국제 원유 폭락은 누가 가장 이득이 됩니까?

최근 달러가 계속 강세를 보이면서 미국의 셰일가스의 전면 개발과 이용, 미국의 글로벌 석유 수요 감소로 지정학적 분쟁이 끊이지 않더라도 국제 유가 하락은 장기적인 추세가 될 것으로 예상된다. 현재 국제시장에서는 구매자의 수요가 부족하여 판매자의 경쟁이 심화되고 원유 공급이 과잉되는 경향이 있다. 국제 석유 선물 시장의 유가도 공허하다면, 국제 유가의 미래 추세를 낮추는 것이 더 쉬울 것이다. 국제 유가가 80 달러 수준인지 여부는 각 방면의 이익의 격렬한 게임에 달려 있다. 이에 대해 국내 시장은 명석한 머리를 유지해야 하며, 국제 시장에서 고유가를 조장하는 국가들과 크게 소란을 피우지 말아야 한다.

최근 국제 유가의 급격한 하락은 각국과 투자자들의 가장 큰 관심사가 될 수 있다. 올해 6 월 20 일부터 국제원유 가격이 4 개월 만에 25% 가량 하락했을 뿐만 아니라 국제원유 가격도 6 월 5 일 10 에서 80 달러 이하로 떨어졌기 때문이다.

원유 가격 폭락이 세계 각국의 이익에 큰 변화를 불러일으키면서 원유 가격 폭락에 대한 설명과 논평이 급증하고 있다. 원유 가격의 폭락은 미국과 사우디가 연합하여 러시아에 대항하는 음모라는' 음모론' 이 있다. 러시아의 원유 채굴 비용과 경제 상황에 따라 원유 가격이 80 달러 떨어지면 러시아 경제에 큰 타격을 줄 수 있기 때문이다. 러시아 경제에 대한 가장 큰 제재이기도 하다. 이에 따라 블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 국제 원유 가격이 80 달러 하락한 것이 세계 경제의 가장 큰 재앙이라고 위협했다.

국제에너지국 (IEA) 이 최근 발표한 월간 보고서에 따르면 국제 원유 가격을 80 달러로 유지하는 것이 중요하다고 한다. IEA 의 추산에 따르면 유가 80 달러, 전 세계 생산량의 약 2.8% 는 비경제 (즉 생산측이 수익성이 없는) 로 하루 260 만 배럴의 원유를 포함하기 때문이다. 영향을 받는 국가와 단위는 캐나다, 러시아, 영국, 중국 (해안), 심지어 나이지리아 (해외) 입니다. 미국, 브라질, 멕시코의 심해 시추 프로그램은 80 달러 유가의 영향을 받을 수밖에 없다. 국제에너지국은 또한 국제 유가가 80 달러 수준으로 유지되어야 한다고 생각한다.

지금 우리가 묻고 싶은 것은, 80 달러가 국제 원유 가격의 최종선인가? 그렇다면 이 최종선은 무엇에 의해 결정됩니까? 아니면, 현재의 국제 원유 가격은 어떻게 결정되는가, 원가정가인가, 금융정가인가? 국제 원유 가격이 80 달러 이상이면 누가 혜택을 볼 것인가? 누구의 이익이 손상 될 것인가? 만약 국제 원유 가격이 80 달러 하락한다면, 누가 이득을 볼 것인가? 누구의 이익이 손해를 입을까?

사실, 최근 수십 년 동안 국제 석유 채굴 비용이 계속 오르고 있지만, 국제 유가는 결코 원가로 가격이 책정된 것이 아니라 금융으로 가격이 책정되어 변동폭이 상당히 크다. 예를 들어 2008 년 미국 금융위기가 발발하자 유가는 배럴당 145 달러에서 36 달러로 폭락했다. 그 후 몇 년 동안 유가는 줄곧 100 달러 이상으로 유지되었다. 유가가 36 달러로 폭락했을 때, 어느 나라의 석유회사도 파산하지 않았지만, 현재 유가가 100 달러 이상 유지되면 일부 산유국들이 벼락부자가 되었다. 국제 유가가 오랫동안 고위직에 머물러 있는 이유는 산유기업 원가와 시장 공급과 수요 관계가 크지 않고, 더 많은 것은 국제 석유 수출국의 독점 가격 책정의 결과와 석유 선물까지 더해져 이런 석유의 독점 가격을 물고기처럼 책정하게 하는 것이다. 이 경우, 석유 수출국은 러시아, 사우디, 이란, 베네수엘라 등 많은 혜택을 받을 수 있고, 중국, 미국, 유럽, 일본 등 석유 수요국의 이익은 큰 손해를 입게 되며, 같은 양의 석유를 구매하면 더 큰 대가를 치러야 한다. 이것은 이들 국가의 소비자들뿐만 아니라 이들 국가와 세계의 경제 성장도 심각하게 손상시킬 수 있다.

러시아, 베네수엘라 등 산유국들은 고유가로 돈을 많이 벌 뿐만 아니라 정책지배도 확장하기 쉽다. 따라서 유가가 하락할 때, 특히 폭락할 때, 그들은 망했다고 말했고, 그들은 세계 시장에 악의적인 말을 내놓았습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 전쟁명언) 이 유가 시장은 기대에 의해 결정되기 때문에 기대에 영향을 미치기를 희망합니다. 유가가 배럴당 100 달러 이상 유지되면 러시아의 정책 재정이 안심할 수 있다는 분석이 나왔다. 그러나 유가가 100 달러보다 낮으면 러시아는 재정 기본 균형을 유지하면서 기존 지출 규모를 유지할 수 없을 것이다. 긴축이든 재정 적자를 대폭 늘리는 것은 러시아 경제와 민생에 큰 타격을 줄 것이다. 베네수엘라도 마찬가지다. 그래서 유가가 폭락하면서 이런 나라가 가장 흉악하다고 부른다. 그러나, 이렇게 높은 유가 수준을 유지하는 것은 석유 수요국에 더 높은 대가를 치러야 할 것이다.

특히 중국에서는 말이죠. 최근 몇 년 동안 중국 경제의 급속한 성장과 중국 주민의 생활수준이 높아짐에 따라 중국의 석유 수요가 갈수록 커지고 있기 때문이다. 미국에 이어 중국은 이미 세계 최대 석유 소비국 중 하나가 되어 대외 의존도가 58% 이상이다. 중국의 1 인당 석유 소비가 가장 높으면 중국 석유 소비의 의존도가 더 높아질 것이다. 따라서 중국은 국제 유가 폭락의 최대 수혜자여야 한다. (미국의 셰일가스 개발과 활용에 따라 미국도 석유를 수출하여 소비국에서 수출국으로 바꿀 수 있기 때문이다.) 기업 원가를 전면적으로 낮출 수 있을 뿐만 아니라 주민 생활비도 직접 낮출 수 있다. 이것들은 중국의 경제 성장을 촉진하는 데 상당히 유리하다. 따라서 이 문제에 대해 중국은 각종 근거 없는 언론의 영향을 받아서는 안 된다. 특히 음모론으로 유가 하락을 설명할 수는 없다.

최근 달러가 계속 강세를 보이면서 미국 셰일가스의 전면 개발과 이용, 미국의 글로벌 석유 수요 감소로 지정학적 분쟁이 끊이지 않더라도 국제 유가 하락은 장기적인 추세가 될 것으로 예상된다. 현재 국제시장에서는 구매자의 수요가 부족하여 판매자의 경쟁이 심화되고 원유 공급이 과잉되는 경향이 있다. 국제 석유 선물 시장의 유가도 공허하다면, 국제 유가의 미래 추세를 낮추는 것이 더 쉬울 것이다. 국제 유가가 80 달러 수준인지 여부는 각 방면의 이익의 격렬한 게임에 달려 있다. 이에 대해 국내 시장은 명석한 머리를 유지해야 하며, 국제 시장에서 고유가를 조장하는 국가들과 크게 소란을 피우지 말아야 한다.