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업무 관련 보증금 거래
투자자들은 공매도를 통해 증권을 매각한 후 직접 또는 증권을 매입하고 반환하여 통합 증권을 상환할 수 있다. 투자자가 직접 증권을 상환하는 방식으로 통합 증권을 상환하는 경우 투자자와 증권회사와의 합의 및 거래소가 지정한 등록결제기관의 관련 규정에 따라 처리해야 한다. 채권으로 빚을 갚는 투자자는 신용증권계좌를 통해 증권사에 증권을 매입하도록 위탁하고, 결제할 때 등록결제기관이 투자자가 매입한 증권을 증권사 융권 전용 증권계좌로 직접 분류한다.
투자자가 리베이트 매입을 통해 통합 증권을 상환할 경우 매입 리베이트 신고 내용에는 1 투자자 신용증권 계정이 포함되어야 합니다. ② 마진 전용 좌석 코드; ③ 기본 증권 코드; ④ 구매 수량; ⑤ 매입 가격 (시장 가격 신고 제외); ⑤ "마진" 로고; ⑤ 본 요청에 따른 기타 내용. 관련 융권 거래가 결산되기 전에 투자자 융권 소득 자금은 1 과 융권 거래의 정의에만 쓰이는 것이 아니라는 점을 지적해야 한다.
융자권은 투자자가 증권사 전체에 일정한 보증금을 납부하여 증권사 채무에 대한 담보로 삼는 것을 말한다.
증권 거래는 투자자들에게 새로운 수익방식과 위험을 피하는 방법을 제공한다. 투자자들이 증권 가격이 곧 하락할 것으로 예상한다면, 그들은 증권을 빌려서 팔고, 더 낮은 가격으로 매입하여 이익을 얻을 수 있다. 아니면 융권을 통해 매각하고, 이미 보유하고 있는 증권의 가격 변동을 헤지하여 헤지할 수도 있다.
그러나 투자자들은 융권이 매도 거래로서 매입 거래보다 더 큰 위험을 안고 있다는 것을 깨달아야 한다. 융권 거래가 투기만을 목적으로 하는 것이라면 판매된 증권가격이 계속 오를 수 있을 때 투자자의 손실은 무한할 것이다. 동시에, 융권 거래는 레버리지 특성을 가지고 있어 위험을 더욱 확대할 것이다.
둘째, 증권 대출 거래의 특성
1, 공과표 증권
공매도를 통해 팔 수 있는 증권 유형을 공매도 증권이라고 합니다. 상하이와 심천 거래소는 주주 수, 유통 시가, 교환율, 변동 폭 등에 따라 상품권의 증권 명단을 결정한다. 증권사는 거래소가 발표한 융권의 증권을 더 선택할 수 있으며, 거래소 명단이 변경됨에 따라 이에 따라 조정할 수 있다. 융권의 증권은 주식, 증권투자기금, 채권 등 증권이 될 수 있는데, 투자자는 이 범위 내에서만 증권을 팔 수 있다.
2. 증권 대출 위탁 가격
투자자는 융권 거래를 진행하기 전에 융권 거래의 위탁 가격 규칙을 이해해야 한다.
(1) 금융권 거래는 상승 하락에 따라서만 의뢰할 수 있고, 시가에 따라 위탁해서는 안 된다.
(b) 증권 공매도 신고 가격은 이 증권의 최신 거래가격보다 낮아서는 안 된다. 증권이 당일이 아닌 거래인 경우, 신고가격은 이전 종가보다 낮아서는 안 된다. 투자자가 증권 판매를 위탁할 때 신고가격이 상술한 가격보다 낮은 경우 위탁은 무효입니다.
보증금 비율
보증금 비율은 투자자가 증권을 판매할 때 보증금을 납부하는 비율이며 보증금 비율 = 보증금/(매각증권 수 × 판매가격) × 100% 로 계산됩니다. 상하이와 심천 거래소는 마진 비율이 50% 이하여야 한다고 규정하고 있다.
4. 증권 대출의 부채 상환
투자자는 직접 채권을 상환하거나 채권을 매입하여 융권 채무를 상환할 수 있다. 직접 환매란 투자자가 자신의 신용증권 계좌에서 채무증권과 동일한 증권을 사용하여 환매를 신고하는 것을 말한다. 매입과 환매증권은 투자자들이 신용증권계좌를 통해' 매입과 환매증권' 을 선택하는 거래 유형을 통해 증권을 매입하는 것을 말한다.
투자자는 바우처를 구입하고 반환 할 때 세 가지 사항에주의를 기울여야합니다.
(1) 매각채권을 매입하고, 자금을 동결하면 공매도를 해야 한다. 공매도 자금이 부족한 사람은 투자자 신용 계좌의 자체 자금을 사용해야 한다.
(2) 구매 및 반환된 채권의 수는 100 주의 정수 배수여야 합니다.
(3) 투자자가 현금채권을 매입해 융권 부채 금액을 초과하는 부분을 잉여채권이라고 하며 증권사 융권 전용 증권계좌에 예치된다. 투자자는 증권사 전용증권계좌의 남은 채권을 투자자 신용증권계좌로 이체하는 것을 신청할 수 있다.
투자자는 또한 다음 사항에주의를 기울여야합니다.
(1) 공매도 부채는 시가로 계산되며 증권 판매 가격에 따라 변동한다.
(2) 융자권 거래는 레버리지 거래의 특징을 가지고 있어 증권가격의 합리적인 변동은 큰 위험을 초래할 수 있다. 첫째, 금융 거래의 정의
융자거래는 투자자가 증권회사에 일정한 보증금을 납부하고, 일정 자금을 융자하여 주식을 사는 거래행위를 가리킨다. 투자자가 증권회사에 제출한 보증금은 현금일 수도 있고 보증금 지불에 사용할 수 있는 증권일 수도 있다. 미래 증권사가 투자자에게 신용한 후 투자자는 신용한도 내에서 증권거래소와 증권사가 발표한 융자 대상 명단에 있는 증권을 구매할 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 증권사, 증권사, 증권사, 증권사, 증권사, 증권사, 증권사) 투자자들이 신용계좌에서 구매한 증권과 기타 자본증권은 증권회사의 전체 채무에 대한 담보로 쓰인다.
융자 거래는 투자자들에게 새로운 거래 방식을 제공한다. 증권 가격이 투자자의 기대에 부합한다면 자금을 통합하여 증권을 매입한 다음 더 높은 가격으로 증권을 팔아 빚을 갚아 수익을 확대할 수 있다. 증권 가격이 투자자의 기대에 미치지 못하면 주가가 하락하고, 자금이 증권 매입에 투입되면 손실이 확대되어 증권을 팔아 빚을 갚는다. 따라서 융자 거래는 투자자의 이익이나 손실을 확대할 수 있는 레버리지 거래이다. 융자권 거래에 참여하려면 투자자가 증권 연구 능력과 위험 감당력이 강해야 한다.
둘째, 금융 거래의 특성
1. 자금 조달이 필요한 증권
융자 구매에 사용할 수 있는 증권 유형을 융자 대상 증권이라고 합니다. "심심증권거래소 융자권 시범 시행 세칙" 에 따르면 융자대상증권은 거래소에 상장된 주식, 증권투자기금, 채권 등 증권이 될 수 있다. 상하이 증권거래소와 선전 증권거래소는 규정에 따라 융자가 필요한 증권 명단을 확정할 것이다. 증권사는 거래소가 발표한 융자권 범위 내에서 더 선택할 수 있으며, 거래소 명단의 변화에 따라 이에 따라 조정할 수 있다. 투자자는 이 범위 내에서만 융자를 구매할 수 있다.
2. 금융 마진 비율
융자권 비율은 투자자가 융자를 매입할 때 납부한 보증금과 융자거래액의 비율로, 융자권 비율 = 보증금/(융자매입증권 수 × 매입가격) × 100% 로 계산됩니다. 상하이와 심천 거래소는 융자 보증금의 비율이 50% 이상이어야 한다고 규정하고 있다.
3. 자금 조달 부채 상환
투자자는 직접 채권을 상환하거나 매각하여 융자 부채를 상환할 수 있다. 직접 상환이란 투자자가 자금을 신용자금 계좌에 예금하고 융자권 거래 시스템의' 직접 상환' 명령을 통해 융자채무를 상환하는 것을 말한다.
금융 거래가 주목해야 할 두 가지 위험
(1) 투자자가 융자거래를 하는 동안 중국 인민은행이 규정한 금융기관 대출 기준금리가 같은 기간 인상되면 증권사는 그에 따라 융자금리를 인상하고 투자자의 융자비용은 증가할 것이다.
(2) 융자 거래 기간 중, 목표증권 범위 조정, 목표증권 상장 정지 또는 상장 종료 등. , 투자자는 증권사에 의해 창고 융자 거래를 앞당겨 손실을 가져올 수 있다는 요구를 받을 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 증권사, 증권사, 증권사, 증권사, 증권사)
융자 매입을 할 때, 융자 거래는 레버리지 거래의 특징을 가지고 있고, 증권가격의 합리적인 변동은 투자자의 손익을 확대할 수 있으며, 투자자는 비교적 강한 위험통제력과 감당력이 필요하다는 점도 유의해야 한다. 1 단계: 투자자는 계좌를 개설한 증권회사와 영업부가 융자권 업무 자격을 갖추었는지 확인해야 한다.
증권회사는 반드시 중국증권감독회의 비준을 거쳐 융자권 업무 시범을 실시해야 한다. 증권사는 중국증권감독회의 승인 없이는 고객에게 융자권을 융자할 수 없으며, 고객과 고객, 고객, 기타 간의 융자권 활동에 어떠한 편의나 서비스도 제공할 수 없습니다. 그리고 증권회사도 산하영업부를 위한 융자권 업무를 할 자격이 있으며, 모든 영업부가 융자권 업무를 처리할 수 있는 것은 아니다.
2 단계: 투자자는 증권사의 융자권 고객에 대한 요구 사항을 충족하는지 확인해야 합니다.
융자권 거래는 투자자의 자산상태, 전문수준, 투자능력에 대한 요구가 있다. 적정성 관리의 원칙에 따라 증권사는 융자권 거래에 참여하는 투자자를 초보적으로 선별할 것이다.
투자자는 융자권 업무를 위해 계좌를 개설하기 전에 증권사 융자권 고객 선택 기준을 충족하는지 평가하고 결정해야 합니다.
3 단계: 투자자는 증권사 본부에서 징신 정보를 전달해야 한다.
증권사는 고객에게 융자권을 융자하기 전에 융자권 업무를 신청한 투자자에 대한 신용조사를 실시하고 고객의 신분, 재산 및 소득 상태, 증권투자 경력 및 위험 선호도를 파악하고 서면 및 전자적인 방식으로 보관을 기록합니다.
증권사는 투자자가 제출한 신청 자료, 신용상태, 담보물 가치, 실적, 시장 상황 등을 근거로 투자자의 신용한도를 종합적으로 결정할 예정이다.
4 단계: 투자자는 증권사와 융자권 계약, 위험폭로서 등의 서류를 체결해야 한다.
투자자는 증권사와 융자권 계약을 체결하기 전에 증권사 관계자의 업무 규칙과 계약 내용에 대한 설명을 주의깊게 듣고, 융자권 업무 규칙과 위험을 이해하고, 융자권 계약과 위험 폭로서에 서명을 해야 한다. 투자자들은 증권사와 융자권 계약을 체결하고 자금과 증권을 녹일 수밖에 없다.
투자자는 금융권 계약의 금액, 기간, 이자 비율, 이자 계산 방법 (1) 에 각별히 주의를 기울이고 이해해야 합니다. (b) 보증금 비율, 보증비율 유지, 보증금을 충전할 수 있는 증권의 종류와 전환율, 담보채권 범위. (c) 추가 마진 통지 방법 및 기한. (4) 투자자 채무 청산 방식 및 증권사가 담보물을 처분할 권리 (5) 담보증권과 융권 판매 증권 등의 권익을 처리하다.
5 단계: 투자자는 계좌 개설 영업부에서 신용증권계좌와 신용자금계좌를 개설한다.
(a) 신용 증권 계좌 개설
투자자와 증권사가 융자권 계약을 체결하면 증권사는 증권등록결제기관의 규정에 따라 투자자에게 실명제 신용증권 계좌를 개설한다. 투자자 신용증권계좌는 증권회사 고객신용거래담보증권계좌의 2 차 계좌로 투자자가 증권회사에 위탁한 담보증권의 상세 데이터를 기록하는 데 쓰인다. 투자자는 증권거래소에 상장된 증권을 거래하기 위해 단 하나의 신용증권 계좌만 가질 수 있다. 투자자 신용증권계좌와 일반증권계좌의 계좌 보유자 이름은 일치해야 한다.
신용증권계좌는 일반증권계좌와는 별도로 새로 개설한 증권계좌입니다. 투자자는 융자권 거래를 하기 전에 보증금 담보에 사용할 수 있는 증권을 일반증권계좌에서 신용증권계좌로 이체해야 한다. 융자권 거래가 완료되면 투자자는 담보증권을 일반증권계좌로 돌려보낼 수 있다. 융자권 거래 기간 동안 증권사의 동의를 거쳐 투자자는 300% 이상의 담보증권을 일반 증권계좌로 돌려보낼 수 있다.
(b) 신용 자금 계좌 개설
투자자는 증권사와 융자권 계약을 체결한 후 증권사, 상업은행과 고객 신용자금 제 3 자 예금계약을 체결해야 한다. 증권회사는 투자자의 신청에 따라 제 3 자 예금은행에 실명제 신용자금 계좌를 개설할 것을 통지해야 한다. 투자자신용자금계좌는 증권사 고객신용거래보증금계좌의 2 차 계좌로 투자자가 기탁한 보증금 상세 데이터를 기록하는 데 쓰인다. 투자자는 단 하나의 신용 자금 계좌 만 개설 할 수 있습니다.
위의 단계를 거쳐 투자자는 증권회사에서 계좌 개설 수속을 이미 마쳤다. 투자자들이 전액 담보를 제출하면 그들은 융자권 거래를 시작할 수 있다. 투자자 자격
중국증권감독회' 증권사 융자권 시범관리법' (이하' 관리방법') 에 따르면 투자자가 융자권 거래에 참여하기 전에 증권회사는 투자자의 신분, 재산과 소득 상황, 증권투자 경험, 위험 선호도를 알아야 한다. 증권회사의 신용요구 사항을 충족하지 못하고, 당사에서 증권거래에 종사한 지 반년도 안 되고, 거래결제자금이 제 3 자 예금에 포함되지 않고, 증권투자 경험이 부족하거나, 위험부담능력이 부족하거나, 중대한 위약기록이 있는 투자자, 증권사의 주주 및 관계자에 대해서는 증권사가 융자하거나 융자할 수 없습니다.
증권사 자격
"관리방법" 에 따르면 증권감독회 융자권 업무 시범 허가를 받은 증권회사만이 융자권 업무 시범을 펼칠 수 있다. 중국증권감독회의 승인 없이는 증권회사는 고객에게 융자권을 융자할 수 없다.
미국 금융권 자격
미국은 증권사가 융자권 업무에 참여하는 것에 대한 규정이 상대적으로 느슨하다. 고객증권을 보유한 증권사는' 증권거래법' 1934 의 순자본에 관한 규정을 준수하면 신용거래를 할 자격이 있다. 고객 증권을 보유하지 않는 증권사는 고객 계좌를 보유한 증권사의 명의로 고객의 자금과 증권을 받을 수 있기 때문에 증권사 소개라고도 합니다.
고객 자격 제한에 있어서 미국은 신용계좌를 개설하는 투자자에게 특별한 자질을 요구할 필요가 없으며, 고객 자질에 대한 규범은 자본금과 수속에 국한된다. 이 가운데 자금 수준은 일반적으로 거래소가 자체적으로 정한다. 뉴욕증권거래소를 예로 들면 투자자들은 신용계좌를 개설할 때 계좌 순액을 2000 달러 이상으로 유지해야 한다.
절차상 세 가지 협의에 서명해야 한다. 융자 협정 체결: 융자 자금의 금리와 융자 기한을 명시한 계산 방법 담보협정: 투자자가 구매한 증권을 융자의 담보로 삼는 것에 동의한다고 선언하다. 대출협의에 동의: 계좌의 증권을 증권회사에 빌려 공매하는 것에 동의한다. 융자권 거래 신고는 두 가지 종류로 나눌 수 있다: 융자 매입 신고와 융자 판매 신고. 융자 매입 신고의 내용은 반드시 포함되어야 한다.
① 투자자 신용증권계좌, ② 융자권 전용석코드, ③ 표지증권코드, ④ 매입수량, ⑤ 매입가격 (시가신고 제외), ⑤' 융자' 로고, ⑤ 본본이 요구하는 기타 내용 융권 판매 신고의 내용에는 ① 투자자 신용증권계좌, ② 융자권 전용석코드, ③ 표지증권코드, ④ 판매수량, ⑤ 판매가격 (시가신고 제외), ⑤' 융권' 로고, ⑤ 본본이 요구하는 기타 내용이 포함되어야 한다. 이 중 상술한 융자 매입매도 신고량은 100 주 (주) 또는 그 정수배이다. 시장 조작 위험을 방지하기 위해 투자자 공매도 증권의 신고 가격은 해당 증권의 최신 거래가격보다 낮아서는 안 된다. 당일 거래되지 않은 공매도 신고 가격은 이전 종가보다 낮아서는 안 된다. 공매도 신고 가격이 상술한 가격보다 낮으면 거래 호스트는 무효신고로 간주되어 자동으로 취소됩니다.
투자자가 융권 기간 동안 소유하거나 통제하는 증권계좌를 통해 보유된 동일 증권을 판매하는 경우, 매각증권의 가격은 융권 금액을 초과하는 부분 외에 최신 거래가격보다 낮지 않은 요구 사항을 충족해야 한다. 융자 이율은 증권사가 투자자와 체결한 융자권 계약에 약속한 이율에 실제 융자 금액과 점유 일수를 곱하여 계산됩니다. 융자이자는 증권사가 투자자의 신용자금 계정이나 투자자가 융자를 상환할 때 계약서에 약속한 방식으로 청구된다.
융권 비용은 증권사와 투자자가 체결한 융자권 계약에 명시된 융권 품종 비율에 융권 시가와 융권 발생 당일 점유 일수를 곱해 계산한다. 증권사는 투자자가 융권금을 상환할 때 투자자의 신용자금 계좌나 계약서에 명시된 방식으로 융권비용을 청구한다.
증권사 융자권 시범관리법에 따르면 융자금리는 중국 인민은행이 규정한 같은 기간 금융기관 대출 기준금리보다 낮아서는 안 된다.
주목할 만하게도 증권사는 실제 상황에 따라 서로 다른 유료방식을 제정할 수 있으며, 구체적인 유료기준은 융자권 계약의 약속을 따를 수 있다. 투자자가 증권회사에 융자권을 융자하기 전에' 관리방법' 및 기타 관련 규정에 따라 증권회사와 융자권 계약 및 융자권 거래 위험 폭로서를 체결하고 증권회사에 신용증권계좌와 신용자금계좌를 개설하도록 의뢰해야 한다.
"관리방법" 규정에 따르면 투자자는 한 증권회사를 선택하여 융자권 계약을 체결할 수 있을 뿐, 한 증권회사에 한 증권시장에서 신용증권 계좌를 개설하도록 의뢰할 수밖에 없다.