'재무관리' 지식 포인트 요약(5)

'재무관리' 제5장 증권투자(1부)

증권투자는 금융관리의 핵심이다. 2007년의 11점은 2006년보다 거의 4배나 높아졌습니다.

이제 이 장을 잘 학습하는 방법을 안내하겠습니다.

증권투자는 소득을 얻기 위한 투자행위인데, 그 핵심은 소득이라는 단어에 반영된다. 기업의 증권투자 목적은 실제로 모두 소득과 관련되어 있어 다음과 같은 5가지 측면을 가지고 있다.

(1) 유휴 자금을 임시로 저장합니다. 더 큰 비영리 현금 잔액을 대체합니다. 그냥 비영리가 아니라 수익을 내는거 아닌가요?

(2) 장기 자금 조달을 조정합니다. 책의 후반부 설명을 보면 기업은 일시적으로 유휴 자금을 유가증권에 투자해 일정 금액의 수익을 얻을 수 있다.

(3) 미래의 재정적 필요를 충족합니다. 미래의 요구 사항을 충족하면서 증권의 이점을 누리십시오.

(4) 계절별 운영에 따른 현금 수요를 충족합니다. 가뭄과 홍수 시 수확을 보장하기 위해 곡물(증권)을 좋은 달에 저장하고 나쁜 달에 사용(청산)합니다.

(5) 관련 기업에 대한 통제권을 얻습니다. 통제력을 얻는 것이 궁극적인 이점이 아닌가?

이 테스트 사이트 자체는 매우 작습니다. 모든 사람이 이 문제 분석 방법을 익히고 절반의 노력으로 두 배의 결과를 얻을 수 있기를 바랍니다.

다음은 다양한 투자 대상에 중점을 둡니다.

1. 주식 투자

주식 투자의 목적은 굳이 거창하게 말할 필요도 없고, 지구상의 모든 사람들이 다 알고 있습니다.

주식 투자의 특징을 살펴보겠습니다.

(1) 주식 투자

(2) 고위험

( 3 ) 높은 수익률

(4) 수입이 불안정하다

(5) 높은 변동성

한 후보가 농담으로 물었고 그들은 모두가 주식 수익률이 높다고 말했습니다. 왜 대부분의 투자자들은 2007년에 갇혀 있었고 높은 수익률을 반영하지 않았습니까? 이는 문제를 너무 일방적으로 보고 (2) 높은 위험을 무시하는 것이다. 증권투자의 특징은 위험과 수익이 동일하고, 높은 위험과 높은 수익을 누렸던 2007년에 버핏은 중소형 기업이었다. 개인 투자자들은 전체 시장에서 높은 위험을 감수한 것이 그의 특성을 잘 반영합니다.

어떤 사람들은 어떻게 하면 높은 수익을 달성하고 높은 위험을 피할 수 있는지 묻고 싶어합니다. 걱정하지 마세요. 아래에서 이에 대해 이야기해 보겠습니다.

주식 분석에는 두 가지 분석 방법, 즉 기본 분석 방법과 기술적 분석 방법이 있습니다.

기본 분석 방법은 P113 예에서 위의 단락을 마스터해야 합니다. 기본 분석 방법은 기술적 분석 방법과 현대 수학적 모델 분석 방법보다 훨씬 더 중요합니다. 재무분석은 기본적 분석방법 중 하나이며, 자본가격결정모형 등의 이론을 활용하여 기업분석을 수행하는 것이 주식투자에 있어서 일반적인 관행입니다.

이 구절은 눈에 띄지 않을 수도 있지만 시험의 방향을 알려준다. 응시자는 P113-P116의 예시 문제를 통해 이해도를 높일 수 있습니다.

연습하지 않고 말하는 것은 속임수에 불과하며 귀와 눈을 뚫지 마십시오.

기술적 분석 방법: 기술적 분석 방법은 실제로 일정 기간 동안 시장의 가격과 거래량 관계를 분석하여 향후 추세를 예측하는 일련의 방법입니다. 최종 분석 대상은 가격, 거래량입니다. , 시간, 공간.

① 가격은 주식시장의 변화 방향을 반영합니다.

② 거래량은 가격 변화 방향에 대한 시장의 인식을 반영합니다. 시장이나 추세가 지속되는 기간;

④공간은 특정 추세가 도달할 수 있는 고점 또는 저점을 말합니다.

기술적 분석의 세 가지 가정을 살펴보겠습니다. 많은 투자자들은 기술적 분석에 익숙하지만 이러한 가정을 거의 이해하지 못합니다.

① 시장 행동에는 모든 정보가 포함됩니다. ②가격은 추세에 따라 움직인다. ③ 역사는 반복될 것이다.

기술적 분석 내용은 4가지로, 객관식 질문은 불가능하지 않으니 시간나실 때 한번 살펴보세요.

마지막으로 기술적 분석과 기본 분석의 차이가 있습니다.

기술적 분석 방법: 시장 가격의 움직임 패턴을 분석하며, 본질적으로 단기적인 변동 패턴을 통해 분석합니다. 주식시장 가격 및 주식거래 정량적 요인과 투자심리적 요인을 분석하면 투자자가 적절한 투자기회와 투자방법을 선택하는 데 도움이 됩니다.

기본 분석 방법 : 주식 시장의 외부 요인을 시작으로 내재적 투자 가치를 분석하며, 증권 시장 전체를 연구할 뿐만 아니라, 개별 증권의 투자 가치까지 고려하여, 증권뿐만 아니라 증권의 가치 평가에도 관심을 기울이는 거시적 상황 분석을 통해 투자자가 주식 시장의 발전 상황과 투자 가치를 이해하는 데 도움이 됩니다.

위의 구분을 국어로 요약하면 이해하기 어려울 것 같습니다. 기술적 분석은 수학적 통계 지표를 적용하여 요약한 것이므로 단기적으로만 요약할 수 있습니다. 일기예보처럼 앞으로 며칠만 예측할 수 있지만, 향후 몇 년을 예측하는 것은 불가능합니다. 거래량과 투자자의 심리적 기대를 바탕으로 투자해야 합니다. 예를 들어, 투자자들에게 흔히 듣는 '거래량 증가'와 '거래량 감소'는 거래량을 의미하고, '패닉 매도'와 '보복 반등'도 투자자의 사고방식 변화를 반영합니다. 말할 필요도 없이 기본적 분석, 재무관리 연구는 내재가치 분석이 대부분이므로 기본적 분석에 속합니다.

2. 채권 투자

채권은 주식보다 훨씬 간단하고, 우리 일상생활과 밀접한 투자 유형이기도 합니다. 채권에 대한 초점은 3장에서 다루고 있습니다. 그리고 이건 그냥 이어지는 내용이고, 작가도 후보들을 배려한 것일 수도 있으니 이 부분의 설명은 비교적 간단하다. ㅎㅎ

모두가 채권의 투자 의사결정을 이해하고 보간법을 사용하여 투자 가치가 있는지 계산하고 결정할 수 있는 한, 이에 대해서는 3장에서 논의했으므로 여기서는 반복하지 않겠습니다. 채권포트폴리오 전략 시험 역시 객관식 문제이므로 응시자가 직접 살펴볼 수 있습니다.

'재무관리' 5장 증권투자(2부)

3. 펀드 투자

2007년에는 펀드 투자가 큰 인기를 끌었다. 그는 A집단이다. 이익은 최대로 공유하고 위험은 최소화하는 투자 방식입니다. 펀드 투자에 있어서 큰 문제가 있을 수는 없으므로 학생들은 세부 사항을 파악해야 합니다.

펀드에 투자하려면 먼저 펀드의 종류와 마스터 목표 질문을 이해해야 합니다.

(1) 투자 펀드의 종류:

(1) 계약 펀드

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(2) 기업펀드

(3) 계약자금과 기업펀드의 비교:

①펀드의 성격이 다릅니다.

②투자자의 지위가 다르다.

③펀드의 운용방식이 다릅니다.

(2) 다양한 실현 방식에 따라 폐쇄형 펀드와 개방형 펀드로 나눌 수 있습니다

요약해 보겠습니다.

폐쇄형 펀드 : 제한적 펀드 발행 총액이 초과되어 일정 기간 동안 신규 투자가 접수되지 않습니다. 자금단위는 거래소 상장과 유통시장을 통한 입찰거래를 통해 유통됩니다. 이해하기 쉽습니다. 일정한 발행규모가 있으며, 주식처럼 유통시장에서 거래됩니다. 거래기간은 보통 5~10년입니다.

개방형 펀드 : 총 펀드 단위수가 고정되어 있지 않으며 추가 발행이 가능하며, 투자자는 현재 순자산가치(순자산가치)에서 취급수수료를 뺀 금액을 기준으로 청약하거나 환매할 수 있습니다. 많은 분들이 오픈엔드 펀드에 노출되어 계신 것 같은데, 총액이 정해져 있지 않다는 것이 가장 큰 특징입니다.

책에 나오는 두 가지를 비교하면서 다양한 투자 대상 유형을 살펴보고 시험 전에 암기해 두면 괜찮을 것 같아요. 저는 주로 투자 펀드의 가치와 시세, 펀드 수익률에 중점을 두고 있습니다.

(3) 투자펀드의 가치와 시세

"펀드" 간단한 예를 들자면 야채시장에 가서 야채를 사고 싶은데 잘 못해요. 계산 가격을 잘 몰라서 아내에게 사달라고 했더니 아내가 야채 한 바구니를 샀습니다. 이 야채 바구니의 가치가 얼마인지 알고 싶다면 그 안에 들어 있는 다양한 야채의 가격에 따라 달라집니다. 이 요리 바구니는 조합이자 기금입니다. 따라서 "펀드 단위의 순 가치"가 도입되었습니다.

대화하기 전에 물을 마시고 공식을 적어보세요.

펀드 단위의 순자산 가치 = 펀드의 총 순자산 가치/펀드 단위의 총 수

펀드 순자산 가치 총 가치는 야채 바구니 가격과 동일합니다(예: 18위안).

총 펀드 단위 수는 가장 작은 양적 단위의 합계입니다. 예를 들어 6파운드입니다.

펀드 단위의 순 가치는 3위안입니다. 간단합니다.

또한 펀드의 순단위가치는 단위순자산가치 또는 단위순자산가치라고도 합니다. 따라서 펀드의 총 순자산 가치는 총 펀드 자산에서 총 펀드 부채를 뺀 금액과 같습니다. 가장 간단한 회계 방정식.

펀드청약가격과 펀드환매가격은 청약수수료가 필요하며, 환매수수료는 한마디로 수수료가 필요합니다.

(4) 펀드 수익률

펀드를 1년 동안 보유하는 것이 고민된다면 수익률을 계산해 보아야 한다.

펀드 수익률 = (연말 보유수 * 연말 펀드 순가치 - 연초 보유수 * 펀드 순가치 연초) / (연초 보유수 * 연초 펀드 단위 순 가치)

아직도 얘기가 너무 간단하죠? .펀드를 구매한 사람은 누구나 공식을 사용하지 않고도 할 수 있습니다. 연말 순 가치에서 연초 순 가치를 뺀 금액이 소득을 연초 순 가치로 나눈 값입니다. 구독료나 상환 수수료가 없다는 점에 유의하세요.

(5) 펀드 투자의 장점과 단점:

장점: 전문 재무 관리 장점, 자본 규모 장점.

단점: (1) 높은 투자 수익을 얻을 수 없습니다. 펀드는 포트폴리오이기 때문에 위험을 분산시키고 수익을 줄입니다.

(2) 전체 시장이 크게 하락할 경우 투자자는 더 큰 위험을 감수할 수 있습니다.

"금융관리" 제5장 증권투자(2부)

이번에는 파생금융자산 투자에 대해 이야기해보겠습니다. 많은 후보자들이 "파생상품"이 무엇을 의미하는지 이해하지 못합니다! 파생상품은 파생상품을 의미하며 금융혁신의 산물입니다. 예를 들어, 원자재 선물은 현물 가격에서 파생됩니다.

다음 객관적인 테스트 포인트를 숙지하세요:

(1) 상품 선물

1. 상품 선물은 다음 세 가지 범주로 분류됩니다.

(1) 농산물 선물,

(2) 에너지 선물,

(3) 금속 제품 선물.

2. 상품 선물 투자 결정:

(1) 작은 돈을 사용하여 큰 이익을 얻습니다.

(2) 거래 편의성; > ( 3) 정보 공개,

(4) 선물 거래는 양방향으로 간단하고 유연하게 운영될 수 있습니다.

(5) 계약 이행이 보장됩니다.

(2) 금융선물

금융선물에는 일반적으로 금리선물, 외환선물, 주식선물, 주가지수선물 등이 포함됩니다.

금융선물투자에서 채택할 수 있는 투자전략으로는 헤지(hedging)와 차익거래(arbitrage)가 있다.

① 헤징은 특히 헤징을 위한 매수, 헤징을 위한 매도 등 금융선물이 위험을 회피하고 이전하기 위한 주요 수단입니다.

② 차익거래는 일시적인 공급과 수요의 불균형 또는 다양한 증권 차이에 대한 시장 반응의 시차로 인해 서로 다른 시장 간 또는 서로 다른 증권 간에 일시적인 가격 변동을 초래합니다. 위험이 없거나 거의 위험이 없는 이익을 얻을 수 있습니다.

(3) 옵션 투자

옵션이라고도 불리는 옵션은 선물 계약 매수 및 매도 옵션의 약자로, 한 번에 매수하거나 매도할 수 있는 옵션의 일종입니다. 미래의 특정 시점에 특정 상품을 특정 수량만큼 판매할 수 있는 권리입니다.

옵션 투자 방법은 다음과 같습니다.

(1) 콜 옵션을 구매합니다. (콜과 동일)

(2) 풋옵션을 매수합니다. (풋과 동일)

(3) 풋옵션을 구매하는 동시에 해당 옵션의 기본 개체를 구매합니다.

(4) 콜 옵션을 매수하고 동시에 옵션의 기초 개체 중 일정 금액을 매도합니다.

(5) 포괄적인 장문.

(6) 종합 숏포지션.

(4) 워런트, 우선주 옵션 및 전환사채

(1) 워런트의 이론적 가치 계산 공식:

V=max [(P-E)× N, 0]

2006년 우리나라에서 출시된 Baosteel Warrants인 Warrants는 당시 매우 인기가 있었습니다. 일주일 만에 800%라는 놀라운 증가율을 보였습니다.

한번도 접해보지 못한 분들이 많을 것 같은데요, 예를 들어 코트를 100위안으로 사면 80위안이 되는 쿠폰이라고 생각하면 됩니다. 이론상 가치는 20위안이다. 원칙은 단순하고 복잡한 모델이라도 중급 수준에서는 도입되지 않는다는 것입니다.

(2) 신주인수권

신주인수권의 가치는 첨부된 신주인수권과 우선권 부여인 신주인수권 두 가지로 구분된다. 옵션.

① 우선주식매수선택권은 일정 주식등록일 이전에 발행되며, 그 이전에 매수한 주주는 주식매수선택권을 우선적으로 행사할 수 있다.

R=(M1-S)/(1+N)

②주식등록일 이후의 권리락 우선주식매수선택권에는 더 이상 신주인수권이 포함되지 않습니다.

R=(M2-S)/N

선점형 스톡옵션의 경우 이 두 공식을 사용하여 계산하는 방법만 알아두세요. 우리나라에는 그런 스톡옵션이 없습니다. (1+N) 또는 N으로 나누어진다는 점만 제외하고 공식의 원리는 워런트와 유사합니다.

(3) 전환사채

모두가 전환성을 이해해야 합니다. 전환사채 채권의 요소, 가치 추정, 투자 의사결정 문서 등은 모두 매우 명확하므로 자세한 내용은 다루지 않겠습니다.