사모펀드의 위험 관리 프로세스는 어떻게 되나요?

Watchdog Fortune이 답을 드립니다.

사모펀드 투자 시 위험과 위험관리는 일반적으로 다음과 같은 측면에서 분석할 수 있다.

1. 프로젝트 선정 및 통제의 위험

프로젝트 선정은 프로젝트 투자의 기초이자 전제이며, 우수한 프로젝트가 확보되어야 후속 투자 관리 프로세스가 의미를 가질 수 있습니다. . 프로젝트 선택은 프로젝트 투자에 있어서 매우 중요하며, 프로젝트 선정 시 엄격한 통제가 필요하고, 투자 산업 표준, 지역 표준, 프로젝트 표준에 따라 프로젝트를 심사하고, 요구 사항을 충족하지 못하는 프로젝트를 단호히 거부합니다.

(1) 산업 선택

PE

기업 투자자가 기대하는 연간 투자 수익률은 일반적으로 20%~30% 사이이며, PE 사업은 다음을 선택해야 합니다. 고수익 산업. 일반적으로 고수익 산업은 독점, 자원 기반 및 에너지 기반 프로젝트로 간주되며, 제품은 부족하고 독점적입니다. 이러한 산업에서 고품질 프로젝트의 연간 수익율은 일반적으로 40% 이상입니다. 현재 PE의 관행을 보면 산업의 분포가 다각화된 추세를 보이고 있다. 전통 산업은 여전히 ​​인기가 높은 산업이지만, 새로운 소비재, 신에너지, 미디어도 잠재적인 산업으로 자리매김하고 있어 따라야 할 규칙도 있다. 매우 우려됩니다.

(2) 지역 선택

프로젝트 투자는 항상 특정 공간적 지역에서 발생하므로 지역 투자 환경의 질은 필연적으로 투자 효과에 영향을 미칩니다. 우수한 투자환경은 프로젝트 운영비용을 절감하여 기업의 이익을 증대시킬 수 있으며, 열악한 투자환경은 프로젝트의 정상적인 운영에 영향을 미치고 투자수익률을 감소시키며 심지어 투자실패로 이어질 수도 있습니다. 선정요인에는 사업지역의 자연지리적 환경, 경제환경, 정책환경, 제도적 환경, 법적 환경 등이 포함된다.

중국 동북부 진흥, 중국 중부 부흥, 천진 빈하이 신구, 청두-충칭 종합 지원 개혁 실험구 등 주요 국가 발전 전략이 추진되면서 이들 지역은 절호의 기회를 맞이하고 있다. . 따라서 사모펀드는 동부 개발 지역에만 집중할 것이 아니라 발전 전망이 넓은 새로운 경제성장 지역에 시선을 고정해야 한다.

(3) 단계 선택

일반적으로 사모펀드는 회사의 초기 단계, 창업 단계, 성장 단계 및 성숙 단계의 특성과 고유한 장단점을 일치시킵니다. , 특정 단계의 기업에 대한 투자를 중심으로 :

사모 투자 펀드는 발전 전환기에있는 다양한 기업, 즉 자금으로 어려움을 겪고있는 기업에 투자합니다. 손실을 이익으로 바꾸려고 노력합니다. 또한, 사모투자펀드도 MBO 차입매수(Leverage Buyout)에 참여하는데, 이는 회사의 경영진이 대규모의 자금을 차입하거나 주식을 제공하여 자신이 관리하는 회사를 공동 매입하는 것을 의미하는 특별한 형태의 투자이기도 합니다.

(4) 프로젝트 선정

우선 프로젝트 시장 잠재력의 문제가 있다. 시장 수용력이 충분히 큰가? 평균적인 성장세를 유지할 수 있는가? 업계 최고 수익률?

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둘째, 프로젝트 제품 또는 서비스의 핵심 경쟁력은 독점성, 복제 방지 기능(장벽) 및 강력한 수익성 등 특정 측면을 갖추고 있습니까? ?

셋째, 경영진 전체의 품질 문제에는 팀원이 직무에 적합한지, 정직하게 운영하고, 팀으로 협력하는지와 같은 문제가 포함됩니다.

마지막으로 프로젝트 적법성, 타당성, 규모의 문제가 있습니다. 즉, 투자기업의 운영절차 및 인증이 완전한지, PE사업의 기대수익률을 달성할 수 있는지, 선정된 프로젝트의 투자금액이 적절한지 등을 확인한다. 프로젝트 규모가 너무 크면 PE의 투자 할당량과 경제성을 초과할 뿐만 아니라 투자 위험도 커집니다. 프로젝트의 투자금액이 너무 적으면 규모의 경제가 형성되지 않을 뿐만 아니라 프로젝트 관리자의 시간과 에너지를 낭비하게 됩니다.

2. 프로젝트 관리 위험 및 통제

(1) 프로젝트 포트폴리오 투자

사모 펀드의 규모가 큰 경우 발생할 수 있는 위험을 피하기 위해 단일 프로젝트 투자가 완전히 실패하는 경우 일반적으로 자금은 다른 프로젝트에 투자되어 프로젝트 투자 포트폴리오를 형성합니다. Boshi Capital의 사례는 과학적이고 합리적인 프로젝트 투자 포트폴리오 구축이 산업 포트폴리오, 지역 포트폴리오, 투자 단계 포트폴리오의 세 가지 수준에서 고려될 수 있음을 보여줍니다. 사모펀드가 투자한 다수의 프로젝트가 서로 다른 산업, 서로 다른 지역, 발전 단계에 속해 있다면 사모펀드의 전반적인 위험은 크게 분해되고 감소될 것입니다.

(2) 단계 제어

사모 펀드는 사전 검토 및 진행 중 제어로 구분되는 완전한 프로젝트 관리 위험 제어 시스템 세트를 설계할 수 있습니다. 사전검토란 사업수행팀이 제출한 투자계획 및 투자협약 등을 엄격히 검토한 후, 투자위원회의 승인을 받아 시행하는 것을 의미한다.

진행중 통제란 사모펀드가 투자회사에 대한 외부 모니터링을 실시하고 주요 의사결정에 참여하며, 투자회사가 적시에 관련 사항을 보고하도록 독려하고, 회사의 현황을 파악하고, 관련 금융 및 시장 정보를 정기적으로 생성 및 공개하고 관련 증서, 정보 등의 원본을 보관합니다. 동시에, 사모펀드의 프로젝트 수행팀은 투자 기업에 대한 현장 모니터링, 자금 활용 프로젝트의 적시 추적, 자금 활용 과정에서 다양한 위험 관리, 이상 상황 발견 및 참여를 담당합니다. 비상 대응.