금 옵션 현황 분석

국내 귀금속 시장의 관점에서 볼 때, 금 파생물의 거래는 본래의 수준에 미치지 못하고, 주로 금 옵션 업무가 없다. 다시 말해, 골드옵션 업무가 있어도 우리가 직면하고 있는 문제를 해결할 수 없다는 것이다. 따라서, 옵션 시장과 국내 골드 옵션 사업의 발전은 또 다른 방법이 필요하다.

현재 거래소에서 거래되는 시장에는 현물 직접거래상품의 옵션이 거의 없다. 상품옵션 (적어도 미국에서는) 은 상품선물의 옵션이다. 이 상황에는 역사적 이유와 경제적 이유가 있습니다.

미국에서는 금, 유색금속, 원유 등의 상품의 파생품 시장이 선물시장에서 발전했다. 파생품 시장의 상품 시장에서의 경제 기능은 줄곧 가격 발견과 헤지의 역할로 인정받고 있다. 최근에야 상품 선물의 금융 속성이 점차 증강되었다.

상품 거래가 선물을 통해 가격과 헤지를 발견하는 것은 효과가 있다. 첫째, 선물 계약의 규모는 일반적으로 비교적 크다. 둘째, 선물 계약은 가격 운동의 방향을 직접 파악하는 장점이 있다. 셋째, 선물 계약의 보증금이 비교적 낮기 때문에 레버가 크다. 넷째, 선물 계약의 거래는 비교적 간단하다.

미국의 옵션 거래는 증권 시장에서 시작되었다. 미국 증권거래위원회는 처음부터 파생옵션 거래의 보증금을 상대적으로 높은 수준으로 정했다. 투자자들이 성숙해짐에 따라, 선물옵션보다 옵션이 더 유연하고 전략거래에 더 적합하기 때문에 상품현물에서 직접 옵션을 거래한다는 주장도 있다. 그러나, 미국 상품 선물거래위원회는 이런 신청을 비준하지 않았다.

상품 파생품 거래의 기능이 가격 발견과 헤지라면 선물업무를 견지해야 한다. 옵션 유연성을 활용하고 변동성 및 기타 이점을 피해야 하는 경우 선물 계약에서 옵션을 거래하는 것입니다. 물론, 대부분의 장외 상품 파생물은 선물이 아닌 옵션으로 실현된다. 그러나 장외 거래 참가자는 고도로 숙련된 전문가, 특히 투자은행의 거래원이다. 그래서 장외 거래는 장외 거래에서도 유효하다는 것을 증명할 수 없다.

또한 상품 파생물의 거래는 주로 상품의 생산자와 사용자에게 서비스된다. 계약 규모가 작고 교부 의무가 없는 옵션 계약을 체결하면 투기자들이 대거 몰리고 자원이 제한된 상품 가격을 왜곡할 가능성이 높다는 우려도 있다.

우리나라에서는 금 선물 업무가 2008 년 상하이 금거래소에 상장된 이후 거래 규모가 해마다 증가하여 거래량이 이미 세계 4 위로 뛰어올랐다. 그러나, 골드옵션 업무는 현재 일부 상업은행에서만 진행되고 있으며, 일정 규모의 시장을 형성하지 못하고 있다.

따라서 정책 측면이든 경제적 측면이든 황금의 파생품 거래 시장과 업무를 진작하려면 다른 방면에서 기회를 찾아야 할 것 같다.