 것에는 좋은 면과 나쁜 면이 있습니다. 폐쇄형 펀드는 환매 걱정이 없기 때문이다. 보유자가 주식 투기를 위해 펀드회사에 돈을 빌려주고 5년, 10년, 20년 후에 그 돈을 갚기로 합의하는 것과 비슷하다. 관심이 있을지 확실하지 않습니다. 이 기간 동안 보유자는 펀드회사에 미리 돈을 상환하도록 요청할 수 없습니다. 따라서 펀드회사는 돈에 대해 큰 자율성을 갖고 있으며 '이자 전달'이라는 속임수도 사용할 수 있습니다.

물론 정식으로 운영되는 펀드회사나 펀드매니저도 있고, 이들이 운용하는 폐쇄형 펀드의 수익률이 반드시 개방형 펀드보다 나쁜 것은 아니다.

결론적으로 저자는 자신의 투자 성향, 위험 감수성, 펀드사와 펀드매니저에 대한 이해와 신뢰, 시장에 대한 장기적인 판단 등을 토대로 어떤 펀드를 사야 할지 결정해야 한다. .