SSE 180ETF 및 SZSE 100ETF에 대한 관련 정보를 제공하는 데 누가 도움을 줄 수 있나요?

화안펀드매니지먼트(Huaan Fund Management Company)는 국내 두 번째 ETF 펀드인 SSE 180 ETF를 곧 출시할 예정이라고 밝혔는데, 이 상품과 SSE 50 ETF의 차이점은 무엇인가? 기초 지수에 상대적으로 많은 수의 구성종목을 보유하는 것이 운영에 영향을 미칠까요? SSE 180 ETF 펀드와 원래 Huaan 180 Index Enhanced Fund 사이의 관계는 무엇입니까? Shanghai Securities 180 ETF의 펀드 매니저로 추천된 Lu Chibin과 Huaan 180 Index Enhanced Fund의 매니저 Liu Guanghua가 기자들과 인터뷰를 가졌습니다.

SSE 50 ETF와의 두 가지 주요 차이점

Lu Chibin은 SSE 180 ETF가 SSE 180 지수를 추적하는 거래형 개방형 인덱스 펀드라고 말했습니다. 50 ETF는 대상과 사본을 추적하는 방법의 차이입니다.

보고서에 따르면 추적 대상의 차이 측면에서 볼 때 첫 번째는 대상의 표본 공간이 다르다는 것입니다. SSE 180 지수의 표본 공간은 모두 상하이 A주이며 표본 할당량은 업계 비율에 따라 할당됩니다. 이는 산업 범위, 강력한 시장 대표성, 구성 주식의 높은 유동성 및 우량 특성을 완전히 반영하는 이점을 가지고 있습니다.

운용 방식 측면에서 SSE 180 ETF는 샘플링 복제 방식을 채택해 180개 구성종목 중 120개를 선택해 투자 포트폴리오를 구성한다. Lu Chibin은 현재 180개 구성 주식 중 일부 주식의 유동성이 좋지 않은 것이 주된 이유라고 말했습니다. SSE 180ETF 샘플링 선택은 주로 구성종목의 유동성과 구성종목의 조정된 유통 규모라는 두 가지 지표에 따라 달라집니다. 유동성이 낮은 구성종목을 샘플링과 복제를 통해 제거함으로써 펀드 운용 시 발생할 수 있는 유동성 리스크를 줄이고 펀드 청약 및 환매의 복잡성을 효과적으로 줄여줍니다.

시장의 건전한 발전과 상장기업의 유동성이 더욱 향상됨에 따라 일정 기간이 지나면 회사는 실제 상황에 따라 샘플링 복제에서 전체 복제로 점진적으로 전환할 것이라고 말했습니다. 180개 지수 구성종목의 운용 스타일.

Shanghai 180ETF와 Huaan 180은 병행 운영됩니다

Liu Guanghua는 SSE 180ETF와 Huaan 180 Index Enhanced Fund 사이에 네 가지 차이점이 있다고 말했습니다. 첫째, 거래 방식이 다릅니다. SSE 180ETF는 상장되어 있으며, 증권사를 통한 유통시장에서 거래가 가능하고, 거래절차도 주식을 매매하는 것만큼 편리하며, 화안180지수보강펀드는 직접판매 및 대리점판매를 통해서만 청약 및 환매가 가능합니다. 둘째, 투자 목표가 다르며 SSE 180 ETF의 목표는 추적 편차와 추적 오류를 최소화하는 것입니다. 반면 Huaan 180 인덱스 펀드의 투자 목표는 세 번째 비교 벤치마크를 약간 초과하는 것입니다. 주식 포지션 비율이 다르며, Shanghai Stock Exchange 180 ETF의 주식 포지션은 일반적으로 99% 이상이며 현금 비율은 매우 작은 반면 Huaan 180 Index 펀드는 고객 청약을 준비하기 위해 현금 포지션의 5%를 유지해야 합니다. 마지막으로, 대상 고객 그룹이 다릅니다. 현재 Huaan 180 Index Fund의 마케팅은 직접 판매와 대리점 판매로 나누어져 있으며, SSE 180 ETF는 중앙 예탁 청산 회사를 통해 등록됩니다. SSE 180ETF의 마케팅 채널은 주로 증권회사 고객을 대상으로 하는 적격 증권회사입니다.

주식보유 개혁의 영향 최소화

일반적으로 인덱스 펀드는 다른 주식형 펀드에 비해 포지션 구축 기간이 짧다. 그러나 상하이 증권 거래소 180 ETF는 주식 보유와 동시에 설립됐다. 개혁이 본격화되고 있는데, 일부 구성종목의 거래가 정지된다면 펀드의 포지션 오픈에 영향을 미칠까요?

이와 관련하여 Lu Chibin은 우선 180ETF가 발행되면 120개 구성종목 목록을 발표할 것이라고 밝혔습니다. 투자자는 SSE 180ETF를 온라인 현금 청약, 오프라인 현금 세 가지 방법을 통해 구매할 수 있습니다. 따라서 IPO 기간 동안 펀드는 포지션 구축에 필요한 대량의 주식을 수집할 수 있으며, 둘째, 최근 주식 개혁 관련 정책으로 볼 때 주식 개혁 중단 시기는 다음과 같습니다. 포지션 구축 전략 측면에서 Huaan SSE 180ETF는 균형 잡힌 포지션 구축 접근 방식을 채택하고 포지션 구축 속도를 제어하여 부작용을 줄입니다. 주식개혁과 거래정지.

또한 외부 세계에서는 180ETF가 유동성을 보장하기 위해 120개 주식을 선택하는 샘플링 방식을 채택했지만 상하이 증권 거래소 50ETF에 비해 기본 구성 주식을 추적하는 수가 여전히 적다는 점을 우려하고 있습니다. 2배 이상, 일부 구성종목 시가총액이 작은 경우 차익거래 과정에서 주식바스켓에서 거래할 때 해당 구성종목을 매수하는 것이 불가능합니까? 이에 대해 Lu Chibin은 회사의 계산에 따르면 유동성이 좋지 않은 주식을 샘플링에서 제외했다고 설명했습니다. 의견에 따르면 바스켓의 크기는 300,000주로 설정되어 각 바스켓에 시가총액이 가장 작은 100개의 주식이 있도록 보장하며 자본 한도를 낮추고 투자자의 차익 거래를 용이하게 합니다. .

심천증권거래소 100 ETF 해석

LOF에 이어 ETF 등 신규 상품도 심천증권거래소 혁신 대열에 등장했다. 2006년 2월 21일, 심천증권거래소와 E Fund Company가 공동으로 출시한 E Fund Shenzhen Stock Exchange 100 Index ETF가 공식 판매를 시작했습니다.

심천증권거래소100지수 ETF는 얼마나 아름다운가? 이는 투자자들의 공통된 관심사이다.

어제 인터뷰에서 기자들은 증권회사 연구원들이 새로 출시된 Shenzhen Stock Exchange 100 Index ETF에 대해 전반적으로 낙관적이라는 사실을 발견했습니다. China Merchants Securities의 금융공학 연구원인 Fu Xuwen과 Huang Xiaoyan은 ETF 상품의 성공을 위해 가장 중요한 것은 기초 지수를 선택하는 데 있다고 지적했습니다. , 지수 구성 종목의 조정 빈도, 지수 가시성, 투명성 및 객관성 등을 고려해야 합니다. 위 지표를 기반으로 Shenzhen Stock Exchange 100 지수는 기초 지수 역할에 매우 적합합니다. ETF. 대표성을 예로 들면, 심천 A주 시장에서 심천 증권 거래소 100 지수는 시장 주식 샘플의 5분의 1만을 사용하여 전체 시장 가치의 절반 이상을 차지하고 시장 순환 시장 가치를 포괄합니다. 유동성의 40~50% 이상을 제공하여 배당 수익의 거의 70%를 기여합니다.

기자와의 인터뷰 결과 많은 투자자들이 ETF가 제공하는 차익거래 기회에 대해 더 우려하고 있는 것으로 나타났습니다. ETF가 글로벌 자본시장에서 선호되는 이유는 차익거래 기능 때문입니다. ETF 운용사는 거래상대방으로서 언제든지 청약 및 환매를 수락하고, 청약 및 환매된 주식 바스켓은 적시에 청산될 수 있으므로 근본적으로 ETF의 내재가치는 해당 시장가치에 상응하는 것으로 결정됩니다. 그러나 ETF는 거래소에 상장된 가격이 시장 수요와 공급에 영향을 받기 때문에 순가치에서 어느 정도 벗어나게 됩니다. 이 편차가 ETF의 할인율과 프리미엄율입니다. 투자자는 차익 거래 목적으로 이러한 편차를 활용할 수 있습니다. 예를 들어, ETF 유통시장 단가가 ETF 단위 순가치보다 높을 경우, 투자자는 지수 구성요소로 구성된 포트폴리오를 구매하고, 지수 포트폴리오를 ETF로 전환한 후 유통시장에서 매도함으로써 수익을 낼 수 있습니다.

일부 증권사 연구자들은 ETF에 대한 장기 추적 연구를 통해 ETF 상장 초기에는 ETF의 할인율과 프리미엄율이 상대적으로 높았고, 차익거래 기회는 상대적으로 높았으나, ETF 상장 시기가 지날수록 할인율과 프리미엄율은 점차 감소하고, 펀드의 순가치는 유통시장 거래가격과 일치하게 되며 차익거래 기회는 계속 감소할 것입니다. 가장 큰 이유는 투자자들의 ETF에 대한 이해가 점차 깊어지고 있기 때문이라고 할 수 있습니다. 따라서 일부 중개학 연구자들은 100ETF 상장 초기에 투자자, 특히 기관투자가가 차익거래 소프트웨어를 준비하고 상장 초기에 유리한 투자 기회를 포착하여 효과적인 차익거래를 수행해야 한다고 제안합니다.

심천증권거래소 100 ETF가 가져올 수 있는 투자 기회 측면에서 연구원들은 또한 E펀드의 선전증권거래소 100 ETF 발행이 온라인 현금 청약, 오프라인 주식 청약, 오프라인 현금 등 세 가지 방식을 채택할 것을 제안했다. 주가가 역사적으로 높은 수준에 있는 투자자는 선전 증권 거래소 100 지수의 샘플 주식을 사용하여 ETF 주식을 청약함으로써 투자 위험을 분산시킬 수 있습니다.

SZSE 100 ETF 진입으로 인한 시장 변화도 눈길을 끌었다. Great Wall Securities의 분석가 Zhang Yong은 Shenzhen Stock Exchange 100 ETF의 출시가 Shenzhen Stock Exchange 100 지수 구성 주식의 주가와 유동성에 일정한 영향을 미칠 것이라고 믿고 있습니다. 그러나 ETF는 다각화된 투자 전략을 채택하기 때문에 관련 주식에 미치는 영향도 펀드의 전체 규모가 100억 위안을 초과하는 경우 영향은 상대적으로 분명할 것입니다.

오늘은 심천증권거래소 100 지수 ETF 발행 첫날이다. 현재 시장에서 얼마나 발행될 수 있는지가 많은 연구자들의 관심사가 됐다. 이는 그 능력과 관련이 있다. 심천 증권 거래소 100 지수에 샘플을 제공하여 얼마나 많은 증분 자금을 주식으로 가져와 심천 증권 거래소 100 지수의 상승을 촉진하고 심천 증권 거래소 100 지수의 가치를 높입니다. 관련 당사자들의 태도로 볼 때 그들은 Shenzhen Stock Exchange 100 Index ETF의 발행 규모에 대해 상대적으로 낙관적입니다.

기자의 이해에 따르면 이미 많은 기관투자자들이 심천증권100 ETF에 적극 참여하겠다고 밝혔습니다. 선전증권거래소 총책임자인 장 위쥔(Zhang Yujun)은 사회보장기금 부회장 왕중민(Wang Zhongmin)이 이전에 선전증권거래소에서 ETF 상품을 구매할 의향을 표명했다고 말했다. Great Wall Securities의 분석가 Zhang Yong은 Shenzhen Securities 100 ETF 및 기타 상품의 출시로 ETF 운영에 초점을 맞춘 대규모 펀드가 있을 수 있으며 이는 선전 시장에 상대적으로 풍부한 자금을 가져올 것이라고 믿습니다.

선전증권거래소 부국장 천훙차오(Chen Hongqiao)는 선전증권거래소 100 ETF 출시 이후 선전증권거래소도 워런트(Warrant) 등 후속 사업 혁신에 대한 연구와 탐색을 실시할 것이라고 밝혔다. 선물, 신용 거래, T+0 스윙 트레이딩 및 기타 ETF 상품. 시장 참가자들은 후속 혁신이 발전함에 따라 Shenzhen Securities 100 ETF의 시장 영향력이 더 커질 것이라고 믿습니다. United Securities Market Strategy Department의 관리자이자 수석 연구원인 Tian Yi는 이러한 혁신이 ETF 구성 주식에 대한 수요를 증가시키고, ETF 및 기초 주식의 거래를 더욱 활성화하며, 더 많은 자금이 ETF 차익거래에 투자될 것이라고 믿습니다. 시장에 부정적인 영향. 긍정적인 영향.