과도한 헤지를 어떻게 이해하는 것도 투기인가?

헤징은 위험을 피하고, 비용이나 이윤을 잠그고, 과도한 헤징이 투기로 바뀌는 것이다. 예를 들어, 나는 10 톤의 옥수수를 생산했고, 선물시장을 통해 톤당 3000 위안의 인도가격을 미리 잠갔지만, 실제로 15 톤의 거래계약을 했다. 추가 5 톤은 만기가 되는 가격 위험을 감당해야 하며, 이윤도 있고 적자도 있을 가능성이 있다. 그럼 5 톤 계약은 사실 투기입니다.

일반적으로' 진해' 로 알려진' 진해' 는 거래자가 실제 상품을 매입 (또는 판매) 하면서 선물거래소에서 같은 수의 선물거래 계약을 판매 (또는 매입) 하는 것을 말한다. 불리한 가격 변동으로 인한 손실을 피하거나 줄이기 위해 실물거래를 선물거래로 대체하는 행위다.

헤지의 기본 특징: 어느 시점에서 현물시장과 선물시장에서 같은 수량을 매입하고 팔았지만 반대 방향으로 같은 상품을 매입하거나 판매하는 동시에 선물시장에서 같은 수의 선물을 팔거나 매입하는 것이다. 일정 기간 후, 가격 변화로 현물거래가 이윤이나 적자를 낼 때, 선물거래의 적자는 상쇄되거나 보상될 수 있다. 이에 따라' 현재' 와' 기간' 사이, 단기, 장기 사이에 헤지 메커니즘이 구축되어 가격 위험을 최소화할 수 있게 됐다.

헤지의 이론적 근거: 현물과 선물시장의 동향은 비슷하다 (정상 시장 조건 하에서). 이 두 시장은 같은 수급 관계의 영향을 받고, 그 가격은 오르락내리락하기 때문이다. 그러나 이 두 시장의 운영이 반대이기 때문에, 손익과는 반대로 선물시장의 이익은 현물시장의 적자를 메울 수도 있고, 현물시장의 상승이 선물시장의 적자에 의해 상쇄될 수도 있다.

헤지를 구매하다

주가 지수 선물 헤징이란 투자자가 목표지수나 주식조합 가격 상승에 대한 우려로 해당 주가 선물 계약을 매입해 헤징하는 거래 방식, 즉 선물시장에 여러 개의 거래 포지션 (창고 보유) 을 먼저 건립한 다음, 헤징이 끝날 때 헤징하는 것을 말합니다. 따라서' 다장기 헤징' 이라고도 합니다. 매입 헤징의 목적은 목표지수 펀드나 주식조합의 매입 가격을 잠궈 가격 상승 위험을 피하는 것이다.

헤지의 역할

기업의 생산 경영 결정의 정확성은 시장 수급 상태를 정확하게 파악할 수 있는지, 특히 시장의 다음 변화 추세를 정확하게 파악할 수 있는지에 달려 있다.

선물 시장의 설립은 기업이 선물 시장을 통해 미래 시장의 공급과 수요 정보를 얻을 수 있을 뿐만 아니라, 기업의 생산 경영 결정의 과학적 합리성을 높이고, 진정한 주문형 생산을 할 수 있게 해 줄 뿐만 아니라, 기업이 헤지를 통해 시장 가격 위험을 피할 수 있는 장소를 제공하고, 기업의 경제적 효과를 높이는 데 중요한 역할을 한다.