옵션과 선물의 차이점은 무엇입니까?

선물-지금 거래하지만, 앞으로 결제하거나 납품하는 표지물. 이 표지물은 금, 원유, 농산물, 금융수단, 금융지표와 같은 상품이 될 수 있다.

옵션-미래의 일정 기간 동안 매매할 권리를 가리킨다. 구매자가 일정 기간 (미국식 옵션 참조) 또는 향후 특정 날짜 (유럽식 옵션 참조) 에 예정된 가격 (이행가격 참조) 으로 판매자에게 특정 수의 특정 표지물을 구매하거나 판매할 권리가 있지만 구매하거나 판매할 의무는 없다는 것을 의미합니다.

둘째, 선물과 옵션의 차이

(a) 주제가 다르다

금융 선물 거래의 주제는 금융 상품 또는 선물 계약이고, 금융 옵션 거래의 주제는 금융 상품 또는 선물 계약 옵션을 매매할 수 있는 권리입니다.

(b) 투자자의 권리와 의무의 대칭성은 다르다

옵션은 일방 계약이며, 옵션 구매자는 보험료를 지불한 후 옵션 계약을 이행하거나 이행할 권리가 있으며, 의무를 질 필요가 없습니다. 선물계약은 쌍방 모두 선물계약을 만료할 의무가 있는 양방향 계약이다. 만약 실제 교부를 원하지 않는다면, 반드시 유효기간 내에 헤지해야 한다.

(c) 다른 성과 보증

금융 선물 계약의 매매 쌍방은 반드시 일정 금액의 성과 보증금을 납부해야 한다. 옵션 거래에서 구매자는 성과 보증금을 납부할 필요가 없고, 판매자에게 성과 보증금을 납부할 것을 요구하며, 이는 그가 그에 상응하는 재력이 옵션 계약을 이행한다는 것을 보여준다.

(d) 다른 현금 흐름

금융 옵션 거래에서 구매자는 판매자에게 보험료를 지불해야 하는데, 보험료는 옵션 가격이며, 거래되는 상품 또는 선물 계약 가격의 약 5% ~10% 입니다. 옵션 계약은 유통될 수 있으며, 그 보험료는 거래상품이나 선물계약의 시장 가격 변화에 따라 달라질 수 있다. 금융선물거래에서 매매 쌍방은 선물계약액면가 5% ~ 10% 의 초기 보증금을 납부해야 하며, 거래 기간의 가격 변화에 따라 적자측에 추가 보증금을 부과해야 한다. 영리측은 초과보증금을 인출할 수 있다.

(e) 이익과 손실의 특성이 다르다.

금융 옵션 구매자의 수익은 시장 가격의 변화에 따라 변동하며, 고정되지 않으며, 그 손실은 옵션 구매에 대한 보험료로 제한됩니다. 판매자의 수익은 단지 판매 옵션의 보험료일 뿐이지만, 그 손실은 고정되어 있지 않다. 반면에, 금융 선물 거래 쌍방은 모두 무한한 이윤과 끝없는 손실에 직면해 있다.

(6) 헤지의 역할과 효과는 다르다.

금융선물의 헤지는 선물이 아니라 선물계약의 기초금융수단의 실물 (현물) 을 위한 것이다. 선물과 현물 가격의 운동 방향은 결국 수렴할 것이기 때문에, 헤지는 현물 가격과 한계 이윤을 보호하는 효과를 얻을 수 있다. 금융 옵션도 헤지할 수 있다. 바이어에게 실적을 포기하더라도 보험료를 잃고 구매자금의 가치를 보호한다. 판매자에게 상품은 원가대로 팔거나 보험료도 보장된다.

셋째, 옵션 거래와 선물 거래의 차이점

1. 구매자와 판매자의 권리와 의무는 다르다.

선물 거래의 위험과 수익은 대칭이다. 선물 계약의 쌍방은 상응하는 권리와 의무를 부여받았다. 선물 계약이 만료되어 이행되는 의무를 회피하려면 계약 출납일 전에 헷지를 해야 하며, 쌍방의 권리 의무는 출납일이 올 때만 행사할 수 있다.

그러나 옵션 거래의 위험과 수익은 비대칭이다. 옵션 계약은 바이어에게 계약 유효기간 내에 매입하거나 판매할 권리를 부여한다. 즉, 구매자가 시장 가격이 그에게 유리하다고 생각했을 때, 그는 판매자에게 계약 이행을 요구할 권리를 행사한 것이다. 구매자가 시장 가격이 자신에게 불리하다고 생각할 때, 그는 옵션 판매자와 협상하지 않고 권리를 포기할 수 있으며, 그의 손실은 옵션 구입을 위해 선불된 약간의 특허권 사용료일 뿐이다. 옵션 계약은 구매자에게 필수가 아니며 구매자는 집행권과 포기권을 가지고 있음을 알 수 있습니다. 그러나 옵션 판매자에게 이것은 의무적이다. 미국식 옵션에서 옵션 구매자는 옵션 계약의 유효 기간 내에 있는 모든 거래일에 옵션 계약 이행을 요구할 수 있으며, 유럽식 옵션 거래에서는 옵션 계약의 이행일이 도래할 때만 옵션 계약 이행을 요구할 수 있습니다.

2. 거래 내용이 다릅니다.

거래 내용에서 선물 거래는 미래에 일정한 수량과 등급을 지불하는 실물의 표준화된 계약이고, 옵션 거래는 권리이며, 즉 미래의 일정 기간 동안 일정한 가격으로 어떤 표지물을 매매할 수 있는 권리이다.

3. 배송 가격이 다릅니다

만기인도 선물가격은 입찰을 통해 형성되며, 시장의 모든 참여자들이 계약 표지물의 만기가격에 대한 기대에서 비롯되며, 거래 당사자들의 관심의 초점은 모두 이 기대가격에 있다. 만기 교부 옵션 가격은 옵션 계약이 상장될 때의 규정에 따라 결정된다. 이것은 쉽게 바꿀 수 없는 계약 상수이다. 표준화 계약의 유일한 변수는 옵션 프리미엄인데, 거래 쌍방의 관심의 초점은 모두 이 프리미엄에 있다.

4, 보증금의 규정이 다릅니다.

선물 거래에서 매매 쌍방은 모두 일정한 성과 보증금을 납부해야 한다. 옵션 거래에서 구매자는 보증금을 지불할 필요가 없다. 그의 가장 큰 위험은 권리금이기 때문에 권리금만 지불하면 되지만, 판매자는 보증금을 지불해야 하고, 필요한 경우 보증금을 추가해야 한다.

5. 다른 가격 위험.

선물 거래에서 쌍방이 부담하는 가격 위험은 무한하다. 옵션 거래에서 옵션 구매자의 손실은 제한되어 있고, 손실은 프리미엄을 초과하지 않으며, 이익은 무한할 수 있습니다. 매입 증액 옵션의 경우 제한된 것일 수도 있습니다-풋 옵션을 구매하는 경우. 옵션 판매자의 손실은 무한할 수 있습니다. 통화 옵션을 판매하는 경우 제한된 것일 수도 있습니다. 하락 옵션을 판매하는 경우, 이익은 제한되어 있으며 옵션 구매자가 지불하는 옵션 요금에만 국한됩니다.

6. 다른 이익 기회

선물 거래에서, 헤징은 시장 가격이 자신에게 유리할 때 이익을 포기할 수 있는 기회를 의미하며, 투기 거래는 거액의 이윤을 얻을 수 있거나 중대한 손실을 입을 수 있다는 것을 의미한다. 그러나 옵션 거래에서는 옵션 구매자가 선물 계약을 매입하거나 판매할 권리를 행사할 수 있기 때문에 이 권리를 포기할 수도 있다. 그래서 바이어에게 옵션 거래의 수익성 기회는 비교적 크다. 만약 옵션 거래가 헤지 거래 투기 거래와 함께 사용된다면, 의심할 여지 없이 이익 기회를 증가시킬 것이다.

7. 다른 전달 방법

선물 계약이 만료되기 전에 판매되지 않는 한 선물 거래의 상품이나 자산은 만기시에 납품해야 합니다. 옵션 거래는 만기일에 납품할 수 없어 옵션 계약이 만료되는 것을 무효로 한다.

8. 표지물의 인도 가격은 다른 방식으로 결정된다.

선물계약에서 표지물의 교부가격 (즉 선물가격) 은 시장 공급과 수요 쌍방의 역량의 불확실성으로 수시로 변할 것이다. 옵션 계약에서, 표지물의 최종 가격은 거래소가 결정하고 거래자가 선택한다.

9. 서로 다른 유형의 계약이 있습니다.

선물 가격은 시장에 의해 결정되며, 언제든지 하나의 선물 가격만 있을 수 있으므로 계약 유형을 만들 때 배달 달만 변경할 수 있습니다. 옵션의 최종 가격은 거래소에 의해 결정되지만, 언제든지 최종 가격이 다른 계약이 많이 있을 수 있으며, 배달 월이 다르면 선물 계약보다 몇 배나 많은 옵션 계약이 생길 수 있다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 옵션명언)