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싱가포르 근해 금융 시장의 시장 구성
아시아 달러 시장에서 거래되는 통화로는 독일 마크, 파운드, 스위스 프랑이 있다. 달러의 거래량이 가장 많기 때문에, 이 시장은 총칭 아원시장 (아원시장) 이라고 불린다.
싱가포르 당국은 별도의 해외 금융 센터를 설립하기 위해 아시아 달러 시장에 대해 고립된 태도를 취했다. 이후 이 격리 정책은 점차 완화되고 있다. 198 1 부터 해외 은행은 통화 교환을 통해 싱가포르 달러와 달러 간에 차익 거래를 할 수 있어 이러한 격리를 어느 정도 약화시킬 수 있다. 현재 싱가포르 주민들은 ADM 에서 자유예금과 대출을 할 수 있다.
아시아 달러 시장의 주요 특징 중 하나는 은행간 자금이 예금대출의 대부분을 차지한다는 것이다. 1987 까지 비은행 고객 예금은 17% 에 불과했고, 동업 예금 비율은 79% 로 올랐으며, 그 중 상당 부분은 유럽 달러 시장에서 유출되어 아시아의 거대한 자금 수요를 메웠다. 자산으로 볼 때 197 1 이전에는 비은행 고객의 대출이 총 자산의 극히 일부에 불과했습니다. 하지만 1970 년대 이후 아시아 경제의 급속한 발전으로 자금에 대한 수요도 증가하면서 비은행 고객에 대한 대출이 꾸준히 증가하기 시작했다. 간단히 말해서, 아시아 달러 시장은 자금원과 자금 운용 방면에서 지역적 특징을 보이고 있다. 아시아 태평양 지역의 고객은 싱가포르 아원시장에 의존하여 자금을 모으는 동시에 아원시장에 자금을 투입하고 있다.
기한으로 볼 때, 아시아 달러 시장은 전반적으로 단기 자본 시장이다. 예를 들어 1987 은 총 자산의 16.6% 만 1 년 이상 보유하고 있습니다. 부채의 6.2% 만이 1 년 이상이다. 아시아 달러 시장의 또 다른 특징은 금리 변동이 잦아 기본적으로 뉴욕 런던 등 국제금융센터의 금리와 동시에 변화한다는 점이다. 그것의 예금대출 스프레드는 유럽 달러 시장과 동일하며 국내 은행보다 작다.
아원예금서는 아원시장의 중요한 융자 수단으로 고정금리와 변동금리의 두 가지 범주로 나뉜다.
고정금리 예금증서 기간이 짧아 보통 1 년입니다. 첫 번째 고정금리 예금서는 1970 미국 시티은행에서 발행한 것이다. 이후 고정금리 예금증서 발행은 그다지 활발하지 않았다. 주로 국제금융시장의 금리 변동이 심해지면서 고정금리 예금이 매력적이지 않았기 때문이다. 변동금리 예금증서의 기한은 3 년, 최장 5 년이다. 첫 번째 변동금리 예금서는 제 1 권업은행이 지난 6 월 발행한 1977 1 1 입니다. 1980 년대 내내 변동금리 예금서가 적극적으로 판매되어 은행이 자금을 모으는 데 쓰이는 금융수단이 되었다.
처음에는 변동 금리 예금서 발행이 큐잉 시스템을 통해 이루어졌지만, 이 방법은 발행인이 유리한 시장 조건을 최대한 활용하고 더 많은 자금을 모으는 데 도움이 되지 않았다. 이에 따라 1980 변동금리 예금증서 발행은 등록제로 바뀌었다. 즉 발행인이 규정 조건을 충족하면 발행일 1 주일 전과 예금증서가 만료된 후 금융관리기관에 등록하고 금융관리기관에 통지할 수 있다.
아시아 달러 예금증서의 발행주체로 볼 때 일본 은행은 발행액의 50% 이상을 차지하는 주요 발행주체이며, 다른 발행주체는 주로 동남아시아의 일부 국가와 지역에서 나온다. 액면가 화폐로 볼 때, 서브 달러 예금은 절대다수를 차지하며, SDR, 엔, 호주 달러 등 화폐로 산정된 서브 달러 예금서도 발행된다. 아시아 채권 시장 (abm)197112 월 싱가포르 개발은행이 싱가포르 정부를 보증인으로 내세워 10 아시아 채권, 총가치를 내놓았다 이에 따라 싱가포르를 중심으로 기존의 단기 아원시장과 보완되는 아원채권 시장이 형성되기 시작했다.
아시아 달러 채권 시장의 초기 발전이 더디다는 것은 주로 당시 세계 경기 침체와 관련이 있다. 1976 이 되어서야 아시아 채권 시장이 활기를 띠기 시작했다. 1980 년대 이후 아시아 채권 시장은 돌파구를 마련했다. 1980 부터 1987 까지 * * * 총 77 억 6 천 9 백만 달러의 120 채권이 발행되었습니다.
엔채권 시장의 자금 조달자 범위는 상공업, 은행, 금융기관, 정부, 지방조직을 포함한 매우 광범위하다. 지리적 분포로 볼 때 아시아 태평양 지역의 모금자 비율은 매우 크다. 둘째, 세계은행, 아시아개발은행 등 국제금융기구, 유럽과 미국 금융기관도 활발해지고 있다. 중국 기관 * * * 은 1986 부터 1993 까지 이 시장에서 아시아 채권 6 개를 발행해 총 6 억 달러를 발행했다.
싱가포르의 아시아 달러 채권은 주로 고정금리 채권, 변동금리 어음 채권, 전환채권 등이 있다. 액면가 통화는 주로 달러이고, 독일 마크, 오스트레일리아 달러, 캐나다 달러와 같은 다른 통화는 이미 아시아 달러 채권 발행에 사용되었다. 일반적으로 전환 가능 채권의 기간은 길지만 고정 금리 채권과 변동 금리 어음의 기간은 비교적 짧다.
아시아 달러 채권 시장의 단점 중 하나는 2 급 시장의 불완전함이다. 2 차 시장에는 미국의 은행과 투자기관, 일본의 증권사가 시장상인으로 있지만 2 차 시장에서 거래되는 대부분이 거래원이기 때문에 국제기업과 펀드 규제 기관이 거래에 참여하는 경우는 거의 없고 유럽의 금융기관도 아시아에서 발행된 채권을 적극 지원하지 않기 때문에 2 차 시장의 깊이는 여전히 부족하다. 통화당국은 싱가폴 증권거래소, 말레이시아 증권거래소, 홍콩증권거래소, 도쿄증권거래소, 런던증권거래소, 뉴욕증권거래소 등 증권거래소에 상장채권을 상장하는 등 2 급 시장의 유동성을 의식적으로 높였지만 거래량은 매우 적었다.
1. 아시아 달러 채권 발행에 관한 서류.
싱가포르에서 싱가포르 달러 이외의 통화로 표시된 채권의 공개 발행은 일반적으로' 회사법',' 증권법' 및' 싱가포르 증권거래소 상장조례' 의 세 가지 법령에 의해 규제된다. 채권 발행 계획은 발행 준비에서 가장 중요한 문서이며, 계획 편성에는 다른 문서의 편성도 포함됩니다. 이 계획은 주로 발행자에 대한 정보를 상세히 공개했다. 계획에 포함된 기타 문서는 주로 다음과 같습니다.
(1) 가입 계약. 채권 발행 관리자와 발행자 간의 합의입니다.
(2) 매니저 합의. 채권 발행 관리자 간의 합의입니다.
(c) 인수 계약. 채권 발행인과 언더라이터가 채권 인수와 합의한 합의입니다.
(4) 판매 계약. 발행 관리자와 판매자가 채권 판매에 합의한 합의
(e) 신탁 계약 또는 금융 기관 계약. 발행인과 수탁자 또는 재무 대리인 간의 합의
(6) 지불 기관 계약. 대리인의 책임을 명확하게 지불하십시오.
(7) 대리 은행 협정. 대리행은 발행인이 지정한 결정과 채권 금리 수준을 발표하는 은행이다. 대행사 계약은 발행자와 대행사 간의 계약입니다.
(8) 채권. 채권에는 신탁계약이나 채권금융대리협의 조항이 포함되어야 한다.
외국 기관이 싱가포르 회사법의 규정을 완전히 준수하기는 어렵지만, 회사 등록기관은 발행인이 완전히 준수하는 것을 면제할 수 있다. 따라서 발행인의 법률 고문은 계획 수립 후 등록기관에 약간의 면제를 신청하고 재정부에 신청서를 제출하여 발행인을 법정회사로 선포할 것을 요구해야 한다.
2. 아시아 달러 채권 발행 절차.
아시아 달러 채권 발행은 광범위하고 절차가 복잡하기 때문에 그에 따라 시간이 오래 걸린다. 일반적으로 공식 준비부터 실제 발표까지 7 주 정도 소요됩니다. 구체적인 절차는 다음과 같습니다.
첫 주: 발행자는 금융 기관을 리드 관리자로 선택하고 다음 사항에 대해 협상합니다.
발행 일정, 관리팀의 구성, 수탁자, 지불 대리인, 상장 장소, 상장 대리인 및 인쇄업자의 선택 및 계획 초안 작성 리드 매니저는 싱가포르 금융관리국에 등록을 신청하고, 증권거래소와 상장을 협상하고, 발행인에게 예비 인수 초청 명단을 제출한다.
둘째 주: 준비 계획, 가입 계약, 관리자 계약, 신탁 계약 또는 재테크 대행 계약, 인수 계약, 지불 대행 계약 리드 매니저는 초청장 전보 및 설명서를 작성하며 발행인과 위탁인 또는 재무대리인과 위탁증서 또는 재무대리협의에 대해 협의합니다.
셋째 주: 발행인과 리드 매니저가 개정된 예비 방안 등 서류를 회사 등록기관에 제출하여 등록한다. 증권 거래소에 상장을 신청하다. 관리자 또는 인수 팀 목록을 마무리합니다.
넷째 주: 시장 상황 및 채권 기한 연구; 회사 등록처장에게 등록된 예비 지도 및 기타 서류를 회수합니다. Euroclear 또는 Cedel 에 결제 코드 요청
5 주: 예비 방안, 전세계약, 설명서 등을 배포하다. 뉴스 미디어에 메시지를 게시합니다.
6 주: 인수 금액 요약, 발행; 최종 방안을 인쇄하여 회사 등록기관과 증권거래소에 제출하다. 인쇄 채권 계약식을 거행하다.
7 주: 금리 유효일과 지급일, 수탁자 또는 금융대리인의 채권 인도 결정 채권 발행 공고를 발표하다.
아시아 달러 채권 상장.
싱가포르 증권거래소에 상장하려면 아시아 달러 채권이 반드시 거래소에 비준을 신청해야 한다. 신청시 신청서를 제출해야 하며, 신청서에는 채권 및 발행인의 기본 상황이 기재되어야 합니다. 또한 채권 샘플, 가입 계약, 대리 은행 계약, 신탁계약 또는 금융 및 지불 대행 계약, 발행인 및 보증인이 감사한 재무 보고서 사본을 제출해야 합니다.
싱가포르 증권거래소가 상장을 요청한 채권은 반드시 다음 조건을 충족해야 한다.
(1) 200 명 이상의 채권 보유자
(2) 발행인의 유형 순자산은 5 천만 원 이상이다.
(3) 발행인의 최근 3 년간 누적 세전 수입은 54 만 원 이상이다. 또는 지난 3 년 동안 1 년의 세전 수입이1.80,000 원 이상이어야 합니다.
(4) 발행인은 회사법의 규정에 따라 발행 방안을 발표해야 한다.
(5) 신탁계약 수립은 반드시 회사법의 관련 규정을 준수해야 한다. 단, 발행인이 법정회사로 선포된 경우는 제외된다.
(6) 싱가포르에는 지불 대리인이 있어야합니다.