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유효한 포트폴리오란 무엇입니까?
질문 2: 유효한 포트폴리오란 무엇입니까? 효과적인 포트폴리오 투자자는 의사 결정을 내릴 때 항상 가능한 한 적은 위험으로 가능한 많은 수익을 얻거나 일정한 수익률로 위험을 최소화하기를 원합니다. 동시에, 위험 분산에 기반한 포트폴리오 투자 문제에서 포트폴리오 투자의 유효 프론티어 결정을 연구하고, 공매도를 허용하는 벤처 포트폴리오 투자의 유효 프론티어 연구를 바탕으로 무위험 투자 도입이 벤처 포트폴리오 투자의 유효 프론티어에 미치는 영향을 분석했다. 무위험 투자의 유효 프론티어와 벤처 포트폴리오 투자 재편성의 수학적 결과를 제시했다.
질문 3: 유효한 포트폴리오란 무엇입니까? 효과적인 포트폴리오 투자는 단기 및 중장기로 나눌 수 있습니다. 투자 포트폴리오의 목적은 위험을 분산시켜 이윤을 극대화하는 것이다.
질문 4: 효과적인 포트폴리오란 무엇이며 카일 위츠의 포트폴리오 이론은 무엇입니까? 맨쿤의 책은 모두 좋다.
(1) 기본 분석:
경제학을 공부하는 사람들에게는 경제 형세의 변화를 주식시장과 연결시키는 것은 문제가 되지 않을 것이다. 관건은 그들이 이 방면에 예리한 후각과 빠른 판단력이 있는지 여부이다. 그래서 경제학 기초수업을 마치고 회계학을 좀 더 배우면 기본 분석은 문제없을 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 경제학, 경제학, 경제학, 경제학, 경제학, 경제학, 경제학, 경제학) 기타, 때로는 각 업종이나 제품에 대한 구체적인 분석이 필요하기도 하고, 자료를 찾으면서 할 수도 있고, 미리 준비할 수도 없습니다.
(2) 기술 분석
1, 주식 시장 동향 기술 분석
[아름다움] 로버트? D? 에드워드 존? 맥기
동방출판사, 1996 10 6 월 1 판.
ISBN 7-5060-0802-5/F? 98
이 책은 도해 분석의 개산작이다. 영어판은 1948 에서 처음 출판되었고, 지금까지도 여전히' 그래픽 분석을 위한 국제 표준' 으로 간주되고 있다.
선물 시장의 기술 분석
존? 감자
지진출판사, 1994 년 5 월 1 판.
ISBN 7-5028-09 15-5/F? 47
"선물" 과 같은 구분자가 있지만 기술 분석의 관점에서 "선물" 과 "증권" 은 거래량의 변화를 제외하고는 가격 추세 분석과 기술 지표가 동일합니다. 이 책은 위의 책보다 더 포괄적이며, 기본적으로 기술 분석에 일반적으로 사용되는 도구와 방법의 모든 측면을 다루고 있다. 만약 당신이 기술 분석 책 한 권만 읽었다면, 이것이 바로 그것입니다.
셋째, 이론은
1, 포트폴리오 및 선택
햄? 루이 마샬? 사나르트
중산대학 출판사, 8 월 1997.
ISBN 7-306-0 1243-6/F? 220
투자 포트폴리오 이론과 관련 주제, 중급 난이도를 더욱 전면적으로 설명하다.
2. 증권 투자 원칙
고든? 알렉산더 윌리엄? 날카롭다
남서재경대 출판사 1992 2 월.
Isbn 7-81017-376-7/f? 295
명가의 작품은 좀 진부하고 엔트리급이다.
3. 포트폴리오 선택 및 자본 시장의 평균 분산 분석
해리? M? 마코웨이 z 입니다.
상하이 삼련서점 상해인민출판사 1999 년 5 월 1 판.
ISBN 7-208-03044-8/F? 609
노벨상 수상자인 마르코비츠의 작품입니다.
4. 금융 경제학
우한 대학 출판사에서 출판한' 현대경제학 프론티어 총서' 중 하나로, 이 총서의 편집장은 추항보, 교과서이다. 책을 빌려온 것이기 때문에 구체적인 작가를 쓸 수 없다. 책은 길지 않지만 용량이 커서 읽을 만하다.
5. 중국 자본 시장의 최전선 이론 문집.
편집장 리우 Shucheng, 쉔 페이
사회과학 문헌 출판사, 2000 년 4 월.
Isbn 7-80149-317-6/f? 088
"경제연구" 잡지가 발표한 관련 문장, 품질은 네가 어떻게 평가하느냐에 달려 있다. 출판사의 첫 페이지 () 에서 이 책을 다운로드할 수 있습니다. TXT 텍스트로 만든 ZIP 패키지입니다. 차트가 부족합니다.
넷째, 기타
1, 에드윈 레펠: 한 주식운영자의 추억
1923 에 기록되었지만, 지금까지 세계적인 투자 거장과의 인터뷰에서 많은 사람들이 이 책이 그들에게 큰 영향을 미쳤다고 말할 것이다. 내 손에 든 중국어 번역본의 이름이' 지곡금' (ISBN 7-80 147-003-6/f? 00 1) 은 1998 년 기업관리출판사에서 출판한' 종횡투고' (약칭 * * * 3 권) 라는 책 한 권이다. 얼마 전에 또 다른 번역본이 나오는 것을 보았는데, 이름은' 주식 투기인의 추억' 인 것 같다.
2.90 년대 월가 DD90 을 로밍하는 최신 투자 가이드.
[미] b? G? 마르킬
쓰촨 인민출판사, 1994 9 월,
"무작위로 헤엄쳐 가다" 는 것은 필자가 주식 시세에 대한 기본적인 견해이다. 이 책은 재미와 독특한 시각으로 가득 차 있어서, 나에게서 빌린 사람은 결국 베끼는 것을 참을 수 없을 것이다.
3. 금융 연금술
조지? 조지 소로스
길림인민출판사 1998 2 월.
예상되는 자아실현은 소로스가 발명한 것이 아니지만, 소로스는 이를 잘 알고 그것을 극치로 발전시켜' 반영론' 이라고 명명했다. 이 책은 소위' 내재적 가치' 라는 미신을 믿는 사람들에게 각성제이다.
4, 새로운 시장 마법사-회사 ..... & gt& gt
질문 5: 완전한 작품집이란 무엇입니까? 현대현대투자포트폴리오 이론은 여러 가지 불확실한 상황에서 투자 가능한 자금을 더 많은 자산에 분배하는 방법을 연구하여 다양한 유형의 투자자들이 받아들일 수 있는 수익 및 위험 수준과 일치하는 가장 적합하고 만족스러운 자산 포트폴리오를 찾는 체계적인 방법이다. 현대 현대투자조합 이론에서 단일 투자자의 결정을 고려한다면 각종 자산시장 가격의 결정에 대해 더 논의할 수 있고, 가격 변화 시 자산 선택 결정의 반응을 더 고려할 수 있다. 이것이 자본시장의 균형 이론, 즉 자산가격 결정 이론이 된다. 이로써 현대 현대투자조합 이론이 금융 분야에서 중요한 위치를 차지하고 있음을 알 수 있다.
첫째, 현대 현대 포트폴리오 이론의 진화
(a) 마르코비츠 모델에서 단일 지수 모델에 이르기까지
현대 현대포트폴리오 이론의 기원은 해리로 거슬러 올라갈 수 있습니까? Markowitz 는 1952 에서' 포트폴리오' 라는 제목의 문장 한 편을 발표했고, 이후 같은 이름의 논문 (1959) 을 발표했다. 앞서 언급한 문장 및 전문 저서에서 마코위츠는' 자산조합' 의 기본 가설, 이론적 기초, 일반 원리를 설명하여' 자산조합' 이론 선구자의 역사적 지위를 확립하였다.
1, 마코위츠' 포트폴리오' 이론의 기본 가정.
(1) 투자자의 목적은 자신의 기대 효용을 극대화하는 것입니다. 여기서 sum 은 예상 수익률과 분산으로 예상 수익률과 위험 정도를 설명하는 데 사용되며 투자자가 투자 결정을 내리는 데 중요한 참고 변수입니다.
(2) 투자자는 위험 혐오이며 위험은 예상 수익의 분산으로 표시됩니다.
(3) 증권 시장은 효과적이다. 즉, 시장에서 각종 증권의 위험과 수익의 변화와 그 영향 요인은 투자자들이 파악하거나 최소한 알고 있는 것이다.
(4) 투자자는 합리적이다. 즉, 지정된 위험 정도에서 투자자는 예상 수익이 높은 증권이나 예상 수익이 있고 위험이 낮은 증권을 선택할 의향이 있다.
(5) 투자자는 확률 분포가 다른 수익으로 투자 결과를 평가한다.
(6) 제한된 시간 범위 내에서 분석합니다.
(7) 시장수급 요인이 증권가격과 수익률에 미치는 영향을 배제한다. 즉, 시장이 충분한 공급 탄력성을 가지고 있다고 가정한다.
마르코비츠 모델 구조 소개.
Markowitz 는 먼저 개별 자산의 수익과 위험을 수량화했으며, 개별 자산의 예상 수익률은 실제 수익률과 특정 수익률의 확률이라고 생각합니다. 위험은 수익률의 변동폭 (분산) 으로 나타낼 수 있다. 변화의 폭이 클수록 분산이 커질수록 위험이 커진다.
(2) 포트폴리오의 수익률과 위험은 두 가지 등식으로 주어진다. 여기서 포트폴리오의 예상 수익률은 포트폴리오를 구성하는 이러한 자산의 예상 수익률로 전체 포트폴리오에서 이러한 자산의 가중치를 나타낸다.
포트폴리오의 위험은 분산으로 나타낼 수 있습니다. 공식은 다음과 같습니다. 포트폴리오 구성, 단일 자산 및 다른 비율로 구성된 포트폴리오의 수익 및 분산 계산, 특정 위험 하에서 이익 극대화의 원칙에 따라 전체 포트폴리오에서 각 자산의 비율을 결정할 수 있습니다.
단일 지수 모델에 의한 마르코비츠 모델의 단순화. Markowitz 모델을 사용하여 포트폴리오를 선택하려면 복잡한 계산이 많이 필요합니다. 마코위츠 모델의 이러한 결함을 해결하기 위해, 빌리안. F.Sharp (1963) 는' 포트폴리오 분석을 위한 단순화된 모델' 기사에서 단일 지수 모델을 제시했다. 이 모델은 각 증권의 수익이 다른 증권의 이익과 어떤 이유로든 관련되어 있으며, 각 증권의 수익 변화는 전체 시장의 변화와 관련이 있다고 가정합니다. Markowitz 모델에 비해 단일 지수 모델이 크게 단순화되었지만, 이러한 단순화는 어느 정도의 정확도를 희생하는 데 비용이 들기 때문에 적용도 제한됩니다.
(b) 현대 현대 포트폴리오 이론의 피할 수없는 확장: 두 가지 자산 가격 결정 모델.
1, 자본 자산 가격 모델
자본 자산 가격 결정 모델 (CAPM) 의 기본 가정:
(1) 투자자들은 위험을 싫어하며, 그들의 목적은 수익 극대화를 기대하는 것이다.
(2) 모든 투자자는 모든 증권의 평균과 분산에 대한 추정치가 같다.
(3) 세금 요인의 영향을 고려하지 않는다.
(4) 완전한 자본 시장, 즉:
A. 거래 시장 없음 ..... >>
질문 6: 효과적인 포트폴리오와 최적의 포트폴리오의 차이점 MM 정리: MM 정리는 특정 조건 하에서 기업이 채무나 자기자본 자본 융자를 통해 기업의 총 시가에 영향을 미치지 않는다는 것을 의미합니다. 기업이 채무 융자를 선호하면 부채율이 그에 따라 증가하고 기업의 위험도 그에 따라 증가하여 주가에 반영되면 주가가 하락할 것이다. 즉, 기업이 채무 융자에서 얻은 이익은 주가 하락에 의해 지워지고, 이로 인해 기업의 총가치 (주식+채무) 가 그대로 유지된다는 것이다. 서로 다른 방식으로 융자하는 것은 단지 기업의 총가치가 주주와 채권자 사이에 분배되는 비율일 뿐, 기업의 총가치를 바꾸지 않는다. MM 정리는 매우 추상적인 현실 생활을 기초로 한 결론으로, 반드시 현실 생활의 도전에 부딪칠 것이다. 납세 우선 순위, 파산 가능성, 관리인 행동의 제한, 생활 유지에 대한 도전 때문이다. 좋은 회사 이미지, 회사 통제권 등 5 가지 요인에 따르면 자기자본 자본 융자와 채권 융자가 회사 수익에 미치는 영향이 다르므로 회사 시장의 총 가치에 직접 또는 간접적으로 영향을 미친다는 것을 알 수 있습니다.
질문 7: 포트폴리오란 무엇입니까? 투자자는 자금을 일정한 비율에 따라 다른 종류의 증권이나 같은 종류의 증권의 여러 품종에 투자한다. 이런 분산된 투자 방식은 바로 투자조합이다. 위험은 투자조합을 통해 분산될 수 있다. 즉' 계란을 한 바구니에 담을 수 없다' 는 것은 증권투자기금 설립의 의미 중 하나이다.
펀드 포트폴리오는 두 가지 수준으로 나눌 수 있습니다. 첫 번째 레벨은 주식, 채권, 현금 등 다양한 자산의 조합, 즉 서로 다른 자산 간에 비례적으로 분배되는 방법입니다. 두 번째 수준은 채권과 주식의 조합이다. 즉, 같은 자산 범주에서 어떤 종류의 채권과 주식을 선택하는지, 각각의 가중치는 얼마인가.
투자자의 이익을 보호하기 위해서는 펀드 투자가 조합투자 원칙을 준수해야 하며, 단일 시장 펀드라도 한두 개의 증권만 살 수는 없다. 일부 펀드의 조항은 투자 조합이 20 개 이상의 품종을 넘지 않아야 하며, 각 증권의 매입에는 일정한 비율 제한이 있다고 명시하고 있다. 투자기금이 적을수록 적었기 때문에 수십 가지나 수백 가지의 증권을 투자할 수 있다. 이 때문에 펀드 위험이 크게 낮아졌다.
질문 8: 주식 포트폴리오란 무엇이며 포트폴리오란 무엇입니까?
포트폴리오: 투자자 또는 금융 기관이 보유한 주식, 채권 및 파생 금융 상품으로 구성됩니다. 포트폴리오의 목적은 위험을 분산시키는 것이다.
펀드 포트폴리오의 두 가지 수준
첫 번째 수준은 주식, 채권, 현금 등 다양한 자산의 조합, 즉 서로 다른 자산에 비례하여 분배되는 방법입니다. 두 번째 수준은 채권과 주식의 조합이다. 즉, 같은 자산 범주에서 어떤 종류의 채권과 주식을 선택하는지, 각각의 가중치는 얼마인가.
투자자는 자금을 일정한 비율에 따라 다른 종류의 증권이나 같은 종류의 증권의 여러 품종에 투자한다. 이런 분산된 투자 방식은 바로 투자조합이다. 위험은 투자조합을 통해 분산될 수 있다. 즉' 계란을 한 바구니에 담을 수 없다' 는 것은 증권투자기금 설립의 의미 중 하나이다.
투자자의 이익을 보호하기 위해서는 펀드 투자가 조합투자 원칙을 준수해야 하며, 단일 시장 펀드라도 한두 개의 증권만 살 수는 없다. 일부 펀드의 조항은 투자 조합이 20 개 이상의 품종을 넘지 않아야 하며, 각 증권의 매입에는 일정한 비율 제한이 있다고 명시하고 있다. 투자기금이 적을수록 적었기 때문에 수십 가지나 수백 가지의 증권을 투자할 수 있다. 이 때문에 펀드 위험이 크게 낮아졌다.
펀드 포트폴리오를 선택하는 방법
시장이 계속 흔들리고 위험이 두드러진다. 재테크 투자를 위해 펀드를 선택할 때' 계란 한 무더기, 여러 바구니' 라는 이념을 고수하고 펀드를 하나의 포트폴리오로 최적화함으로써 위험을 막는 데 도움이 된다. 펀드 포트폴리오는 자체 수명 주기, 위험 부담 능력 및 투자 기간을 결합하여 하나 이상의 다양한 유형의 펀드에 투자하고, 위험 관리의 균형을 맞추고, 투자의 안정성을 높여야 합니다. 단순히 주식형 펀드를 더하는 것이 아니라 모든 단계에서 더 나은 수익을 얻을 수 있습니다.
그렇다면 투자자들은 어떻게 펀드를 자신의 포트폴리오로 선택해야 할까요?
첫째, 자신의 투자 이념을 가져야 한다. 많은 투자자들이 맹목적으로 시장과 다른 사람의 매매 펀드를 따라가며 어느 펀드의 상승폭이 앞서는지, 자금의 안전한계를 최우선으로 두지 않았다. 시장에 진출하기 전에 펀드 관리에 대한 지식을 배우고, 자신의 위험 감당 능력을 평가하고, 국가의 경제 추세나 추세를 이해하고, 투자 전략을 파악하는 것이 좋습니다.
둘째, 지속 가능한 투자의 목표를 명확히하십시오. 각종 주식형 펀드는 각각 특징이 있고, 각각 특색이 있다. 만약 당신이 인생의 축적 단계에 있고, 미래 주택 구입과 자녀 등교비에 투자하고 싶다면, 성장형 주식펀드를 주요 선택으로 선택해야 합니다. 만약 당신이 라이프 사이클의 분배 단계에 있고, 아이를 학교에 보내고, 스스로 노후를 해야 한다면, 수익형 주식기금 (가치기금) 을 위주로 선택해야 합니다. 간단히 말해서, 우리는 펀드 포트폴리오가 달성하고자 하는 목표를 명확히 하고 지속적인 투자를 견지해야 합니다.
셋째, 투자에는 핵심 조합이 있어야 한다. 어떤 주류 기금이 당신의 포트폴리오의 핵심이어야 합니까? 나는 주식투자의' 핵심-위성' 전략에 찬성한다. 펀드에 투자할 때도 똑같이 적용된다. 너는 주식형 펀드 (주동형, 편향형, 균형형) 중에서 실적이 안정적인 우수 펀드 회사의 펀드 구성 핵심 조합을 선택해야 한다. 젊은이들은 당신의 펀드 포트폴리오의 80%, 노인들은 40 ~ 50% 를 차지할 수 있습니다. 또한 65,438+00% 는 방어기금 (채권기금, 통화기금) 에 투자할 수 있고, 65,438+00% 는 시장에서 두드러진 위성펀드에 투자하여 더 높은 수익을 얻을 수 있다.
4. "비 투자 지수 기금은 당신의 잘못입니다. 클릭합니다 버핏의 말을 빌려 투자 기교를 지도하다. 올해의 시세도 그의 경험을 증명했다. 따라서 각 포트폴리오 투자에서 주식 시장에는 1-2 개의 지수 펀드가 있어야 합니다. 가실 300, 중소판 ETF 와 같이 전 시장법을 갖는 것이 현명하다.
5. 계약 유형 펀드를 그룹화하지 마십시오. 펀드 명칭은 다르지만 "얇게 썰어도 소시지는 소시지입니다." 같은 유형의 펀드 통합이 잘못되었습니다. 비슷한 펀드를 너무 많이 보유하고 있다면, 투자 포트폴리오가 불균형하게 될 것이며, 이로 인해 무의식적으로 시장 위험을 확대하고 투자 목표 달성을 방해할 수 있습니다. 유효한 펀드 포트폴리오는 주식형 (주동형, 편향형, 균형형), 채권형, 화폐형과 같은 다양한 유형이어야 합니다.
처벌 6. 투자에 대한 기대가 지나치게 높지 마라. 시장은 2005 년 주식개혁을 거쳐 펀드 실적을 두 배로 늘리는 것은 주로 주식개혁 전 시장을 보완하는 것이라고 할 수 있다. 이런 표현은 성숙한 시장에서 만나기가 매우 어렵다. 투자자는 >> 를 포기해야 합니다
질문 9: 작품집은 무슨 뜻인가요? 안녕하세요, 학생, 당신의 질문에 대답하게 되어 기쁩니다!
포트폴리오 투자자가 보유한 포트폴리오 (예: 주식, 채권 및 뮤추얼 펀드). 위험을 줄이기 위해 투자자들은 하나 이상의 주식과 기타 자산을 보유하는 경향이 있다.
현재 선물 종사자 자격 시험 과목은' 선물 기초' 와' 선물 법률 법규' 두 과목이다. 위 두 과를 통과한 후,' 선물투자분석' 에 응시할 수 있다.
나의 대답이 당신이 문제를 해결하는 데 도움이 되기를 바랍니다. 만약 네가 만족한다면, 최선의 답으로 받아들여라.
당신의 질문에 다시 한번 감사드립니다. 더 많은 회계 문제는 고튼 기업에 제출한 것을 환영한다.
고턴은 너의 생활이 행복하기를 바란다!
질문 10: 포트폴리오의 유효 경계는 무엇입니까? 같은 위험 하에서 또는 이익이 같은 경우 수익이 가장 높은 (표준 편차가 같고 예상 수익률이 가장 높은) 포트폴리오를 말합니다.
, 위험이 가장 낮은 포트폴리오 (동일한 기대치에서 가장 낮은 표준 편차), 즉 모든 포트폴리오 기회 세트의 왼쪽 위 경계입니다.