펀드의 일반적인 인출은 얼마나 합리적인가요?

1210 되돌림 전략:

이것은 가장 간단하고 실용적인 손절매 전략입니다. 이는 펀드를 1년 동안 보유하고 보유 수익률이 10%라는 것을 의미합니다. , 이익을 멈출 수 있습니다.

1. 되돌림이란

1. 되돌림 비율

되돌림 비율은 주로 특정 기간의 특정 시점부터의 기간을 의미하며 최대값입니다. 사모 펀드 상품의 순 가치가 최저점에 도달했을 때 수익을 되돌리는 것입니다. 최대인하율은 상품 구매 후 발생할 수 있는 최악의 상황을 설명하는 데 사용할 수 있는 중요한 위험 지표입니다. 헤지펀드나 퀀트전략트레이딩에 비해 변동성보다는 최대되돌림률이 더 중요합니다.

2. 최대 되돌림 비율의 의미는 무엇입니까?

최대 되돌림 비율은 주로 다음 두 가지 기능을 갖습니다.

(1) 사모펀드 상품의 위험 저항성을 측정하는 데 사용됩니다.

되돌림의 의미는 해당 상품의 순가치가 역대 최고 순가치에서 떨어진 정도를 뜻합니다. 예를 들어, 사모 펀드의 역사적 최고 순자산은 1.6이고, 현재 순자산은 1.1이며, 하락 범위는 31.25%이며 이는 31.25%의 손실에 해당합니다.

(2) 투자자가 직면할 수 있는 최대 손실을 설명하는 데 사용할 수 있습니다.

펀드 상품은 역사적 절대 수익률로 측정됩니다. 초기 가입자가 돈을 벌었을 수도 있지만, 사모 펀드가 가장 좋은 성과를 냈을 때 가입한 투자자는 투자 비용이 더 높기 때문에 반드시 돈을 벌지는 못할 수도 있습니다. 큰 손실이 발생할 가능성이 더 큽니다.

2007년 11월에 설립된 펀드 상품이 있습니다. 상하이종합지수의 초기 순가치는 2008년 8월 1,700포인트였습니다. 지수는 3400포인트 상승해 순 가치가 2.1에 도달해 투자자에게 110%의 수익을 안겨주었습니다. 2008년부터 2011년까지 3년 연속 시장 상황이 하락하는 동안 펀드의 순가치는 계속해서 1.2배까지 떨어졌습니다. 성과만 보면 20%의 수익을 창출한 펀드지만, 2008년 8월에 투자자가 청약했다면 42.8%의 손실을 입게 되는데, 이 42.8%가 펀드의 최대 되돌림률이다.

사모펀드의 최대 인출률에 주목하면 투자자는 해당 펀드의 리스크 관리 능력과 최대 자금 손실액을 보다 명확하게 이해할 수 있으며, 이는 일종의 지침이 될 수 있다.

2. 펀드 되돌림 원인 분석

1. 단순한 가격 변동으로 인한 되돌림

특정 주가, 시장 가치 및 순 가치 모두 정확한 오류입니다. 슈뢰딩거의 고양이와 매우 흡사합니다. 우리가 고양이를 관찰하지 않을 때, 고양이는 죽은 상태와 살아있는 상태의 중첩입니다. 우리가 고양이를 관찰할 때 고양이의 상태는 삶과 죽음의 유일한 결과로 무너진다. 전체를 나타내기 위해 하나의 특정 결과만 사용하는 것은 실수입니다. 주식 시장이 열리지 않거나 영업 정지 기간 동안 사람들의 회사 주가에 대한 추정은 모호하고 다양합니다. 주가는 별개의 상태이다.

거래가 시작되면 해당 기업의 주가는 특정 가치까지 폭락하며 랜덤워크를 시작한다. 실제로 특정 거래 가격은 기업의 가치를 측정하기에 충분하지 않습니다. 단지 아주 작은 관점에서 기업의 가치를 반영할 뿐입니다.

장기적이고 대규모의 거래 가격이 생기면 점차 회사 가치의 전체 그림에 접근할 수 있습니다. 따라서 단순히 주가의 랜덤워크로 인해 발생하는 되돌림은 전혀 예측할 수 없으며 이에 대해 경계할 필요도 없습니다.

2. 단기 고점심 하락으로 인한 되돌림

이는 주로 개별 주가가 단기적으로 상승한 후에 발생합니다. 많은 사람들은 이러한 유형의 되돌림을 예측할 수 있다고 생각합니다. 장기적으로 낙관하더라도 비용을 더 줄이기 위해 낮은 가격에 구매하기를 희망하면서 단기적으로는 높은 가격에 판매할 것입니다. 이러한 유형의 작업은 정확할 확률이 있습니다.

다만, 높은 심리가 계속될 수도 있고, 시간이 지나면서 기업 이익 성장이 이를 추월할 수도 있습니다. 따라서 올바른 작동 가능성이 크게 줄어 듭니다. 더욱이, 높은 매도 이후에는 이론적으로 높은 매도 포지션보다 낮은 가격은 회수할 가치가 있습니다.

또 다른 상황은 고매도 이후 주가가 계속 오르고, 실수를 인정하고 장기 유망주를 회수하기 위해 가격을 올리는 것이 더욱 어려워지는 상황이다. 대다수의 사람들은 그것을 되찾기 위해 가격을 올릴 의지가 없으며, 그때부터 그들은 오랫동안 낙관했던 주식과 아무 관련이 없습니다. 따라서 우리는 이러한 유형의 되돌림을 예측하기 어렵다고 믿습니다. 예측할 필요도 없고 예방 조치를 취할 필요도 없다고 제안합니다.