물 구리, 물 구리는 무엇입니까?

승수인도제도는 거래소가 보험증서 제품을 인위적으로 제정한 경우 도킹회원기관이 특정 시기에 승수와 구리 창고 명세서를 배정하는 비율에 합의한 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 템플린, 희망명언) (윌리엄 셰익스피어, 템플린, 희망명언)

상하이 선물거래소의 교부제도에 따르면, 등록 구리는 표준과 대체의 두 가지 서로 다른 교부등급으로 나뉜다. 전자는 표준 음극 구리로, 후자는 고순도 음극 구리와 LME 등록 음극 구리를 포함한다. 그 중에서도 고순음극동 기준에 부합하고 거래소에서 인정한 등록 구리 할증 교부, 할증 범위는 1 10/0 원이며, 흔히' 할증 구리' 라고 불린다. 다른 국산 브랜드와 수입 LME 등록 구리는 모두 표준급으로 납품되며 프리미엄을 받지 않기 때문에 습관적으로' 수평동' 이라고 불린다. 현재, 모든 등록 브랜드 중에서 강서동업의 계엽브랜드, 동릉의 구리관 브랜드, 운동의 철봉 브랜드, 김용동업의 금돌고래 브랜드, 장자항연합동업의 정동브랜드 중 상위 4 개 브랜드만 프리미엄을 받고 있다. 양질의 구리 브랜드는 많지 않지만 국내 대형 구리 공장에 속하며 국내 총생산량의 절반 이상을 차지한다.

등록 구리의 프리미엄 배달 시스템은 이전의 상하이 금속거래소의 모델을 그대로 따르고 있다. 당초 이 시스템은 주로 국산 구리의 서로 다른 브랜드 간의 품질 차이를 구분하고 균형을 잡는 것에 기반을 두고 있었다. 국내 구리 공장에서 생산된 구리는 공예 설비와 기술에 따라 등급과 품질도 다르다. 일부 국영 공장의 제품은 고급 음극 구리 국가 표준인 GB/T467- 1997 에 부합하며 순도는 99.9935% 에 달할 수 있다. 일부 중소 제조업체의 제품, 음극 구리는 GB/T467- 1997, 구리 실버 함량은 99.95% 이상이다. 둘째, 국내 주요 구리 공장을 보호하고 지원해야 한다. 구리는 일종의 전략 물질이다. 당시 국내 구리 생산량은 매우 제한되어 수입에 크게 의존했다. 그러나 국내 구리 기업은 보편적으로 규모가 작고 경쟁 우위가 부족하다. 교부 프리미엄 제도를 실시하면 국내 구리 공장의 발전을 어느 정도 보호할 수 있다. 셋째, 상하이 황금거래소 설립 초기에는 국내 대형 구리 공장을 유치하기 위해 구리 선물거래와 부가가치납품에 적극 참여하기 위해 거래소는 교부제도를 제정할 때 불가피하게 이들 업체의 구리 교부에 대해 일정한 정책 기울기를 실시했다.

그러나 이러한 교부 제도는 계속 진화하고 있으며, 그 노출의 폐단이 점점 더 두드러지고 있으며, 시장 참가자들의 합리성에 대한 의문이 커지고 있다.

우선, 프리미엄 교부제도는 거래소가 특정 시기에 인위적으로 제정한 정책 상품이다. 시간의 추이와 시장 가격 매커니즘의 부족으로 국내외 시장과 차츰차츰 단절되어 존재의 합리성을 잃고 시장 각 방면의 반대를 불러일으켰다.

첫째, 소비자들은 양질의 구리는 품질이 좋지만 사용 비용이 너무 높다고 생각한다. 많은 사용자는 보통 수준의 납작한 구리만 사용해야 하며, 납품시 프리미엄 구리를 강제로 수락하면 1 10/0 원의 추가 프리미엄 비용을 부담해야 합니다. 제품 품질 및 생산 공정 요구 사항으로 인해 고급 구리를 사용해야 하는 사용자라도 프리미엄을 절약하기 위해 동등한 품질의 수입 구리를 선택하려고 합니다. 따라서 프리미엄 교부 제도는 소비 방면에서 서로 다른 사용자 집단의 각기 다른 품급 구리에 대한 수요 차이를 고려하지 않았다.

둘째, 수입상은 수입 구리의 품질이 결코 양질의 구리보다 나쁘지 않다고 생각한다. 칠레의 CCC 브랜드와 같은 일부 브랜드는 일부 프리미엄 구리보다 더 좋지만 프리미엄을 누리지 못하는 것은 불공평한 일이다.

셋째로, 일부 수평동업자들은 자신의 구리가 우수물보다 많이 나쁘지 않다고 믿지 않는다. 왜 그들은 1 10 원을 적게 팔아야 합니까? 그들은 보험료 인도 제도가 불합리하다고 생각한다. 예를 들어, 김천 () 과 대야 () 구리의 품질이 높아지면 기본적으로 우급 구리의 품격기준에 도달할 수 있으며, 현물시장은 매우 빠듯하지만, 납품은 경제적이지 않다. 실제로 현물시장에서 수평과 할증 구리의 가격차는 거의 1 10 위안에 이르지 않는다. 보통 수십 위안 사이에 있다.

둘째, 프리미엄 배달 시스템의 고유 한 결함으로 인해 교환 창고에 많은 양의 프리미엄 구리가 침전되었습니다. 이 현상의 원인은 다음과 같습니다.

첫째, 현물시장에서 할증 구리의 유통성이 상대적으로 열악하기 때문에, 그 생산업자는 창고에 등록하여 실물인도를 하는 것을 선호하며, 판매 문제를 해결하고 현물시장 판매보다 높은 추가 할증 수입을 얻었다. 그래서 어떤 공장들은 스스로 할증 구리를 받아서 현물시장에 가서 다른 평구리를 사서 현물배달의 의무를 이행하기도 한다. 수입 구리와 일부 양질의 가로구리는 현물시장에서 잘 팔리고, 좋은 가격을 팔 수 있을 뿐만 아니라 불필요한 교부 비용을 절약할 수 있으며, 대부분 교부를 선택하기를 꺼린다. 이런 균형의 결과는 실물 교부의 프리미엄과 구리의 비율이 점점 불균형해지고 있다는 것이다.

둘째, 과거 구리 계약의 기차가 커서 많은 거래상들이 현물을 인수하고 장기간에 걸쳐 차익 거래를 하도록 유도했다. 차익 거래자는 수령한 창고가 프리미엄인지 아닌지 신경쓰지 않기 때문에, 현물시장에 가서 비교적 낮은 가격으로 프리미엄 구리 창고를 매입하거나, 추가 차액을 얻기 위해 창고를 교환하여 차익 거래를 하는 경우도 있다. 하지만 하반기에는 기초차가 크게 수축하면서 차익 기회가 사라지고, 선행 납품의 대량의 물동들이 거래소 창고에 계속 침전되어 확장과 높은 재고를 초래하는 요인 중 하나가 되었다.

셋째, 차익 거래자 수령 없이 배송과 입고를 하는 사람이 실제 사용자가 된다. 많은 사용자들이 구리를 평평하게하고 싶어하기 때문에 거래소의 구리 구조는 점점 더 비정상적입니다. 즉, 구리는 점점 줄어들고 있고 프리미엄에서 구리의 비율은 점점 커지고 있습니다. 이러한 불균형은 주식 하락에 따라 더욱 두드러집니다. 현재의 상승수인도 제도가 거래소와 지정된 창고를 물 동으로 올리는' 저수지' 로 변모시켰고, 물 상승구리 창고는 거의 차익 거래 및 담보융자를 위한 특수 수단이 되었다는 지적이 나온다.

마지막으로, 거래소 창고 내 프리미엄 구리와 평구리의 심각한 불균형으로 인해 많은 사용자들이 할증 구리를 받기를 원하지 않고, 매우 제한된 수의 평동 창고를 갈망하고 있으며, 거래소는 어쩔 수 없이 교부할 때 할증 구리 창고의 도킹 화물에 대한 회원 단위 분배 비율을 규정하고 있다. 최근 몇 달간 거래소가 파악한 분배 비율은 평동 창고표는 10%-20% 정도이고, 상승수 구리는 80%-90% 에 달하는 것으로 알려졌다. 많은 실제 사용자가이 배달 제한에 대해 불평합니다. 동시에, 일부 사용자들은 매월 납품하기 전에 평평한 구리 창고 소지자의 현금을 찾아다니며, 정상적인 납품시 프리미엄 구리를 받지 않도록 한다. 특히 고급 프리미엄 구리를 전혀 사용할 필요가 없는 사용자들은 더욱 그렇다.

업계 인사들은 기존 보험료 인도 제도의 폐단과 비합리성을 조속히 해결해 줄 것을 호소해 왔다. 그러나 어떻게 해결할 것인가에 대해서는 의견이 분분하며, 대략 다음과 같은 몇 가지 방안이 있다.

첫째, 점차적으로 프리미엄 배달 시스템을 취소하십시오. 그러나 문제는 일단 물 상승이 취소되면, 이 구리 상승업체들은 앞으로 물 상승할인을 받을 수 없을 뿐만 아니라, 기존 창고 처리에 따른 손실도 감당해야 한다는 점이다. 난이도는 상상할 수 있고, 이익의 균형도 있다. 사실 보험료 취소로 인한 기술적 문제를 해결하는 것은 어렵지 않다. 먼저 취소 일정이나 유예 기간 (예: 1 년) 을 설정하여 프리미엄 구리 생산업체가 점차 자신의 보존 및 인도 계획을 조정하면서 시장이 기존 프리미엄 구리 창고를 소화할 수 있는 충분한 시간을 확보할 수 있도록 할 수 있습니다. 마지막 남은 창고 명세서의 경우 프리미엄을 취소할 때 원래의' 우에노' 카드 (현재' 신노' 카드) 를 모방해 해결할 수 있다. 그러나 규정된 유예 기간 내에 새로 생성된 프리미엄 구리 브랜드에 속한 창고는 더 이상 프리미엄 대우를 받지 않습니다. 상승수의 취소는 현재 거래소 창고 메모리에 대량의 승수 구리를 넣는 비정상적 현상을 없애는 데 즉각적인 효과가 있을 것이다. 예를 들어, 거래소 창고에 장기간 체류하는' 제야' 브랜드의 프리미엄은 취소되면 곧 창고에서 나와 유통된다. 그러나 물상승교부를 취소하면 품질이 좋지 않은 가로구리를 팔기가 어렵다는 우려도 있다. 시장에서 유통되는 창고나 창고에 쌓인 현물구리는 대부분 원래의 가로구리로 대체되어 새로운 이상 현상을 일으킬 수 있다는 우려도 있다.

둘째, 물 상승폭을 조정하고, 물 상승과 구리의 가격차를 줄여 공급과 수요 사이의 이익 충돌을 균형 있게 조절한다. 그러나 프리미엄은 어느 정도 적당하며, 시장의 모든 당사자가 받아들일 수 있으며, 시장의 모든 방면의 의견을 광범위하게 구한 후에 확정해야 한다.

셋째, 유동 보험료 제도를 실시한다. 거래소는 일정 기간 동안 교부 기간 동안 각기 다른 등급의 구리에 대한 수요를 근거로 현물시장의 각기 다른 등급의 구리의 판매 차액을 결합하여 정기적으로 상승폭을 조정한다. 물론 이렇게 하면 교류의 업무량과 난이도가 증가할 수 있다. 게다가, 시장이 서로 다른 가격 수준에 있을 때, 고정보험료 기준을 채택하는 것은 불합리하다. 예를 들어 동가 30,000 원에서 1 10 원의 할증 비율은 0.36% 에 불과하지만, 동가 15000 원에서 0.73% 로 두 배로 올랐다. 따라서, 상승 폭이 구리 가격의 높낮이에 따라 적절히 조정되어야 합니까?

넷째, 현물창고의 거래 모델에 따라 전자거래판을 전문적으로 설계하고, 배달 후 납품할 브랜드를 표기하고, 시장입찰을 통해 서로 다른 브랜드 간의 교부차액을 자동으로 조정하고, 스스로 중개한다. 즉, 서로 다른 브랜드 간의 프리미엄 구간, 심지어 교부 페어링은 전적으로 시장 메커니즘에 의해 결정된다.

마지막으로 수입 구리에 대해 차별적으로 대하고, 프리미엄은 같은 구간에서 교부한다. 실제로 LME 등록 구리는 기본적으로 국내 선진 음극 구리의 품질 기준을 충족시킬 수 있다. 칠레 CCC 브랜드와 같은 일부 브랜드는 품질이 국내의 양질의 구리를 능가하며 현물시장 가격도 양질의 구리보다 높지만 양질의 구리를 납품할 수는 없다. 또한 현재 국내 5 대 프리미엄 구리 브랜드 중 4 개가 LME 에 등록되어 있습니다. 이 브랜드들이 국내 기업의 수출 후' 수입' 이라고 가정하면 양질의 구리로 처리해야 합니까, 아니면 평동으로 처리해야 합니까? 또한 LME 등록 구리의 품질은 실제로 다릅니다. 예를 들어 칠레, 한일의 일부 브랜드는 품질이 좋고, 다른 나라에서는 인도, 필리핀 등의 브랜드가 상대적으로 열악하지만 LME 는 세일 제도를 시행하지 않았다. 따라서 국내 프리미엄 제도를 취소하고 국제와 접목하거나, 다른 브랜드의 수입 구리를 국내외에서 동등하게 취급하고, 실제 품질과 시장 인지도에 따라 프리미엄 교부를 실시해야 한다.