기금넷 공식사이트 - 펀드 투자 - Credit Suisse에 대한 연속적인 타격은 글로벌 금융이 혼란을 향해 가고 있다는 신호입니다.
Credit Suisse에 대한 연속적인 타격은 글로벌 금융이 혼란을 향해 가고 있다는 신호입니다.
(Visual China/Photo)
폭풍 해일이 오면 암초는 안정적이지 않습니다.
4월 21일 월스트리트저널은 소식통을 인용해 크레디트스위스가 청산된 헤지펀드 아르케고스와 관련된 투자 익스포져가 200억 달러를 넘어 많은 포지션을 매각할 수밖에 없었다고 전했다. 물론 200억 달러가 적은 금액은 아니지만 문제는 더 심각할 수 있다. 이번 청산 사건에서 크레디트 스위스가 얼마나 많은 손실을 입었는지는 아직 미스터리다. 상승.
Credit Suisse에 드리워진 "어두운 구름" - 헤지펀드 Archegos의 청산은 거의 한 달 전에 일어났습니다.
지난 3월 26일, 인류 금융 역사상 새로운 기록을 세웠다. 헤지펀드 아르케고스(Archegos)의 빌 황 대표가 '인류 역사상 최대 일일 손실액'에 출연했다. 150억 달러. 이번 사건은 매우 극적이지만, 고작 150억 달러에 달하는 아르케고스의 무료 자금이 사라진다고 해서 시장에서 큰 우려를 불러일으키지는 않을 것입니다. 문제는 Bill Huang이 "혼자서 싸우는" 것이 아니라는 것입니다. 그의 높은 차입금 운영으로 인해 그의 뒤를 잇는 금융계의 상사들이 끌어내렸고, 가장 큰 손실을 입은 사람은 Credit Suisse였습니다.
아르케고스는 기존의 헤지펀드가 아닌, 자체 자본금 형태로만 존재하는 패밀리오피스입니다. 외부 투자자에게 자금을 홍보할 필요가 없기 때문에 Archegos는 어떠한 정보도 공개할 의무가 없으며 Bill Huang의 전략과 성과는 외부 세계로부터 비밀로 유지됩니다.
그러나 빌 황은 자신의 자금을 외부 투자자에게 홍보하지 않으며, 이는 그의 '대외 협력'을 방해하지 않습니다. Bill Huang과 협력하는 주요 투자 은행은 Bill Huang에게 필요한 레버리지를 계속해서 제공합니다. 이는 그가 투자하는 모든 달러에 대해 그가 낙관하는 주식을 구매할 수 있는 자금을 몇 배나 갖게 된다는 것을 의미합니다. 그러나 Archegos는 정보를 공개할 의무가 없기 때문에. 이론적으로 빌 황의 '파트너'는 다른 구성원의 존재를 인식하지 못하므로 통일된 전략을 세울 가능성은 없습니다.
이로 인해 아르케고스를 중심으로 여러 기관이 특정 주식을 집단적으로 사들여 해당 주식의 가격이 급등했고, 그 수익은 일반 헤지펀드보다 훨씬 뛰어났다. . 그러나 배송 단계에서는 서로 정보가 고립된 그룹 구성원들이 전략을 조율하지 못하고 '대규모 난장판'이 되기 쉽다. 이 장면은 2021년 초 중국 A주 시장에서 공적자금의 '집단 보유'가 급락한 것과 유사하다. 차이점은 A주 공공자금의 집단 보유가 '대면' 대중이라는 점이다. 작업.
등을 맞댄 대면이든, 마주하든, '모였다가 헤어진다'는 순간에는 압도당할 위험에 직면하게 된다. 폭주 사고가 발생하면 더 빨리 달리는 사람이 승리합니다. 이번에는 Credit Suisse가 너무 느리게 달렸습니다.
청산 이후 블룸버그, 파이낸셜타임스 등 금융매체들은 아르케고스가 과중 보유 주식이 '신비한 매도'를 겪으며 총액이 190억 달러에 달해 330억 달러가 증발했다고 보도했다. 관련 주식의 시장 가치. 그러나 '미스터리 판매'는 곧 덜 신비로워졌습니다. 매각의 주동자는 중간에 나온 청야오진(Cheng Yaojin)이나 아르케고스의 주요 '그룹 친구'인 월스트리트의 거대 기업인 골드만삭스(Goldman Sachs)와 모건 스탠리(Morgan Stanley)였다. Goldman Sachs만 해도 105억 달러에 팔렸는데, 이는 Archegos Tianling에 떨어진 "벽돌"의 절반 이상이 되었습니다. 모건스탠리의 움직임도 분명해 하루 만에 80억 달러 규모의 Archegos 주식을 매도했습니다. 이후 골드만삭스와 모건스탠리의 '배신'과 '정직한 사람들' 크레디트스위스와 노무라의 막대한 손실에 대한 이야기는 금융계 전반에 퍼졌다. 당시 뉴스에는 노무라가 20억 달러의 막대한 손실을 입었고, 크레디트스위스가 47억 달러의 적자를 냈다는 소식이 전해졌다.
Tencent Music, iQiyi, Vipshop, GSX, Baidu 등 Archegos의 대규모 보유 주식의 대부분을 중국 개념주가 차지하고 있다는 점은 언급할 가치가 있습니다. 이들 중국 컨셉주의 급락이 직접적으로 사건을 촉발시켰다. Credit Suisse는 이미 1950년대부터 중국 금융 산업과 깊은 관계를 맺고 있습니다. Credit Suisse는 중국 은행과 긴밀한 협력을 시작했습니다. 최근 몇 년간 Credit Suisse는 중국 자본 시장에서 많은 노력을 기울여 왔으며 많은 중국 기술 기업의 금융 사업을 Credit Suisse의 지원을 받아 많은 성공적인 사례를 만들어냈습니다. 그러나 루이싱커피의 함정도 밟았다. 크레디트스위스는 중국 컨셉주 폭락으로 인한 아르케고스 청산 사건의 가장 큰 피해자가 됐다. 중국 컨셉주 모두 성공하기도 하고 실패하기도 했다는 점은 매우 안타까운 일이다.
설상가상으로 불행은 결코 단독으로 찾아오지 않았다. 아르케고스 청산 사건이 발생한 지 한 달도 채 되지 않은 3월 초, 크레디트 스위스는 이미 큰 타격을 입었다. 영국 금융회사 그린실(Greensill)이 파산했고, 그린실과 긴밀한 거래 관계를 맺고 있던 크레디트 스위스(Credit Suisse)도 최소 40억 달러의 손실을 입었다. 즉, Credit Suisse는 2021년 3월에 최소 90억 달러에 가까운 손실을 입었는데, 이는 비극적이라고 할 수 있습니다.
실제로 Credit Suisse의 운영 압박은 더 이상 비밀이 아닙니다. 2020년 하반기에 Credit Suisse가 장기적인 경쟁사인 스위스 최대 은행인 UBS와 합병한다는 소식이 나왔습니다. 이 "거대한 합병"의 배경은 따뜻함을 위해 함께 지내는 것입니다. 스위스 국립 은행은 2020년 6월 중순에 발표된 연간 금융 안정성 보고서에서 전염병의 영향으로 인해 UBS와 Credit Suisse가 모두 악화될 것이라고 밝혔습니다. 신용 품질.
Credit Suisse와 'Black March'의 만남이 이 '퓨전'에 어떤 영향을 미칠지 모르겠습니다.
전체적으로 Credit Suisse의 일련의 경험은 글로벌 금융 시스템이 혼란으로 향하고 있다는 신호라고 볼 수 있습니다. 글로벌 산업구조와 경제지형, 무역시스템은 엄청난 변화를 겪고 있으며 '게임의 룰'도 다시 쓰여지는 것이 거침없다. 특히 코로나19 사태로 미국을 중심으로 한 세계 주요 경제의 대규모 경기 부양은 100년 역사의 황금 브랜드를 보유한 크레디트 스위스마저도 금융시장의 변수를 직접적으로 높인 것으로 보인다. 대응할 수 없고 대응 속도가 느려 글로벌 금융 시스템의 취약성을 노출시킵니다. “글로벌 금융위기가 일어날 것인가?”는 더 이상 오늘 논의할 문제가 아니며, 이 폭풍이 언제, 어디서, 어떻게 일어날 것인가를 논의하는 것이 더 시의적절합니다.
크레디트스위스가 제2의 리먼 브라더스가 될 수는 없겠지만, 제2의 리먼 브라더스는 반드시 나타날 것이다.
(이 글은 필자의 개인적인 의견일 뿐 본 신문의 입장을 대변하지 않습니다)
강동위