외환 ECN 모델은 무엇입니까?

ECN 전자 자동 거래 모델, 전체 이름 전자 통신 네트워크. 실제로 전자거래망으로 금융시장 발전 중 전자화의 고급 단계에 속하며, 외환ECN 은 중앙집중화-분산시장 구조를 활용하는 외환거래 기술이다. 이 모델은 은행, 기관, 외환 시장 및 기술 공급업체와의 긴밀한 협력을 통해 이루어집니다. 거래자의 주문은 이 네트워크에 직접 익명으로 걸려 있으며, 각 주문은 같은 위치에 있으며 가격 및 시간 최적화에 따라 거래됩니다.

ECN 의 전생

1. 가장 오래된 ECN

세계 최초의 ECN 플랫폼은 1967 Instinet 에 구축되어 1969 에서 세계 최초의 진정한 ECN 을 성공적으로 운영하고 나스닥 시장에서 널리 사용되고 있다고 할 수 있습니다. 주목할 만하게도 이 회사는 1980 에서 세계 최초의 DMA (직접 시장 접근) 시스템을 개발했습니다. 초기의 ECN 은 NYSE (뉴욕증권거래소) 와 Archipelago 의 합병으로 만들어진 SelectNet, Island, NYSE Arca 로도 유명하다. 이들 ECN 은 주로 대형 거래소의 시장상이 사용하며, NYSE Arca 는 1996 이후 뉴욕 증권 거래소 나스닥 등 미국 주요 거래소의 전자주식 거래를 추진하는 데 주력해 왔다.

2. 외환 시장의 ECN

ECN 플랫폼은 외환시장에 주식증권보다 늦게 적용된다. 외환분야에서는 외환시장이 은행간 시장과 소매시장의 두 단계로 나뉘기 때문에 ECN 은 일반적으로 규모가 큰 ECN 플랫폼과 규모가 작은 ECN 플랫폼으로 나뉜다. 대형 ECN 플랫폼으로는 EBS, 타운슨 로이터 등이 있고, 소형 ECN 플랫폼은 주로 Currenex, Hotspot, FXall, Lmax 등이 있습니다.

ECN 의 특징

미국의 증권거래시장에서 투자자들은 두 가지 주요 증권거래방식을 선택할 수 있다. 하나는 거래대리인을 통해 매매 양측이 모여 거래를 할 수 있는 메커니즘을 제공하는 것이다. 사실, 거래 에이전트는 주로 거래 채널을 제공하며, 거래 에이전트는 수수료를 부과하지 않고 거래 주문에 종사합니다. ECNs 는 실제로 이러한 거래 모델이며, 실제로 투자자에게 거래 채널을 제공하여 거래 시스템에 액세스하는 사용자에게 비용을 청구하기 위한 것입니다. 다른 하나는 거래상 시장이며, 거래상은 거래처가 위탁하여 거래이익을 얻는다. 이 거래 이익은 위탁서의 매매 스프레드에서 나온 것이다. 이차가 높을수록 이윤이 높아지고, 이차가 작을수록 이윤이 작아진다. (윌리엄 셰익스피어, 이윤, 이윤, 이윤, 이윤, 이윤, 이윤, 이윤) 마켓 메이커 시장은 사실 이런 전형적인 거래상 모델이다.

국내 A 주 시장은 본질적으로 ECN 모델이다. 즉, 거래 제시가격은 매매 쌍방에서 나온 것으로, 양측 주문은 가격 우선, 시간 우선 원칙에 따라 일치한다. 전 세계적으로, 대부분의 주식과 선물거래소는 이 모델을 채택하고 있다. 이러한 시장에서는 거래 양측이 대량의 개인 및 기관을 포함하고 있으며, 충분한 유동성, 표준화된 거래 주제, 적절한 거래 가격, 적절한 거래 비용 등을 갖추고 있어 대규모 전자 거래를 채택할 수 있기 때문입니다.

외환 거래는요?

외환 거래의 주체는 은행, 투자 은행, 기금, 다국적 기업 등이며, 소매 시장 거래는 외환 거래의 비중이 상대적으로 작다.

최근 몇 년 동안, 전자 기술 비용의 급격한 증가로 인해 점점 더 많은 개인이 외환 거래에 참여하고 있기 때문에 외환 거래 ECN 모델의 문턱도 낮아지고 있으며, 점점 더 많은 플랫폼이 STP, ECN 등의 기술을 채택하고 있다.

ECN 모델의 가장 큰 장점은 공정성입니다.

금융 거래 시장은 쌍방 거래이기 때문에, 당신은 내가 팔고, 공평하게 거래하고, 동등하게 교환하는 시장을 산다. MM 플랫폼에서는 일부 유동성이 플랫폼에 의해 제공되고 플랫폼 자체가 우리의 거래 중개인이기 때문에 심판이자 운동선수이기 때문에 더 큰 동력을 가지고 개인 가구에 불리한 국면을 만들어 더 많은 이윤을 창출할 수 있다. 예를 들어 1 점을 빼면 1 점을 얻게 됩니다. 진정한 ECN 모델은 플랫폼이 고객의 주문만 전달하고 비용을 벌 수 있기 때문에 고객의 주문은 통합 거래 풀에서 다른 거래 상대와 거래되며 플랫폼과는 무관하므로 거래자의 불공정을 줄이고 공정하고 합리적이다.

ECN 모델은 또한 높은 투명성, 공정성, 효율성, 익명의 특징을 가지고 있다.

ECN 의 초점

ECN 의 중점은 크게 두 가지가 있다. 하나는 전자 기술이고, 하나는 유동성이다.

기술:

현대 외환 ECN 플랫폼은 전자 거래 네트워크 채널을 제공하며, 일류 은행 공급이 끊이지 않는 견적이다. 일치 엔진은 한도 검사를 수행하고 주문을 일치시키며 속도는 일반적으로100ms 이내입니다. ECN 플랫폼에서 일치는 견적과 모든 주문 일치의 가격에 따라 이루어지며, 가격 차이는 변동됩니다. 하지만 여러 은행의 경쟁으로 인해 직접 달러와 교차 유로의 스프레드는 1-2 사이입니다. 주문서는 더 이상 단일 마켓 메이커에게 보내는 라우팅 시스템이 아니라 외환 통화의 실시간 최적 견적을 밝히는 책이다. ECN 을 통해 통화거래자들은 더 투명한 가격, 더 빠른 실행 속도, 더 많은 유동성을 얻을 수 있으며, 은행도 적은 수작업으로 거래 비용을 절감할 수 있습니다.

컨버전스 기술의 발전, 거래 상대의 비용 절감, 지침서에 밝혀진 정보 감소, 더 작은 규모의 ECN 플랫폼 개발을 추진했습니다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언)

유동성:

유동성은 ECN 에게 매우 중요하며, 어떻게 그것을 끌어들일 수 있는가. 우선, 거래 센터에서 수행하는 거래의 질에 달려 있습니다. 첫째, ECNs 가 특정 시장 점유율을 얻을 수 있는 주된 이유는 정보 기술의 진보를 적극 활용하여 거래의 질을 높이고, 기존 시장보다 더 나은 위탁 집행 가격을 달성하며, 투자자를 위해 거래 비용을 절감할 수 있기 때문이다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언)

유동성의 임계 규모와 브로커의 구애

시장 발전 초기에는 참여투자자 수가 매우 제한된 조건 하에서 유동성의 저수준 유통이 장기적으로 존재할 수 있다. 유동성 수준이 일정 임계 규모에 도달한 후에만 시장의 자기강화 메커니즘 (유동성이 강할수록 시장에 참여하는 투자자가 많아지고, 더 많은 투자자들이 시장의 유동성을 증가시켜 투자자의 참여를 더욱 끌어들이는 것) 이 발효돼 시장의 선순환을 형성한다.

산란계와 산란계의 저수준 순환을 돌파하고 유동성의 임계 규모를 달성하기 위해 대부분의 ECN 은 설립 시 먼저 대형 브로커와 기관 투자자를 대주주로 끌어들이고 ECN 을 이러한 대형 브로커와 기관 투자자의 자회사로 만들어 고객 주문의 내부화에 유리하다. 이것은 ECNs 제조업체의 전형적인 관행입니다. 예를 들어 골드만 삭스도 BRUT, 제도 등 ECNs 업체에 투자했고, 메릴린치도 BRUT, 제도, 섬 등 ECNs 업체에 투자했다.

ECN 외환 플랫폼 조건 분석

이점:

1) 저점 차이

2) 공정거래, 가장 좋은 표현은 긍정적이고 부정적인 미끄럼점이 모두 나타날 확률을 기다리는 것이다.

3) 가격차이 내 신고서

4) 거래 속도가 매우 빠르다. ECN 플랫폼은 거래 전달 메커니즘에 따라 Swissquote 의 고급 트래더, 영통 TWS, LMAX 의 웹 버전 등과 같은 자체 연구 소프트웨어를 사용합니다. 그러나 이렇게 하면 데이터를 직접 전송하여 트랜잭션 데이터를 트랜잭션 풀로 매우 빠르게 전송하여 트랜잭션을 완료할 수 있다는 장점이 있습니다. 일부 ECN 은 MT4 플랫폼을 사용하며 실제로 MT4 소프트웨어 성능에 의해 제한되며 가격 차이와 거래 속도의 이점을 잃게 됩니다. 하지만 이런 발달된 독립 거래 플랫폼은 정말 쓸모가 없다.

단점:

1) 창고 보관 비용이 높습니다.

레버리지 거래, ECN 플랫폼의 고객 포지션에 대한 융자 자금은 LIBOR+ 비율에 따라 직접 계산됩니다. 예를 들어 호주 달러를 비우면, 직접 LIBOR 를 기준으로 하고, 연이자의 3% 는 10W 호주 달러, 일일 이자는 3%/365 * 100000, 손당 약 7 달러 (실제 약/

2) 자체 연구 소프트웨어를 사용하면 소프트웨어를 사용하기가 어렵습니다.

3) 유동성이 가끔 부족하다.

ECN 모델은 실제 거래 시장이기 때문에 유동성 부족의 영향을 받아 직접 점프 주문을 하게 된다. 예를 들어, 주요 데이터가 발표되었을 때 가격은 분명히 당신의 가격을 초과했지만, 목록을 트리거하지 않았습니다. 유동성이 부족하기 때문에, 어떤 사람이 걸어놓은 가격이 너보다 높고, 너보다 일찍 걸었다. 가격 우선 순위와 시간 우선 순위에 따라 목록을 실행할 수 없습니다.

4) 예금비용은 자금이 부담해야 하고, 접근금은 해외계좌가 있는 것이 가장 좋다.