사모펀드가 보관권을 갖지 못하는 것은 위험한가요?

1. 사모펀드의 위험 1. 법적 지위 위험 사모펀드에는 사모펀드 투자와 사모증권 투자의 두 가지 범주가 있습니다. 전자는 비공개 모집 형태의 기업 지분에 대한 투자를 말하며, 이는 주식의 "공모 발행"과 반대되는 것이며, 후자는 비공개로 조달된 자금을 사모 증권 시장에 투자하는 것을 의미합니다. 투자 자금은 공개적으로 발행된 "공공 자금"(예: 개방형 자금)과 관련하여 투자자에게 공개되는 것과 다릅니다. 객관적으로 보면 '사모투자펀드'에서 '사모'라는 단어는 사람들에게 불법적이거나 법의 가장자리에서 방황하는 느낌을 주지만, 실제로 사모펀드 투자 및 자금조달은 공공 밖에서 수행된다는 의미일 뿐이다. 시장에서 자금을 조달하는 행위는 불법이 아니며 법적 지위가 불분명합니다. 이는 완전히 합법적이며 규제 당국에 의해 인정되고 지원됩니다. "사모펀드"라 함은 "사모투자펀드"가 아닌 "사모증권투자펀드"를 말합니다. 국내 사모투자펀드의 경우 증권법, 회사법, 조합법에서 그 설립 근거를 정하고 있으나 현행법에 의거하고 있습니다. 고객을 유치하기 위한 규제도 아직 미흡합니다. 대부분의 지하 사모펀드는 고객과 마진보장, 연수익률 보장 등 사적 약속을 갖고 있습니다. 이런 파트너십도 투자도 아닌 계약은 비슷합니다. 이 경우 서면계약을 하여도 법적인 보호를 받기가 어렵습니다. 2. 계약상 법적 위험 사모 투자 펀드와 투자자 간에 체결된 관리 계약 또는 기타 유사한 투자 계약에는 법률로 보호되지 않는 마진 보장, 수익률 보장 등의 조항이 포함되는 경우가 많습니다. 또한, 사모펀드 투자계약 미체결, 부적절한 계약 체결, 영업비밀 보호 등으로 인해 계약상 법적 위험이 발생할 수도 있습니다. 사모투자펀드와 대상회사 간 협상의 핵심 결과는 투자계약의 체결로, 이는 사모투자펀드 자금의 방향과 쌍방의 권리와 의무를 결정하는 기본적인 법적 문서이다. 이 과정에는 세 가지 위험이 있을 수 있습니다. 첫째, 계약을 체결할 수 없는 법적 위험, 둘째, 협상 과정에서 얻은 기술 성과 등 상업적 비밀을 비밀로 유지해야 하는 법적 위험입니다. 부적절한 계약. 엄밀히 말하면 이러한 위험은 계약상의 법적 위험이 아니라 부수적인 의무로 인해 발생하는 법적 위험입니다. 3. 운영 위험 우리나라의 현행 법률 체계에는 세 가지 주요 형태의 사모 투자 펀드가 있습니다. 첫째, 신탁 계획을 통해 형성된 계약형 사모 펀드, 둘째, 국가 발전 개혁 위원회가 특별히 승인한 기업 산업 펀드, 다양한 형태의 사모투자펀드 투자회사의 명의로 나타나며 사모펀드와 동일하게 운영되는 투자기관이지만 이러한 종류의 사모투자펀드는 관련 법규가 미비한 상태입니다. . 우리나라의 사모펀드 운영은 기존 법률과 저촉되지 않지만, 시행 과정에서 구체적인 법률과 규정이 부족하여 규제 기관과 투자자 간의 통일된 견해와 관행이 부족합니다. 펀드 또는 펀드매니저가 비밀리에 운영하는 행위, 과도한 매매, 역운영, 기타 계약위반, 선량한 펀드매니저의 의무위반 등은 투자자의 이익을 심각하게 침해하는 행위입니다. 4. 퇴출 메커니즘의 법적 위험은 일반적으로 사모펀드가 추구하는 가장 높은 목표입니다. 주식이 상장된 후 발기인인 투자자는 금지기간 이후 법인주식을 매각하거나 점진적으로 비례하여 주식을 매각함으로써 막대한 부가가치를 얻고 성공적인 청산을 달성할 수 있습니다. 공개하는 방법에는 크게 두 가지가 있습니다. 하나는 직접 상장이고, 다른 하나는 쉘 상장입니다. 기업의 직상장 기준은 아직 상대적으로 높기 때문에 중국 기업들은 쉘 상장 매수에 열을 올리고 있다. 표면상으로는 구조조정이나 상장절차를 거치지 않고도 단기간에 상장목표를 달성할 수 있고, 재무공시나 체납세금의 체납도 어느 정도 피할 수 있다. 그러나 실제 상황으로 보면, 현재 우리나라 상장회사의 쉘 자원은 대부분 "더러운" 상태이며, 많은 부채나 보증 함정이 있고 쉘 구매자가 "쉘" 회사의 역사를 완전히 이해하지 못하고 이해하지 못하는 경우가 많습니다. 채권자의 채무요청, 상환일 및 상장 회사가 외부 보증으로 인해 발생하는 일부 부채 및 기타 채무 문제를 완전히 조사하는 경우, 채권자가 법적 수단을 통해 상장 회사의 자산을 획득하거나 지분을 분할할 위험이 있습니다. 쉘 구매자가 인수하면 회사는 통제력을 잃게 됩니다. 환매퇴출방식(주로 원주주에 의한 환매와 경영진 환매를 말한다)은 사실상 지분양도의 특별한 형태, 즉 양수인이 대상회사의 원주주가 되는 방식이다. 때때로 투자자의 지분을 회사 경영진이 양도하는 경우가 있는데, 이를 "경영진 자사주 매입"이라고 합니다. 원주주 및 경영진이 환매하는 형태의 엑시트는 투자자에 대한 일종의 투자보호이며, 벤처캐피털이 부채투자의 특성을 지분투자와 통합할 수 있도록 해준다. 즉, 투자자는 투자 후 기업의 지분을 향유하게 된다. , 동시에 경영진이나 원래 주주로부터 신용 보호를 받습니다. 환매 불능은 사모펀드 투자 펀드 퇴출의 주요 법적 위험이기도 하다. 그 성과는 다음과 같습니다. 사모투자펀드 가입 시 투자약관의 환매조항이 불법이거나 환매업무가 회사법 및 기타 법령을 위반하는 행위입니다.

2. 중국민성은행 민간투자기금 보관업무 관리방법 제1조는 중국민성은행 민간투자기금 보관업무의 질서 있고 질서 있는 발전을 촉진하고 민간투자의 합법적인 권익을 보호하기 위한 것입니다. "상업은행법", "증권투자기금법", "조합법", "사모투자펀드운용사 등록 및 펀드등록조치(심판)", "경과조치"에 따라 투자자에게 자금을 지원하고, 사업운영을 표준화하고, 사업위험을 예방합니다. 민간투자기금 감독 및 관리”, “중국 민생은행 자산 본 방법은 “보관업무 관리방법” 등 관련 법률, 규정, 규칙 및 규정의 규정에 따라 제정된다. 제2조 이 방법에서 말하는 민간투자기금이란 비공개 방식으로 적격 투자자로부터 자금을 조달하여 중화인민공화국 경내에서 설립한 투자기금을 말한다. 사모투자펀드 자산의 투자방향에는 주식, 주식, 채권, 선물, 옵션, 펀드지분 및 투자계약에서 약정한 기타 투자대상의 매매가 포함됩니다. 본 조치는 비공개로 자금을 조달하는 투자 활동을 수행할 목적으로 설립되었으며 그 자산이 펀드 매니저 또는 일반 파트너에 의해 관리되는 회사 또는 파트너십에 적용됩니다. 이 조치는 신탁제도, 펀드계좌, 증권재무관리, 보험제도, 선물자산관리제도 등의 형태로 수립된 상품에는 적용되지 않는다. 사모투자펀드는 투자방향에 따라 사모증권투자펀드, 사모투자펀드, 기타 사모투자펀드('주식+증권' 투자의 혼합형 사모투자펀드, 대체사모투자펀드 등 포함)로 구분할 수 있습니다. 제3조 이 방법에서 말하는 사모투자기금 보관업무라 함은 당사 은행이 보관인으로서 민간투자기금과 보관계약을 체결하고 법률, 규정 및 보관계약의 요구에 따라 다음과 같이 하는 것을 말한다. 민간투자펀드의 자산을 안전하게 보관하고, 펀드 명의로 자금의 청산, 회계처리, 보관자금의 사용에 대한 감독, 은행중개업무에 대한 보관수수료 징수 등을 담당합니다. 제4조 중국민성은행은 사모투자기금 보관업무를 수행할 때 신의성실, 신중, 근면의 원칙을 준수해야 하며 고객에게 고품질의 사려 깊은 보관 서비스를 제공해야 합니다. 제5조 우리 은행의 각 영업기관은 사모투자기금 보관업무를 영위할 때 법률, 행정법규 및 규제기관의 규정에 따라 고객과 보관계약을 체결하고 각자의 권리, 의무 및 관련 사항을 명확히 규정해야 합니다. . 제6조 당사 은행은 민간투자펀드의 보관인으로서 법령을 위반하는 민간투자펀드에 대한 보관업무를 제공하지 않으며 원칙적으로 보관계약에서 정한 보관책임 범위를 넘어서는 예외적인 서류를 발행하지 않습니다. 제7조 당사 은행의 각 영업기관은 사모투자펀드 보관업무를 수행함에 있어 본점 자산보관부서의 관련 내부 규정 및 절차에 따라 신청하고 규정에 따라 수수료를 징수합니다. 본사 자산보관부에서 정합니다. 제8조 이 방법은 중국민성은행 본점과 그 지점에 적용된다.

사모투자펀드 보관업무를 처리할 때 본사 및 전 지점은 이러한 관리조치를 엄격히 준수해야 합니다.