새로운 회계 기준이 은행에 미치는 영향

(a) 신구 문제의 과도기를 끊다

원활한 전환을 보장하기 위해 "의견" 은 기존 자산 관리 제품의 기간, 시장 규모, 투자 자산의 기간 및 규모를 충분히 고려하고 증분 자산 관리 제품의 합리적인 발행을 고려하여 신규 및 기존 분할 원칙에 따라 전환 기간을 설정할 것을 제안합니다. 과도기 설정은' 의견' 발표일로부터 2020 년 말까지 의견원고보다 1 년 반 더 많아 금융기관에 정비와 전환을 위한 충분한 시간을 주었다. 과도기 동안 금융기관의 신제품 발행은' 의견' 규정에 부합해야 한다. 기존 제품 투자의 만료되지 않은 자산을 지속하기 위해 필요한 유동성과 시장 안정을 유지하기 위해 기존 제품을 발행하여 도킹할 수 있지만, 기존 제품의 전체 규모 내에서 질서 정연하게 압축하여 과도기가 끝날 때 절벽 효과를 방지해야 합니다.

오래된 제품과 신제품이 무엇인지에 대해' 의견' 에서 필요한 유동성과 시장 안정을 유지하는 정신에 근거하여, 우리는 단지 신구 제품 자체를 가리키는 것이 아니라, 반드시 신구 제품을 통해 이해해야 한다고 생각한다. 기존 제품 투자의 만료되지 않은 자산을 지속하기 위해 기존 제품과 동일한 형태로 발행된 제품 (예: 은행이 이전에 단기 폐쇄형 제품으로 장기 자산에 투자한 경우) 을 말합니다. 따라서 기존 제품은 예상 수익형 제품이 될 수 있습니다. 릴리즈된 제품이 기존 만료되지 않은 자산이 아닌 신규 자산을 연결하는 경우 신규 제품으로 간주되어야 하며 순 제품이어야 합니다.

그러나 과도기의 신구 구분 문제에 대해서는 규제가 아직 명확하지 않아 시장 안정을 유지하기 위한 추가 지원 정책이 필요하다.

(b) 자본 보전의 점진적인 소멸

자산관리업무가 금융기관의 표외 업무임을 분명히 하고, 금융기관은 표외 경내 관리 업무를 전개해서는 안 된다. 은행에서 발행한 자산 관리 제품, 특히 비보본형 은행 재테크 상품.

의견' 은' 의견' 발표일로부터 2020 년 말까지의 과도기 동안 금융기관이 신제품을 발행하는 것은' 의견' 관련 규정에 부합해야 한다는 것을 분명히 했다. 이는 새로 발행된 은행보본재테크가 본격적으로 수명을 마감한다는 것을 의미한다. 기존 제품에 투자하기 위해 투자한 만기가 되지 않은 자산에 대해' 의견' 은 금융기관이 필요한 유동성과 시장 안정을 유지하기 위해 오래된 제품을 발행하여 도킹할 수 있지만 기존 제품의 전체 규모를 엄격하게 통제하고 질서 있게 줄여야 한다는 점을 분명히 했다.

시장의 보본 수요에 비추어 볼 때, 대량예금이나 구조예금은 보본 재테크의 대안이 될 수 있다. 질서 정연한 안내를 위해 중앙은행은 예금 금리 시장화를 가속화하고, 많은 은행들이 큰 예금증서 금리를 올렸다. 시장 조사에 따르면 5 월 많은 은행들이 예금증서를 발매하는데, 예금금리가 기준금리보다 50% 이상 올랐다.

20 18 지난 4 개월 동안 구조예금 규모가 급격히 상승하면서 금융감독기관의 관심을 끌었으며 일부 지방은행의 구조예금 자격을 늦추거나 잠정적으로 신청했다. 앞으로 파생품 거래 자격이 있는 은행은 구조예금 발행을 늘리고 일부 중소은행들은 더 압박을 받을 것이다.

(c) 자격을 갖춘 투자자의 인정

합격한 투자자의 인정 기준은 더욱 강화된다. 의견원고에 비해 신규 가구 평균 순자산은 300 만원 이하여야 하며, 투자자는 대출, 채권으로 모금된 비자유 투자 자산 관리 제품을 사용하여 대출, 지렛대 등으로 자격을 갖춘 투자자가 되는 정책 허점을 막을 수 없다.

의견' 은 합격투자자 수를 더 자세히 설명하지 않고 사모제품, 특히 사설은행 투자자 200 명 제한이 완화되거나 희석될 가능성이 높다는 것을 시사한다. 제품 유형 및 투자자 요구 사항에 따라 사모 제품은 비공개 방식으로 적격 투자자에게 발행해야 합니다. 중화인민공화국 증권투자기금법 제 87 조는 비공개 발행기금이 합격투자자로부터 모집되어야 한다고 규정하고 있으며, 합격투자자는 누적하여 200 명을 초과할 수 없다고 규정하고 있다. 중화인민공화국 증권법' 제 10 조는 다음 상황 중 하나로 주식을 공개적으로 발행한다고 규정하고 있다. ① 비특정 대상에 증권을 발행한다. (2) 특정 대상에 증권을 발행한 사람이 200 명이 넘는다. (c) 법률 및 행정 법규에 규정 된 기타 발행 행위. "증권선물경영기구가 자산관리업무 8 개 최종선 금지규정" 은 주로 증권선물경영기구가 사모자산관리업무를 전개하는 행위를 규범화한다. 제 5 조는 자산관리계획 투자자가 누적하면 200 명을 초과할 수 없다고 규정하고 있다.

증권법' 에 규정된 비공개 발행 200 명 상한선은 사모증권이 기관 투자자와 거액의 부를 가진 소수의 개인투자자를 위해 발행되고, 은행 재테크는 일반인을 위해 많이 발행되기 때문에 같은 인정 기준을 적용하는 것은 명백히 타당하지 않다. Dell 은' 의견' 이 자격을 갖춘 투자자의 수를 제한하지 않는 이유는 주로 시장 현실 때문이라고 생각합니다. 사모 정보 공개 요구 사항은 낮고 위험은 크지만 제한된 위험은 자격을 갖춘 투자자의 인정 기준 (예: 신규 가정의 순자산에 대한 요구 사항) 을 통해 통제할 수 있습니다. 국제적 경험으로 볼 때, 미국 등 성숙한 시장은 자격을 갖춘 사모 투자자의 수에 제한이 없으며, 일정한 조건을 충족하는 자산관리기관은 어떤 수의 자격을 갖춘 투자자에게 증발할 수 있으며, 어떠한 금액 제한도 없다.

그러나, 자격을 갖춘 투자자의 인정은 아직 시행중에 약간의 문제가 있다. 의견' 은 합격한 투자자를 어떻게 인정할지가 아니라 투자자 스스로 증명서나 성명을 내는 것이다. 아니면 자산 관리 기관이 자신의 기준에 따라 결정합니까? 규제 당국은 명확하고 실행 가능한 의견을 제시하지 않았다. 통일된 인정 절차가 없다면 앞으로 공모와 사모 자격을 갖춘 투자자를 구분하는 인정과 현장 검사에 많은 실질적인 어려움을 초래할 수 있다.

(d) 투자자 교육 및 순 전환 지침

잔여원가법의 사용 환경이 상대적으로 느슨해 은행 재테크 업무의 순변화를 촉진하는 데 도움이 되지만, 은행 재테크 고객의 저위험 선호도와 강성 환매가 깨지는 것을 감안하면 형식적인 측면에서도 투자자의 낮은 수용도가 은행을 골치 아프게 한다. 투자자 차원의 순액형 제품 교육을 강화하고 투자자들이 재테크 상품을 구매하도록 유도하는 방법은 은행 재테크 판매측에서 가장 큰 난제가 될 것이다.

현재 규제 환경 조정의 압력으로 투자자의 순형 제품에 대한 인식을 촉진할 필요가 있다. 투자자가 순형 제품에 대한 인지도를 즉시 실현할 수 없더라도 시기가 무르익었을 때 순형 제품에 대한 시장의 인지도를 빠르게 높여야 한다. 현재 상업은행은 두 가지 측면에서 순형은행 재테크 상품에 대한 투자자의 수용도를 높일 수 있다. 첫째, 재테크 제품 차원에서 고객 유형에 따라 해당 순가치 제품을 점진적으로 출시하는 것은 비교적 실행 가능한 방법이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 재테크, 재테크, 재테크, 재테크, 재테크) 즉, 기관 고객, 고순고객 및 일반 개인 투자자에게 해당 순가치 제품을 하향식으로 소개하면 과도기 이후 고객 손실과 유동성 위험을 크게 방지할 수 있습니다. 둘째, 공급측 환경의 변화는 투자자들의 수요 차별화를 더욱 두드러지게 할 것이며, 단일 재테크 상품은 고객의 다양화 투자 수요를 충족시키기가 어려울 것이다. 앞으로 상업은행은 고객 수요에 대한 발굴과 포지셔닝을 강화하고, 예금 업무, 재테크 업무, 대리점 업무를 통합하고, 완벽한 제품 풀을 만들어 표준화, 전문화, 통합적인 Fortune Management 프로세스 및 고급 Fortune Management 시스템을 구축해야 합니다. 제품 포트폴리오와 고객 수요의 완벽한 일치를 실현하여 고객을 확보할 수 있습니다.

게다가, 정책 차원에서 업계가 강성거래소를 타파하는 것을 대대적으로 추진하고 있지만, 우선 정돈된 기관에 대한 규제 인센티브를 제시하였다. 그러나 은행에서는 먼저 강성 환매를 깨고, 제품을 제때에 환매할 수 없는 은행은 막대한 신용손실을 입게 되어 고객이 유실되고, 이로 인해 전통 업무로 전출되어 은행의 전반적인 발전에 영향을 미칠 수밖에 없다. (윌리엄 셰익스피어, 템플린, 은행명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 은행명언) 즉, 규제 인센티브의 힘은 어느 정도 또는 일정 기간 동안만 순가치 전환의 진전에 영향을 줄 수 있습니다. 특히 전환 초기에는 규제 인센티브가 순액에 미치는 영향이 약할 수 있습니다. 은행 재테크의 순자산 변화를 추진하는 것은 상업은행이 제출한 자산 관리 업무 시정 방안에 더 의존할 수 있다. 발전 수준이 다른 은행에 대해서는 관업 정비 방안의 일정이 현저히 다를 것으로 예상된다. 규제는 중대형 은행에 더 큰 변화의 압력을 가할 수 있으며, 그 시기에 대해 더 높은 요구를 할 수 있다. 중대형 은행이 먼저 강성 거래소를 타파한 후, 중소은행은 투자자 교육을 더욱 쉽게 전개할 수 있게 되어 전체 업종의 변화 진도가 빨라질 것이다.

(5) 규정 준수 판매, 성실한 경영, 근면한 책임감.

"의견" 은 금융 기관이 자산 관리 제품을 판매할 때 제품과 고객의 경영 이념을 지속적으로 이해해야 한다는 것을 분명히 밝혔습니다. 투자자가 위험 부담력과 일치하지 않는 자산 관리 제품을 사기 또는 오도하는 것을 금지합니다. 자산 관리 업무 발전에 적합한 경영 관리 제도를 갖추고 있으며, 기업 통치가 양호하고 위험 관리, 내부 통제 및 책임 메커니즘이 건전합니다. 관련 법규 및' 의견' 규정을 위반한 종사자에 대해서는 자격이 취소될 때까지 법에 따라 처벌하고 다른 유형의 금융기관에서 자산관리 업무에 종사하는 것을 금지한다.

위의 요구 사항은 규제 부서가 금융 시장의 혼란을 바로잡고, 시장 질서를 유지하고, 금융 안정을 보장하는 구체적인 표현이다. 사실,' 의견' 은 의견원고에 비해 여러 곳에' 성실경영' 이라는 단어를 추가하여 금융기관의 규정 준수 판매, 성실경영, 근면에 대한 중시를 보여준다.

향후 감독관들이 관업무 위반 조작에 대한 처벌력이 커질 가능성이 높다. 은행 기관, 특히 중소 은행 기관은 은행 재테크 업무 발전의 법적 위험을 중시하고, 내부 관리 및 관련 제도 건설을 강화하고, 업무 인력의 전문적인 자질과 규정 준수 의식을 높여야 한다.

(6) 자산 관리 제품의 대리 판매

동등한 접근 시장 메커니즘이 점진적으로 확립됨에 따라 중소은행 재테크 사업의 발전은 더 큰 경쟁 압력에 직면하게 될 것이며, 대리 판매 업무를 기반으로 한 재테크 발전은 더 많은 은행의 현실적인 선택이 되고 있다.

그러나' 의견' 은 대리점이 자산관리 제품을 판매하려면 면허가 필요하고, 면허가 없는 관련 기관은 자산관리 제품을 판매할 수 없다는 것을 분명히 했다. 금융 기관은 자산 관리 제품의 판매 허가 관리 제도를 수립하고, 판매 기관의 접근 기준과 프로세스를 명확히 하며, 쌍방의 권리 의무를 명확히 하고, 관련 위험의 책임과 이전 방식을 명확히 해야 한다. 현재 공모기금 등의 상품을 대리 판매하려면 감독부에서 면허를 발급해야 하지만, 감독부는 은행 재테크 상품 대리 판매 면허를 발급하지 않았다. 면허를 소지한 비은행 기관이 은행 재테크 상품을 대리 판매할 수 있을지는 아직 분명하지 않다.

따라서 은행 기관은 관련 자산 관리 제품을 대리 판매할 때도 규정 준수 경영을 해야 한다. 반칙 판매 문제에 대해' 은행업 시장의 혼란을 더욱 심화시키는 의견' 은 금융감독기관의 규제 범위를 넘어 금융허가증을 보유하지 않은 기관에서 발행한 제품을 판매할 수 없다는 점을 중점적으로 설명했다. 대리 판매 제품을 예금이나 자체 발행된 재테크 상품과 혼동해서는 안 되며, 비은행 직원들이 영업점에서 제품 홍보, 판매 등의 활동에 종사할 수 있도록 허용해서도 안 됩니다. 허가받지 않은 제품은 기관 명의로 몰래 홍보하거나 판매할 수 없습니다.

규정 준수 위탁 판매는 관련 제도 건설, 교육 체계 건설, 부 관리 체계 건설에 달려 있다. 소스에서 제품의 위탁 판매를 통제하고 고객 집단의 특징을 분석하다. 한편, 제품 디자인과 혁신을 통해 서로 다른 사용자의 요구를 일치시키고, 브랜드 건설을 잘 하고, 재테크 업무를 진정으로 발전시키고, 브랜드와 특색을 형성하고, 은행에 새로운 경쟁력을 창출해야 한다.

둘째, 운영 관리

(a) 다층 중첩 및 법적 지위 문제

"의견" 자산 관리 제품의 다중 계층 중첩 문제에 대한 처리 방식은 기본적으로 의견 초안과 유사하며, 자산 관리 제품이 다른 계층의 자산 관리 제품에 투자할 수 있도록 허용하지만, 투자한 자산 관리 제품은 공모증권 투자 기금 이외의 자산 관리 제품에 투자할 수 없습니다. 또한' 의견' 은 사모펀드가 사모펀드 관리 제품과 도킹해 사모펀드 관리 시장 경쟁 입구를 부여할 수 있다고 강조했다.

다층 중첩 문제에서 은행 재테크는 중재해 지역이라고 할 수 있다. 그 이유는 다중 계층 중첩 모델의 번영이 서로 다른 규제 체제 하에서 금융기관 시장 접근과 투자 권한 불일치의 맥락에서 생겨났기 때문이다. 이 문제를 해결하려면 모든 유형의 자산 관리 제품에 대해 동등한 시장 대우를 해야 한다.

의견' 은 자금 모집 방식과 투자 성격에 따라 자산관리 제품을 분류하고 동종 제품에 통일된 규제 규칙을 적용한다. 즉, 금융 감독 관리 부서와 국가 관련 부서는 다양한 금융 기관의 자산 관리 업무에 대해 동등한 접근과 공정한 대우를 할 것입니다. 같은 성격의 자산 관리 제품은 계좌 개설, 재산권 등록 및 법률소송에서 동등한 지위를 누리고 있다. 이전에 은행이 재테크업무를 벌여 직면한 불공정한 법률제한 문제를 해결하고, 후속 보조규칙이나 법률법규의 완벽을 기대하며, 은행재테크 상품에 독립된 법률주체적 지위를 명확히 부여하고, 은행재테크투자권류 자산과 계좌 개설 또는 공상등록 등 파생자산의 문제를 근본적으로 해결하였다. 신규 규정 후 재테크 상품은 주식투자계좌 등 각종 계좌를 개설할 수 있으며, 동시에 공상등록, 직접투자유한합자제품도 할 수 있다.

또한, 규제 당국은 자산 관리 제품이 공모증권투자기금의 2 단계 중첩을 제한하지 않았기 때문에 공모 FOF 와 MOM 모델은 정상적으로 계속될 수 있다. 비표준자산이 제한되어 있어 은행 재테크가 투자 중심을 표준화된 자산으로 되돌리는 상황에서 상업은행은 FOF 및 MOM 모델을 통해 투자 효율을 높이고 투자 비용을 절감하는 동시에 경제 주기 변화의 영향을 더 빨리 조정할 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 재테크, 재테크, 재테크, 재테크, 재테크, 재테크, 재테크) 현재 FOF 와 MOM 의 참여로 볼 때 재테크 사업 발전이 높은 은행은 MOM 모델을 선호한다. MOM 모델에서는 보다 규범적인 FOF 모델보다 은행이 투자 방향과 투자 관리자를 보다 유연하고 유연하게 규제할 수 있어 통제력이 더 강하다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 규제명언)

(b) 정보 공개 약정

"의견" 은 금융 기관이 자산 관리 제품, 자금 투자, 레버리지 수준, 수익 분배, 관리 약정, 투자 계정 정보 및 주요 투자 위험 등의 정보를 적극적이고 진실하며 정확하며 완전하게 투자자에게 공개해야 한다는 것을 분명히 합니다. 특히 정보 공개 내용은 다른 형태의 자산 관리 제품에 따라 다릅니다.

완벽한 정보 공개는 투자자, 규제 기관 및 시장 제 3 자 기관이 자산 관리 제품 운영과 관련된 위험에 대한 통제를 강화하여 자산 관리 기관의 관리 능력을 보다 공정하고 객관적으로 판단하는 데 도움이 됩니다. 정보 공개를 강화하는 것은 잠재적인 위험을 효과적으로 식별하는 중요한 방법일 뿐만 아니라 투자자 교육을 강화하고 재테크 상품의 순화 전환을 유도하고 판매자가 책임지고 구매자가 책임지는 경영 이념을 실현하는 데도 도움이 된다.

(c) 자산 관리 자회사 및 독립 양육권

"의견" 은 주요 업무에는 자산 관리 업무를 포함하지 않는 금융기관이 포함돼 있으며, 독립법인 자격을 갖춘 자산 관리 자회사를 설립하여 자산 관리 업무를 수행하고, 법인 위험 격리를 강화하고, 전문 자산 관리 업무 운영 부서를 설립하여 임시로 업무를 전개해야 한다는 것을 분명히 했다.

위험 격리, 업무 분리 등 은행 재테크에 대한 의견은 모두 자산 관리 자회사를 기반으로 한다. 또한 "의견" 은 금융 기관이 발행한 자산 관리 제품의 자산은 법률 및 행정 법규에 별도로 규정되어 있지 않는 한 호스팅 자격을 갖춘 제 3 자 기관이 독립적으로 관리해야 한다는 점을 분명히 합니다. 과도기 동안 증권투자기금 호스팅 업무 자격을 갖춘 상업은행은 재테크 상품을 호스팅할 수 있지만, 각 제품에 대해 별도의 호스팅 계좌를 개설하여 자산 격리를 보장해야 한다. 과도기가 끝난 후 증권투자기금 호스팅 업무 자격을 갖춘 상업은행은 독립법인자격을 갖춘 자회사를 설립하여 자산관리 업무를 수행해야 한다. 상업은행은 자회사가 발행한 자산 관리 제품을 호스팅할 수 있지만 실질적인 독립 호스팅을 실현해야 한다. 명실상부한 독립 위탁은 금융감독관리부에서 시정하고 처벌한다.

의견' 이 발표되면 펀드 호스팅 자격을 갖춘 은행이 자산 관리 자회사 설립 속도를 높일 것으로 예상된다. 한편, 그들은 상당한 재테크 상품 호스팅 수익을 은행 내부에 남겨두기 위해 노력할 것이다. 한편, 은행의 관리 효율성과 커뮤니케이션 문제는 쉽게 해결될 수 있으며, 이는 일부 제품에 매우 필요하다.

(d) 침투 감독을 실시하여 제출 범위를 확대하다.

이 의견은 순자산 관리, 공정거래소 감사, 인공지능 응용, 통일보고제도 등 여러 방면에서 프로세스나 정보 제출에 대한 요구를 증가시켰다. 감독 부서가 자산 관리 업무의 전 과정 모니터링을 확대하고, 감독 관통력을 강화하고, 사각지대를 피하려는 의도를 부각시켰다. 현재 은행의 월말, 분기말 제출 압력이 크다는 점을 감안하면 새로운 제출 요구가 월말 제출 압력을 증가시킬 수 있다.

한편,' 의견' 은 자산 관리 제품 통합 제출 부분에서 의견 원고에 비해 구체적인 자산 관리 제품 통계 체계를 제시하지 않아 현재 제품 종류가 다양할 경우 통일된 기준을 마련하기 어렵다. 조정기 후반부에 관제품 통계제도가 구체적인 의견을 제시할 것으로 예상된다.

셋째, 투자 배분

(a) 표준화되지 않은 부채 자산.

의견 원고에 비해' 의견' 은 표준화된 채권 자산의 인정 기준을 증가시켰다. 즉, 표준화된 채권 자산은 동등한 차별화, 거래 가능, 정보 공개, 집중 등록, 독립 호스팅, 가격 공정성, 유동성 메커니즘 개선, 국무원에서 승인한 거래 시장 거래 등의 조건을 갖추어야 한다. 표준화 채권 자산 이외의 채권 자산은 비표지이지만 구체적인 인정 규칙은 중국 인민은행이 금융감독관리부와 별도로 제정해 사실상 비표지에 허점을 남겼다. 관련 시장에서 거래되는 자산 (예: 은등센터, 베이징증권거래소, 중신등등). 규제 당국은 적절한 경우 다른 규칙을 제정해 확인할 가능성이 높다. 동등한 차별화, 거래 가능성, 정보 공개, 중앙 집중식 등록, 독립 관리, 가격 공정, 유동성 메커니즘 개선 등의 요구 사항을 충족한 후에야 표준화된 자산으로 인정될 수 있습니다.

"의견" 은 금융기관이 자산관리 제품을 발행하고 표준화되지 않은 채권자산에 투자할 수 있지만 금융감독관리부에서 제정한 한도 관리, 유동성 관리 등의 규제 기준을 준수해야 한다는 것을 분명히 했다. 은행 재테크는 여전히 표준화되지 않은 자산에 투자할 수 있지만, 전체 규모 또는 한도 관리 요구 사항이 높아지고, 이전 요구 사항의 35% 또는 4% 가 더 조정되며, 유동성 관리 요구 사항은 다른 문서에 명확하게 설명되어 있습니다.

자산 관리 제품 투자 기간이 표준화되지 않은 문제에 대해' 의견' 은 자산 관리 제품이 표준화되지 않은 채권 자산에 직접 또는 간접적으로 투자하는 경우 표준화되지 않은 채권 자산의 종료일이 폐쇄형 자산 관리 제품의 만기일 또는 오픈 자산 관리 제품의 가장 늦은 개방일보다 늦어서는 안 된다는 점을 분명히 밝혔습니다. 거의 3 년의 과도기가 있기 때문에, 과도기 내에 오래된 제품을 발행하고, 기존 제품에 투자한 만기가 되지 않은 자산에 대응하여 은행에 충분한 조정과 전환 시간을 줄 수 있다. 과도기 후에도 만료되지 않은 비표준 재고 자산이 남아 있는 경우, 규제 당국은 금융 기관이 대차대조표로 돌아가도록 질서 있게 유도하여 시장 안정을 보장하는 등 적절한 조치를 취할 수 있습니다.

자산 관리 제품의 비표준 투자로 인한 투자자 간의 불공정 (비표준 기간 잘못 배합으로 인해 비표준 위약시 수익 분배가 불공정함) 을 감안할 때 이 문제는 본질적으로 비표준 자산의 가치 평가 문제이며, 비표준 자산에 대한 손상 충당 준비를 통해 해결할 수 있습니다. 이 문제를 해결하기 위해' 의견' 은 의견 원고에 비해 순액 생성 모델을 조정적으로 표현했다. 순가치 생성은 공정가치 원칙에 부합해야 하고, 순가치 생성은 기업 회계 기준의 규정에 부합해야 한다. 유동성이 부족하기 때문에, 비표준 재테크는 재정부의' 기업회계준칙 해석 제 8 호' 규정에 따라 잔여원가법에 따라 평가해 손상 충당 준비를 할 수 있다. 비표준 자산의 평가 절하 후, 그 위험은 순액의 변화를 통해 투자자에게 전가될 수 있다. 예를 들어, 초기 투자에서는 모델에 따라 자산 손상을 계산합니다. 존속 기간 동안 계속 손상 흔적이 있을 경우, 감액은 계속 증가하고, 제품 순액은 감소한다. 투자자가 이때 자신의 주식을 환매하면 그에 상응하는 손실을 부담할 것이다. 다른 투자자들은 이때 구매하면 후속 위험을 감수할 수 있지만 그에 따른 수익도 얻을 수 있다. 손상 요약은 투자자가 인정하고 지속적인 정보 공개를 할 수 있도록 제품 계약에 명확하게 규정되어 있습니다. 이 방법은 은행에서 시행할 때 제 3 자 감사를 통과하여 회계 규범의 요구에 부합한다.

전반적으로' 의견' 은 비표준 투자를 완전히 제한하는 것이 아니라, 비표준 입찰, 비표준 규제 기준, 전환 배치, 순가치 생성 원칙 등의 차원에서 총괄적으로 안배한다. 또한,' 의견' 은 금융기관이 합법적인 규정 준수, 상업적 지속성을 전제로 자산 관리 제품 발행을 통해 자금을 모아 국가 전략 및 산업 정책 요구 사항을 충족하고 국가 공급측 구조개혁 정책 요구 사항을 충족하는 분야에 투자하도록 독려한다. 금융기관이 자산관리제품 발행을 통해 자금을 마련하여 경제구조조정을 지원하고 시장화, 법치화 채권 이체를 지원하고 기업 레버리지율을 낮추도록 독려하다. 비표준 투자를 규제하는 동시에 실물경제의 융자 요구를 더 잘 충족시키기 위해 규제 당국은 직접 융자 개발, 다단계 자본시장 체계 구축, 금융체제 개혁 심화, 금융 서비스 실체 경제의 효율성과 수준 향상을 장려할 것이다. 이것은 새로운 비즈니스 기회를 창출 할 것입니다.

(b) 공모 및 사모 투자 범위에 대한 제한

공모은행 재테크 투자에 대한 규제가 완화되는 경향이 있다. 이전의' 의견원고' 는 은행의 공모 제품이 고정 수익류 제품 (예: 지분 제품 발행 등) 을 위주로 하며 은행업 감독부의 승인을 받아야 한다고 주장했다. 그러나' 의견' 에서 이 조건을 삭제해 표준화된 채권자산과 상장주식에 투자하는 것 외에도 공모은행은 법률과 금융관리부의 관련 규정에 따라 상품과 금융파생품에 투자할 수 있다는 것을 분명히 했다. 이는 분류 관리 (기본 재테크 업무 및 종합 재테크 업무) 의 제한으로 인해 다양한 성격의 은행이 권익류 자산에 투자할 수 없음을 보여준다. 상장되지 않은 기업 지분에 투자하는 경우, 법률 법규와 금융관리부가 허가 규정 (예: 중앙은행이 실제 상황에 따라 조정됨) 을 하면 공모은행도 융자에 참여할 수 있어 어느 정도의 유연성을 보여 준다. 상술한 제한의 완화나 희석은 각종 은행, 특히 중소은행에 유리하다.

민영은행 재테크는 유망하다. 사모 제품의 경우, 의견원고에 비해 의견이 특히 늘었다. 사모 제품에 대한 투자 범위는 계약에 따라 채권류 자산, 상장 또는 상장 주식, 미상장 기업 지분 (채권-주식), 수익권 등 법적 규정에 부합하는 자산에 투자할 수 있으며 투자자의 적절한 관리 요구 사항을 엄격히 준수할 수 있다. 사모 상품을 최대한 활용해 시장화, 법제화 채권을 주식으로 전환하도록 장려하다. 이는 민간 은행 고객이 많은 중대형 은행에게 실질적인 이익이며 자산증권화 제품과 지분형 산업 펀드에 더 투자할 수 있다.

의견 구하는 원고에 비해' 의견' 은 사모에 대한 제한을 풀었다. 사모 분류 제한의 완화는 공모 자금 관리 제품과 사모 투자 관리 제품의 서로 다른 위치, 즉 위험 식별과 감당력이 약한 공공 발행을 위한 공모 제품의 전반적인 요구 사항이 더욱 엄격해졌다. 사모 자산 관리 제품은 주로 위험 식별과 감당력이 강한 자격을 갖춘 투자자를 대상으로 하며, 규제 요건은 상대적으로 완화된다.

(c) 평가 방법 및 아웃소싱 요구 사항

의견' 은 은행 재테크 상품의 전체 순화에 대한 요구를 늦추지 않고, 시장에서 가장 관심 있는 순화 평가 방법에 대해 시가법과 잔여원가법 두 가지 모델을 제시했다. 이 가운데 시가법은 금융자산의 공정가치 측정 원칙에 기반을 두고 있으며 규제 당국의 추앙을 받고 있다. 잔여원가법에는 보이지 않는 환매의 가능성이 있기 때문에, 규제층은 사용 조건과 환매 실적과 실제 자산 가치 이탈의 제한에서 강성 환매의 가능성을 엄격히 통제한다. 규제층이 강성 환매를 대대적으로 타격하는 환경에서 상업은행은 순가치 외투를 입고 강성 환매를 실현할 가능성이 크지 않다.

은행 재테크 업무의 경우, 잔여원가법의 평가 방법은 운영 기간 동안의 제품 변동을 크게 줄일 수 있으며, 은행 재테크 상품의 저위험 인식과 포지셔닝에 더 잘 부합한다. 따라서, 잔여원가법에 사용된 환경은 은행 재테크 업무가 제품의 순가치 전환을 추진하는 데 큰 영향을 미친다. 이번 신규 규정에서는 잔여원가법을 사용하는 전제로 전반적인 제한이 비교적 합리적이며, 이 방법으로 평가할 수 있는 자산으로는 만기가 되는 전체 채권 자산과 일부 유동성이 떨어지는 자산이 포함됩니다. 현재 은행재테크의 주요 투자 대상 중 채권+화폐시장도구+비자채권은 72.32%(20 17 년도 데이터) 에 달하며, 이들 자산은 기본적으로 잔여원가법을 사용하여 평가될 수 있으며, 자산 수익이 높은 상업은행을 안정시키는 데 좋은 소식이다.

잔여원가법의 적용 범위, 통화기금 등 전통적으로 원가법을 사용하지만 개방으로 설계된 제품도 평가 방법을 조정하는 시급한 문제에 직면해 있는가? 새로운 규제가 발표된 후, 규제층은 통화기금 관리 규정이 변하지 않는다고 밝혔다. 은행도 화폐와 같은 펀드 상품을 만들어 원가법을 사용하여 평가할 수 있다는 의미인가? 이러한 문제는 규제 당국의 추가 답변이 필요합니다.

그러나 사전 예방 관리 능력이 약하거나 사전 관리 능력이 없는 상업 은행의 경우 향후 아웃소싱에 대한 수요가 더욱 높아질 것입니다. 그러나 비즈니스 규모, 전문 능력 등으로 중소기업은 아웃소싱 기관과 도킹할 때 말투가 약해 아웃소싱 자산에 대한 통제력 부족 문제가 더욱 두드러질 수 있다. 특히 강성 환매가 깨진 환경에서는 자산에 대한 통제가 부실해지면서 제품 손실 가능성이 높아져 은행의 평판 위험이 높아질 수 있다. 따라서 중소 은행은 아웃소싱 업무를 수행하는 동시에 아웃소싱 시스템을 구축하여 아웃소싱 자산에 대한 모니터링을 강화하여 통제할 수 없는 위험 발생을 줄이는 것을 고려해야 합니다.