홍콩 주식시장과 본토의 차이점: 둘의 차이점은 무엇인가요?

1. 증권 시장의 차이점

홍콩 증권 시장은 더욱 국제적이기 때문에 두 곳의 투자자는 증권 가치 평가 및 시장 전망에 대해 서로 다른 판단을 내릴 수 있습니다. 홍콩 증권시장에 참여할 때는 주의해야 합니다. 홍콩거래소 연구기획부에서 제공한 연구 보고서에 따르면, 2005년 10월부터 2006년 9월까지 12개월 동안 국내 투자자의 거래가 전체 시장 매출액의 53%를 차지한 반면, 홍콩 청산소는 56%를 차지했습니다. 전년도 %가 낮습니다. 외국인 투자자(주로 기관투자자)의 거래 비중은 약 42%로 전년 36%보다 높아졌다. 그 중 미국 투자자가 전체 외국인 투자자 거래에서 가장 큰 비중을 차지(26%)했고, 영국 투자자가 24%, 기타 유럽 지역이 23%, 싱가포르가 9%, 중국 본토가 5%, 일본이 차지했다. 3%, 대만, 중국 지역은 1%이다. 파생상품시장에서는 2005년 7월부터 2006년 6월까지 12개월 동안 홍콩증권거래소 전체 시장거래에서 영국 투자자가 33%를 차지했고, 유럽(영국 제외)은 19%, 미국은 19%를 차지했다. 18%, 싱가포르가 11%, 중국 본토가 6%, 일본과 대만, 중국이 각각 1%입니다. 연구에 따르면 영국, 미국, 유럽, 일본, 싱가포르의 외국인 투자자는 주로 기관 투자자(90%에 가깝거나 그 이상)로부터 유입되지만, 본토 투자자의 거래 중 최소 2/3는 개인에게서 발생하는 것으로 나타났습니다. 투자자. 동시에, 외국 주식 중개인이 투자자 전체 거래량의 73%를 차지했으며, 이 비율은 홍콩 증권거래소 선물 및 옵션 시장의 전체 거래량에서 외국 파생상품 중개인이 차지하는 비율과 동일합니다82. 스톡 옵션 북메이커의 %는 해외 파생상품 브로커입니다. 홍콩거래소 선물 및 옵션시장에서 외국인 투자자의 거래는 주로 해외 파생상품 브로커를 통해 이루어지고 있습니다(93%). 이들 해외 파생상품 브로커 중 미국 자금 및 유럽 대륙 펀드가 가장 큰 비중(38%, 32%)을 차지하고 있습니다. 각각). 영국 투자자 거래의 75%는 미국 자금과 유럽 대륙 자금이 관리하는 파생상품 브로커를 통해 수행됩니다. 싱가포르는 아시아에서 외국인 투자자 거래의 가장 큰 원천(11%)이며, 그 중 53%는 영국 및 유럽 대륙 펀드가 통제하는 파생상품 브로커(53%)와 중국 자본이 통제하는 파생상품 브로커(24%)를 통해 이루어집니다. 중국 본토 투자자의 거래는 대부분 홍콩 현지 파생상품 브로커(63%)를 통해 이뤄지고 있으며, 대만 브로커(14%), 중국 브로커(12%)가 그 뒤를 이었다. 일반적으로 홍콩의 증권시장은 미국과 유럽 자본에 의해 통제되고 있으며, 이러한 해외 거래는 주로 외국 기관 거래에서 발생합니다(94%). 본토 투자자가 직면한 반대자들은 매우 강력하고 전문적이며 반드시 매우 조심하십시오. 상대적으로 안전하려면 우리가 가장 잘 알고 있는 기업에 대해 심층적으로 조사하고 투자해야 합니다.

경제학자 Wan Ruhai는 본토 투자자들에게 헤지 펀드의 투자 전략에 대해 매우 경계해야 함을 상기시키는 기사를 썼습니다. 충분하고 밸류에이션이 과대평가된 것이 분명해지면 다시 공매도하세요. 보시다시피 현재 엄청난 이익을 내고 있는 인기 종목은 모두 워런트, 스톡옵션, 주식선물 등이 포함된 대형주입니다. 레버리지를 이용해 이익을 극대화하는 방식이 바로 헤지펀드의 스타일입니다. 본토 투자자들이 가치 중심 외국인 투자 기관의 보유 지분 감소가 주가에 미치는 영향을 제한적으로만 보고 '위안화가 미국 달러를 완전히 몰아낸다'는 환상에 빠져 있다면, 헤지펀드가 공매도를 휘두를 때 -눈부신 방법으로 도구를 판매하면 준비가 안 된 본토 투자자들은 손실을 느낄 것입니다. 투자자들은 투자 전략을 조정해야 합니다. ① 보수적인 본토 투자자들은 이제 인기 주식에 대한 레버리지 비율을 줄이고, 기초 주식만 보유해야 하며, 위험을 방지하기 위해 더 이상 레버리지가 높은 워런트 및 기타 파생 상품을 구매하지 않아야 합니다. ② 그들은 일부 주식으로 전환할 수 있습니다. 인기가 없지만 여전히 저평가되어 있습니다. 최근 홍콩 주식 시장에 상장된 회사들은 주식을 매입함으로써 최소한 귀하와 주요 주주들의 이익이 단기적으로 일관되게 유지되도록 할 수 있습니다. 왜 안되나요? ③ 지수가 계속 상승하면 매수할 수 있습니다. 공기업 지수에 대한 일부 풋워런트를 사용하여 전체 현물에 비례하여 헤지하지 마십시오. 지수가 계속 상승할 가능성이 분명히 높기 때문입니다. 국유 기업 지수 풋 워런트의 레버리지는 일반적으로 3배이며 해당 포지션의 5~10%를 구매하면 충분합니다. "상품 유형 측면에서 홍콩 증권 시장은 파생 워런트, 선물, 옵션, CBBC, 상장지수펀드, 단위 신탁/뮤추얼 펀드, 부동산 투자 신탁, 다양한 위험에 대한 채무 증권 등 다양한 유형의 상품을 제공합니다. 선호 투자자는 다양한 시장 상황에서 선택권을 갖습니다. 홍콩 증권 시장은 규제된 공매도 거래도 허용합니다.

2. 거래 방식의 차이

소위 상승세입니다. 가격제한제는 가격변동폭이 일정 비율을 초과하면 해당 주식이 일정 기간 동안 거래를 중단하는 제도다. 홍콩시장에는 새로 상장된 주식이든 이미 상장된 주식이든 그런 제도가 없다. 상장 주식의 경우 일일 가격제한폭에 제한이 없습니다. 따라서 신규 투자자는 홍콩 주식시장의 급격한 변동에 정신적으로 대비해야 합니다.

홍콩 주식시장은 'T+0' 제도를 채택하고 있습니다. " 매매방법은 투자자가 자신이 산 주식을 당일에 매도할 수 있는 것을 의미합니다. 시장의 거래량이 늘어난다는 장점이 있습니다. 투자자가 실수를 발견했을 경우 즉시 손실을 막을 수 있습니다. 투자자들은 종종 이를 활용하여 자주 사고 팔고 초단기 거래를 하는 것을 좋아합니다.

홍콩 증권시장에서는 주가가 상승할 때 주식 시세 화면에 표시되는 색상이 녹색이고, 본토에서는 주가가 하락할 때 빨간색으로 표시됩니다.

홍콩 주식에 대한 총 거래 부과금, 거래 수수료 및 주식 인지세는 0.109%이며 홍콩 주식을 거래하는 투자자에 대한 편도 수수료 기준은 0.359%입니다. 거래 금액은 양방향 거래 수수료 0.718%이며, 본토 A주 시장의 인지세는 0.3%이며, 현재 A주에 대한 중개 수수료율은 0.5%입니다. %, 양방향 거래수수료는 1%로 본토 중개수수료가 대부분인 점을 감안하더라도 현재 업계 평균은 약 0.16%이고, A주의 양방향 거래비용은 여전히 ​​0.92%에 달합니다. 이는 홍콩의 0.718%보다 여전히 높은 수준이다.

홍콩 신주 청약 시 증권사에 자금 조달을 신청할 수 있는데 이는 본토 A주 시장과 크게 다르다. 신규 주식 청약은 초과 청약되는 경우가 많으며, 투자자가 배정을 받을 가능성은 상대적으로 감소합니다. 이 경우 투자자는 청약을 모두 받지 못할 수도 있다고 예상하여 실제로 배포될 것으로 예상하는 것보다 더 많은 주식을 청약할 수 있습니다. 증권사가 제공하는 금융서비스를 통해 기존 자금을 활용하여 더 많은 신주를 청약할 수 있어 배정확률이 높아집니다. 일반적으로 메인보드에 상장된 신주의 신용비율은 최대 90%까지 가능합니다. 즉, 청약금액의 10%만 현금으로 지불하시면 되고, 나머지 90%는 청약금액의 나머지 90%를 지불하시면 됩니다. 브로커가 대출 형태로 제공합니다. 청약된 신주는 투자자의 계좌로 직접 입력되며, 상장 당일 매각이 가능합니다. 매번 HKD 100의 처리 수수료가 부과됩니다. 구독이 접수되지 않은 경우 처리 수수료는 환불되지 않습니다.

홍콩 증권 시장은 홍콩 달러를 거래 통화로 사용하는 반면, 본토 주식 시장은 위안화를 사용하여 거래합니다. 본토 투자자는 홍콩 증권 시장에 참여할 때 위의 거래 방법의 차이점에 주의해야 합니다.

3. 증권 문화의 차이

홍콩 시장은 국제 시장이며 국제 관행을 따릅니다. 경제학자 Zhou Zhou는 기사에서 "홍콩 시장의 주식 거래의 기본 단위는 50주에서 100,000주까지인 반면, 본토 시장은 균일하게 100주를 규정합니다. 본토의 회계연도 시작일과 종료일은 다음과 같습니다. 주식 시장은 1월 1일부터 12월 31일까지입니다. 주식의 액면가는 일반적으로 1위안입니다. 홍콩에는 12가지 유형의 회계 연도가 있으며, 이로 인해 홍콩에 상장된 회사를 포함하여 분산된 방식으로 정기적인 보고서를 발행합니다. 중국, 호주, 버뮤다(영국), 캐나다, 영국, 영국 등 해외 기업들은 액면가 0.1~1위안으로 상장주식을 상장하기까지 했다. 홍콩 달러 가치는 0.0001에서 5까지이며, 일부는 액면가가 0.00001에서 0.5라고 명시되어 있습니다. 일부는 액면가가 전혀 없는 상장 주식도 있습니다. 관행은 본토 시장과 매우 ​​다르기 때문에 사람들이 전반적인 성과를 평가하기가 어렵습니다.통계와 전반적인 재무 지표 계산은 본토의 거대한 성과 주제를 보면 어리둥절할 수밖에 없습니다. 그들이 집중할 수 있는 것은 특정 상장회사가 제공하는 회계 데이터와 재무 지표뿐입니다.

홍콩 시장에 상장된 기업의 회계 연도는 12가지 유형으로 나누어 정기적인 보고서를 발행하게 됩니다.