옵션 변동성의 분류와 특징은 무엇입니까?

옵션 변동률은 일정 기간 동안 자산 수익률의 연간 표준 편차를 가리킨다. 변동률은 통계학적 개념으로 자산 가격의 변동도를 묘사하며, 자산 수익률에 대한 불확실성의 측정으로 자산의 위험 수준을 반영한다. 변동률이 높을수록 자산 가격의 변동이 심해질수록 자산 수익의 불확실성이 강해집니다. 변동률이 낮을수록 자산 가격의 변동이 안정될수록 자산 수익의 확실성이 강해진다.

변동률은 일반적으로 네 가지가 있으며, 각 변동률은 서로 다른 계산 방법 및 함수에 해당합니다.

역사적 변동

역사적 변동률은 지난 기간 동안 자산의 변동성을 말하며, 자산의 역사적 가격 데이터를 이용하여 통계적으로 계산되며, 실현 변동률이라고도 할 수 있으며, 확실성을 가지고 있다. 역사의 파동은 매우 중요하다. 그 크기는 통계 기간 동안 금융 자산의 변동성을 반영할 뿐만 아니라 다른 유형의 변동성을 분석하고 예측하는 기초이기도 하다.

계산 방법은 다음과 같이 요약할 수 있습니다.

1. 고정 간격 (예: 일별, 주별 또는 월별) 으로 시장에서 자산 가격을 받습니다.

2. 각 기간마다 해당 기간 시작 시의 자산 가격에 대한 해당 기간 종료 시의 자산 가격 비율의 자연 로그를 찾습니다.

3. 이러한 로그의 표준 편차를 구하고 1 년에 포함된 기간 수의 제곱근을 곱하면 역사적 변동률을 얻을 수 있다 (예: 시간 간격 선택은 매일, 1 년에 250 거래일이 있으면 250 의 근호를 곱해야 함).

암시적 변동률

암시적 변동률은 옵션 가격에서 유래한 개념이다. 옵션 가격 이론에 따르면 옵션 가격에 영향을 미치는 요소는 다섯 가지가 있습니다: 기본 자산 가격, 만료 시간, 변동률, 무위험 이자율 및 행동권 가격. 그 중 변동률은 유일하게 관찰할 수 없는 양이며, 옵션 가격도 관찰할 수 있다. 따라서 실제 옵션 가격을 옵션 가격 책정 공식으로 가져오면 변동률 값을 도출할 수 있습니다. 변동률은 암시적 변동률입니다. 옵션 시장 가격에 의해 결정되는 변동률로, 시장 가격의 실제 매핑이며, 유효 시장 가격은 공급과 수요의 균형의 산물이며, 구매자와 판매자 간의 게임의 결과이기 때문에 암시적 변동률은 대상 자산의 미래 변동률에 대한 시장의 기대를 반영한다.

미래의 실제 변동률

미래의 실제 변동률은 금융자산의 미래 수익률이 변동하는 정도를 측정한 것이다. 수익률은 무작위 과정이기 때문에 실제 변동률은 항상 미지수이다. 즉, 실제 변동률은 사전에 정확하게 계산할 수 없으며, 사람들은 다양한 방법을 통해서만 그 추정치를 얻을 수 있다.

예상 변동성

예상 변동률은 통계적 추론 방법을 사용하여 미래의 실제 변동률을 예측한 결과이며, 일반적으로 옵션 가격 책정에 사용됩니다. 따라서 예상 변동률은 이론적으로 사람들이 옵션 가격을 책정할 때 실제로 사용하는 변동률이다. 예상 변동률은 역사적 변동률과 같지 않다는 점에 유의해야 한다. 금융 자산의 미래 변동률은 역사적 변동률과 크게 다를 수 있지만, 역사적 변동률은 예상 변동률의 좋은 근사치가 될 것이기 때문이다. 또한 예상 변동률에 대한 추정은 경험적 판단과 같은 다른 측면에서 비롯될 수 있습니다.