신탁이 인간의 상상력에 필적할 수 있는 이유

신탁산업의 미래는 불확실하다

수집자: 계왕씨

2010-06-05?|?읽기: 130?리포스트: 2? |?Share ? |출처

신탁산업의 미래는 불확실하다

1979년 중국 신탁산업이 회복된 이후 23년간 이만큼 좋은 산업은 없었다.

신뢰 업계는 상상력이 풍부해 업계 관계자들이 "마약밀매 빼고는 다 해봤는데 잘한 게 하나도 없다"며 비웃을 정도다.

늘 인생의 우여곡절을 겪는 듯한 인상을 주던 중국의 신탁산업에 대해 미국 신탁산업의 권위자인 스콧은 다음과 같이 말했다.

“신뢰의 적용 범위는 인류의 범위만큼 클 수 있다.” “중국 편지

토익의 발전 과정 역시 독특한 측면에서 스콧의 기대를 확인시켜준다. 1979년 중국의 신탁산업이 회복된 이후 23년 동안 신탁산업만큼 상상력이 풍부한 산업은 거의 없었다고 할 수 있다. 흥미진진한 기회와 위험으로 가득 찬 이 시험 기간에 신탁회사는 신탁 산업에서만 다양한 준수 또는 비준수 분야에서 상상력을 발휘할 것입니다.

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탐구 매우 제한적입니다.

중국 인민 은행의 업무 방식에 따르면 2002년 말 5차 신탁 정정이 업계 내부에서 '밀고 다시 시작'으로 간주됐다.

거의 끝나가고 있었습니다. '신탁법', '신탁투자회사 관리조치', '신탁투자회사 자금신탁관리조치'(법률 1개, 규정 2개) 공포 및 시행이 가져온 새로운 상상의 환경

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이러한 환경 속에서도 새로운 상상력을 담은 새로운 트러스트 제품들이 많이 출시되고 있습니다.

5차 개편을 거친 후 신탁업은 은행, 보험과 함께 중국 금융산업의 3대 축으로 거듭날 수 있을까?

1. 다섯 번째 재도약

신탁업계의 부침에 비하면 2002년 7월 이후 중국의 신탁업계는 새삼스럽다.

2002년 7월, 중국 전역에서 갑자기 개인 신탁 상품이 등장했습니다. 상하이의 Aijian Trust

상하이 SDIC는 각각 상하이 외륜 터널을 출시했고, 상하이 자기 부상 운송 프로젝트 신탁은 출시되었습니다.

베이징 비즈니스 센터 토지 개발 프로젝트 기금 신탁; 충칭 SDIC는 교육 신탁을 시작했습니다.

신탁은 "우루무치" 여객 택시 프로젝트 계획을 시작했습니다. Xiamen State Investment Corporation은 주요 정부 프로젝트에 자금을 지원합니다.

아마도 수많은 수정으로 인한 신중한 태도는 신탁업계 사람들의 기억 속에 늘 남아있을 것이다.

이러한 신탁상품의 뜨거운 판매에도 불구하고 업계의 의견은 엇갈린다. 여전히 매우 다른 모습입니다. 어떤 사람들은 신탁산업 발전의 봄이 왔다고 생각하며 박수를 보냈고, 어떤 사람들은 이것이 온갖 사람들이 뒤섞이는 혼란스러운 상황으로 이어질 것이라고 걱정했습니다. .

중국 신탁산업의 역사는 1979년으로 거슬러 올라간다. 1979년 10월 중국은행은 신탁컨설팅부를 설립했고, 우리나라 최초의 신탁기관이 등장했다. 같은 해 중국국제신탁투자회사 설립은 독립 신탁회사가 공식적으로 중국 금융 무대에 진입했다는 의미다. 이후 전국의 신탁회사 수는 1,000개 이상으로 늘어났다. 5차 정리정리 이전인 1998년 말에도 법인격을 갖춘 신탁투자회사는 전국에 239개에 이르렀다. 총 자산 약 6000억 위안.

20년 넘게 우리나라 신탁산업이 발전하는 동안 4년에 한 번씩 평균 5번의 청산과 경정을 겪었습니다.

이에 비해 국무원은 1999년부터 시작된 5차 정리정리를 통해 신탁산업을 본연의 업무로 복귀시키기로 결정하고, 신탁투자회사가 진정으로 신뢰받는 업무에 임하도록 요구했다.

재정관리업무를 위탁받은 것입니다. 업계 관계자는 이러한 수정을 "해체하고 다시 시작"이라고 부릅니다.

잊을 수 없는 시정 조치 이후 신탁 업계는 긍정적인 관심과 박수를 받았으며, 이는 신탁 업계 관계자들을 안심시킬 뿐만 아니라

규제 기관의 좋은 의도를 부각시켜 줍니다.

감독 기관의 5차 정정 요건에 따라 5차 정정을 완료한 신탁투자회사는 '신탁법'과 '신탁법'을 엄격히 준수한다. 투자회사 관리방법' 및 중국인민은행 관련 요구사항

을 통해 '타인의 위탁을 받아 금융을 대신하여 관리하는 신탁업'으로 신탁과 증권의 분리를 실현한다. 타인'을 기본으로 삼는

'새로운' 신탁투자회사. 이제부터 신탁회사와 투자회사는 더 이상 예금과 대출을 주업무로 하는 '준' 금융기관이 아니며,

증권중개업을 영위하는 '준' 증권기관도 아니고 자본시장이 됩니다

자산관리 및 중장기 자금조달 기능을 담당하는 중요한 비은행 금융기관입니다.

중국 인민은행 관련 규정에 따르면 전국적으로 유지가 승인된 신탁투자회사는 약 60개 정도이다

원칙적으로 각 성마다 1~2개 정도 유지된다. (시) 및 자치 지역. 2002년 6월 이전에 20개 이상의 신탁 및 투자 회사가 중국인민은행에서 요구하는 재등록을 완료했습니다.

현재 신탁 산업의 새로운 발전 원동력은 먼저 신탁에 대한 시장 수요 증가에서 비롯됩니다. 우리나라 부동산 관리 시장의 점진적인 형성은 신탁에 대한 엄청난 수요를 창출할 것입니다. 지방자치단체의 예산 외 자금, 중앙 및 지방자치단체의 특별자금, 사회복지기금, 사회보장기금, 기업의 유휴재산, 개인자산 등 다수의 자산 소유자에게 금융중개기관의 제공이 시급히 필요합니다. 전문 자산 관리

서비스. 특히 우리나라 도시와 농촌 주민의 현재 저축예금은 수조 위안에 달하며, 부의 가치를 유지하고 증대시키기 위해서는 유연하고 다양한 금융서비스가 필요합니다. 동시에, 우리나라의 기업 운영 시스템과 자금조달 메커니즘은 중대한 변화를 겪고 있으며, 이로 인해 부동산 관리, 자본 운영, 장기 자금조달 등의 금융 서비스를 제공하기 위해 금융 중개자가 필요하며 이는 신탁에도 영향을 미칠 것입니다. 많은 수요를 창출합니다.

둘째, 5차 개정을 통해 중국 신신탁산업의 제도적 틀이 기본적으로 형성됐다. 이미 중국의 신탁산업이 급속히 성장하던 1990년대 초반부터 업계 내에서는 신탁관리법규 제정을 가속화해야 한다는 강한 요구가 있었습니다. 중국 신탁산업 발전의 다양한 문제점을 요약할 때 많은 전문가들은 이를 규제법의 지체로 꼽기도 한다. 신탁업계의 시정 과정에서 일부 신탁업계 관계자들은 "과거에는 신탁회사가 해야 할 일과 하지 말아야 할 일에 대한 규정이 없었다.

뒤돌아서라"며 불만을 토로하기도 했다. 수년간의 시정을 통해 시정 초기에 확립된 많은 원칙이 이제 새로운 신탁투자회사 운영규정에 명시되었습니다.

다른 금융기관과 비교해도 신탁회사의 비교우위는 뚜렷하다.

1. 파산위험이 낮다는 독특한 제도적 장점. 신탁회사만이 자산관리를 '신탁계약' 형태로 위탁할 수 있으며, 신탁재산의 독립성을 반영한 '파산격리' 기능을 제공할 수 있습니다.

2. 금융 서비스. 금융기관 중 신탁회사만이 고객에게 대출, 대출, 투자 등 종합적인 재무관리 서비스를 제공할 수 있습니다. 동시에 신탁회사는 신탁 기능을 사용하여 자산 유동화 및 MB0, 우리사주 소유 제도, 직원 복리후생 제도(기업 연금 신탁 등)를 포함한 기업 인센티브 메커니즘의 실현 등에 개입할 수 있습니다. ).). 예를 들어 자산유동화에 있어서 신탁회사는

당연히 SPV의 기능을 갖고 있으며, 자산양도인은 별도의 SPV를 만들 필요가 전혀 없습니다. 실제로 '신탁투자회사 관리방안'에서는 신탁회사가 10개 업무를 수행할 수 있다고 규정하고 있는데, 주요 업무는 자본신탁, 재산신탁, 투자펀드, 투자은행, 신용장, 신용조사 등이다. 사업방식

에는 외부투자, 대출, 리스, 매각, 은행간 배치, 금융리스 등이 포함됩니다. 투자범위는 증권 또는 증권이 될 수 있으며 포트폴리오 투자 및 포트폴리오 활용을 진정으로 실현할 수 있는 산업입니다. 자산의. 따라서 신탁회사는 업무범위상 금융백화점으로 발전할 가능성이 가장 높은 금융기관이라 할 수 있다.

3. 모든 기능을 갖춘 투자 은행의 고유한 비즈니스 이점. 신탁회사의 투자금융 업무로는 주식인수 외에 국고채, 정책은행채, 회사채 인수, 기업구조조정, 인수합병, 기업금융, 금융컨설팅 등의 중개업무를 수행할 수 있으며, 신탁회사는 또한 투자 은행 사업에 참여할 때 자체 신탁 서비스를 결합하는 경우에도 여전히 확실한 경쟁 우위를 갖고 있다고 할 수 있습니다.

4. 외국인 투자의 독특한 장점. 신탁회사는 자체 자금을 사용하여 외부에 투자할 수 있습니다. 「신탁투자회사의 관리방안」 제25조에서는 신탁회사의 자체자금을 투자에 사용할 수 있다고 규정하고 있으며, 은행, 보험 등에 있어서는 구체적인 투자방향에 특별한 제한을 두고 있지 않습니다. 펀드회사는 펀드에 15% 이하로 투자할 수 있는 보험회사를 제외한 나머지 회사는 외부투자가 허용되지 않습니다.

5. 외부 세계로의 개방을 위한 독특한 플랫폼이자 비즈니스 확장을 위한 플랫폼입니다. 우선, 중국이 WTO 가입을 협상할 때, 신뢰 자유화에 대한 제한은 기본적으로 다루어지지 않았다.

신뢰에 대한 상상의 여지가 상당하다고 할 수 있다. 현재

일부 신탁회사는 외자를 도입하기 시작했습니다. 천진북은 최초로 외자도입을 한 신탁회사입니다.

어려운 통합 끝에 Northern State Investment와 Binhai Trust는 합병, 재편성 및 지분 개혁을 거쳐 2002년 6월 8일에 11%의 외국 주식을 도입하여 Tianjin Northern Trust Company가 재상장되었습니다.

신탁산업의 넓은 사업범위와 외자 진입에 대한 느슨한 제한을 고려할 때, 신탁산업은 향후 외자본이 중국 금융시장에 진출하는 중요한 돌파구가 될 가능성이 높다. 둘째, 신탁산업은 영업범위가 광범위하여, 경영여건이 양호한 많은 신탁회사들이 향후 금융지주회사로 확대될 가능성이 높다.

2. 앞으로의 길은 불확실합니다

2002년 7월 이후 중국 신탁시장의 흥분은 낙관적인 신탁업계 종사자들에게 희망을 주었습니다.

“재무관리를 대행하는 신탁업계가 다시 한번 잿더미에서 일약할 역사적 기회를 맞이한 것 같습니다.

그러나 신탁 업계에 종사하는 사람들에게는 새로운 기회에 직면했을 때 시정, 시정 및 시정이 신탁 업계를 좀 더 차분하게 만들었습니다.

중국 전환기 경제의 특성으로 볼 때 중국의 많은 산업은 '교정 과정에서 발전'한 경험이 있다고 할 수 있다

. 금세기 20년 동안 금융업 중 신탁업만이 5회 연속 시정의 우여곡절을 가장 많이 겪었다.

중국 신탁산업의 시작은 1979년 중국국제신탁투자공사의 설립으로 시작됐다. 1982년 4월 10일 국무원은 《국내신탁투자업의 정정 및 갱신과 변혁을 위한 자금관리 강화에 관한 고시》를 공포하였다. 이때는 중국국제신탁투자공사가 설립된 지 불과 2년 반만의 일이었다. 이는 중국 신탁업계의 5대 시정 조치 중 첫 번째에 불과합니다.

1985년 국무원은 은행에 신탁대출 및 신탁업무 처리를 중단하고 기존 사업을 청산하도록 요구했다.

1988년 10월, 중국 인민은행은 기업 정리 및 재편에 관한 국무원 제8호 문서의 정신에 따라 신탁 투자 회사에 대한 3차 시정 작업을 시작했습니다.

1989년 9월, 국무원은 '금융회사의 추가 정리 및 시정에 관한 통지'를 발표하고 중국인민은행이 검사, 감독 및 인수에 대한 통일된 조직을 담당하도록 결정했습니다.

1995년 5월 국무원은 "공상은행과 기타 4개 은행의

계열신탁투자 분리에 관한 중국 인민은행의 의견"을 승인했습니다. 회사'와 분리 작업은 1996년에 종료되었습니다.

1999년 4월 재무부는 "신탁 투자 회사의 청산, 검증, 자산 평가 및 손실 상쇄에 관한 규정

"을 발표했습니다. 2001년 10월 1일 '중화인민공화국신탁법'이 공포, 시행되었다. 2002년 중반

중국 인민은행은 중국 신탁산업의 5차 조정이 2002년에 종료될 것이라고 발표했습니다.

이러한 강도의 다양한 신탁업계의 5번의 연이은 조정 속에서 많은 신탁회사가 무너졌습니다.

1995년 10월 중국은행신탁투자유한공사는 부실로 인해 광둥개발은행에 강제 인수되었고, 1997년 2월 중국농촌신용유한공사는 부실로 인해 폐쇄되었다. 1998년 6월에 중국 신기술 벤처 캐피탈 회사(China New Technology Venture Capital Company)

는 1998년 10월에 폐쇄되었습니다. 중국 신탁 산업에서 "두 번째로 오래된" 회사 이 회사는 2002년 1월 파산 및 지불 위기로 인해 문을 닫았습니다. 중국 인민 은행은 2002년 6월에 Everbright International Trust를 취소하겠다고 발표했습니다. 회사는 심각한 위반으로 유죄 판결을 받았습니다.

작업이 취소되었다고 발표되었습니다.

배가 침몰하면서 수천 척의 돛이 지나가고 있다. 금융기관 가운데 중국 신탁산업의 생존력은 실로 강하다.

2001년 10월 1일, 중국 최초의 '중화인민공화국 신탁법'이 발효됐다. 전날

3년 간의 조정 끝에 China Coal Trust는 중앙은행에 재등록된 최초의 신탁회사가 되었습니다

2002년 7월 18일, 중국인민은행이 제정한 《신탁투자회사의 기금신탁 관리에 관한 임시조치》가 발효되었습니다. 이날은 Aijian Trust의 "상하이 외륜 터널 프로젝트 자금 신탁 계획"이 자금 조달을 시작하여 2002년 신탁 상품의 작은 정점을 맞이한 날입니다.

그러나 여러 차례 수정을 거친 중국의 신탁산업은 지금도 다음 전개에서 큰 차이를 보이고 있다.

물론 주류는 낙관주의자들이다. 이에 비해 개정된 '신탁투자회사 관리규정'에서는 실제로 중국에서 증권시장과 산업분야에 동시에 투자할 수 있는 회사는 신탁회사가 유일하다

금융기관은 산업과 금융자본, 주식시장과 기타 요소시장, 가상경제와 실물경제를 연결하는 금융연결 고리가 될 수 있습니다. 이에 업계 관계자들은 증권사로 개편된 일부 신탁회사들이 일부 아쉬움을 갖고 있다는 소문을 퍼뜨렸다. 중앙은행이 신탁회사를 정리·정리하는 과정에서 이들 신탁회사가 전체적으로 증권회사로 전환됐기 때문이다. 이제 그들은 신탁 산업에 머무르는 것이 더 밝은 미래를 가지고 있다고 생각하는 것 같습니다.

그러나 사실상 비관론자들도 있습니다. 대표적인 대표자는 중국 Everbright Group이다. 2002년 상반기에 중국 Everbright 그룹은 Everbright State Investment Corporation을 자발적으로 포기했습니다. 비록 4년간의 신탁 산업 개선으로 인해 중국 내 약 300개 회사 중 라이센스가 현재 금융 산업에서 부족한 자원이 되었습니다. 그러나 Everbright Group의 결정 결과로 볼 때 Everbright Group은 중국 신탁 산업의 미래 발전 추세와 경쟁 환경에 대해 낙관적이지 않습니다.

중국 신탁업계는 6차 시정을 맞이할 것인가? 이는 많은 야심찬 신탁 업계 관계자들이 대답하기를 꺼리는 질문입니다. 실제로 게임의 규칙이 점점 명확해지면서 이 질문에 대한 답은 신뢰 산업 자체에 달려 있습니다. 실제로 신탁업계가 겪은 5건의 시정을 되돌아보면, 시정에서 드러난 문제는 단순히 특정 기관의 경영 부실과 법규 위반으로 인한 것이 아닐 수도 있다. 다수의 신탁기관을 폐쇄해야만 해결될 수 있습니다. 산업의 장기적인 발전 관점에서 볼 때 핵심은 시장 위치를 ​​명확히 하는 것입니다. 이런 의미에서 중국 신탁산업이 걸어온 험난한 길은 그야말로 방황에서 비롯됐다고 할 수 있다.

3. 운명은 왜 이렇게 험난한 걸까요?

완벽한 시장경제 하에서 신탁산업은 넓은 공간과 상상의 여지를 갖고 있습니다.

실제로 주요 선진국에서는 신탁산업이 자산관리, 금융서비스의 기능뿐만 아니라 장기금융의 기능도 겸비하고 있어 기업화되고 있다. 은행, 보험회사와 유사합니다. 금융산업의 3대 기둥 중 하나입니다

.

시장 경제를 갖춘 선진국의 신탁 산업이 호황을 누리고 있는 만큼, 중국의 실제 경제 환경도 신탁 산업의 발전에 대한 시급한 요구를 제시하고 있다. 중국 신탁 산업의 운명은 왜 이렇게 복잡했을까. ? 기복은 어떻습니까?

우선 중국의 경제 발전 단계와 경제 환경이 신탁산업의 발전을 제약해 왔다.

세계 신탁산업의 발전을 통해 현대 신탁산업의 생존과 성장을 위한 기본조건은 다음과 같다고 결론 내릴 수 있다.

첫째, 시장경제체제는 둘째, 신용제도와 재산권이 명확하고, 개인재산이 보호되며, 셋째, 사회경제적 발전에 있어 신탁사업에 대한 현실적인 수요가 있습니다.

그러나 1980년대 초 중국의 신탁산업이 시작되었을 당시의 사회적 배경과 관련 환경은 계획경제 모델이 아직 초기 전환 단계에 있었고, 시장경제와 관련된 요소들은 사회적 부 축적이 불충분하고, 기업 및 개인 자산의 규모, 자율성 및 다양한 부가가치 요구 사항이 여전히 매우 제한적입니다. 운영을 위탁할 수 있는 독립적이고 구체적인 자산으로 중앙에서 운영해야 하는데 관련 규정과 정책이 개발되지 않았습니다.

잠깐만요. 이러한 역사적 배경과 여러 가지 결함의 영향으로 신탁회사가 설립되고 확대되었음에도 불구하고 진정한 의미의 신탁업무를 수행할 수 있는 여건은 갖추지 못하여 시중은행 및 기타 금융기관과 협력할 수 밖에 없었습니다.

기관의 혼합 운영. 동시에, 현재 우리나라의 재산권 시스템 개혁은 심화되어야 합니다. 개인과 기업의 자산은 풍부하지 않습니다.

디자인에 대한 조직적이고 계획적인 개발과 연구가 부족합니다. 신뢰 품종. 현재 우리나라에서 실제 활용되고 있는 신탁의 종류는 기본적으로 상업분야에 국한되어 있고, 개인을 수탁자로 하는 민간신탁은 기본적으로 많이 발전하지 못한 상태이다.

둘째, 신탁투자회사의 지배구조 미비로 인해 신탁산업의 발전이 제한되고 있다.

신탁투자회사의 지배구조에 중대한 결함이 있는 것은 정부에 대한 심각한 의존성과 연성 제약 하에서 '정부가 운영하는' 자금 조달 창구에 기인할 수 있습니다. 각 신탁회사는 실제로 은행, 증권, 투자, 신탁, 임대, 인수, 합병 및 기타 비즈니스를 통합하여 다양한 부서와 지방 정부를 위한 완전한 기능을 갖춘 금융 기관이 되었습니다.

1980년대부터 각종 부처와 지방자치단체의 이해관계에 힘입어 중앙부처와 위원회를 거쳐 지방, 시, 군에 이르기까지 국가신탁산업이 급속도로 발전해 왔습니다. 많은 신탁회사는

정부 배경을 갖고 있고 명확하고 엄격한 내부 위험 관리 및 통제 메커니즘이 부족하기 때문에 '프로젝트 선호

'와 '노트 프로젝트'가 불가피할 뿐만 아니라 비즈니스 혼란도 발생합니다. 신탁회사는 과도하고 혼란스러운 경영으로 수많은 리스크를 형성·축적해 금융 리스크를 촉발하는 '폭풍의 근원'이 될 뻔했다. 중국농촌신용카드와 광둥국영투자공사가 파산하고 많은 신탁회사가 외채를 상환하지 못한 것은 우연이 아니다.

물론 지자체의 경우 은행으로부터 자금을 조달하기 어려워짐에 따라 적극적으로