증권사 자산운용과 펀드 자회사 자산운용의 차이점은 무엇인가요?

Watchdog Wealth가 답을 드립니다.

펀드 자회사와 중개 자산 관리는 둘 다 단일 펀드를 모아 다양한 자산에 투자할 수 있다는 점에서 유사합니다. 집합자금을 조달한다. 자금은 환양상품, 집합신탁 등에 참여한다. 그러나 신탁, 증권사, 펀드자회사 간 투자제한, 투자자 제한, 투자 효율성, 감독 제약 등에 대해서는 여전히 상당한 차이가 존재합니다. 펀드 자회사와 증권사 자산운용의 차이점은 다음과 같은 측면에서 반영됩니다.

1. 고객 제한

증권사 자산관리에 있어서 은행-증권 협력에 있어서 고객이 은행인 경우 고객의 총 자산은 300억 미만일 수 없습니다. 펀드 자회사의 주체는 제한을 받지 않습니다.

법적근거: "투자증권사와 은행 간 표적자산관리업 협력에 관한 규제사항 고시".

2. 법률관계

중개자산운용은 위탁관계이고, 펀드자회사는 신탁관계입니다. 법적 근거: 새로운 '펀드법'

3. 투자 제한

중개 자산 관리에는 세 가지 유형의 상품이 있습니다. 집합자산 운용계획의 투자범위는 장내상품, 상업은행 재무관리, 집합자금 신탁계획 등으로 제한되며, 조달된 자금은 보유되지 않은 지분, 부채, LP 수익권 및 재산권에 투자할 수 없습니다.

특수자산관리계획은 투자제한이 적지만, 중국 증권감독관리위원회의 승인을 하나씩 받아야 하고, 운영 효율성도 낮다. 펀드 자회사 특별자산운용계획의 투자범위가 더욱 넓어졌습니다.

동시에 은행과 증권회사의 협력에 있어서 증권회사와 자산운용에서 조달한 자금은 오염도가 높고 에너지 소비가 많은 산업 및 기타 투자를 금지하는 국가에 투자되어서는 안 됩니다. 펀드 자회사는 제한되지 않습니다. 질권형 환매에는 증권사의 자산운용 방향과 회수가 참여할 수 있으나, 펀드 자회사가 직접 참여할 수는 없다.

법적근거: "투자증권사와 은행 간 표적자산관리업 협력에 관한 규제사항 고시".

4. 집합자금 조달 능력은 상대적으로 강하다. 집합자금 조달에는 중개자산운용이 더 강력하다. 그러나 펀드 자회사의 경우 회사의 주주는 강력한 영업 능력을 갖추고 있으며 영업 문제도 일부 해결할 수 있습니다.

5. 순자본 제약

증권사 계열 자산운용으로 증권사는 순자본 제약을 받고 있으며, 증권사 자산운용 펀드 전체 규모가 제한되어 있습니다. 자회사는 순자본제약을 받지 않습니다.