펀드 매니저와 펀드 선택을 평가하는 방법

많은 투자자들이 일부 펀드 평가와 순위를 주의깊게 살펴보지만, 역사적으로 좋은 성과가 반드시 미래에 좋은 펀드를 선택할 수는 없다는 사실을 알게 될 것입니다. . 사실, 모두가 주의해야 할 네 가지 사항이 있습니다.

첫 번째 요점은 펀드 평가에 대한 귀하의 이해와 기대가 정확해야 한다는 것입니다.

우선, 우리의 펀드 평가는 역사를 기반으로 이루어지기 때문에 앞으로의 과정에는 많은 요소가 있습니다. 성적 안정성에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어 펀드회사 주주의 변화, 펀드매니저의 변화, 펀드 규모의 변화 등이 모두 성과 안정성에 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 한발 물러서서 이러한 요소가 안정적이라고 가정하면 펀드 성과는 여전히 변할 수 있습니다. 왜? 단기적으로 평가한다면 단기적인 이득은 불확실할 수 있고 개인의 능력을 반영하지 못할 수도 있습니다. 따라서 우리의 평가는 일반적으로 개인의 능력을 측정하기 위해 과거의 상대적으로 오랜 기간을 사용합니다. 예를 들어, 그는 강세장과 약세장을 모두 경험했으며 그의 능력을 인정받을 수 있습니다. 따라서 제가 방금 언급한 요소들이 변하지 않는다면 향후 2~3년 안에 일정한 초과 수익을 얻을 수 있지만, 5성 펀드를 사면 2019년에 이를 얻을 수 있을 것이라고 기대할 수는 없습니다. 다음 달에는 높은 수익을 얻을 수 있습니다.

왜요? 우리의 각 펀드 매니저는 자신만의 전문 분야를 가진 운동선수입니다. 우리의 평가는 철인 3종 경기에 대한 것입니다. 비교적 좋은 평가를 받고 있습니다. 아마도 시장은 무자비할 것입니다. 5성 펀드매니저치고는 특히 마라톤을 잘하는 편이다. 다음 시즌의 사이클링과 비교하면 그는 우승하지 못할 수도 있고, 심지어 그의 수입도 남들보다 낮을 수도 있다. 그러므로 우선 펀드평가에 대한 명확한 이해와 기대가 있어야 한다.

둘째는 시장 판단을 접목해 다음 시장에 적합한 사람을 고르는 것이다.

기초적 조사에 따르면 펀드의 성과는 어느 정도 분석, 판단, 예측이 가능하다는 점만 밝혀졌습니다. 펀드의 펀더멘탈은 펀드의 상대적 성과를 결정하는 반면, 시장 요인과 펀더멘털 요인은 함께 펀드의 절대 성과를 결정합니다.

따라서 우리는 첫째, 적합한 펀드매니저를 선택하고, 둘째, 펀드매니저의 강점과 스타일을 이해하고, 셋째, 시장에 맞는 적합한 매니저를 선택하는 세 단계를 거쳐야 합니다. 이 분야에서 우리는 많은 작업을 수행해야 합니다. 첫 번째 단계는 각 펀드 매니저에게 점수를 매기고 적합한 매니저를 선택하는 것입니다. 두 번째 단계에서는 펀드 스타일별로 마라톤을 잘하는지, 경마장 수영을 잘하는지 구별하고, 잘하는 영역은 무엇이고, 잘 못하는 영역은 무엇인지를 파악하게 됩니다. 셋째, 우리는 질적 조사와 시장에 대한 판단을 통해 최종적으로 적합한 펀드를 선택합니다.

그러나 현재 우리는 펀드 업계의 전문 재무 관리라고 부르지만 여전히 우리의 실제 요구 사항을 충족시키지 못하고 있음을 알게 되었습니다. 특히, 공공펀드 상품은 주로 상대수익률 추구에 초점을 맞추고 있다. 대부분의 펀드매니저들의 주된 능력은 아직 종목선정에 있고, 타이밍이 상대적으로 부족하다. 하지만 우리 펀드 투자자들에게는 자산 배분, 타이밍, 주식 선택 두 가지 모두를 도와줄 수 있는 사람이 필요하지만 현실은 그렇지 않습니다. 펀드회사의 경우 일반적으로 규모가 상대적으로 크며 시기의 어려움은 말할 것도 없고 규모만으로는 나타나기 어렵기 때문에 시장이 약세일 때 단기적으로 규모가 매우 낮게 줄어들 수 있습니다. , 따라서 전체 시장에 부정적인 영향을 미칩니다. 따라서 펀드회사의 경우 종목선정에 더욱 전문성이 집중됩니다.

세 번째 자산 배분과 타이밍은 펀드 투자자의 수익률에 큰 영향을 미칩니다

많은 손실이 발생하며, 펀드 선택이 타이밍을 잘못 맞추는 경우가 많습니다. 따라서 타이밍이 펀드 투자자의 수익에 미치는 영향은 엄청나며, 투자자마다 위험 선호도와 자산 배분 요구가 다르다는 것을 알 수 있습니다. 우리는 펀드 투자자로서 자산 배분과 타이밍에 대한 매우 큰 요구 사항을 가지고 있으며 펀드 관리 회사의 제품으로는 이러한 요구 사항을 충족할 수 없음을 알 수 있습니다.

모두가 적절한 시기를 선택하기 어렵다고 말한다면, 어려운 이유는 두 가지다. 첫 번째 포인트는 인간 본성의 탐욕과 두려움에 있다고 생각합니다. 왜냐하면 우선 자산 배분 방식이든 타이밍 방식이든 최고점이 어디이고 최저점이 어디인지 알 수 없기 때문입니다. 하나님 외에는 누구도 그것을 할 수 없습니다. 그러나 우리의 필요는 사람들이 두려워하는 심리를 가지고 있는 동안 시장의 단기적인 성과를 포착하기를 희망할 수 있습니다. 왜냐하면 단기적인 이익은 확실히 그에게 큰 영향을 미칠 것이기 때문입니다. 간단한 예를 들어보겠습니다. 당신은 운이 좋게도 버핏을 알게 되었습니다. 그는 당신에게 주식에 대해 이야기하고 당신이 그 주식을 사서 장기적으로 보유할 것이라고 말했습니다. 앞으로도 감사합니다. 나중에 주식을 샀지만 일정 기간이 지나면 주가가 급락합니다. 이때는 버핏을 찾을 수 없습니다. 많은 사람들이 버핏이 너무 늙었다고 말하거나 버핏이 추천한 이 주식에 대해 말할 것입니다. .당시 시장에 대한 그의 판단과 이해를 바탕으로 한 것이며 현재 시장은 버핏 당시의 시장이 아니므로 이 주식은 좋지 않으니 빨리 팔아야 한다.

일반 투자자의 경우 90%의 투자자가 매도를 선택할 것이라고 믿습니다. 이는 욕심과 단기 이익에 대한 두려움, 그리고 인간의 본성이 길을 잃게 만들고 자신도 모르게 인간의 본성을 따르게 되기 때문입니다. 이것이 우리가 가장 높은 지점에 사고 가장 낮은 지점에 파는 이유입니다. 인간의 본성을 따르는 것.

전문 투자컨설턴트라도 최고점과 최저점이 어디인지는 말씀드릴 수 없을 것 같습니다. 아마도 2007년에는 4,000점 이상이면 과대평가된 것이라 생각하고 점차 줄여야 한다고 말할 것 같습니다. 당신의 투자. 그러나 두 번째 달에 가격이 4,000포인트에서 4,500포인트로 오른 것을 알게 되면 많은 사람들이 와서 당신을 꾸짖고 믿지 않을 것입니다. 왜냐하면 그들은 당신이 틀렸다고 생각하고 믿지 않을 것이기 때문입니다. 당신의 관점을 고수하십시오.

2008년에 2200포인트 이하로 점차 매수할 수 있다고 하면 지금으로서는 아무도 믿지 않을 것이다. 아마도 그는 첫 달에 그것을 샀고 두 번째 달에 2,000포인트를 잃었을 것입니다. 인간의 본성을 억제할 수 있다면 자금을 중장기적으로 생각하여 시장이 고평가되었는지 저평가되었는지 파악하는 것이 매우 어려운 것은 인간 본성의 고민 때문입니다. 중장기적으로는 단기적인 현상을 무시한다면 적절한 시기에 자산배분을 할 수 있다고 생각합니다.

넷째, 욕심과 두려움을 통제할 수 있는 엄격한 투자전략을 세워보세요

펀드 선택 방법은 많지만 타이밍 선택이 상대적으로 부족합니다. 타이밍이 매우 어려운데, 일부 전문 투자자들은 그렇게 하지 못합니다. 왜 우리 투자자들은 이것을 스스로 해야 하며, 그러한 힘든 작업을 어떻게 완료합니까? 타이밍의 문제도 가장 논란이 되는 부분이다. 사실 아주 간단한 지표인 역사적 가치평가를 토대로 할 수 있다. 실제로 이 경우에도 이런 방법을 확립할 수 있는데, 시장의 상대평가가 높을 때 시장이 거품에 빠지면 점차적으로 빠져나오고, 비싸면 조금씩 더 팔고, 점차적으로 조금 사게 된다. 저렴할 때는 더요.

물론 우리 인간의 본성은 그렇게 단순하지 않습니다. 이것이 핵심 아이디어 중 하나입니다. 이 측면도 매우 간단합니다. 비싸면 점차적으로 팔고 더 많이 사십시오. 싸면 일반 투자자도 볼 수 있습니다. 예를 들어, 슈퍼마켓에 할인이 있는데, 프로모션 기간 동안 모두가 그것을 사러 갑니다. 하지만 우리는 금융상품을 살 때 그렇지 않다는 것을 발견했습니다. 대부분의 사람들은 가장 높은 지점에 사고 가장 낮은 지점에 파는 것을 우리는 인간의 탐욕이라고 부르며 단기적인 이익에 집중합니다.

그러면 인간의 본성을 억제하려면 어떻게 해야 할까요? 인간의 본성을 따르면 돈을 벌기가 어려울 것입니다. 대부분의 일반 투자자들은 엄격한 투자 전략을 세워야 자신의 탐욕을 조절할 수 있을 뿐입니다. .그리고 두려움. 이 방법을 잘 활용할 수 있다면 단기적인 이익에 집착하는 것은 물론, 인간의 탐욕과 두려움도 억제하는 것이 핵심이다. 적절한 자산 배분과 기본 선택을 결합할 수 있다면 초과 수익률은 더욱 높아질 것이라고 생각합니다.

바이두궈샤오허