선물기금의 알파와 베타는 무슨 뜻인가요?

베타 계수는 전체 시장에 대한 포트폴리오의 변동성을 측정하고 자산의 체계적인 위험을 평가할 수 있습니다.

베타 계수 > 1 조합의 변동률이 전체 시장의 변동률보다 큽니다.

베타 계수 = 1 포트폴리오는 시장 변화와 동기화됩니다.

베타 계수 < 1 조합의 변동성이 전체 시장의 변동성보다 작습니다.

베타 계수 =0 포트폴리오는 전체 시장의 변동과 무관합니다.

알파 전략의 아이디어는 주가 지수 선물 헤지를 통해 조합의 체계적 위험 베타를 헤지한 후 초과 수익 알파를 잠그는 것이다. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 Beta 드라마), 성공명언) 이런 전략의 최종 목표는 시장 수익률을 얻으면서 초과 수익을 극대화하는 것이다. 포트폴리오 관리자가 주가 지수 선물을 이용하여 포트폴리오의 베타 값을 적절히 조정하면 시장과 무관한 수익을 위험에 노출시켜 결국 주식 선택 능력에 따른 알파 수익을 얻을 수 있다.