제약, 군사 테마 펀드가 하락할수록 더 많이 구매하게 되나요?

의약·군수산업 테마펀드 하락할수록 매수세는?

상반기 부진한 성과를 보인 의약·군수산업 테마펀드, 점유율이 더 빠르게 증가하는 것을 확인했습니다. 반면, 강한 반등을 보이며 시장의 관심이 높은 에너지신 분야는 테마펀드의 비중이 기대만큼 성장하지 못하고, 많은 상품이 규모 감소를 경험하기도 했습니다. 그럼 오늘은 에디터가 펀드 관련 지식을 정리하러 왔습니다. 한 번 살펴볼까요!

의약, 군수산업 테마 펀드가 떨어질수록 구매도 많아지나요?

상반기 의약·군수산업 기타 부문의 실적은 부진하지만 테마펀드의 '돈벌이' 상황도 과소평가할 수 없다.

이와 관련하여 상하이 증권 기금 평가 연구 센터의 수석 분석가인 Gao Yunpeng은 한편으로는 상반기의 전염병 상황과 지정학적 갈등이 어느 정도 관심을 가져왔다고 믿습니다. 한편, 군사 부문의 경우 국영 기업의 개혁이 일부 외부 이익을 가져온 반면, 제약 부문의 가치는 2차 산업혁명 이후 하락세를 보였습니다. 조정기간.

초창기에는 군수산업 분야의 사업 투명성이 그리 높지 않아 진입에 신중한 투자자들이 많았으나, 개혁이 진전되고 일부 지정학적 요인이 추가되면서, 모두가 군수 산업 기업의 사업과 미래 이익에 대해 우려하고 있습니다. 자본 진입 과정에서 주가가 반영되기 쉬운 경우가 많습니다.”라고 Gao Yunpeng은 Securities Times 기자에게 말했습니다. “또한 국내 대체, 대규모 항공기 개념, 군함 발사 등도 부문 정서를 촉진하는 요인입니다.”

제약 부문에 관해서는 무엇보다도 최근 몇 년 동안 지속되는 새로운 왕관 전염병으로 인해 그녀는 믿습니다. 제약 관련 분야의 수요는 항상 존재했으며, 주제 인기도 항상 존재했습니다. 둘째, 초기 공동 구매의 속도와 속도에도 불구하고 강도는 해당 부문의 성과에 더 큰 영향을 미쳤지만 기대가 그랬습니다. 인식되고 속도가 둔화되면서 제약 부문에 대한 투자자들의 두려움이 마침내 완화되었습니다. 왜냐하면 해당 부문의 현재 가격이 가치 평가 및 기타 측면에서 실제로 높은 수준에 비해 많이 떨어졌기 때문입니다. 평균에서 2개의 표준편차를 뺀 위치입니다. Gao Yunpeng은 "이 위치에서는 지속적인 가치 하락에 대한 충분한 안전 보호가 있을 것"이라고 말했습니다.

업계 일각에서는 증권타임스 기자들에게 올 상반기 개인투자자들의 제약 테마 펀드 지원이 비용 희석 고려 때문일 수도 있다고 말했다. "높은 밸류에이션에 매수한 투자자 중 일부는 여전히 손해를 보고 있습니다. 제약 부문이 장기적으로 큰 진전을 이루지 못한 경우 저렴한 가격에 포지션을 추가하여 포지션 유지 비용을 줄일 수 있습니다. '갇힌' 사람들을 위해 주주들에게는 이것이 전략이다”고 업계 관계자는 솔직하게 말했다.

그러나 그는 여전히 올해 상반기에 포지션 추가를 선택할 수 있다는 것은 투자자들이 여전히 제약 부문의 펀더멘털과 미래 발전 전망에 대해 낙관하고 있다는 것을 의미하는 무기력한 움직임이라고 덧붙였습니다. 그러나 전반적으로 제약테마펀드 투자자들은 여전히 ​​이들에 대한 신뢰를 갖고 있는 것으로 볼 수 있다.

신에너지 테마펀드 비중은 늘지 않았나?

위 테마펀드들과 극명하게 대조되는 충격을 겪은 뒤 신에너지 섹터 전반의 반등이 예상을 뛰어넘었다. . 그러나 업종 밸류에이션 반등은 신에너지 테마 펀드 비중 증가로 크게 이어지지 않았습니다.

일부 펀드 내부자들은 증권타임즈 기자에게 이번 반등 라운드에서 신에너지 부문이 크게 증가했기 때문이라고 말했다. 투자자들은 신에너지차, 태양광 등 분야에 대해 좋은 기대를 갖고 있지만, 밸류에이션 측면에서는 단기적인 과도한 성장으로 인해 신에너지 기업의 실적이 많이 앞섰기 때문에 “아직까지 조치를 취하는 것은 위험하다. 이번에는 고소공포증이다.”

가오윈펑의 견해로는 가치평가 이유 외에도 신에너지라는 주제의 특수성과 그에 따른 표본 편향도 이러한 통계 결과의 중요한 이유이다. 즉, 테마펀드 비중의 변화가 신에너지 부문 전체의 투자 매력을 대변하는 것은 아니다.

"신에너지 테마 펀드의 통계 결과는 표본편향이 있을 가능성이 크다. 표면적으로 펀드명에 '신에너지'라는 단어가 들어간 펀드는 상반기에 큰 성장을 이루지 못했다. 그러나 실제로는 신에너지를 투자테마로 삼은 펀드가 훨씬 많다. 테마펀드 형태인데 기본적으로는 모두 신에너지주인데 이 부분은 통계에 포함되지 않는다”고 말했다.

그뿐만 아니라 Gao Yunpeng은 많은 테마 펀드가 실제로 "저탄소", "환경 보호"와 같은 대체 단어를 사용한다고 믿습니다. 아주 근접한. 또한, 자동차 테마 펀드 중 다수가 신에너지 차량에 포지션을 보유하고 있으며, 첨단 제조업 테마 펀드도 상반기에 신에너지 주식에 집중적으로 투자했습니다. 가오윈펑은 "유사한 테마 펀드가 너무 많아서 명확하게 구별하기가 사실 쉽지 않다"고 솔직하게 말했다.

'동의어'와 '동의어'가 끊임없이 등장하고 있는데 이는 실제로 신에너지 테마 투자의 급속한 성장을 반영한다. Gao Yunpeng의 견해에 따르면, 최근 몇 년간 발전하면서 신에너지 산업은 주제별 투자 기회를 형성하고 투자 범위가 넓으며 산업 체인의 상류 및 하류 기업도 다른 부문과 많은 교차점을 가지고 있습니다.

“에너지 신산업 체인의 상류는 주로 실리콘 소재, 비철금속 등 자원 기업이지만, 이들 기업은 신에너지 분야뿐만 아니라 순환 부문에도 속해 있으며, 또한 군사 산업, 반도체 및 기타 산업의 상류에서도 "부문 간 교차점은 상대적으로 복잡합니다"라고 Securities Times 기자에게 말했습니다. "산업 체인의 하위 영역에서도 상황은 비슷합니다. 신에너지 자동차를 예로 들면 많은 다운스트림 자동차 회사와 부품 회사는 전통적인 사업과 부분적인 사업을 모두 가지고 있습니다. 에너지 혁명의 전환 부분에는 지능형 부분도 포함됩니다. .”

또한 Gao Yunpeng은 특정 부문의 성과가 좋을 때 해당 테마 펀드 외에도 해당 부문이 하락세에 있을 때 많은 풀마켓 펀드도 현장에 진입할 것이라고 믿습니다. , 테마펀드는 펀드 계약의 제한으로 인해 대규모 포지션 이동이 불가능하지만, 테마펀드는 더 매력적인 부문으로 포지션을 전환할 수 있습니다. 이는 신에너지테마펀드가 순수하지 못한 이유 중 하나이다.

테마펀드 규모 변화에 영향을 미치는 요인은 다양하지만 펀드 성과와 펀드 규모의 연관성은 무엇일까? 여전히 논의할 가치가 있습니다 ——실적의 강력한 반등이 펀드 점유율 변화에 어떤 영향을 미칠까요?

제3자 펀드 연구원은 Securities Times 기자에게 이전에 규모 간의 관계를 연구한 적이 있다고 말했습니다. 그리고 성능. "규모를 키우기 위해 성능에 의존하려면 특히 뛰어난 성능이 필요하다는 것을 알았습니다. 예를 들어, 관리 중인 제품은 지난 1년 동안 해당 카테고리에서 1위를 차지했고 시장에서 광범위한 관심을 받았습니다. 이렇게 하면 더 많은 기관 자금을 유치하거나 인터넷 플랫폼에서 측정을 시작할 수 있습니다.”라고 그녀는 말했습니다.

펀드 연구자들의 연구에 따르면 안정적 펀드 상품은 장기적으로 투자 성과가 더 좋지만, 일반적으로 이러한 상품은 단기적으로 극단적인 수익을 얻기 위해 극단적인 스타일을 선택하지 않으므로 성공할 수 없습니다. "즉시 히트"하고 판매가 끝나면 판매를 시작합니다. 그러나 지속적으로 판매되는 상품의 경우, 공공 실적 기록으로 인해 투자자는 일반적으로 더 나은 장기 성과만 요구하며 특별히 급격한 단기 이익은 필요하지 않습니다.

가오윈펑의 견해에 따르면, 자금 규모의 운영은 여전히 ​​적절한 시간, 장소, 사람에 주의를 기울여야 합니다. 그녀는 우선 성과가 있어야 한다고 말했습니다. 이는 규모의 필요조건이지만 충분조건은 아닙니다. 지속적으로 규모를 확대하는 펀드는 특정 특정 시장 상황에서 뛰어난 성과를 보이는 경우가 많습니다. 둘째, 상품 특성, 독특한 특성을 지닌 펀드가 그렇습니다. 효과적인 시장 식별을 통해 해당 대상 고객 그룹을 더 쉽게 찾고 더 빠른 성장을 달성할 수 있습니다. 또한, 펀드회사의 브랜드 매력도와 마케팅 자원에 대한 지속적인 투자도 중요합니다. Gao Yunpeng은 "펀드 회사의 자원 편향도 펀드 매니저가 업계에서 벗어날 수 있는지 여부를 결정하는 중요한 요소 중 하나입니다."라고 말했습니다.

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