구리 가격 변동에 영향을 미치는 주요 요인

공급과 수요의 관계

미시경제학의 원리에 따르면, 상품의 공급이 수요를 초과하면 가격이 하락하고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 동시에 가격은 수요와 공급에 영향을 미칩니다. 즉, 가격이 오르면 공급이 증가하고 수요는 감소합니다. 따라서 가격과 공급은 각각 영향을 미칩니다. 다른.

수요와 공급의 관계를 반영하는 중요한 지표는 재고입니다. 구리재고는 보고재고와 비보고재고로 구분됩니다. "명시적 재고"라고도 알려진 보고된 재고는 거래소 재고를 의미합니다. 현재 세계에서 가장 영향력 있는 구리 선물 거래 회사로는 런던 금속 거래소(LME), 뉴욕 상업 거래소(NYMEX)의 COMEX 지점 및 상하이선물거래소(SHFE). 세 거래소 모두 정기적으로 지정된 창고 재고를 게시합니다.

'숨겨진 재고'라고도 알려진 비보고 재고는 전 세계 제조업체, 거래자 및 소비자가 보유하고 있는 재고를 의미합니다. 이러한 재고는 정기적으로 공시되지 않아 집계가 어려우므로 일반적으로 거래소 재고로 측정한다.

국제 및 국내 경제 상황

구리는 중요한 산업 원자재이며, 구리 수요는 경제 상황과 밀접한 관련이 있습니다. 경제가 성장하면 구리 수요가 늘어나 구리 가격이 상승합니다. 경기가 침체되면 구리 수요가 줄어들어 구리 가격이 하락합니다.

거시경제를 분석할 때 두 가지 지표가 매우 중요하다. 하나는 경제성장률, 즉 GDP 성장률이고, 다른 하나는 산업생산 증가율이다.

수출입 정책

수출입 정책, 특히 관세 정책은 상품의 수출입 비용을 조정하고 이를 통해 국내 수요와 공급의 균형을 맞추는 중요한 수단입니다. 특정 상품의 수입 및 수출량. 현재 우리나라의 구리원료 수입관세는 2%, 수출관세는 5%이다.

동을 사용하는 산업의 발전 추세 변화

소비는 구리 가격에 영향을 미치는 직접적인 요인이며, 구리를 사용하는 산업의 발전은 소비에 영향을 미치는 중요한 요인입니다. 예를 들어, 1990년대 이후 선진국의 건설업에서 파이프용 구리 사용이 크게 증가하여 건설업이 최대 구리 소비국이 되었으며, 이는 1990년대 중반 국제 구리 가격 상승을 촉진했으며 주택 가격도 상승했습니다. 미국의 건설률도 구리 가격에 영향을 미치는 요인 중 하나가 되었습니다. 2003년 이후 중국의 부동산 및 전력 발전은 구리 소비 증가를 크게 촉진하여 구리 가격을 지지하는 요인 중 하나가 되었습니다. 자동차 산업에서 제조업체들은 차량 무게를 줄이고 업계에서 사용되는 구리의 양을 줄이기 위해 구리를 알루미늄으로 대체하는 것을 옹호하고 있습니다. 또한, 과학기술의 급속한 발전에 따라 구리의 응용 범위가 지속적으로 확대되고 있으며, 구리는 의학, 생물학, 초전도 및 환경 보호 분야에서 역할을 담당하기 시작했습니다. IBM은 실리콘 칩의 알루미늄을 구리로 대체하여 반도체 기술에서 구리를 사용하는 데 있어 획기적인 발전을 이루었습니다. 이러한 변화는 구리 소비에 다양한 정도로 영향을 미칩니다.

구리 생산비

생산비는 상품 가격 수준을 측정하는 기준입니다. 구리 생산 비용에는 제련 비용과 정제 비용이 포함됩니다. 광산마다 구리 생산 비용을 다르게 추정합니다. 가장 일반적인 경제 분석은 부산물의 가치가 증가함에 따라 감소하는 "현금 흐름 손익분기 비용"을 사용하는 것입니다. 1990년대 이후 생산비용은 감소하는 추세를 보였다.

현재 건식 야금 구리 제련의 국제 평균 종합 현금 비용은 약 62센트/파운드이고, 습식 야금 구리 제련의 평균 비용은 약 40센트/파운드입니다. 습식제련 구리 생산량은 현재 전체 생산량의 약 20%를 차지합니다. 국내 생산원가 계산은 해외 계산과 다릅니다.

펀드의 거래 방향

펀드 산업은 오랜 역사를 갖고 있지만 1990년대까지 활발하게 발전하지 못한 동시에 펀드가 상품에 참여하는 정도도 그러했다. 선물 거래도 크게 개선되었습니다. 지난 10년 동안 구리 시장의 발전으로 볼 때, 펀드는 많은 주요 시장 동향을 촉진하는 역할을 했습니다.

펀드의 규모는 클 수도 있고 작을 수도 있으며, 운영 방식도 매우 다양합니다. 일반적으로 펀드는 두 가지로 구분되는데, 하나는 차익거래 펀드 등 거시펀드로, 규모가 수십억 달러에서 수백억 달러에 이르는 규모가 커서 주로 전략적 장기투자를 수행한다. . 투자하다. 또 다른 유형은 단기펀드로 CTA(Commodity Trading Advisors)가 관리하는 펀드로 일반적으로 수천만 달러 내외로 규모가 작으며 단기 운용을 위해 기술적 분석에 의존하기 때문에 또한 기술자금이라고 합니다.

펀드 참여로 인해 구리 가격의 상승 및 하락이 과도할 수 있지만, COMEX 구리 가격 및 비상업적 포지션(일반적으로 간주) 관점에서 전반적인 가격 추세는 펀더멘털을 위반하지 않을 것입니다. 펀드의 투기적 포지션) 변화가 있을 경우, 구리 가격의 상승 및 하락과 펀드 포지션 사이에는 매우 좋은 상관관계가 있습니다. 그리고 펀드는 거시적 펀더멘탈에 대한 깊은 이해와 '예지력'을 갖고 있기 때문에 펀드의 동향을 이해하는 것도 시장을 장악하는 열쇠입니다.

석유 등 관련 상품의 가격 변동도 구리 가격에 영향을 미칩니다.

원유와 구리는 모두 중요한 국제 산업 원자재이며, 이들의 강력한 수요는 가장 잘 반영됩니다. 경제 상황이 좋든 나쁘든 장기적으로 유가와 구리 가격 수준은 경제 발전 속도와 좋은 상관관계를 갖습니다. 원유와 구리는 모두 거시경제와 밀접하게 연관되어 있기 때문에 구리 가격과 유가 사이에는 어느 정도 양의 상관관계가 존재합니다. 그러나 이는 추세적으로만 일관적입니다. 단기적으로 원유 가격과 구리 가격 사이의 양의 상관관계는 그다지 두드러지지 않습니다.

유가가 10달러 미만에서 20달러 정도까지 상승하는 것이 합리적인 가격 반등이자 경기 회복의 징후라면, 유가 반등은 경기 회복과 일치해야 합니다. 구리 가격은 두 가지 모두 경제 바닥의 형성에 의해 좌우되기 때문입니다. 그러나 유가가 일정 수준까지 오르면 모두가 경기 회복을 걱정하기보다는 유가 급등이 미래 경제 발전에 미치는 부정적인 영향, 심지어 경기 침체로 이어져 전반적인 수요 감소를 우려하게 된다. (이는 필연적으로 구리 수요에 영향을 미칠 것임), 현재 유가 상승은 구리 시장에 부정적인 요인이 되었습니다.

환율

국제 구리 거래는 일반적으로 미국 달러로 가격이 결정되며, 현재 몇몇 주요 국제 통화는 변동 환율을 시행하고 있습니다. 1999년 1월 1일 유로화가 정식 출시되면서 국제 외환시장은 미국 달러, 유로, 일본 엔화의 3자 흐름을 형성하게 되었다. 이들 3개 주요 통화 간의 가격 비율은 종종 크게 변하기 때문에 미국 달러로 표시되는 국제 구리 가격도 환율의 영향을 받게 됩니다. 이는 1994~1995년 일본 엔화 대비 미국 달러화가 급락한 것을 보면 알 수 있습니다. 1999~2000년 유로화 붕괴는 2002년부터 2004년까지 계속된 약세와 미국 달러 가치 하락으로 반영되었습니다.

과거 경험에 따르면 엔화와 유로화 환율의 변화는 구리 가격의 단기적인 변동에 일부 영향을 미칠 수 있지만 구리 시장의 전반적인 추세는 바뀌지 않을 것입니다. 환율은 구리 가격에 어느 정도 영향을 미치지만, 구리 가격의 추세를 결정하는 근본적인 요소는 구리의 수요와 공급 관계입니다. 환율 요인은 구리 시장의 기본 패턴을 바꿀 수는 없으며, 구리 가격에만 영향을 미칠 수 있습니다. 증가 및 감소의 범위.