우리나라 메자닌펀드의 발전 역사와 메자닌캐피탈의 특징은 무엇인가

1. 우리나라 메자닌 펀드의 발전사

첫 번째 단계: 국내 메자닌 펀드 운영 모델 탐색 단계.

2005년 이전에는 아시아 및 중국 시장을 대상으로 하는 해외 메자닌 펀드를 제외한 국내 메자닌 펀드는 모두 준메자닌 펀드 모델을 기반으로 한 신탁 형태로 국가 구조조정에 활용됐다. 프로세스에서 널리 사용되는 기업. 2005년은 “중국 메자닌 캐피털의 원년”으로 평가됩니다. 올해 중국 최초의 완전 메자닌 금융 펀드인 Huifa Fund 1단계가 공식적으로 설립되었고, 같은 해 말에 Lianhua Trust Company는 준부동산 신탁 펀드 "Lianxin·Baoli" 7 No.1을 발행했습니다. 국내 부동산 신탁분야에 메자닌금융이 활용되는 첫 사례입니다.

두 번째 단계: 국내 메자닌 펀드 운용 모델 개발 단계.

2007년 이후 우리나라 메자닌 펀드 투자 건수가 크게 늘었다. Zero2IPO 연구센터 통계에 따르면 2007년 중국 시장의 메자닌 펀드 투자 건수는 총 9건이다. 이는 8억 4300만 달러로 연간 총 투자액의 6.6%를 차지한다. 2006년에 비해 투자 건수와 금액이 크게 증가했다.

2008년 7월, 후이파차이나펀드는 네덜란드 개발은행, 독일 개발은행, 프랑스 개발은행, 일본 이토추 등 유명 기관으로부터 다시 한번 1억 달러의 자본 투입을 받았습니다. 이후 아시아메자닌캐피털도 중국시장을 겨냥한 메자닌펀드를 조성해 점차 메자닌캐피털이 활성화됐다.

3단계: 국내 메자닌 펀드가 급등하기 시작했다.

2010년 중국 사모펀드 시장에서 은행 부문의 선구자인 중국개발은행은 자회사인 CDB파이낸셜을 이용해 메자닌 투자 사업을 진행했다. 이후 국내 메자닌 투자는 호황을 누리고 있다. CITIC 산업펀드는 CITIC 메자닌 펀드를 설립했고, 중국 Everbright Holdings는 8억 위안 규모의 메자닌 펀드를 설립했으며, Hony Capital도 CDH 메자닌 펀드를 잇달아 설립했다. 투자 운용 중인 메자닌 펀드는 26억 1천만 위안에 달하며, 호니캐피탈이 조달한 첫 메자닌 펀드 규모도 약 10억 위안에 달합니다.

2. 메자닌캐피탈의 특징은 무엇인가요?

중국 런민대학교 쑨징안 박사는 "메자닌 파이낸싱 - 기업 파이낸싱 방식의 혁신"이라는 글에서 메자닌 캐피탈의 특징을 재무적 관점에서 다음과 같이 요약했습니다.

1, 메자닌금융은 고정수익자본의 특성과 자기자본의 특성을 결합하여 이자 및/또는 시세차익의 이중 혜택을 얻을 수 있습니다.

2. 메자닌 파이낸싱의 본질은 여전히 ​​부채 파이낸싱 도구입니다.

3. 메자닌 파이낸싱 비용은 일반적으로 선순위 채권보다 높지만 주식 파이낸싱보다 낮으며, 고객의 고유한 요구에 따라 파이낸싱 조건을 설계할 수 있어 기업 지배력 희석을 최소화할 수 있습니다.