현물 장기 패리티 정리를 이해하는 방법

Spot-futuresparityeorem 은 20 16 년 국립 과학 기술 용어 검증 위원회에서 발표한 관리 과학 기술 용어입니다.

현물과 선물가격의 정확한 이론 관계에 대한 묘사는 패리티와는 달리, 차익 기회를 가져다 줄 것이다.

무차익 거래 원리를 이용하여 금리 평가에 대한 증거를 제시했다. 국내 금리가 I 이고, 외국 금리가 i*, 현물 환율이 S (직접 견적), 미래 환율이 F 라고 가정합니다.

투자자가 1 단위의 자국 통화로 중국에 투자한다면 만기 수익은 (1+I) 입니다. 투자자가 해외 투자를 선택할 경우 먼저 1 단위 기준 통화를 1/S 외화로 변환한 다음 투자해야 합니다. 만기 수익은 (1+I *)/S 입니다. 약속된 미래 환율 f 로 환산할 경우 기준 통화 (1+i*)F/S 를 회수할 수 있습니다.

투자자들은 이 두 나라의 투자 수익을 비교하여 투자 방향을 정했다. If (1+I) >; (1+i*)F/S, 자본이 해외에서 국내로 이전되어 현지 통화 현물 환율이 상승하고, 미래 환율이 하락하며, 외환환율은 반대 방향으로 변한다. If (1+i)