선물을 현물로 바꾸는 방법 비교

'EFP'는 '거래장 현물청산'과 달리 매수자와 매도자가 합의한 가격으로 포지션을 청산한다. 날짜). EFP는 배송과 다릅니다. 구매자와 판매자는 EFP를 미리 배송하거나 배송 월에 배송할 수 있습니다. 배송 시간, 위치 및 등급은 양측이 합의합니다. 다음은 EFP의 합리성을 알아보기 위해 "EFP"와 "만기인도", "트레이딩홀 포지션 청산 후 현물매매"로 구한 매매가격을 비교한 것이다. "거래장 포지션 청산 후 현물 매매"를 통해 얻은 상품의 매매가격

A와 B가 거래장 포지션을 청산한 후 현물을 사고 파는 경우, , A의 밀 구매 가격: 1060위안/톤; B의 밀 판매 가격: 1,260위안/톤. '만기 인도'로 얻은 상품의 구매 및 판매 가격

A와 B가 만기 인도를 실행하는 경우 A의 밀 구매 가격은 1,100위안/톤이고 B의 밀 판매 가격은 1,300위안/톤입니다. 톤. 이러한 방식으로 당사자 A와 B는 각각의 창고 개장 가격으로 상품 구매 및 판매를 실현합니다. 1) 비용을 고려하지 않는 경우 EFP의 첫 번째 상황 (a)는 개시 가격이 미리 실현되므로 판매자에게 유리합니다. EFP의 두 번째 상황 (b)는 구매자의 구매 가격이 개시 가격보다 낮기 때문에 구매자에게 유리합니다.

2) '만기 인도'에 비해 EFP 비용은 저렴하며, EFP 판매자는 대금을 미리 회수할 수 있습니다. 또한 운송, 보관, 이자 등 배송 비용도 절감됩니다. 따라서 EFP는 배송보다 저렴합니다.

3) "포지션 청산 후 현물 매매"에 비해 "EFP"는 포지션 청산 단일 가격을 보장할 수 있습니다. 위의 분석에서는 선물 가격도 고유하고 현물 가격도 고유하다고 가정합니다. 실제로 트레이딩 홀에서 포지션이 청산되면 선물 가격도 고유하지 않습니다. 현물 거래 가격도 고유하지 않습니다. 구매자와 판매자는 합의된 가격으로 포지션을 청산하고 합의된 가격으로 현물 배송을 수행하므로 선물 가격과 현물 가격이 고유하게 보장됩니다. 또한, 합의된 선물 가격이 약간 높을 때(낮을 때) 현물 가격도 올라갈 것입니다(낮을 때). 이는 구매자와 판매자가 얻는 구매 및 판매 가격이 변하지 않도록 보장할 수 있습니다. EFP는 양 당사자의 종가의 단일 가격을 보장할 수 있으며 이는 EFP를 폭넓게 적용하는 중요한 이유입니다.

4) "포지션 청산 후 현물 매매"에 비해 "EFP"는 현물 인도 가격과 선물 종가를 동시에 고정할 수 있어 현물 가격도 고정할 수 있습니다. 동시에 위험합니다.