중국이 현물 원유를 도입하는 것은 중대한 의의가 있다.

원유는 기초 상품으로 중하류의 여러 산업 체인을 포함한다. 현재 국제 원유 선물 가격은 주로 뉴욕 상품거래소와 대륙간 거래소에 의해 결정되며 아시아 태평양 지역에는 권위 없는 원유 기준가격이 없다. 중국은 세계에서 다섯 번째로 큰 석유 생산국, 두 번째로 큰 석유 소비국, 세 번째로 큰 석유 수입국이지만 아시아 태평양 석유 가격 체계에서는 상대적으로 수동적인 위치에 있으며 국내 원유 가격은 본질적으로 국제가격의' 그림자' 이다.

중국의 원유 선물 도입의 의의

세계 경제체계와 석유시장 구도에서 중요한 역할을 하는 전략대국으로서 중국이 원유 선물을 내놓는 것은 큰 의미가 있다.

첫째, 원유 정가권을 쟁취하고 국제경쟁력을 제고하는 것이다

아시아 태평양 지역에는 권위 있는 원유 기준가격이 없기 때문에' 아시아 프리미엄' 으로 중국은 매년 원유 수입에 약 20 억 달러를 더 지출하게 된다. 지난 20 년 동안 중국과 다른 아시아 국가들은 정가권이 없어 운임 차이에 관계없이 아시아 주요 석유 소비국이 중동 산유국에 지불한 가격이 같은 지역에서 원유를 수입하는 유럽 국가보다 1- 1.5 달러 높았다.

아시아 태평양을 보면 최근 몇 년 동안 아시아 태평양 석유 정가센터에 대한 쟁탈이 치열해지면서 중국은 상대적으로 수동적인 위치에 있다. 아시아에서 가장 큰 두 개의 에너지 선물 시장은 일본 석유 선물 시장과 싱가포르 석유 선물 시장이다. 중국 대경 원유는 미나스 원유 가격을 채택하고, 승리 원유와 대강원유는 신타 원유 가격을 채택하고, 발해원유는 도일 원유 가격을 채택한다. 원유 선물의 도입은 의심할 여지 없이 중국이 국제 정가권을 쟁탈하고 국내 경제 운영을 안정시키는 데 도움이 될 것이다.

둘. 석유, 석유 화학 및 관련 기업에 헤지 도구 제공

중국의 석유 대외 의존도가 날로 높아지고 있다. 현재 수입 비중이 55% 를 넘어 수입 원유의 보존과 가격 고정에 대한 수요가 매우 강하다. 중국의 입세협정에 따르면 외국 기업은 국내 석유기업과 동등한 국민대우를 받았고, 외국 기업은 가격 우선권과 석유 헤지의 이중적 우세로 국내 석유시장에 진출했다. 국내 기업이 석유 선물 거래를 통해 헤지를 할 수 없다면 더욱 수동적이고 불리한 위치에 놓이게 될 것이다. 일부 민간 기업과 같은 다른 석유 및 석유 화학 기업은 산업 체인에 가격 결정권이 없으므로 원유 선물 시장에서 헤지, 생산 및 운영 비용 또는 예상 이익 잠금, 시장 가격 위험에 저항하는 능력 향상이 절실히 필요합니다.

셋째, 정제 된 석유 가격 결정 메커니즘의 개혁을 촉진한다.

중국이 현재 국제시장과 접목하고 있는 유가 형성 메커니즘은 주로 두 가지 문제가 있다. 하나는 가격 조정 시간이 뒤처진다는 것이다. 국내 유가의 변화는 국제 유가보다 뒤처져 당시 시장의 실제 상황과 맞지 않을 뿐만 아니라, 가격이 매우 투명한 상황에서 시장 참가자들의 투기 성향이 뚜렷하여 정상적인 시장 질서를 유지하는 데 불리하다. 둘째, 단순한 가격 통합 메커니즘은 국내외 시장 소비 구조, 소비 습관, 소비 계절의 차이를 고려하지 않아 국내 정유 시장의 실제 공급 및 수요 상황을 반영하기 어렵다. 선물 시장은 개방, 집중, 통일, 거의 완전 경쟁 시장으로 시장 수급 관계를 직접적으로 반영하는 유가를 형성할 수 있다.

넷째, 국가가 석유 시장을 규제하는 수단으로

현대석유시장은 현물시장, 현물선물시장, 선물시장으로 구성된 완벽한 시장체계로, 이 세 가지 구성 요소의 기능과 역할은 다르다. 석유 선물이 도입되면 석유 시장에 대한 국가의 거시적 통제가 현물시장과 선물시장을 통해 동시에 진행될 수 있어 또 다른 수단과 유연성을 높일 수 있다. 동시에, 원유 선물의 도입은 우승열화 과정을 가속화하는 계기가 될 것이다. 일정 규모와 선진 관리를 갖춘 기술형 기업은 인력, 물력, 재력의 우세에 의지하여 선물시장을 더 잘 활용해 시장 위험을 피하고, 크고 강하게 만들어 전체 업계의 구조 최적화를 실현하고, 점차 규모화, 집약화로 전환할 수 있다.

다섯째, 전략적 석유 비축량을 완성하고 국가 석유 안전을 유지하는 데 도움을 준다.

전략적 석유 비축은 국가 에너지 안보 체계에서 가장 중요한 부분이다. 만약 우리가 충분한 석유를 보관하지 않는다면, 일단 석유 통로나 석유 공급에 문제가 생기면, 예를 들면 홀무즈 해협 전쟁과 같이 대량의 석유 공급이 차단될 것이다. 석유 선물 거래의 도입은 기업들이 선물시장을 통해 예매와 예매를 진행하고 안정적인 장기 공급 관계를 구축하는 데 도움이 되며, 기업의 석유 현물 재고와 자금 점유를 상대적으로 낮춰 현물석유 비축의 부족을 어느 정도 보완할 수 있다. 한편, 상장원유 선물의' 보세인도' 를 통해 국제석유무역상이 중국에 납품창고를 설치해 석유를 저장하고, 대량의 석유가 중국에 수송되어 자원의 사회비축을 형성하여 국제자금을 이용하여 중국이 석유를 비축하는 것을 도울 것이다.

국내 원유 선물 상장이 가속화될 것으로 보인다.

중국 (상해) 자유무역실험구에 상륙할 원유 선물 출시일이 다가오고 있다. 국제 거래 상품으로서 교환 등 관련 세부 사항은 어떻게 진행되고 있습니까? 마지막' 길잡이' 가 될 수 있을까?

원유 선물은 중국 선물시장 국제화의 돌파구로서 환율의 시장화와 파동에 매우 민감하다. 국내외 자금이 여기에 차익과 헤지를 하기 때문이다. 인민폐의 자유환전 불가, 외환선물이 여전히 공석인 상황에서 원유 선물 상장을 가속화하고 장애물을 없애는 것이 필요하다.