버핏의 투자 방법은 왜 이렇게 간단한데, 운영하기는 그렇게 어려운가요?

'주식의 신' 버핏은 투자 전문가일 뿐만 아니라 닭고기 수프 전문가이기도 하다.

그는 40년이 넘는 자신의 투자 경력을 간단한 말로 표현한 적이 있다. 투자란 좋은 기업을 찾아 합리적인 가격에 사서 장기적으로 보유하는 것이다.

(이미지 출처: dataviz.com)

좋은 사업이란 무엇일까요? 버핏은 좋은 기업은 해자가 넓어야 하며 경쟁자에게 지지 않아야 한다고 말했습니다.

“진정으로 위대한 기업은 회사가 높은 투자 자본 수익률을 누리지 못하도록 보호하기 위해 오래 지속되는 '해자'가 있어야 합니다." - 버핏

버핏은 해자를 다음과 같이 나눕니다. 두 가지 범주: "하나의 경쟁 요새는 저비용 제조업체가 되는 것이고, 다른 하나의 경쟁 요새는 강력한 글로벌 브랜드를 갖는 것입니다. 구체적으로 해자는 주로 회사의 무형 자산, 전환 비용, 네트워크 효과, 비용 우위를 나타냅니다." .

브랜드, 특허, 법적 라이선스 등 기업이 소유한 무형자산이 업계 발전을 이끌 수 있다.

회사가 판매하는 제품이나 서비스는 고객이 포기하기 어렵기 때문에 회사가 가격 결정력을 가질 수 있는 고객 전환 비용이 발생합니다.

일부 운이 좋은 기업은 네트워크 경제의 혜택을 누릴 수도 있습니다. 네트워크 경제는 오랫동안 경쟁자들을 쫓아낼 수 있는 매우 강력한 경제적 해자입니다.

마지막으로 일부 회사는 프로세스, 위치, 운영 규모 또는 경쟁사보다 낮은 가격에 제품이나 서비스를 판매할 수 있는 고유한 자산을 통해 비용 이점을 갖고 있습니다.

버핏이 주창한 해자 이론은 극히 단순하며, 이것이 바로 우리가 일상 투자에서 하는 일이다. 그런데 왜 우리 개인 투자자들이 이 원칙을 주식 시장에 적용할 때 단순해 보이는 원칙이 실패하는 걸까요?

간단히 말하면 이는 우리의 지나치게 단순화된 생각 때문인 것 같습니다.

우리 눈에 보이는 대부분의 좋은 회사는 좋은 품질과 저렴한 가격의 제품을 생산하는 회사입니다. 즉, '제품 품질 비율'이 가치 평가의 기준으로 사용되는 것은 바로 우마트입니다. . 값이 싼.

버핏이 말하는 좋은 회사는 다양한 기술적 지표를 통해 회사를 합리적으로 평가하는 것입니다. 올바른 평가를 받아야만 회사가 저렴한지 아닌지를 알 수 있습니다.

상장기업의 가치평가는 다양한 정보를 종합하는 변증법적 사고 과정이다. 기업을 이해하는 것은 힘든 과정이며 단순히 가격을 비교하거나 "가격 대비 품질 비율"이라는 단순화된 사고 도구를 기반으로 얻을 수는 없습니다. 이런 경우 우리가 생존을 위해 의존하는 지나치게 단순화된 사고 모델이 실패하면 우리는 힘들고 객관적인 기업 가치 조사를 거부하고 대신 가장 중요한 것을 피하기 위해 또 다른 지름길, 즉 K-라인 차트를 선택하게 될 것입니다. 곡선을 그려 추세를 살펴보고, 전문가의 의견을 듣고, 소문을 듣고, 간단히 PE 또는 유사한 회사의 가격 비교를 살펴보세요.

이 경우 우리의 투자에 문제가 생길 가능성이 높습니다.

이제 해자를 찾는 올바른 자세에 대해 살펴보겠습니다.

어때요? 현기증이 나나요?

그래서 보시다시피 버핏은 복잡한 투자 의사결정 과정을 어느 정도 단순화시켰고, 이런 극단적인 단순화는 복제하기 가장 어렵습니다.

길은 단순함으로 이어진다. 일부 투자 원칙은 본질적으로 간단하지만 말처럼 쉽지는 않습니다. 투자 전문가들은 여전히 ​​이면에서 많은 연구 작업을 수행합니다. 이 경우 전문성의 힘을 활용할 수 있습니다.

하베스트 펀드는 1월 29일부터 버핏을 기리는 국내 최초의 펀드인 하베스트 코어 어드밴티지 주식 펀드를 출시할 예정이다. 본 펀드의 투자전략은 핵심우위를 지속적으로 보유하는 우수한 기업을 선별하는 것입니다. A와 H의 교차 시장 자산 배분을 통해 상하이, 홍콩, 심천 주식 시장에서 핵심 경쟁 우위를 보유하고 경제 사이클에서 살아남고 동종 산업 내 경쟁에 저항할 수 있는 우량 기업 주식을 선택합니다. 리스크를 엄격하게 통제한다는 전제 하에, 벤치마크 수익률 대비 성과 그 이상을 얻기 위해 노력합니다.

하베스트 상하이-홍콩-심천 투자연구팀이 론칭한 또 다른 상하이-홍콩-심천 펀드인 하베스트 코어 어드밴티지 스톡 펀드도 주목할 만하다. 2017년 상하이-홍콩-선전 펀드는 강세장에서 등장했으며, 현재 상하이-홍콩-선전 3.0 투자 리서치 메커니즘을 최초로 도입한 하비스트 펀드의 성과가 큰 주목을 받았다. 상하이-홍콩-심천 3.0 투자 리서치 시스템의 투자 리서치 지원을 받는 홍콩-심천 펀드 상품에는 상하이-홍콩-심천 셀렉트, 하베스트 상하이-홍콩-심천 리턴, 하베스트 프론티어 테크놀로지 상하이-홍 등의 하베스트 펀드가 포함됩니다. Kong-Shenzhen 및 Harvest Value Select. Harvest Shanghai-Hong Kong-Shenzhen 3.0 브랜드와 성과에 힘입어 Harvest Shanghai-Hong Kong-Shenzhen 3.0 펀드 상품 라인도 투자자들로부터 인정을 받았으며, 2017년 말 기준 운용 규모는 100억 위안을 넘어섰습니다.

1월 22일 장 마감 기준으로 2018년부터 A주와 홍콩 주식의 성과가 많은 관심을 끌고 있다. A주는 3,500포인트를 돌파해 서킷브레이커 이후 최고치를 경신했고, 홍콩증시는 32,000포인트를 돌파하며 연이어 사상 최고치를 경신했다. 기회가 주어지면 Harvest Fund는 Harvest Core Advantage Stock Fund에 대해 완전한 신뢰를 갖고 있습니다.

이 발표에 따르면 Harvest Fund는 자체 자금을 사용하여 Harvest Core Advantage Stock Fund 주식 1,000만 주를 청약하고 3년 동안 고정한 것으로 나타났습니다. 이는 Harvest가 상하이, 홍콩, 선전 경영진에 대한 신뢰를 보여주고 장기 투자 가치에 대한 낙관론.

(위험경고 : 펀드 투자는 신중해야 합니다.

투자자는 펀드의 법률 문서를 주의 깊게 읽고 상품 위험을 충분히 이해해야 합니다. 펀드가 홍콩 증시 연계 주식에 투자하는 경우 환율 위험, 해외 시장 위험 등 특유의 위험을 감수하게 됩니다. 펀드매니저가 운용하는 다른 상품의 성과가 본 펀드의 성과를 보장하는 것은 아닙니다.

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